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Vender puts y call sistemáticamente

Esta estrategia consiste en vender opciones put y call continuamente, teniendo siempre el dinero necesario en caso de que la put sea ejercitada o las acciones correspondientes en caso de que la call sea ejercitada.
El riesgo de esta estrategia es inferior al normal de comprar y vender acciones.
Las acciones se mantienen en cartera a medio plazo, ya que las call vendidas pueden ser ejecutadas en cualquier momento y eso supondrá la venta de las acciones.
Las acciones que se elijan para realizar la estrategia deben seleccionarse mediante el análisis fundamental. El momento para comprar dichas acciones y vender las opciones se decide mediante el análisis técnico y/o las velas japonesas.
Las posciones se pueden iniciar de 2 formas:
  • Vendiendo opciones put: Si al vencimiento no son ejercitadas se vuelven a vender nuevas opciones put, que pueden ser sobre otras empresas y precios de ejercicio o los mismos, dependiendo de la situación del mercado en cada momento. En caso de que las put sean ejercitadas se comprarán las acciones e inmediatamente se venderán opciones call sobre dichas acciones.

  • Comprando acciones y vendiendo opciones call: Si al vencimiento las call no son ejercitadas se vuelven a vender nuevas opciones call sobre esas mismas acciones. Si las call son ejercitadas se venden las acciones y con el dinero obtenido se inician nuevas posiciones, bien vendiendo opciones put o bien comprando nuevas acciones y vendiendo nuevas opciones call sobre ellas.
La volatilidad de esta estrategia es inferior a la de la compra-venta de acciones normal y corriente por los ingresos constantes que se obtienen por las opciones vendidas.
El precio de ejercicio de las opciones debe elegirse de acuerdo a la visión del mercado del inversor. Cuanto más alejado esté el precio de ejercicio de la cotización de las acciones en el mercado menos probable es que se ejerciten las opciones, y también es menor la prima que se cobra. En este punto hay una diferencia importante entre las call y las put:
  • Put: Cuanto más alejado esté el precio de ejercicio menor es la rentabilidad máxima que se puede obtener, ya que la rentabilidad en este caso está constituída únicamente por la prima cobrada.

  • Call: Cuanto más alejado esté el precio de ejercicio menor es la prima que se cobra, pero mayor es la rentabilidad máxima que se puede obtener porque no sólo viene dada por la prima cobrada sino también por la distancia entre la cotización y el precio de ejercicio. Por ejemplo, si compramos acciones de Telefónica a 10 euros obtendremos una prima menor si vendemos la call 11 que si vendemos la call 10,50. Pero si las acciones de Telefónica suben por encima de 11 euros en caso de haber vendido la call 10,50 las venderemos a 10,50 euros y si hemos vendido la call 11 las venderemos a 11 euros.
Esto hace que la diferencia en cuanto a riesgo y rentabilidad entre ambas opciones sea que vendiendo put el riesgo es menor en caso de que caiga el mercado (porque se tendrán compradas acciones a un precio inferior que con la otra alternativa) pero la rentabilidad máxima es menor. Comprando acciones y vendiendo call sucede lo contrario, si el mercado cae tendremos acciones compradas a un precio superior que si hubiéramos vendido put pero si el mercado sube la rentabilidad obtenida será mayor.
Cuanto más alejada sea la fecha de vencimiento de las opciones mayor será la prima cobrada, pero también será más largo el período durante el que tendremos contraída la obligación de comprar las acciones (si hemos vendido put) o venderlas (si hemos vendido call).
Mientras tengamos las acciones en nuestro poder cobraremos los dividendos que paguen. Esto en teoría ya está reflejado en el precio de las call y de las put pero a veces no es así y supone un pequeño diferencial de rentabilidad adicional a favor de la alternativa de comprar acciones y vender call.
Esta estrategia es más rentable que las estrategias de “comprar y mantener” en mercados laterales y bajistas por los ingresos de las primas vendidas. En mercados alcistas, sin embargo, las estrategias de “comprar y mantener” son más rentables porque las call vendidas se ejercitan continuamente sacando al inversor del mercado, que tiene que recomprar a precios superiores o quedarse fuera del mercado.
Comentarios (56)
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Hola,
Me gustaría saber con que brokers se pueden negociar call y put sobre acciones europeas, ya que meff es un erial. Muchas gracias.
pepe17
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Hola Pepe.

Con Renta 4 e Interactive Brokers puedes, por ejemplo.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Gustavo,

Sí, las puts funcionan igual. En cualquier momento puedes recomprar las puts vendidas, tanto si vas ganando como si vas perdiendo.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenas. Me pueden aclarar el tema de rentabilizar acciones que posees con la VENTA CALL...???
Si poseen información más detallada se lo agradecería enormmente.. Gracias.
Jon C
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Hola Jon,

Esto es una estrategia de medio plazo, porque tienes que estar dispuesto a vender las acciones. Puede que las tengas que vender, o puede que no, pero desde el primer momento tienes que contar con la posibilidad de que las tengas que vender.

Imagina que tienes (o compras en este momento) 100 acciones de Repsol, que cotizan a 15 euros.

Esta estrategia consiste en que puedes vender la Call 16, por ejemplo, que vence dentro de 3 meses, y por la que te pagan 0,50 euros.

Hoy ingresas ya esos 0,50 euros por acción, y te los quedas pase lo que pase.

Si al llegar la fecha de vencimiento (dentro de 3 meses) Repsol cierra a 15,99 ó menos, seguirás teniendo las 100 acciones de Repsol (además de esos 0,50 euros). En este momento puedes volver a vender otra Call, mantener las acciones, o lo que quieras.

Si Repsol cierra a 16,00 ó más, entonces tendrás que vender las acciones a 16. Si cierra a 17 (por ejemplo) tú tienes que vender las acciones a 16.

¿Tienes alguna pregunta, o ya lo has visto claro?

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Mi pregunta es la siguiente con que brokers se pueden comprar las opciones put y call? Yo tengo cuenta con Renta 4 y creo que se pueden comprar con ellos pero mire su página y no entendia como hacerlo ni la prima que me daban. También trabajo con Clicktrade/Ibroker pero aparecia solo opciones de indices. Saludos.
joaquin76
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Hola Joaquín,

Con Renta 4 se puede, sí. Llama al teléfono de atención al cliente para que te guíen por los menús, y lo encuentres. También se puede con Rentamarkets, Gaesco, etc.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Gregorio,
Quería hacerte una consulta. Supongamos que he vendido una put sobre acciones y que la tengo muy ITM. Pongamos un 15% ITM. El vencimiento está a 1 mes vista, por lo que es más que probable me la ejecuten. Pero no me importa: puedo cubrir la compra del subyacente, me avengo pues a quedarme con las acciones. Lo que quiero es reducir ese desfase del 15%. ¿Tendría sentido vender una call al mismo strike y vencimiento con el animo de reducir perdidas? ¿Habría otras operaciones a realizar? Gracias y saludos
Albert77
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Hola Albert,

Entiendo que es una operación de medio plazo, ¿verdad?

Por ejemplo, vendes la put 10 de Acerinox, y la cotización de Acerinox cae a 8,50. Y queda 1 mes para el vencimiento. Has vendido 1 contrato y tienes 1.000 euros para comprar las 100 acciones si te ejercitan.

Hay varias alternativas según el tipo de operación de medio plazo que sea. Te comento el caso de que creas que Acerinox está suficientemente barata y tiene la suficiente calidad como para no poner un stop de pérdidas. Si quieres que veamos otros caso, dímelo y te los comento.

En el caso que te comento, lo más prudente sería esperar al vencimiento, y entonces vender la Call 10.

Puedes vender la Call 10 antes del vencimiento, con lo que cobrarás una prima de 0,20 (por ejemplo) y en el mes que queda lo más probable es que hayas reducido esa pérdida de 1,50 en 0,20, porque Acerinox cierre por debajo de 10. Y cuando llegue el vencimiento vendes otra Call 10, etc.

Pero si de repente Acerinox sube por encima de 10 tendrías una call descubierta, porque no tendrías las acciones, sólo tendrías los 1.000 euros. Imagina que en ese mes Acerinox recibe una OPA a 15, ó 20, y tienes una pérdida importante por esa call vendida. Sin llegar a tanto, en casos así no será raro que cierre a 11-12, y tengas una pérdida por la call.

Por eso lo más prudente es esperar a que llegue el vencimiento, te ejerciten y tengas las 100 acciones, para vender la Call 10.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Muchas gracias Gregorio por tu respuesta
Albert77
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De nada, Albert.

Hay gente que ha perdido dinero por dar por cerradas en la teoría pero no en la práctica operaciones de derivados porque la cotización estaba "demasiado" lejos del precio de ejercicio. Pero una OPA, un rumor (falso o verdadero), una noticia, etc, han hecho que riesgos que parecía que no existían hicieran entrar a esas personas en pérdidas importantes.

Por eso insisto mucho en que toda operación que aún esté abierta se considere que realmente esté abierta, y no se dé por cerrada sin haberla cerrado de verdad.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Excelente información, como siempre, Gregorio.

De hecho, tus reflexiones me llevaron hace tiempo a decidir crear mi cartera de dividendos crecientes a largo plazo y la verdad que duermo muy bien por las noches. :D

Ahora, para añadir ingresos activos y/o reducir el px de entrada, hago uso de venta sistemática de puts y me surge una pregunta: ¿Por que no se opera con opciones en abril (4), mayo (5), julio (7), agosto (8), octubre (10) y noviembre (11) en España?

Un abrazo y gracias!
Pablo
Pablo García-Lorente
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Muchas gracias, Pablo.

Muy importante lo que dices de dormir bien, es una de las grandes ventajas de la inversión a largo plazo.

Los vencimientos que hay en cada momento dependen de la liquidez. Por parte de los mercados, cuantos más vencimientos se negocien, mejor. Pero siempre que haya un mínimo de liquidez.

En este momento en España (para acciones) sí se negocian esos vencimientos, pero cuando estén más cerca. Porque se negocian los 4 principales (marzo, junio, septiembre y diciembre) más los 2 más cercanos de los otros 8. Ahora mismo que estamos a principios de enero se negocian además de los 4 principales los de enero y febrero. Cuando llegue el vencimiento de enero se abrirá el de abril, etc.

¡Un abrazo!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Gregorio,

Pars separar estrategias, en lugar de comprar empresas diferentes, ¿sería válido tener para el largo plazo una cuenta con cotitularidad con mi mujer y para el medio plazo otra en la que soy titular único? ¿O de cara a Hacienda me aplicarían el método FIFO proporcionalmente a mi porcentaje de titularidad en la cuenta conjunta?

Gracias
Positron
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Hola Positron,

Depende de vuestra situación.

Si estáis en separación de bienes, esas 2 cuentas que dices tendrían FIFOs distintos, y puedes hacerlo como dices.

Pero si estáis en gananciales, entonces el FIFO de todas vuestras cuentas (individuales de cada uno de vosotros, y conjuntas de los 2) es único, como si sólo existiera una única cuenta. Así que en este caso no podrías hacer lo que dices.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Perfecto Gregorio, estamos en separación de bienes. Así que utilizaremos ambas cuentas (conjunta e individual) para que no sea aplicable la norma de los dos meses entre compras y ventas.

¡Gracias!
Positron
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De nada. positron.

Pues entonces puedes tener hasta 3 FIFOS independientes:

1) Tú solo
2) Tu mujer sola
3) Los 2 juntos

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Saludos a todos/as,

soy novato en el trading con opciones pero tengo una duda que seguro sabreis resolverme: resulta que si vendes una put ITM rápidamente serás asignado, pongamos por caso que la acción cotiza a 140 y yo vendo la put a 150 está claro que me quedaré con unas acciones pagando por encima del precio de mercado pero la prima en estos casos suele ser muy suculenta y si además la tendencia de fondo de esa compañía con lo que o bien tarde o temprano llegará a los 150 o mejor aún vendo la call a 150 cobrando una pírrica prima pero que junto con la suculenta de la venta de la put, negocio redondo….Es así? Es negocio redondo o que pegas le veis?

Muchas gracias de antemano
Nebogipfel
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Hola Negogifpel,

Es parecido, pero no exactamente así.

Creo que te refieres al caso de que aún quede tiempo para la fecha de vencimiento, unas semanas o unos meses.

Si la acción cotiza a 140 y vendes la Put 150, la prima será de poco más de 10 euros (supongamos 11), y lo más probable es que no te ejerciten de inmediato. Te pueden ejercer según vendes la Put, pero lo habitual es que no lo hagan, y llegues con la Put a la fecha de vencimiento, que será cuando te ejerzan (si se dan las condiciones para ello).

Cuando la acción cotiza a 140 lo habitual es vender Puts con precio de ejercicio entre 120 y 140 (más o menos), no Puts por encima de 140 (como la 150). Y se hace así, porque la rentabilidad que se consigue es más alta (casi siempre) vendiendo en estos casos las Puts 120-140 que la Put 150.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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¿Cómo se declaran las ganancias por primas de puts en hacienda?. ¿Van al 21%?. ¿Pido cita y entrego el extracto del broker del año pasado y ya me lo tramitan en hacienda?
El_Carteritas
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Hola Carteritas,

Habitualmente se paga lo mismo que por las acciones. Va en una casilla diferente, pero para que te hagas una idea, si se meten las operaciones con derivados en la casilla de las acciones, se paga lo mismo.

En la sección de fiscalidad lo tienes con detalle. En este IRPF de 2016, las operaciones con derivados de meten en la casilla 303, marcando el Tipo "5". Y se paga el 19%-23%, con los mismos tramos que en las acciones.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola IEB,

Muchas gracias por explicar también la estrategia. También he leído tu libro de opciones y futuros. Excelente. Si en la bolsa poca gente se maneja (yo soy inversor de largo plazo), en estos mundos de opciones y derivados creo que no los conoce casi nadie de mi entorno.

Estoy ya vendiendo opciones PUT en el broker DeGiro. En concreto vendiendo opciones PUT strike 22€ en Enagas y con strike 16€ en Red Electrica. Con una liquidez inicial de solo 3.000 € en un par de meses ya he cobrado 130€ y no se han ejecutado las compras. Me sale un TAE de mas del 15%. Quiero que de vez en cuando se me ejecuten las puts vendidas, para tener las acciones y acto seguido vender las Call a un strike similar o un euro superior, y obtener de nuevo la prima, y con suerte vender las acciones. Así luego podría empezar de nuevo a vender las PUTS y seguir cobrando primas continuamente.
¿Me estoy perdiendo algo o este método es sensacional? ¿Parece que un 10% TAE se obtiene tranquilamente si eliges acciones solidas y cerca de soportes como es el caso de Enagas y Ree ahora? ¿No le veo pega ninguna y parece que no hay apenas riesgo de perder en casi ningún caso si eliges bien las acciones por fundamentales y operas cerca de soportes en las puts?
¿Me puedes confirmar si esto es así realmente? ¿Que rentabilidad TAE sueles obtener tú?
Si es fácil conseguir un TAE del 5% o 10% con las opciones con esta estrategia, en vez de depósitos al 0,9% o cuentas remuneradas al 0,3%, prefiero este sistema para mantener la liquidez, mientras espero oportunidas de compra de otras acciones que quiero para el largoplazo (Coca-Cola, JNJ, Diageo, 3M,...).
Muchas gracias
Inversor68
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De nada, inversor68, y gracias a ti.

Entre todos tenemos que conseguir que invertir en Bolsa sea algo habitual para todo el mundo, es muy importante para que el Mundo funcione bien.

Es bastante como dices ,pero piensa que el mercado pasa por muchas fases. Ahora mismo, Enagás a 22 y REE a 16 son, muy probablemente, suelos de muy largo plazo. Así que en este momento y con estas empresas, lo normal es que funcione como te está funcionando a ti.

Pero piensa que en un momento dado Enagás esté a 30, por ejemplo, se venda la Put 29, y la cotización caiga a 25, y tarde 1 año, por ejemplo, en volver a 30. Por eso no siempre va a funcionar como te está funcionando a ti en estos últimos meses y en este caso concreto.

La TAE depende de la volatilidad que haya en cada momento. Calcula que lo normal es alrededor del 8%-20%. Pero teniendo en cuenta que no es "seguro", porque habrá momentos en que ejerciten, y la cotización caiga y esté un tiempo por debajo del precio de ejercicio. Por eso para la liquidez no te vale mucho, porque te pueden ejercitar. Te vale, si aceptas que en un momento dado te ejerciten REE, por ejemplo, y ya no puedas usar ese dinero para Coca Coila. Esto sí me parece una buena forma de actuar. Lo que quiero decir es que el dinero de las Puts que vendas con REE, a lo mejor no lo tienes (porque te han ejercitado) cuando caiga Coca Cola, y eso debes tenerlo en cuenta al planificarte

Yo distinguiría 2 estrategias en lo que me dices:

1) Vender Puts para hacer compras a largo plazo. Cuando te ejercitan, te quedas las acciones, y ya está (no vendes Call).

2) Medio plazo. Aquí vendes Puts, y si te ejercitan vendes Call. Como has dicho. Es una estrategia muy recomendable. Ten en cuenta la fiscalidad, si para esto usas las mismas acciones que en la cartera de la largo plazo, el FIFO se aplicará a todas las que tengas (medio y largo). Por eso esto es mejor hacerlo con empresas que no tengas en la cartera de largo plazo.


Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Mis queridos inversores neófitos. Quiero que sepan que esto de las calls y puts es un casino. Lo dice uno que ha perdido hasta la camisa en más de veinte años de mercado. Conclusión: te arruinas
Ibex35
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Hola Ibex 35,

En la mayoría de los casos es así, efectivamente. Lo que pasa es que las opciones son muy flexibles, y lo mismo que hay estrategias de mucho riesgo (y en las que casi siempre se pierde dinero), hay otras de bajo riesgo, en las que lo más probable es ganar dinero (no muchísimo, pero sí una buena rentabilidad).

La compra pura de opciones, Call y Put, suele acabar en pérdidas. Pero la venta de Put, la Call Cubierta, etc, suelen acabar dando beneficios.

¿Qué estrategia o estrategias seguías tú con las opciones?

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola, mi consulta es la siguiente : Vendo un put en descubierto, por el cual percibo la prima correspondiente, y posteriormente, antes del vencimiento el precio de la acciòn sube, con lo cual baja la cotizaciòn del put..Pùedo recomprar el put para obtener la ganancia por diferencia entre la prima percibida y la pagada con la recompra?.Con esto me liberarìa de una hipòtetica obligaciòn de compra de las acciones en caso que ejerzan el put al vencimiento, ante una posterior baja en el precio de las mismas..Te pregunto esto porque sè que en el caso de un lanzamiento cubierto de calls, yo puedo recomprar la posiciòn a una prima inferior a la percibida, en caso de baja en el precio del activo subyacente..Pero no tengo claro si este criterio se aplica a un put tambièn...Gracias.
Gustavo
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Muchas gracias, Gregorio. Me doy cuenta que andaba del todo desencaminado.
Albert
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Hola Gregorio,

Gracias por tu respuesta.
Al vencimiento (18 diciembre 2015) la idea sería que nos ejercitasen ambas opciones, la Call y la Put, a la vez; si es que se llega al strike. No esperamos que nos ejerciten (por eso buscamos el strike más bajo) pero en el caso que sucediera nos daría igual que el valor baje. También nos daría igual que el valor subiera. Lo que el inversor quiere en este caso es la prima, bastante elevada, de la Opción Call.

Tras el 18 diciembre, el inversor continuaría teniendo las mismas acciones de Telefónica que tenía al inicio pero se habría embolsado las primas. La opción Put cubriría de la pérdida de la Opción Call.

Pongamos un ejemplo real, en tres pasos, detallando el anterior:
1.- Subyacente de 100 acc. de Telefónica compradas de forma normal hace un año a 13.00€
2.- Venta de Opción Call de Telef. hoy mismo, strike 10.38 y vencimiento 18-Dic. 15, 1 contrato a 1,15€. Prima de 116€
3.- Venta de Opción Put de Telef. hoy mismo, strike 10.38 y vencimiento 18-Dic. 15, 1 contrato a 0.05€. Prima de 5€

La motivación del inversor en este caso está en embolsarse las primas... PERO en el hipotético caso que se ejerciten las opciones, entonces el ejercicio de la Opción Put cubriría las pérdidas del ejercicio de la Opción Call. Y fiscalmente además al inversor le habría podido interesar deshacerse con perdidas de unas acciones compradas a 13.00€.
¿Sería correcto mi razonamiento? ¿Me olvido de algo?
Gracias de nuevo, Gregorio!
Albert
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Hola Gregorio,

¿Podrías decirme si esta estrategia te parece apropiada?

Ésta sería la hipótesis: Vendes unas opciones CALL, pongamos de Telefónica, a un strike mucho más bajo que el precio actual (o sea lo opuesto que señalas de vender a un precio más elevado). Pongamos así que vendemos a 10,38€, el strike más bajo actualmente y, además, para una fecha muy próxima, pongamos diciembre 15, en tres semanas. Por otra parte, para el ejemplo aclaro que ya se dispone del subyacente, unas acciones que se compraron en su día a un precio más alto, pongamos 13€ (notoriamente más alto).

La prima de la opción CALL podría ser elevada; por cada contrato, unos 130€. Aquí asumes el riesgo de tener que vender a 10.38 lo que compraste 13.00, y con la prima obviamente no cubres la perdida... PERO ¿y por que no se vende entonces, en paralelo a la venta de la opción CALL, una opción PUT a 10.38 para cubrirte?

¿Esto sería recomendable?

Gracias por anticipado!
Albert
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Hola Gregorio:

Tengo dos dudas sobre esta estrategia de venta de calls sobre acciones que ya se tienen (sea porque se han comprado normal o tras ser ejercitado en una venta de put)

- Te he leído en varios hilos del foro que conviene que sea una estrategia separada de la de L/P, e incluso con empresas diferentes. Por diferentes ¿te refieres a empresas con mayor volatilidad (como tecnológicas, petroleras, etc) que las habituales del L/P que "suelen" ser menos volátiles? ¿O simplemente que si para el L/P tienes Iberdrola hagamos la estrategia de medio plazo con Gas Natural, por poner un ejemplo. para tener la limpieza mental y fiscal de separar las estrategias?

- ¿Cómo valoras de manera general el roll-forward? Es decir, evitar ser ejercitado cerrando la posición (comprando la call análoga a la vendida) pagando una prima y recuperar esa prima y algo más vendiendo simultáneamente una call a vencimiento más alejado. En teoría parecería que podrías alargar indefinidamente una call sin ser ejercido y cobrando en cada operación. ¿O como normal general es más rentable dejar que te ejerciten si toca, y acto seguido vender put? Lo pregunto porque parecen dos operaciones que podrían "tender al infinito", y no estoy seguro de cuál procede más en según qué ocasiones.

Mil gracias por todo, como siempre,
Josean
Josean
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Hola una pregunta: ¿Cual es el tiempo máximo de vencimiento que puedo poner? ¿En el momento en que emito por ejemplo una venta de una put cobro la prima? La venta de la put ¿Tiene que cotizar en el mercado como las acciones, o puedo emitirla yo con los parametros que quiera (vencimiento, precio de ejercicio, etc...?

Si fuera posible lo expuesto en la ultima pregunta, ¿cuando cobro la prima? ¿cuando alguien compre mi put vendida o en el instante en que la emito?

Gracias
Comentario editado por última vez entre about 7 years ago y Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) LABNAR
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Hola Gregorio:
¿Esta estrategia podría ser recomendable para familiarizarse con la operativa de las opciones para alguien que se empiece a interesar por este mundo? Por ejemplo, abro cuenta en un broker que permita trabajar con opciones y "me inicio" a vender put sobre una acción, intentando que me la asignen (strike no demasiado bajo, por tanto). A continuación, con las 100 acciones en mi poder, vendo la call a otro precio de nuevo intentando que me la asignen (strike no demasiado alto). Al terminar el ciclo, seguramente entenderé mejor todo el proceso, y puede que termine con algo más de dinero que con el que empecé, aunque esa no sería el principal objetivo.
Estoy leyendo material sobre este mundo, incluyendo el libro de Mc Millan que amablemente me recomendaste, y veo que hay estrategias con opciones de todo tipo, pero que empezar a "tocar" en realidad este mundo puede ser importante como proceso propio de la formación.
Muchas gracias por todo, un saludo. Josean.
Josean
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muy buen articulo! hay algo que no logro entender, imaginate que compro un CALL de alguna empresa. Ese mismo CALL lo quiero vender y tuve la suerte de venderlo un poco mas caro de lo que lo compre. Llegado en el momento del ejercicio, yo seria la persona que tengo que entregar las acciones? o es la persona que creo el CALL?
Esteban
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me gustaria que me ayuden con una inquietud... si vendo un call o un put tengo que esperar al otro usurio que me compro el (put o call) lo ponga en venta para poder recomprar la opcion que vendi o puedo recomprar el (call o put)que yo vendido cuando yo quiera?... espero me entiendan la pregunta
marco
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Hola Luis,

Si compras el activo (las acciones, la materia prima, lo que sea), ya estás cubierto. También puedes comprar el mismo número de futuros sobre ese activo que call tienes vendidas.

Con eso cierras la posición, limitando las pérdidas. Lo más directo es comprar la call, pero entiendo que preguntas qué hacer en el caso de que no haya liquidez en el mercado de opciones para comprar la call.

Un saludo.
Invertir en Bolsa
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