Image

Consigue tu Independencia Financiera para transformar tu vida y jubilarte como te mereces, y cuando tú decidas.

"Soy uno de los autores más vendidos en Amazon España desde 2013"
Image

Comprar una cartera representativa de un índice a intervalos regulares de tiempo

Esta estrategia es una variante de la de Comprar un índice amplio a intervalos regulares de tiempo. La diferencia es que en lugar de hacerse con fondos de inversión o ETF se hace comprando acciones directamente. En lo referente a razones para elegir esta estrategia, plazo de la misma, forma de salir, etc. es válido lo dicho en la estrategia de Comprar un índice amplio a intervalos regulares de tiempo.
Para replicar un índice perfectamente habría que comprar todas las acciones que componen dicho índice, lo cual no es factible para una cartera mediana o pequeña por el coste en comisiones.
Es posible llegar a una solución de compromiso. En lugar de comprar todas las acciones del índice se pueden comprar las 10 ó 15 más grandes. Esto tiene un coste elevado para carteras pequeñas pero asumible para carteras medianas. La frontera a partir de la cual merece la pena o no utilizar esta estragia frente a los ETF por el coste en comisiones depende del broker que se utilice y las comisiones que cobre en ese momento, que van variando a lo largo del tiempo. Es algo que debe analizar cada inversor por sí mismo.
El problema de las comisiones se debe a que estamos sustituyendo la compra de un ETF o un fondo de inversión por la compra simultánea de esas 10-15 empresas cada vez que se realice una compra. Por supuesto, es posible comprar esas mismas 10-15 empresas de forma escalonada en lugar de todas de golpe, pero en ese caso estamos hablando de otras estrategias, no de la aquí presentada.
Las 10-15 empresas más grandes del Ibex 35 tienen en conjunto un comportamiento muy similar al del Ibex 35, ya que suponen la mayor parte de dicho índice. En otros índices como el CAC 40 de París o el DAX Xetra de Francfort sucede más o menos lo mismo. Cuanto mayor sea el número de empresas que compongan el índice más difícil es utilizar esta táctica porque el número de empresas necesarias para replicarlo de forma aproximada aumenta. Por ejemplo, el SP 500 lo componen 500 empresas y las 10-15 más grandes tienen un peso conjunto muy pequeño en comparación con el caso del Ibex 35, por lo que esta estrategia no es válida para el SP 500.
Las ventajas de utilizar esta estrategia respecto a comprar todo el índice mediante un ETF o fondo de inversión son:
  • Las comisiones que se pagan (compra, mantenimiento, otros costes de los fondos y ETF's, etc.) son inferiores, siempre a partir de cierto umbral como se ha comentado anteriormente ya que para carteras pequeñas el coste en comisiones de esta estrategia puede ser muy elevado y motivo suficiente para descartarla.

  • Los dividendos que se cobran son mayores que en un ETF al eliminar al intermediario (el ETF) y sus gastos asociados. Los fondos de inversión no suelen repartir dividendos.
La diferencia en rentabilidad a largo plazo de estos factores (menos comisiones y más dividendos) tienen un efecto significativo en la rentabilidad.
En el caso concreto del Ibex 35, y posiblemente de otros índices, hay que añadir un factor muy importante; las mayores empresas suelen ser las que tienen una rentabilidad por dividendo más alta, más estable y con mayor crecimiento a largo plazo. Este factor también es decisivo para la rentabilidad final.
En caso de que se reinviertan los dividendos en la compra de más acciones la rentabilidad final a largo plazo será mucho mayor que si no se reinvierten.
La desventaja de esta estategia es la ya citada de las comisiones. En caso de que el tamaño de la cartera permita la utilización de esta estrategia creo que es más interesante que la compra de ETF o fondos de inversión por su mayor rentabilidad por dividendo, que muy probablemente se reflejará también en una mayor revalorización del capital.
La seguridad de la estrategia es prácticamente la misma que la compra del índice entero en casos como el del Ibex 35 por la razón ya citada de que estas 10-15 empresas más grandes representan casi todo el índice. Si alguna de ellas tuviese un comportamiento muy malo afectaría prácticamente lo mismo a un inversor que compre un ETF o un fondo de inversión que a los que utilicen esta estrategia.
En algunos casos es posible realizar esta estrategia espaciando algo más las compras. Por ejemplo, en algunos casos no sería posible comprar esta cesta de acciones todos los meses pero sí cada 3 ó 4 meses.
Lo habitual es comprar la misma cantidad de cada empresa. Por ejemplo, si cada vez se compran 10.000 euros y la cesta la componen 10 empresas se compran 1.000 euros de cada empresa. Esto hace que el comportamiento de la cesta difiera en mayor o menor medida del índice porque estamos dando el mismo peso a todas las empresas cuando en el índice cada una tiene un peso diferente. La diferencia respecto al índice por este motivo puede ser positiva o negativa, según el momento. Aún en los momentos en que la diferencia sea negativa la estrategia me sigue pareciendo correcta a largo plazo. Para acercar la rentabilidad de la cesta al índice se podrían comprar cantidades distintas de cada empresa, por ejemplo 1.500 euros de las 5 más grandes y 500 euros de las 5 más pequeñas que en total seguirían sumando los 10.000 euros del ejemplo, o cualquier otra combinación que establezca el inversor.
Históricamente las 10-15 empresas más grandes del Ibex 35 han tenido mejor comportamiento que el índice entero a muy largo plazo, tanto en rentabilidad del capital como en rentabilidad por dividendo, incluso dando el mismo peso a todas ellas.
Comentarios (17)
This comment was minimized by the moderator on the site
Hola,
Me estoy iniciando en el mundo de la bolsa y estoy en proceso de asimilar toda la información. Estoy leyendo tus libros con gran interés.
Tengo dudas sobre la estrategia a seguir, si comprar acciones o ETF.
Ahora mismo podría invertir 1000 euros y luego 150 € cada mes.
Qué me recomiendas? Sería mejor comprar acciones de un par de empresas sólidas y luego ir aumentando?

Muchas gracias
Paula
This comment was minimized by the moderator on the site
Muchas gracias, Paula.

Ya te he respondo en el otro artículo a esto.

Muchas gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
This comment was minimized by the moderator on the site
Hola Gregorio,
Me he decidido por seguir está estratégica. Me inicio con 2000 euros. Y un ahorro mensual de 300€.
Por lo que he leído hasta ahora entiendo que he de iniciar mi cartera , hasta llegar a los 10, poco a poco.
Una vez tenga mi cartera formada he decidido hacer dos compras anuales con lo que consiga ahorrar, repartido en partes iguales.
Si no es descabellado lo que digo quiere decir que voy entendiendo la información ( que hay muchisima), ya me darás ti opinión.
Gracias.
Escarlata
This comment was minimized by the moderator on the site
Muchas gracias, Escarlata.

Vas bien, sí. De momento piensa en llegar a 5 empresas, con 1.000 euros cada una. Y luego ya iremos subiendo el número de empresas. Yo en tu caso iría haciendo compras de 1.000 euros. Así con los dividendos te da para casi 3 compras el primer año con el ahorro mensual, más los 2.000 que ya tienes, en 1 año, más o menos, llegas a las 5 empresas que te decía como objetivo inicial.

Calcula lo que puedes ganar a largo plazo con tu ahorro mensual, y me dices qué te parece:

Calcula cuánto dinero puedes ganar con la Bolsa a largo plazo

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
This comment was minimized by the moderator on the site
Muchas gracias por la respuesta,
lo que me hace pensar lo contrario es que se ha visto recientemente como grandes bancos estadounidenses cotizaban a 100 euros y tras pasar el fin de semana valían céntimos sus acciones. Ese es el temor. Pienso que puedo comprar ahora por ejemplo Santander a 7 euros. Dentro de 3 años verla a 13 y dentro de 10 volverla a ver a 6 euros, entonces han pasado 10 años y el valor de mis acciones han bajado. Si eso se produjera lo que hubiera cobrado en ese tiempo por dividendos se lo hubiera llevado la inflación y al final después de estar 10 años invirtiendo me quedaría igual que al principio. Ahora por ejemplo los valores que tengo comprados BME, Enagás, TEF, Repsol,..está casi en máximos y casi seguro que a lo largo del año vuelven a dar un bajonazo. No sé temores que van entrando
Fernando
This comment was minimized by the moderator on the site
Hola Gregogio,
Hace un año que empecé a leerte y a adentrarme en el mundo bursátil. He pagado platos rotos, como casi todos los novatos supongo, pero ahora me voy viendo la progresión que voy teniendo. Ahora me surge una duda crucial en lo que a estrategia de inversión se refiere.

Desde el principio tuve claro seguir la estrategia de largo plazo comprando blue chips con buena rentabilidad por dividendo, pero últimamente me está haciendo dudar la eficacia de esta estrategia.(En un plazo de 30 años el IBEX puede estar en 5000 puntos, subir a 13000 puntos y volver a bajar a 5000 puntos, entonces son 30 años perdidos descontando dividendos)
Dicha estrategia no cubre los gaps que pueden producirse por las noches o fines de semana, como han ocurrido en 2008 con valores que cotizaban a más de 100 euros y ahora están a céntimos. No digo hacer trading, pero quizás seguir la estrategia de comprar los valores más volátiles del Ibex como pueden ser Abengoa, Indra, Sacyr,... en momentos bajos para venderlos en meses, tras una subida, ¿No sería más rentable?. Ya sé que también está el problema de los gaps, pero al no estar siempre expuesto, se reducen las posibilidades, además de, si se hace bien, conseguir mayores rentabilidades en menos tiempo, ¿Qué opinas maestro?

Los traders duermen con pérdidas limitadas por stop loss o con dinero en el bolsillo si la jornada le ha ido bien, pero están cubiertos de despertarse con sorpresas de grandes gaps.

Muchas gracias de antemano.
Fernando
This comment was minimized by the moderator on the site
Buenas noches,
soy de argentina, con lo cual se trabajaria con el merval
me gustaria aplicar esta estrategia, de invertir periodicamente y luego vivir de la renta que brindan los dividendos, lo que ocurre es que el merval solo contiene 13 empresas de las cuales menos de mitad paga dividendos, no se si me convendria entonces esta u otra estrategia, tambien esta la opcion de invertir en otro indice inernacional pero debido a las retenciones de las divisas extranjeras creo que no se va a poder ahora
que me aconsejas?
Emmanuel saucedo
This comment was minimized by the moderator on the site
Hola,

No hay nada que nos garantice el futuro al 100%, ni en la Bolsa ni en nada. Para elegir una empresa que tenga una muy alta probabilidad de pagar buenos dividendos en el futuro debes mirar su negocio, sus perpestivas de futuro, etc. No es algo que se pueda resumir en un post, te recomiendo que leas las distintas secciones de la web y que preguntes todas las dudas que te vayan surgiendo.

Los dividendos repartidos en el pasado los puedes ver en el Histórico de dividendos y BPA

En cualquier broker, cuanto menor sea el importe de la compra menores serán las comisiones. Otra cosa es que sea eficiente. Hacer compras de menos de 300-500 euros no es eficiente, aunque esta crifra varía según el broker.

Un saludo.
Invertir en Bolsa
This comment was minimized by the moderator on the site
Saludos a todos,

Me gustaría tener mas info a cerca de las comisiones del Broker Naranja... en la web no expecifica porcentajes ni cantidades.

Si alguno de vosotros opera con Broker Naranja de ING DIRECT

Cuànta serìa la cantidad a invertir al comprar un valor para que esa comisiòn sea la mìnima?

Muchas gracias por vuestra ayuda,

SAludos
el negro
This comment was minimized by the moderator on the site
Buenas a todos-as,

Acabo de aventurarme en esto de invertir en bolsa y la verdad que me crea unas muy buenas sensaciones... es la primera vez en toda mi vida que me tomo en serio lo de sacar provecho a mi dinero.

Mi pregunta es la siguiente:

-Qué índice nos garantiza que una empresa reparta unos buenos dividendos?

-Dónde se pueden ver los dividendos que ha repartido una empresa en el pasado?

Muchas gracias,

Saludos!
el negro
This comment was minimized by the moderator on the site
Hola Cheena,

Los ETF son una opción válida. Tienen sus ventajas y sus desventajas:

Ventajas de la inversión directa en Bolsa sobre los ETFs
Ventajas de los ETFs sobre la inversión directa en Bolsa

Eres dueño de las acciones de forma indirecta. Ni puedes ir a la junta, ni cobrar los dividendos directamente, etc. Realmente eres dueño de un ETF que a su vez es dueño de unas acciones. Y en ocasiones el ETF en lugar de acciones tiene futuros, por ejemplo. No es o mismo un ETF que las acciones, aunque sean cosas parecidas.

El Ibex está en 11.000 (más o menos). Podrían hacer un ETF con valor de participación igual al Ibex, pero entonces tendría que invertirse o desinvertirse en múltiplos de 11.000 euros (en este momento). Por eso lo habitual es hacer fracciones.

El ETF de 11 euros representa la milésima parte del Ibex y el de 110 euros la centésima parte del Ibex. Se podría hacer otro ETF que representara la décima parte del Ibex o incluso usar cualquier otro divisor como 34, 27 ó 159, pero esto sería más confuso.

Yo prefiero las acciones a los ETF por lo que comento en los enlaces que te he puesto.

Un saludo.
Invertir en Bolsa
This comment was minimized by the moderator on the site
Muchas gracias por tu contestación. Me preguntaba si, dado que yo no tengo mucho conocimiento de bolsa ni tiempo para adquirirlo, un ETF no sería una mejor opción. He leido los artículos que tienes sobre ETF pero algunas cosas no me quedan claras.
- ¿Cuando yo compro una participación en un ETF soy dueño también de acciones? Lo digo porque no creo que sea lo mismo ser "dueño" de la empresa que de un fondo que dice que te dará el equivalente al valor del índice X.
- Si un ETF replica exactamente un índice ¿cómo es que hay varios ETF sobre el mismo índice? Ayer vi un ETF del Ibex35 con un precio de 11€ y otro ETF sobre el mismo índice que valía 110€!!!! ¿Cómo es posible esto?
Es por estos detalles que no veo claro el tema de los ETF pero tampoco se si la cartera de valores es demasiado arriesgada.
Gracias por tu tiempo
A.Chena
This comment was minimized by the moderator on the site
Hola Cheena,

La cantidad depende de las comisiones de tu broker, pero para que te hagas una idea el mínimo estaría entre 300 y 500 euros por valor. O sea, entre 3.000 y 5.000 euros por compra.

Cuantas más compras hagas mejor, pero para muy largo plazo con 1 compra al año podría valer. Aunque sería mejor hacer 2 compras de 3.000 cada 6 meses que 1 de de 6.000 una vez al año. Y si puedieras hacer más compras al año pues mejor, pero los mínimos son estos.

Un saludo.
Invertir en Bolsa
This comment was minimized by the moderator on the site
Estoy interesado en seguir este sistema pero me gustaría saber de que cantidades estamos halando para que las comisiones no nos coman. ¿Qué cantidad tendría que invertir cada vez para, digamos, una cartera de los 10 primeros valores del Ibex35? ¿Y cada cuanto tiempo debería comprar?

Aquí hay un artículo reciente sobre el tema: http://www.desdeelexilio.com/2011/02/16/el-mejor-plan-de-pensiones-del-mundo/

Gracias y enhorabuena por la página.
A.Chenaa
There are no comments posted here yet
Deja tus comentarios
Posting as Guest
×
Suggested Locations
Image
We use cookies

Usamos cookies en nuestro sitio web. Algunas de ellas son esenciales para el funcionamiento del sitio, mientras que otras nos ayudan a mejorar el sitio web y también la experiencia del usuario (cookies de rastreo). Puedes decidir por ti mismo si quieres permitir el uso de las cookies. Ten en cuenta que si las rechazas, puede que no puedas usar todas las funcionalidades del sitio web.