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Resultados de Acciona en el primer trimestre de 2010

Muy buenos
Todas las cifras se comparan con el primer trimestre de 2009, salvo que se indique lo contrario.
El beneficio neto ha sido de 37 MM de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 0,58 euros (-75,3%). La comparación con el año pasado no es fácil porque en el primer trimestre de 2009 los beneficios incluían la parte proporcional correspondiente a la participación que Acciona tenía en Endesa. Sin tener en cuenta estos extraordinarios el BPA ordinario crece aproximadamente un 19%.
Las ventas han sido de 1.524 MM de euros (+9,2%).
El EBITDA ha sido de 275 MM de euros (+43,9%). La mejora se debe fundamentalmente a la división de Energía, por el aumento de la capacidad instalada y de la producción de electricidad. El 75% proviene de la división de Energía y el 16% de la de Infraestructuras. El margen EBITDA / Ventas sube hasta el 18% (275 / 1.524).
Resultados por divisiones:
  • Acciona Energía: Las ventas han sido de 402 MM de euros (+64,8%) y el beneficio antes de impuestos de 37 MM de euros (-18%). La producción de electricidad ha sido de 4.482 GWh (+82%). La capacidad instalada aumenta hasta los 6.554 MW (+62%). La mejora se debe fundamentalmente al aumento de la capacidad realizado en 2009 y que ya está produciendo ingresos. Esto y las mejores condiciones de viento han elevado de forma importante la producción. El negocio industrial (fabricación de instalaciones) solar y eólico continúa dando pérdidas.

  • Acciona Infraestructuras: Las ventas han sido de 776 MM de euros (-5,5%) y el beneficio antes de impuestos de 26 MM de euros (+1,4%). La cartera de obras es de 7.015 MM de euros (-3%). El negocio de construcción se ha mantenido estable porque han caído los ingresos pero han mejorado los márgenes de beneficios. El de Infraestructuras ha crecido de forma muy importante (EBITDA +139%), pero de momento es relativamente pequeño.

  • Acciona Inmobiliaria: Las ventas han sido de 51 MM de euros (+12,3%) y el beneficio (perdida) antes de impuestos de -5 MM de euros. En el primer trimestre de 2009 perdió 9 MM de euros. Las ventas de la promoción inmobiliaria en España empiezan a recuperarse, pero a costa de una fuerte caída de los márgenes de beneficios. Las preventas han ascendido a 3 MM de euros, un 55% inferiores a las del primer trimestre de 2009. El stock de viviendas se ha reducido hasta las 1.540 desde las 1.743 que tenía al finalizar 2009. No ha comprado nada de suelo.

  • Acciona Servicios Logísticos y de Transporte: Las ventas han sido de 164 MM de euros (-3,8%) y el beneficio (pérdida) antes de impuestos de -20 MM de euros (en el primer trimestre de 2009 perdió 13 MM de euros). Transmediterránea ha mejorado ligeramente por el aumento del tráfico de carga (+5,3%) y de pasajeros (+6,2%). Handling ha tenido un mal comportamiento.

  • Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales: Las ventas han sido de 159 MM de euros (+4%) y el beneficio antes de impuestos de 5 MM de euros (+49,5%). Agua y Medio Ambiente ha tenido un comportamiento muy bueno.

  • Otros Negocios y Financieros: Las ventas han sido de 24 MM de euros (+9,2%) y el beneficio antes de impuestos de 13 MM de euros (-2,1%). La mejora se debe a la buena marcha de Bestinver.
Ha realizado inversiones por 254 MM de euros, un 34% menos que en el primer trimestre de 2009. Destaca la compra de un buque de carga nuevo por unos 70 MM de euros para Transmediterránea.
La deuda neta queda en 7.667 MM de euros, un 5,53% más que al finalizar 2009. Acciona tiene una deuda muy elevada.
El valor contable de la acción queda en 91,78 euros.
Acciona tiene en autocartera el 2,3% de su capital social.
El dividendo total con cargo a los resultados de 2009 será de 3,01 euros por acción, un 3% más que el de 2008.
Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas
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