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Trading for a living / Vivir del trading (Alexander Elder)

Es el libro de trading más completo que conozco. El éxito en el trading se basa en 3 pilares; la psicología, la técnica (análisis gráfico y técnico) y la gestión del dinero. Hay muy pocos libros que traten los 3 aspectos a la vez, y menos con la calidad y profundidad con que lo hace este. Ninguno de los 3 pilares los toca de pasada, sino de forma amplia y muy educativa. Alexander Elder es trader profesional y eso se nota a lo largo de todo el libro. Podríamos dividir el libro en 4 partes:
  • Psicología: Trata tanto la psicología individual como la de masas. Junto con la forma de gestionar el dinero es lo más importante para tener éxito en el trading , incluso más que el análisis técnico y similares. Además, la forma de gestionar el dinero depende totalmente de la psicología de la persona y por eso muchos expertos creen que el trading es un 90% psicología y un 10% técnica. Esta parte del libro es interesantísima incluso para las personas que no tengan intención de dedicarse al trading, ya que las enseñanzas que se sacan de ella pueden aplicarse a cualquier aspecto de la vida de una persona. Por ejemplo, en el libro se enseña la forma de asumir las pérdidas bursátiles y las oportunidades de ganar que no se aprovecharon en el pasado para que no afecten de forma negativa a las operaciones bursátiles que se harán en el futuro. Estas mismas enseñanzas sirven para superar los errores cometidos y las oportunidades no aprovechadas en el pasado en cualquier aspecto de la vida. Además de trader profesional, Alexander Elder es psicólogo y es evidente que domina los 2 campos (trading y psicología) y sobre todo la relación entre uno y otro.
     
  • Técnica: Trata el análisis técnico (indicadores como el MACD, Estocástico, RSI, etc.) y el gráfico (soportes, resistencias, triángulos, líneas de tendencia, hombro-cabeza-hombro, etc.). No se limita a enumerar los indicadores y las figuras gráficas como muchos otros libros, sino que analiza cada indicador y cada figura en profundidad. Expone las razones psicológicas, tratadas en la primera parte del libro, que llevan a la formación de cada figura e indicador y cuáles son sus implicaciones en la predicción del movimiento de los precios. En base a ello cada trader puede elegir las figuras e indicadores que se adaptan mejor a su estilo de trading. Es mucho más que una lista de figuras e indicadores.
     
  • Gestión del dinero: La gestión del dinero es absolutamente clave en el trading. Con una mala gestión del dinero no hay posibilidad de éxito. Este libro es de los poquísimo que tratan este tema, y lo hace con la altísima calidad que caracteriza a todo el libro.
     
  • Sistema de trading: Cómo unir los 3 temas tratados (psicología, análisis técnico/gráfico y gestión del dinero) para establecer una metodología con la que operar en Bolsa. No es un sistema rígido, sino una metodología flexible que cada trader puede y debe adaptar a su estilo de trading y forma de ser.
Además del libro propiamente dicho existe también una guía de estudio que resulta imprescindible para comprender mejor los temas tratados en el libro y para captar algunos matices, pequeños pero importantes, que no están en el libro.
En definitiva, considero que es un libro imprescindible para todo aquél que quiera dedicarse al trading y que es el primer libro que debería leerse sobre el tema, ya que da una visión general y muy completa. Es válido tanto para aquellos que quieran hacer intradía como para los que tengan un horizonte temporal de meses.
Puede comprar este libro y su guía de estudio, en inglés y español, en Amazon.es (España) a través de los siguientes enlaces:
 
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Libros complementarios:
  • Come into my trading room, de Alexander Elder. Es el segundo libro de Elder, tras “Trading for a living”. Tan interesante como el primero. Es necesario leer “Trading for a living” para comprender este segundo libro.
     
  • The disciplined trader, de Mark Douglas: Trata exclusivamente sobre el tema de la psicología en el trading. Muy bueno para profundizar en este tema.
     
  • McMillan on options, de Lawrence G. McMillan: Es uno de los mejores libros sobre opciones que existen.
     
  • New insights on covered call writing, de Richard Lehman y Lawrence G. MacMillan: Trata exclusivamente sobre la estrategia denominada “Call cubierta”, que consiste en la compra de acciones y la venta simultánea de opciones call sobre el mismo título. Es el libro más extenso que existe sobre esta estrategia, que tiene un riesgo inferior a la compra de acciones normal y corriente, aunque también tiene sus desventajas respecto a esta.
     
  • Trade your way to financial freedom, de Van K. Tharp: Este libro tiene un propósito similar al de “Trading for a living”. Si tuviera que elegir entre los 2 me quedo con el libro de Elder, pero este también es muy bueno y trata aspectos que no aparecen en los libros de Elder (ni en “Trading for a living” ni en “Come into my trading room”). Lo ideal sería leer primero el libro de Elder y después este.
     
  • Safe strategies for financial freedom, de Van K. Tharp: Trata aspectos más generales que “Trade your way to financial freedom”. Está enfocado a todo aquél que quiera “vivir de las rentas”, bien sea a través del trading, la inversión en Bolsa a largo plazo, la inversión en inmuebles, etc.
     
  • Japanese candlestick charting techniques, de Steve Nison: Trata sobre las velas japonesas y su utilización conjunta con el análisis gráfico y técnico occidental, que es la forma ideal de utilizar ambas técnicas.

Otros libros que te pueden interesar:

Comentarios (11)
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De nada, Felipe.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Aparte de las dudas del libro, me han surgido otras sobre la profesión de trader. Las enumero a continuación:

31) Si un trader particular tiene éxito y llega a manejar grandes cantidades de dinero, ¿es necesario darse de alta cómo autónomo?

32) Se habla en otras webs de los robots automáticos de trading, ¿crees que harán desaparecer a los traders que realizan day-trading?

33) Cuando estás haciendo day-trading, ¿no puedes moverte de la silla para nada (necesidades, emergencias...)? ¿No conlleva serios peligros para la salud: vista cansada, piernas, dolores de espalda...?

34) Para hacer day-trading, ¿es mejor en casa o en una biblioteca tranquila con poca gente?

35) ¿Existe algún marco temporal (intradiario, diario...) en el cual se pueda prescindir del Análisis fundamental y usar sólo Análisis técnico?

36) ¿Qué te parece la opción de hacer trading buscando sólo ponerse largo y sin vender a descubierto? Las pérdidas están más limitadas y puedes usar cualquier broker sencillo, ¿no?

37) Un punto a favor de la profesión de trading es que puedes trabajar en cualquier parte del mundo, lo cual facilita cambios de residencia o emigraciones. ¿Conoces alguna otra profesión con esta característica?

38) He recordado que en tu libro sobre análisis técnico recomiendas la media móvil de 40 y 200 para gráficos diarios, la de 26 y 200 para semanal y la de 200 para mensual. ¿Recomiendas alguna más para los gráficos mensuales? ¿Cuáles usarías en gráficos trimestrales y anuales?

39) ¿El Acumulación/Distribución solo lo empleas en gráficos diarios? ¿Por qué?

40) Un broker conoce todas las órdenes de compra/venta y todos los stop-los. Supongo que puede utilizar esa información para obtener beneficios que quizás te perjudiquen a tí como trader, ¿no? ¿Cómo te proteges frente a eso?

41) Una vez has elegido una acción para hacer operaciones a medio plazo, pienso que es mejor que sea una empresa que vaya a durar muchos años. De esta manera, todo lo que aprendas sobre ella lo podras continuar aplicando mucho tiempo, ¿no?

42) Cuando abres una posicion bajista, ¿vendes al descubierto y recibes el dinero instantáneamente? Tras haberlo recibido, ¿lo metes a una cuenta remunerada para generar intereses?

43) Si para ponerse corto no hace falta ninguna garantía o es muy pequeña, entonces un gran fondo de inversión podría vender al descubierto millones de acciones y hacer caer la cotización de una manera sencilla, ¿no? Es decir, para los grandes fondos parece más fácil hacer caer la cotización que subirla porque necesitan menos capital. ¿Qué opinas?

44) Una vez abiertas unas cuantas operaciones, puedes tener parte de tu capital para trading sin invertir.¿Lo colocas en una cuenta remunerada? Entonces, ¿los intereses obtenidos se deben contabilizar para el resultado final del año?

45) Si te vas de vacaciones un mes, ¿metes el dinero que no vayas a invertir en una cuenta remunerada?

Un saludo.
Felipe
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Buenos días, Gregorio.

En primer lugar, te felicito por la entrevista que te hicieron en El Mundo. Es un paso más. Enhorabuena.

Por otro lado, tras haber leído los 4 libros (incluyendo las guías de estudio) del Dr. Alexander Elder, recomiendo a cualquier persona interesada en la Bolsa que se los lea porque son extremadamente buenos. En mi opinión, son incluso mejores que los libros de Peter Lynch. A continuación, expongo una serie de dudas y comentarios sobre el libro “Vivir del trading”:


1) El trading me recuerda a las oposiciones, ambos son un juego de suma negativa, no sólo no pueden ganar todos los participantes sino que además, solo unos pocos lo harán y la mayoría perderán su tiempo y dinero. No basta con ser bueno, sino que has de estar entre los mejores para conseguir tu objetivo. Los brokers y “vendecursos” me recuerdan a academias y preparadores de oposiciones, suelen engañar no diciendo esa verdad e incluso enmascarando la realidad. Su excusa a menudo es que viven de ello y no les queda otro remedio, pero la cantidad de personas perjudicadas es enorme.

2) Por curiosidad, ¿qué cantidades aproximadas suelen manejar los grandes traders que trabajan con “discount brokers”?

3) Elder recomienda arriesgar un 2% como mucho. Pero, si un trader va a realizar solamente operaciones de medio plazo a varios años (entre 3 y 5, por ejemplo), ¿ese porcentaje que arriesgas sobre el capital disponible podría mayor? ¿Cuál recomiendas?

4) Cap. 6. Habla sobre los gurús de ciclo de mercado y expone que si te das cuenta que un gurú está emergiendo, súbete al tren de los seguidores. Entonces, ¿no haces caso de tu propio sistema?

5) Cap. 17. Al tratar de averiguar si posees sesgo alcista o bajista, has de inclinar un gráfico, ¿cuántos grados se debe inclinar?

6) Cap. 18. Elder afirma que ahora (en los 90) los mínimos se forman rápidamente mientras que los máximos son más lentos, ¿continúa siendo válido hoy en día?

7) Los precios de apertura son establecidos por los aficionados y los de cierre por los profesionales. Si eso es verdad, resultará mejor introducir las órdenes al final de la sesión, ¿no? Y en operaciones de medio plazo a varios años, ¿no es mejor introducir las órdenes con el mercado cerrado?

8) Cap. 19. Expone que las resistencias y soportes van envejeciendo con el tiempo. ¿A partir de cuánto tiempo se puede considerar que envejecen?

9) Elder comenta que los mercados pasan más tiempo en lateral que en tendencia. Yo miro gráficos a largo plazo del SP500 o del IBEX y observo lo contrario. ¿Qué opinas?

10) ¿Es verdad que la mayoría de rupturas en un mercado lateral suelen ser falsas?

11) Cap. 20. Afirma que es mejor operar en tendencia, pero si la mayoría de mercados son laterales, entonces habrá pocos momentos buenos para sacar beneficio, ¿no?

12) Figura 20-1. Se comenta que las tendencias suelen finalizar tras días con rangos amplios, ¿a qué se debe que sea así?

13) Cuando afirma que los máximos y mínimos significativos de un gráfico diario son los más altos o bajos durante 1 semana, ¿se refiere a los días de la semana en curso o a los últimos 5 días laborales en que ha habido sesión de bolsa?

14) Al identificar una tendencia, tienes que decidir si entras inmediatamente o esperas un momento mejor. Una vez que has escogido una de esas dos opciones, ¿en la próxima operación puedes elegir la otra opcion o debes mantener siempre la primera que elegiste?

15) Cap. 21. Afirma que las líneas de tendencia se deben dibujar en los bordes de las áreas de congestión y no en los puntos extremos. ¿Es válido también para gráficos de medio plazo? ¿Y para largo plazo de muchos años?

16) En los programas de análisis técnico existen herramientas que miden el ángulo de una tendencia. Sin embargo, el ángulo obtenido cambia según sea el zoom aplicado al gráfico, ¿qué me recomiendas para calcularlo?

17) Cap. 22. Pueden aparecer gaps de apertura o intradía que salten tu stop-loss y provoquen que tengas una pérdida superior al 2%. Entonces, aunque practiques una buena gestión del dinero, si tienes una racha mala así, te arruinas, ¿no?. ¿Cómo te proteges frente a eso?

18) Cap. 23. Comenta que en un HCH invertido se arriesga menos porque menos volátil que el HCH normal, ¿es verdad?

19) He aquí una lista con todos los indicadores que habla el libro: medias móviles, MACD-H, ADX, Momentum, RoC, %R Williams, Estocástico, RSI, OBV, Acumulación/Distribución, Posición abierta, HPI, NH-NL, TRIN, Avance/Retroceso, Elder-Ray, Indice de Fuerza y Canales. ¿Hay alguno de ellos que recomiendes no emplear hoy en día?

20) Cap. 25. Habla sobre la posibilidad de retrasar las medias móviles con respecto a los precios. ¿Qué es eso exactamente y para qué sirve? ¿Es verdaderamente útil?

21) Cap. 27. En las reglas de trading sostiene que cuando el ADX sube 4 puntos muestra que el mercado está despertando de su letargo. ¿Por qué 4 puntos?

22) Cap. 28. Elder afirma que los osciladores deben tener el 5% de su tiempo durante los últimos 6 meses fuera de las líneas de sobrecompra y sobreventa. ¿Qué porcentaje y período de tiempo recomiendas para gráficos de medio y largo plazo?

23) Expone que se empleen marcos anchos para los indicadores seguidores de tendencias y marcos estrechos para los osciladores. Entonces, ¿un oscilador no sirve en gráficos trimestrales o mensual? ¿No sirve un seguidor de tendencia en diarios?

24) Cap. 36. Al hablar sobre los ciclos e indicadores estacionales (primavera, verano, otoño e invierno). ¿Funciona bien tanto con seguidores de tendencias como con osciladores? ¿Se aplica mejor a largo plazo que a corto plazo?

25) En cuánto al uso del factor 5 para distintos gráficos, si combinas graficos anuales-trimestrales o trimestrales-mensuales ninguno cumple el factor 5. Entonces, ¿no los puedes usar?

26) Cap. 37. Sobre el Índice de nuevos máximos-nuevos mínimos (NH-NL). ¿Crees que funcionará en el IBEX-35 con 6 empresas que aportan la mayoría de la capitalización del total del índice?

27) Cap. 43. ¿En base a qué se decide que marco temporal se empleará (anual, trimestral, mensual, semanal, diario...)?

28) Si eres un trader de largo plazo o de medio plazo a varios años, ¿qué secuencia de marco temporal recomiendas: anual-trimestral-mensual ó trimestral-mensual-semanal?

29) Elder comenta que el RSI es demasiado lento. ¿No funciona bien en gráficos diarios? ¿Y en semanal?

30) Para finalizar y según mi opinión, he ordenado de mayor a menor dificultad las partes del trading: 1º) Psicología (conocerse y aprender a controlar las propias emociones), 2º) Análisis del mercado (entender y saber usar las herramientas de AT), 3º) Sistemas de trading (cuándo entrar y salir, cuándo abstenerse, stop-loss), 4º) gestión del dinero (cantidad a arriesgar, porcentaje admitido de pérdidas, cuándo dejar de hacer trading). No afirmo que ninguna de ellas sea fácil. ¿Estás de acuerdo con ese orden?

Un saludo.
Felipe
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Hola Dani, y gracias,

Como ves en los banners del artículo, está en los dos idiomas. En inglés se llama "Trading for a living", y en español "Vivir del trading".

Un saludo.
Invertir en bolsa
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¿El libro es en inglés, o también en español? Gracias!

A parte de esto, me encanta esta web. Estoy empezando desde 0 y aprendiendo mucho, te felicito!
Dani
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