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Opciones y futuros
Futuros: El precio se forma por arbitraje con el mercado de contado
Un arbitraje es una operación que supone una ganancia segura sin correr ningún riesgo.
La compra de contratos de futuro en el fondo es similar a una compra a crédito. La fórmula para el precio teórico del futuro es:
Precio teórico del futuro = precio del contado hoy + intereses hasta el vencimiento – dividendos
El precio del contado hoy es un dato perfectamente conocido, por ejemplo la cotización del Banco Santander en el instante actual. Los dividendos que va a pagar una empresa antes del vencimiento o bien se conocen exactamente porque la empresa ya lo ha comunicado o bien se estiman de una forma bastante aproximada. Los intereses son el coste de la financiación para alguien que quisiera comprar acciones a crédito en ese momento.
Supongamos el siguiente ejemplo;
El Banco Santander cotiza a 15 euros, el coste de la financiación hasta la fecha de vencimiento son 0,25 euros y el dividendo que va a pagar antes de la fecha de vencimiento son 0,15 euros.
Precio del futuro = 15 (precio del contado hoy) + 0,25 (intereses) – 0,15 (dividendo) = 15,10
Por tanto, estando la cotización del Banco Santander en 15 euros la cotización de su futuro debería ser, teóricamente, 15,10 euros. Pero en la práctica los futuros no cotizan siempre a su precio teórico, aunque sí a precios muy cercanos a su precio teórico gracias al arbitraje.
Supongamos que el futuro del Santander estuviese a 15,60 euros. Cualquiera podría pedir un crédito para comprar 100 acciones del Santander a 15 euros en el mercado, pagar 0,25 euros por acción de intereses y vender 1 futuro en el mercado a 15,60 euros. El coste total por acción incluyendo los intereses sería de 15,25 euros, y al llegar la fecha de vencimiento podría vender esas acciones, independiente de que la cotización del Santander suba o baje (mucho o poco) a 15,60 euros. Con ello obtendría una ganancia de 0,35 euros por acción (15,60 – 15,25 = 0,35) sin correr ningún riesgo. En la práctica habría que tener en cuenta tambien el coste las comisiones, tanto de la compra de las acciones como de la venta del futuro.
Además, la ejecución de esta operación supondría una presión alcista para las acciones del Santander (toda compra supone una presión alcista) y una presión bajista para los futuros del Santander (toda venta supone una presión bajista). Eso haría que los precios del contado y del futuro se acercasen, y mientras existiese posibilidad de obtener esta ganancia los inversores seguirían comprando acciones del Santander y vendiendo futuros sobre acciones del Santander para obtener un beneficio seguro, cada vez menor, hasta que los precios del futuro y del contado quedasen equilibrados y no hubiera posibilidad de arbitraje entre ellos.
En caso de que el futuro cotizase por debajo de su precio teórico tambien existiría el arbitraje, pidiendo prestadas acciones para venderlas a crédito y comprando los futuros.
Hay algunos contratos de futuros que son poco líquidos y sus precios reales tiene diferencias relativamente elevadas respecto a sus precios teóricos. La causa es que hay pocos inversores / traders que tomen posiciones en el mercado de futuros y debido a ello los arbitrajistas no encuentran contrapartidas para realizar sus operaciones de arbitraje.
Pero en los contratos con una buena liquidez el arbitraje funciona constantemente, aprovechando cualquier pequeña diferencia que se produzca y manteniendo los precios reales muy cerca de sus precios teóricos en todo momento.
El arbitraje no está al alcance de los pequeños inversores porque se necesita una velocidad de ejecución extremadamente rápida que sólo es accesible para los inversores institucionales, que suelen tener ordenadores dedicados exclusivamente a detectar y aprovechar estas oportunidades de arbitraje. Además, estos inversores institucionales tienen acceso a una financiación más barata que un inversor particular y a unas comisiones más bajas y eso hace que necesiten diferencias más pequeñas entre contado y futuro para que el arbitraje les resulte rentable. Siguiendo con el ejemplo, si las acciones del Santander están a 15 euros y el precio teórico del futuro es 15,10 euros un inversor particular necesitaría que el futuro cotizase a 15,30 (por ejemplo) para que le sea rentable el arbitraje pero un banco sólo necesitaría que el futuro llegase a 15,15 (por ejemplo) para hacer un arbitraje rentable. Mucho antes de que el futuro llegase a 15,30 los arbitrajistas institucionales habrían lanzado sus órdenes y habrían situado el precio del futuro en línea con el del contado.
La utilidad de conocer el arbitraje para un inversor particular es saber que en todo contrato de futuros que sea líquido en cualquier momento va a poder comprar y vender a un precio igual o muy cercano al precio teórico. Esto es muy importante, ya que antes de operar con cualquier instrumento de inversión hay que asegurarse de q ue salir va a ser tan fácil como entrar.
En los índices bursátiles el arbitraje funciona de manera similar pero su cálculo y ejcución es mucho más complicado porque hay que tener en cuenta la cotización de todas las empresas que forman dicho índice y su ponderación en el mismo.
Comentarios
Manuel · 2011-09-08
Me gustaría saber que tipo de interés debo emplear para calcular el valor de un futuro a un año vista.
Si por ejemplo quiero cubrir mis acciones del Santander con unos futuros, y la cotización de estos no está disponible en MEFF, que parametros utilizo para el cálculo teórico de su valor?
Como interés empleo el EURIBOR?
En cuanto a los dividendos, empleo las previsiones de lo que Santander va a pagar hasta esa fecha futura?
Supongamos que quiero cubrir mi cartera con un futuro que expire en Agosto del 2012.
Muchas gracais de antemano por su respuesta.
Manuel
Invertir en Bolsa · 2011-09-09
Hola Manuel,
Para calcular el precio téorico puedes utilizar el euribor para el tipo de interés, y para los dividendos los que esté previsto que pague el Santander hasta esa fecha.
Aunque con los futuros más que cubrir lo que haces es cerrar la posición. Puedes interesar en algún momento por razones fiscales (más con la legislación anterior, que diferencia las plusvalías de más y menos de 1 año que con la actual). En la mayoría de los casos es mejor y más sencillo vender las acciones que vender futuros.
Si tienes 100 acciones del Santander y vendes 1 futuro pase lo que pase vas a tener el mismo dinero que ahora. Si la acción del Santander está ahora a 6 euros tienes 600 euros. Si la acción cae lo que pierdas con las acciones lo ganarás con los futuros, y seguirás teniendo 600 euros. Si la acción sube lo que ganes con las acciones lo perderás con los futuros, y seguirás teniendo 600 euros.
Por eso, salvo alguna excepción por razones especiales, es mejor vender las acciones que mantener las acciones y vender futuros.
Para cubrirte sin limitar tus beneficios debes utilizar opciones put (o call, para coberturas parciales y no totales, aunque si vendes call tu beneficio máximo es limitado, pero puede tener sentido hacer esta operación, que se llama "call cubierta").
Un saludo.
Futuros: Roll-over, cómo prolongar la operación más allá de la fecha de vencimiento
Los futuros tienen una fecha de vencimiento, pasada la cual el futuro deja de existir. No son como las acciones, por ejemplo, que pueden mantenerse de forma indefinida (a no ser que la empresa quiebre). No es posible mantener un contrato de futuro más allá de su fecha de vencimiento.
Pero sí puede mantenerse una posición equivalente de forma indefinida mediante el roll-over, que consiste en traspasar la posición al siguiente vencimiento.
Por ejemplo, si un comprador de un futuro sobre acciones del Banco Santander, con vencimiento el 21-3-2008, quiere mantener su posición más allá del vencimiento deberá vender su futuro del vencimiento de Marzo y simultáneamente comprar otro futuro del vencimiento de Junio. Esta operación de compra y venta simultánea es el llamado roll-over.
En el caso de alguien que mantuviera un contrato vendido sobre el Santander el roll-over consistiría en la operación contraria; recompra del futuro con vencimiento en Marzo y venta simultánea del contrato de Junio.
El roll-over tiene que hacerse necesariamente antes de finalizar la sesión de la fecha de vencimiento, 21-3-2008 en este ejemplo.
El roll-over puede hacerse un número ilimitado de veces, por lo que una posición en futuros puede mantenerse de forma permanente. Aunque hay que tener en cuenta que el roll-over tiene un coste, ya que cada vez que se realice hay que pagar las comisiones de la compra y las de la venta. A esto hay que añadir el diferencial de compra-venta o spread. Las posiciones de compra-venta de futuros funcionan de una forma muy similar a la de las acciones (si tiene dudas sobre el tema puede consultar este artículo ).
Supongamos que en el momento de hacer el roll-over en el futuro de Marzo sobre el Santander la posición de compra está en 15,10 y la de venta está en 15,11. De igual forma el contrato de Junio tiene la posición de compra en 15,10 y la de venta en 15,11. El inversor / trader que mantiene un contrato de futuros comprado y quiere hacer el roll-over deberá vender el futuro de Marzo en 15,10 y comprar el de Junio en 15,11 si quiere hacer la operación de forma simultánea. Con ello habrá perdido 1 céntimo por acción, además de las comisiones de las 2 operaciones.
Si no quiere perder este céntimo puede vender el contrato de Marzo a 15,10 y poner una orden de compra del contrato de Junio igualmente a 15,10 (o incluso a 15,09 o cualquier otro precio inferior). Pero en este caso no tiene asegurado que se vaya a realizar el roll-over, ya que podría suceder que el futuro comenzara a subir y no llegara a ejecutarse nunca la compra del futuro de Junio. La ventaja de no hacer el roll-over de forma simultánea es que si se busca el momento adecuado el roll-over puede suponer un beneficio adicional (vender Marzo a 15,10 y comprar Junio a 15,00, por ejemplo).
El mejor momento para hacer el roll-over es en los últimos días antes del vencimiento, ya que es cuando la liquidez del siguiente contrato (Junio en este ejemplo) es mayor y los diferenciales entre compra y venta se estrechan al mínimo. Esto reduce el coste del roll-over e incluso aumenta las posibilidades de obtener un beneficio adicional en caso de que se elija esa forma de realizar el roll-over.
Para intentar obtener ese beneficio adicional debería utilizarse alguna herramienta como el análisis técnico, con grafícos intradiarios. Para un inversor de largo plazo que está dentro de una tendencia importante creo que es preferible pagar el diferencial del roll-over que intentar ganar unos céntimos sin una estrategia clara para ello y arriesgarse a quedar fuera de la tendencia. Por supuesto, si tiene conocimientos de análisis técnico no hay ningún inconveniente en que los utilice a la hora del roll-over y obtenga un beneficio adicional. Pero probar “a ver si hay suerte” y quedarse fuera de la tendencia principal sin unas reglas claras para volver a entrar a precios superiores puede suponer un coste mucho mayor que el de pagar el diferencial de compra-venta.
Nota: He utilizado posciones de compra-venta iguales en los vencimientos de Marzo y Junio para dar claridad al ejemplo. En la práctica hay ligeras diferencias (por ejemplo, Marzo cotizando alrededor de 15,10 en el mismo instante que Junio cotiza a 15,30). Esto es debido a que la financiación y los dividendos afectan de manera distinta a cada vencimiento. El contrato que está a punto de vencer tiene un coste de financiación casi 0 y es muy probable que la acción no vaya a repartir dividendos en los pocos días que quedan hasta el vencimiento, por lo que cotizará a precios muy similares a los de la acción. En cambio para el contrato de Junio hay que pagar una financiación de varios meses y es posible que la empresa vaya a repartir algún dividendo antes del vencimiento de Junio.
Comentarios
Pedro · 2013-10-11
Hola, buenas tardes, soy nuevo en esto, y por mucho que leo los futuros no los entiendo muy bien.
Vamos a poner que compro 1 contrato de futuro del santander a 15€/acción. El precio actual es 15€ y como ponéis en el ejemplo +0,25 de los intereses -0,15 por dividendos hasta la fecha de vencimiento, me aseguro un precio con el vendedor de que a fecha de vencimiento estoy obligado a comprar ese paquete de acciones del santander a 15,10€. OK, ahora bien...
Si la cotización de las acciones del Santander baja tremendamente y se sitúa en 10€, significará que los nuevos contratos de futuros que se hagan se cogerán el precio de cotización actual - los intereses + los dividendos. Por lo tanto en el caso de que decida comprar ese futuro mi precio de venta obligado será: 10€ + 0,25 -0,15= 10,10€
Por lo tanto, mi pregunta es; ¿Quien va a querer comprar los futuros a 15,10€, si ahora puedo comprarlo a 10,10€?
Según lo que he leido en su web, la cotización del futuro depende de la cotización de la acción y siempre van muy juntas. Por lo tanto, si uno compra 1 contrato de futuro a 15 y lo quiere vender por x razones antes de tiempo o quiere hacer el roll-over, no siempre podrá porque no habrá mercado. Nadie va a querer comprar un futuro a un precio de 15 cuando lo puede conseguir por 10.
No sé si se me entiende....
Invertir en bolsa · 2013-10-14
Hola Pedro,
Sí, te entiendo.
El roll-over lo tendrías que hacer a 10 euros. Con ello tendrías una pérdida de 5 euros, pero mantendrías la posición.
Si después sube a 20 euros, y vendes ahí, desde el roll-over tendrás una ganancia de 10 euros.
El saldo total de la operación serían una ganancia de 5 euros (-5 + 10 = +5).
Un saludo.
chanchari · 2015-11-12
Buenas,
Trabajo en la depositaría de un banco español, y me enfrento a diario con operaciones realizadas por la gestora (sgiic). El caso es que me aparecen descuadres (lógicos) por ROLL-OVER que no llego a entender del todo. He leído lo anterior y viendo la operación que tengo enfrente no lo entiendo... Os pongo el ejemplo a ver si alguien puede ayudarme:
Cotización del índice NIKKEI el 9/9/2015: MAX: 18.775 min: 17.990 CIERRE: 18.850
Venta de 700 contratos NIKKEI (indice japones) a 13.080 el 9/9/2015 (el 10 es el vencimiento del contrato)
Compra de 700 contratos NIKKEI a 12.990 el 9/9/2015
Entiendo que la venta se produzca por debajo del mercado porque pudo haberlos comprado a ese precio y por tanto es una pérdida, pero ¿como puede comprar de nuevo los contratos a 12.990 puntos? ¿no debería hacer el roll over con el precio que hay en el mercado ese día?
¿lo estoy entendiendo todo al revés?
Gracias por la ayuda de antemano.
un saludo.
chanchari · 2015-11-12
Olvidé decir que la venta es el del vencimiento de SEPTIEMBRE y la compra es el futuro que vence en DICIEMBRE (2015).
saludos
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-13
Hola chanchari,
El roll-over se hace con el precio que hay en el mercado ese día. Según los datos que das, se entiende que el precio del mercado ese día, del futuro del Nikkei para diciembre de 2012, es de 12.990 puntos.
Pero lo que no me cuadra es que el índice de contado del Nikkei esté en los 19.000, más o menos, y los futuros en los 13.000. ¿Seguro que las cifras de la operación que estás viendo son esas?
El Nikkei en septiembre de 2015 rondaba los 19.000, eso está bien. Pero el futuro en esas fechas también rondaba los 19.000.
Saludos.
chanchari · 2015-11-13
Buenas Gregorio,
Te envío las boletas de las operaciones. Por prudencia y profesionalidad he eliminado el nombre del cliente y nº de cuenta.(IIC)
Gracias
un saludo.
09/09/2015 09/09/2015 "cliente" -700,00 JN40 JPX NIKKEI IND 400 FUT 30/09/2015 13.080,00 BS13 -385.122,00 JPY
09/09/2015 09/09/2015 "cliente" 700,00 JN40 JPX NIKKEI IND 400 FUT 31/12/2015 12.990,00 BS13 -385.122,00 JPY
chanchari · 2015-11-13
Upsss! Creo haber encontrado el problema, es indice NIKKEI 400, y no el genérico... ahora si me cuadra...
http://www.bloomberg.com/quote/JPNK400:IND
carlos · 2018-08-20
¿A tu juicio consideras que la operación con futuros es un mal negocio?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-09-07
Hola Carlos,
Depende de cómo se usen los futuros.
La gente que sólo opera en futuros y está todo el día comprando y vendiendo suele perder dinero. Además, quita mucho tiempo, y es malo para la salud por el estrés que genera. Por eso esto no lo recomiendo.
Pero utilizar futuros de forma esporádica para cosas concretas sí es recomendable.
¿Tú cómo tienes pensado usarlos?
Saludos.
Alberto · 2020-10-17
Buenos días Gregorio.
A raíz de la posibilidad de operar con Micro Futuros y más concretamente el micro del sp500 (MES), ¿Podrías ponernos un ejemplo de operativa para rolar un contrato en el que estemos comprados y queramos continuarlo?.
Con acciones me ha quedado claro, pero no sé si con índices la operativa sería igual y se compraría a los puntos en los que esté ese día el índice o hay que ajustarlo de algún otro modo para ser más rentable.
Muchas gracias de antemano. Un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-10-22
Hola Alberto,
El rollover funciona igual con índices que con acciones.
Imagina que tienes un futuro sobre un índice que cotiza a 300 hoy, y queremos hacer el rollover ya porque vence pasado mañana.
Queremos pasar nuestra posición al siguiente vencimiento, que es dentro de 3 meses.
Lo que tenemos que hacer es vender hoy nuestro futuro a 300, y comprar el del siguiente vencimiento. El futuro del siguiente vencimiento puede que cotice un poco por encima de 300 (a 315, por ejemplo), o un poco por debajo (a 290, por ejemplo). Eso depende de los dividendos que se vayan a pagar en ese espacio de tiempo y de los tipos de interés, como siempre.
Así que te funciona igual con índices que con acciones, Alberto.
Saludos.
Alberto · 2020-10-22
Muchas gracias por la aclaración.
Es un gusto aprender de usted tanto por aquí como por su canal de Youtube.
Un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-10-29
Muchas gracias, Alberto.
Y llámame de tú :)
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-16
Hola Chanchari.
Hiciste bien en eliminar los datos del cliente, sí.
Ya está resuelto, es otro índice Nikkei distinto.
Saludos.
Comentarios
Pedro · 2013-10-11
Hola, buenas tardes, soy nuevo en esto, y por mucho que leo los futuros no los entiendo muy bien.
Vamos a poner que compro 1 contrato de futuro del santander a 15€/acción. El precio actual es 15€ y como ponéis en el ejemplo +0,25 de los intereses -0,15 por dividendos hasta la fecha de vencimiento, me aseguro un precio con el vendedor de que a fecha de vencimiento estoy obligado a comprar ese paquete de acciones del santander a 15,10€. OK, ahora bien...
Si la cotización de las acciones del Santander baja tremendamente y se sitúa en 10€, significará que los nuevos contratos de futuros que se hagan se cogerán el precio de cotización actual - los intereses + los dividendos. Por lo tanto en el caso de que decida comprar ese futuro mi precio de venta obligado será: 10€ + 0,25 -0,15= 10,10€
Por lo tanto, mi pregunta es; ¿Quien va a querer comprar los futuros a 15,10€, si ahora puedo comprarlo a 10,10€?
Según lo que he leido en su web, la cotización del futuro depende de la cotización de la acción y siempre van muy juntas. Por lo tanto, si uno compra 1 contrato de futuro a 15 y lo quiere vender por x razones antes de tiempo o quiere hacer el roll-over, no siempre podrá porque no habrá mercado. Nadie va a querer comprar un futuro a un precio de 15 cuando lo puede conseguir por 10.
No sé si se me entiende....
Invertir en bolsa · 2013-10-14
Hola Pedro,
Sí, te entiendo.
El roll-over lo tendrías que hacer a 10 euros. Con ello tendrías una pérdida de 5 euros, pero mantendrías la posición.
Si después sube a 20 euros, y vendes ahí, desde el roll-over tendrás una ganancia de 10 euros.
El saldo total de la operación serían una ganancia de 5 euros (-5 + 10 = +5).
Un saludo.
chanchari · 2015-11-12
Buenas,
Trabajo en la depositaría de un banco español, y me enfrento a diario con operaciones realizadas por la gestora (sgiic). El caso es que me aparecen descuadres (lógicos) por ROLL-OVER que no llego a entender del todo. He leído lo anterior y viendo la operación que tengo enfrente no lo entiendo... Os pongo el ejemplo a ver si alguien puede ayudarme:
Cotización del índice NIKKEI el 9/9/2015: MAX: 18.775 min: 17.990 CIERRE: 18.850
Venta de 700 contratos NIKKEI (indice japones) a 13.080 el 9/9/2015 (el 10 es el vencimiento del contrato)
Compra de 700 contratos NIKKEI a 12.990 el 9/9/2015
Entiendo que la venta se produzca por debajo del mercado porque pudo haberlos comprado a ese precio y por tanto es una pérdida, pero ¿como puede comprar de nuevo los contratos a 12.990 puntos? ¿no debería hacer el roll over con el precio que hay en el mercado ese día?
¿lo estoy entendiendo todo al revés?
Gracias por la ayuda de antemano.
un saludo.
chanchari · 2015-11-12
Olvidé decir que la venta es el del vencimiento de SEPTIEMBRE y la compra es el futuro que vence en DICIEMBRE (2015).
saludos
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-13
Hola chanchari,
El roll-over se hace con el precio que hay en el mercado ese día. Según los datos que das, se entiende que el precio del mercado ese día, del futuro del Nikkei para diciembre de 2012, es de 12.990 puntos.
Pero lo que no me cuadra es que el índice de contado del Nikkei esté en los 19.000, más o menos, y los futuros en los 13.000. ¿Seguro que las cifras de la operación que estás viendo son esas?
El Nikkei en septiembre de 2015 rondaba los 19.000, eso está bien. Pero el futuro en esas fechas también rondaba los 19.000.
Saludos.
chanchari · 2015-11-13
Buenas Gregorio,
Te envío las boletas de las operaciones. Por prudencia y profesionalidad he eliminado el nombre del cliente y nº de cuenta.(IIC)
Gracias
un saludo.
09/09/2015 09/09/2015 "cliente" -700,00 JN40 JPX NIKKEI IND 400 FUT 30/09/2015 13.080,00 BS13 -385.122,00 JPY
09/09/2015 09/09/2015 "cliente" 700,00 JN40 JPX NIKKEI IND 400 FUT 31/12/2015 12.990,00 BS13 -385.122,00 JPY
chanchari · 2015-11-13
Upsss! Creo haber encontrado el problema, es indice NIKKEI 400, y no el genérico... ahora si me cuadra...
http://www.bloomberg.com/quote/JPNK400:IND
carlos · 2018-08-20
¿A tu juicio consideras que la operación con futuros es un mal negocio?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-09-07
Hola Carlos,
Depende de cómo se usen los futuros.
La gente que sólo opera en futuros y está todo el día comprando y vendiendo suele perder dinero. Además, quita mucho tiempo, y es malo para la salud por el estrés que genera. Por eso esto no lo recomiendo.
Pero utilizar futuros de forma esporádica para cosas concretas sí es recomendable.
¿Tú cómo tienes pensado usarlos?
Saludos.
Alberto · 2020-10-17
Buenos días Gregorio.
A raíz de la posibilidad de operar con Micro Futuros y más concretamente el micro del sp500 (MES), ¿Podrías ponernos un ejemplo de operativa para rolar un contrato en el que estemos comprados y queramos continuarlo?.
Con acciones me ha quedado claro, pero no sé si con índices la operativa sería igual y se compraría a los puntos en los que esté ese día el índice o hay que ajustarlo de algún otro modo para ser más rentable.
Muchas gracias de antemano. Un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-10-22
Hola Alberto,
El rollover funciona igual con índices que con acciones.
Imagina que tienes un futuro sobre un índice que cotiza a 300 hoy, y queremos hacer el rollover ya porque vence pasado mañana.
Queremos pasar nuestra posición al siguiente vencimiento, que es dentro de 3 meses.
Lo que tenemos que hacer es vender hoy nuestro futuro a 300, y comprar el del siguiente vencimiento. El futuro del siguiente vencimiento puede que cotice un poco por encima de 300 (a 315, por ejemplo), o un poco por debajo (a 290, por ejemplo). Eso depende de los dividendos que se vayan a pagar en ese espacio de tiempo y de los tipos de interés, como siempre.
Así que te funciona igual con índices que con acciones, Alberto.
Saludos.
Alberto · 2020-10-22
Muchas gracias por la aclaración.
Es un gusto aprender de usted tanto por aquí como por su canal de Youtube.
Un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-10-29
Muchas gracias, Alberto.
Y llámame de tú :)
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-16
Hola Chanchari.
Hiciste bien en eliminar los datos del cliente, sí.
Ya está resuelto, es otro índice Nikkei distinto.
Saludos.
Futuros: Cómo evoluciona su precio
El precio del futuro evoluciona de forma paralela al de su activo subayacente (IBEX 35, acciones del Banco Santander, etc.).
Entre el precio del futuro y el del activo subyacente puede haber una pequeña diferencia debida a los intereses y los dividendos. Esta diferencia suele estar oscilar entre un 1% y un 3% cuando quedan unos 3 meses para el vencimiento. Según avanza el tiempo esta diferencia se va estrechando por 2 motivos:
- Los intereses cada vez son menores: La compra de un futuro, en el fondo, es una compra a crédito. Cuánto menor es el número de días que quedan para el vencimiento menos intereses hay que pagar, como en cualquier crédito. Por tanto, cada día que pasa, el efecto de los intereses en el precio del futuro es menor, hasta desaparecer en el último día.
- La cotización de la acción no refleja el reparto del dividendo hasta que lo reparte efectivamente. El precio del futuro refleja el dividendo desde el primer momento. Por tanto en el momento en que efectivamente se reparte el dividendo tanto el activo subyacente como el futuro reflejan dicho reparto y deja de haber diferencia entre ambos por este motivo. En el caso de los futuros sobre índices el futuro refleja los dividendos que van a repartir todas las empresas que componen dicho índice antes del vencimiento. Cada vez que una empresa reparte un dividendo la cotización del índice y la del futuro sobre el índice se acercan. Cuando todas las empresas han repartido sus dividendos y ya no quedan más dividendos por repartir es cuando dejan de existir completamente las diferencias por motivo de los dividendos entre la cotización del índice y la de su futuro.
Veamos un ejemplo;
En primer lugar recordemos que el precio teórico del futuro es igual al precio de hoy del activo subyacente + los intereses hasta el vencimiento – los dividendos que se van a repartir antes del vencimiento.
Supongamos que en un momento dado la cotización de la acción del Banco Santander está en 15,00 euros y la de su futuro está en 15,10 euros. Esto se debe a que los intereses hasta la fecha de vencimiento son 0,25 euros y se espera que el Banco Santander reparta 0,15 euros como dividendo antes del vencimiento:
Precio teórico futuro = 15,00 (cotización subyacente hoy) + 0,25 (intereses) – 0,15 (dividendos) = 15,10.
Los 0,25 de los intereses se irán reduciendo de forma regular y constante cada día que pasa hasta llegar a ser 0 el día del vencimiento. Supongamos que el día antes de repartir el dividendo los interereses se han reducido en 0,10 euros, de forma que tanto la acción del Santander como el futuro sobre acciones del Santander cotizando al mismo precio, 15,00 euros por ejemplo. Al día siguiente el Santander reparte el dividendo y lo esperado es que la acción lo descuente, con lo que la acción pasaría a cotizar a 14,85 euros y el futuro seguiría cotizando a 15,00 euros:
Precio del futuro = 14,85 (cotización subyacente) + 0,15 (intereses) – 0,00 (dividendos) = 15,00
En el tiempo que quede hasta el vencimiento los 0,15 euros de intereses se irán reduciendo hasta ser 0 el día del vencimiento.
A parte de esta pequeña diferencia entre el subyacente y el futuro debida a los intereses y los dividendos la cotización de ambos evoluciona de forma paralela. Si el subyacente sube un 10% el futuro tambien subirá un 10%, y al revés, si el subyacente baja un 10% el futuro tambien lo bajará.
Tanto el activo subyacente (las acciones del Banco Santander) como el futuro (futuros sobre acciones del Banco Santander) tienen sus propios libros de órdenes . Es posible que el subyacente se mueva unos pocos céntimos y el futuro no lo refleje inmediatamente (o al revés), pero esta descoordinación entre el movimiento de ambos no da lugar a grandes diferencias debido a que los arbitrajistas se encargan de que la relación entre el subyacente y su futuro se mantengan dentro de unos márgenes estrechos.
Debe tenerse presente que en futuros poco líquidos las diferencias entre el precio teórico del futuro y su precio real pueden ser mayores que en los futuros que tienen mucha liquidez.
Comentarios
Pablo · 2014-09-25
Hola hay una duda que tengo con los futuro sobre acciones.
Si por ejemplo vendo un futuro sobre el Santander, y durante el tiempo que dura el contrato baja la acción un 10% entiendo que con el futuro ganarías ese 10%, pero liquidando ganancias y perdidas diariamente. La duda es el día de vencimiento. Si no cierras la posición, ¿¿tendrías que ir al mercado y comprar las acciones al precio que esten para venderlas al acordado?? Algo de mi razonamiento tiene que ser incorrecto porque de esta forma se ganaría el doble.
A ver si podeis echarme una ayudita, gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-26
Hola Pablo,
Las liquidaciones diarias y las garantías se regularizan al cerrar la operación.
Al final del contrato puedes comprar las acciones a 9 y que te ejecuten la venta del futuro a 10.
Pero lo que vas a ganar en total es un 10%, no el 10% de las liquidaciones diarias más el 10% por comprar las acciones y venderlas.
Saludos.
Andrés · 2014-10-09
Hola, antes que nada decir que el artículo me pareció muy interesante y está bien completo.
Mi pregunta es la siguiente:
Supongamos que el Ibex 35 cierra la sesión en 10.500, pero su futuro sigue cotizando y, como consecuencia digamos de un fuerte descenso del Dow Jones baja más que su índice (Ibex-35) y cierra en 10.400 puntos. ¿Quiere decir que esta bajada del futuro afectará al dia siguiente al Ibex 35, que tendrá que abrir la sesión en los 10.400 puntos?
Gracias.
holger · 2018-11-13
por qué el valor pagado de los dividendos ocasiona que el precio del contrato de futuro disminuya?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-11-14
Hola Holguer,
Eso pasa porque el que compra el futuro no va a cobrar ese dividendo.
Imagina que tú compras hoy un futuro de Telefónica a 20 euros, con vencimiento dentro de 2 meses.
Esto significa que dentro de 2 meses tú pagarás 20 euros por cada acción de Telefónica.
Lo lógico es que no estés dispuesto a pagar lo mismo si e Telefónica paga dividendo, o no lo paga.
Míralo así, ¿tú pagarías los mismos 20 euros por acción de Telefónica si Telefónica paga un dividendo de 0,50 euros dentro de 1 mes, o de 3?
Si lo paga dentro de 1 meses, esos 0,50 euros no los cobrarás tú, porque la acción aún no será tuya.
Pero si lo paga dentro de 3 meses, esos 0,50 euros de dividendo si los cobrarás tú, porque dentro de 3 meses esas acciones ya sí que serán tuyas?
Saludos.
Katherin · 2020-06-11
por qué el valor pagado de los dividendos ocasiona que el precio del contrato de futuro disminuya?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-06-13
Hola Katherin.
Es porque el dividendo lo cobra el vendedor del futuro, y no el comprador.
Imagina que yo te quiero vender un futuro de Iberdrola a 10 euros hoy.
El vencimiento es dentro de 3 meses, que es cuando tú me darás los 10 euros, y yo te daré las acciones de Iberdrola.
Como dentro de 1 mes Iberdrola va a pagar 0,20 euros, tú me dirás:
"Esos 0,20 euros los vas a cobrar tú, y no yo, así que en lugar de los euros que me pides te daré 9,80 euros".
Y por eso el precio justo en este caso son esos 9,80 euros, ya que seré yo el que cobre los 0,20 de dividendo, y 9,80 + 0,20 = 10.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-10-10
Muchas gracias, Andrés.
En un caso como el que dices, no sería "obligatorio" que el Ibex abriese a la baja al día siguiente, pero sí sería muy probable (a no ser que poco antes de la apertura de la Bolsa sucediese algo nuevo de sentido contrario).
Saludos.
Comentarios
Pablo · 2014-09-25
Hola hay una duda que tengo con los futuro sobre acciones.
Si por ejemplo vendo un futuro sobre el Santander, y durante el tiempo que dura el contrato baja la acción un 10% entiendo que con el futuro ganarías ese 10%, pero liquidando ganancias y perdidas diariamente. La duda es el día de vencimiento. Si no cierras la posición, ¿¿tendrías que ir al mercado y comprar las acciones al precio que esten para venderlas al acordado?? Algo de mi razonamiento tiene que ser incorrecto porque de esta forma se ganaría el doble.
A ver si podeis echarme una ayudita, gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-26
Hola Pablo,
Las liquidaciones diarias y las garantías se regularizan al cerrar la operación.
Al final del contrato puedes comprar las acciones a 9 y que te ejecuten la venta del futuro a 10.
Pero lo que vas a ganar en total es un 10%, no el 10% de las liquidaciones diarias más el 10% por comprar las acciones y venderlas.
Saludos.
Andrés · 2014-10-09
Hola, antes que nada decir que el artículo me pareció muy interesante y está bien completo.
Mi pregunta es la siguiente:
Supongamos que el Ibex 35 cierra la sesión en 10.500, pero su futuro sigue cotizando y, como consecuencia digamos de un fuerte descenso del Dow Jones baja más que su índice (Ibex-35) y cierra en 10.400 puntos. ¿Quiere decir que esta bajada del futuro afectará al dia siguiente al Ibex 35, que tendrá que abrir la sesión en los 10.400 puntos?
Gracias.
holger · 2018-11-13
por qué el valor pagado de los dividendos ocasiona que el precio del contrato de futuro disminuya?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-11-14
Hola Holguer,
Eso pasa porque el que compra el futuro no va a cobrar ese dividendo.
Imagina que tú compras hoy un futuro de Telefónica a 20 euros, con vencimiento dentro de 2 meses.
Esto significa que dentro de 2 meses tú pagarás 20 euros por cada acción de Telefónica.
Lo lógico es que no estés dispuesto a pagar lo mismo si e Telefónica paga dividendo, o no lo paga.
Míralo así, ¿tú pagarías los mismos 20 euros por acción de Telefónica si Telefónica paga un dividendo de 0,50 euros dentro de 1 mes, o de 3?
Si lo paga dentro de 1 meses, esos 0,50 euros no los cobrarás tú, porque la acción aún no será tuya.
Pero si lo paga dentro de 3 meses, esos 0,50 euros de dividendo si los cobrarás tú, porque dentro de 3 meses esas acciones ya sí que serán tuyas?
Saludos.
Katherin · 2020-06-11
por qué el valor pagado de los dividendos ocasiona que el precio del contrato de futuro disminuya?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-06-13
Hola Katherin.
Es porque el dividendo lo cobra el vendedor del futuro, y no el comprador.
Imagina que yo te quiero vender un futuro de Iberdrola a 10 euros hoy.
El vencimiento es dentro de 3 meses, que es cuando tú me darás los 10 euros, y yo te daré las acciones de Iberdrola.
Como dentro de 1 mes Iberdrola va a pagar 0,20 euros, tú me dirás:
"Esos 0,20 euros los vas a cobrar tú, y no yo, así que en lugar de los euros que me pides te daré 9,80 euros".
Y por eso el precio justo en este caso son esos 9,80 euros, ya que seré yo el que cobre los 0,20 de dividendo, y 9,80 + 0,20 = 10.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-10-10
Muchas gracias, Andrés.
En un caso como el que dices, no sería "obligatorio" que el Ibex abriese a la baja al día siguiente, pero sí sería muy probable (a no ser que poco antes de la apertura de la Bolsa sucediese algo nuevo de sentido contrario).
Saludos.
Futuros y opciones: Mercados donde cotizan
Los futuros y las opciones cotizan en mercados oficiales organizados, igual que las acciones. Ofrecen total garantía y seguridad en cuanto a ejecución de las operaciones, liquidación de las mismas, etc.
Entre sus funciones están:
- Establecen las características de los contratos; número de acciones por contrato, fechas de los vencimientos, forma de realizar la liquidación, etc.
- Establecen las garantías que requiere cada operación. Tambien tramitan la entrega de las mismas con el broker del cliente y las tienen depositadas, y las remuneran, hasta que se cierra la operación, momento en que el mercado devuelve las garantías a los clientes.
- Liquidación diaria de pérdidas y ganancias: Se encarga de cobrar el dinero a la parte perdedora del día y entregárselo a la parte ganadora.
- Responde ante las dos partes: En caso de que una de las dos partes (comprador o vendedor) no cumpla su compromiso es el mercado el que responde ante la otra parte de forma que esta no se vea perjudicada en ningún momento. El mercado trata con la parte que no ha cumplido su compromiso, incluyendo las acciones legales necesarias, sin que esto afecta al otro participante en la operación, que recibirá su dinero o sus acciones sin ninguna dilación ni molestia. El mercado es, legalmente, la contrapartida tanto del comprador como del vendedor.
- Mantener y difundir toda la información relativa a las cotizaciones de opciones y futuros, posiciones abiertas, libro de órdenes (conjunto de órdenes enviadas por todos los inversores al mercado con un precio límite que aún no se han ejecutado. En los mercado de futuros los libros de órdenes funcionan de forma similar a los mercados de acciones), etc.
El mercado de derivados en España es Meff . En su web se pueden descargar varias publicaciones gratuitas sobre opciones y futuros.
Otros mercados importantes de futuros son Eurex, donde cotizan los derivados sobre el Eurostoxx 50 y el DAX alemán entre otros, y los mercados americanos CBOT (principalmente materias primas), CME (principalmente índices buesátiles americanos y divisas) y NYMEX (petróleo y sus derivados, oro, plata, cobre, etc.).
Comentarios
Luis Cano · 2012-05-23
Hola; me ofrecen Participar en opciones en una corporación llamada Special Options Trader con sede en Costa Rica.
Como puedo saber si es legal? Y a tan recomendable seria ingresar?
Invertir en bolsa · 2012-05-29
Hola Luis,
Ese tipo de empresas no me parecen recomendables. Muchas de ellas son estafas, aunque esta en concreto no la conozco.
Yo te recomiendo que metas tu dinero en brokers fiables y conocidos y que tomes tú las decisiones de inversión.
Un saludo.
Luis Cano · 2012-05-29
Agradezco tu respuesta; me interesa invertir en opciones; pero no conozco empresas ni la reputación de las mismas; soy de México; puedes recomendar alguna que tenga inversiones a nivel mundial? Gracias de antemano.
Invertir en bolsa · 2012-05-29
Hola Luis,
Las opciones no me parecen lo mejor para empezar. Hay que tener experiencia para utilizarlas.
Yo te recomiendo que inviertas en acciones de empresas sólidas que paguen dividendos estables. Te dejo estos enlaces para que veas a lo que me refiero:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo[/url]
Un saludo.
Luis Cano · 2012-05-29
Muchas gracias por el consejo.
Ya seguiré molestando con mis dudas.
Saludos
carlos · 2012-11-10
soy paraguayo y segun investigue esta firma en particular ( y por la cual fui contactado), no esta debidamente registrada en el registro de patentes de Costa Rica cuya pagina es www.registronacional.go.cr, ademas segun la SUGEF que es la encargada en ese pais de velar y supervisar todas las entidades de y en BOLSA, no dan referencia de ellos ademas las cuentas bancarias a las cuales hace referencia para el deposito del dienro y que se encuentran en panama tampoco se encuentran a nombre de la firma, no voy a juzgar haganlo ustedes
Pedro · 2012-11-19
esta empresa Special options trader ofrece muy altos rendimientos, su contrato es muy incompleto, se pide hacer deposito a una empresa en Panama (busque esa empresa y tiene una pagina similar a la de special options trader) .
Hay cosas mas extranas, buscando su direccion en google maps tampoco la encuentro, en facebook no encontre nada...
en fin muchas cosas como para dudar... :o
alfredo munoz · 2012-12-17
Hola me comunique con esta empresa y me ofrecen invertir en gasolina con inversión futura por que el cambio de clima hará que el precio del galón suba me indican que tendré que pagar 1000 dólares por 420 litros de gasolina quisiera saber que tan confiables son estas inversiones ya que me piden 15000 dólares para empezar quiero saber si realmente este tipo de inversiones son reales ellos dicen que no manejan el dinero por eso no estan en la sugeval de costarica y va a un banco de panamá y que uno es que el aotoriza la inversión me podrían ayudarme gracias
Invertir en bolsa · 2012-12-17
Hola Alfredo,
Yo no les conozco, pero todo lo que cuentas no me gusta nada. Ni los futuros sobre la gasolina, ni el no estar supervisados, ni el banco de Panamá, etc.
Yo, por prudencia, evitaría totalmente este tipo de brokers.
Un saludo.
alfredo munoz · 2012-12-19
Muchas gracias por la respuesta la verdad prefiero capacitarme bien forex u otros productos para disminuir riesgos una consulta adicional conoces personas que realmente la haya ido bien invirtiendo en forex porque casi todos los comentarios son pesimistas gracias
Saludos
Alfredo
Invertir en bolsa · 2012-12-19
Hola Alfredo,
El forex es para hacer trading a corto plazo, y eso es una de las actividades más difíciles del mundo. La mayoría de las personas con alto nivel intelectual que le dedican 12 ó más horas al día acaban perdiendo dinero.
Es muy muy difícil.
Yo te recomiendo que inviertas a largo plazo en acciones, es mucho más asequible, y mucho más seguro. Y, para la inmensa mayoría de la gente, también mucho más rentable.
Un saludo.
inversionista · 2013-04-21
En esa empresa sólo te robarán, son un fraude, yo te recomiendo que aprendas a invertir como inversionista independiente.
alberto gonzalez treviño · 2013-06-17
Tengan mucho cuidado esta empresa es un fraude, yo fui contactado con el gancho de altas ganancias e investigando con gente que sabe de este negocio llegas a la conclusión de que solamente es un timo.
saludos
george · 2014-04-09
Hola! Recibi una llamada de Grupo Intermarket de Costa Rica, ofreciendome invertir en gasolina... Sabe alguien sobre esta empresa?
Invertir en Bolsa · 2014-04-11
Hola George,
No conozco a esa empresa, pero las estafas con la gasolina son muy habituales. Hace pocos días me ha preguntado una chica que ha perdido todo su dinero invirtiendo en gasolina a través de un broker desconocido, que ahora le dice que no va a recuperar nada de lo que les dió.
No inviertas nunca en cosas extrañas, y la gasolina es una cosa extraña.
Invierte en acciones de empresas sólidas que te paguen buenos dividendos. Y ten siempre el dinero a tu nombre, jamás se lo des a un broker desconocido para que ellos compran y vendan a tu nombre.
Mete el dinero en un broker que conozcas y que sea fiable, y da tú las órdenes de compra, venta, etc.
Un saludo.
Norman · 2014-05-07
Hola a todos, recibi una llamada de un broquer de costa rica se llama CMA INVERSIONES justamente invitandome a invertir en gasolina adquieriendo 5 contratos apalancados en 42.000 galones por contrato e inversión mínima de usd 5.000, alguien ha escuchado de esta empresa que me de referencia? por lo que lo he leido en el foro hay algunas empresas en Costa Rica dedicadas a este tipo de captaciones pero las transferencias son a Panamá como raro no.....
Invertir en Bolsa · 2014-05-08
Hola Norman,
No conozco a esa empresa, pero lo que comentas es una estafa muy típica. Te recomiendo que no les des ni 1 céntimo, por lo más probable es que no vuelves a ver nunca el dinero que les des. Hace poco una persona ha comentado un caso similar, en el que ha perdido todo el dinero que les dió. Lo tienes en [url="http://www.invertirenbolsa.info/articulo_derivados_opciones_definicion_funcionamiento.htm"]Qué son las opciones financieras[/url]
(Para encontrarlo rápido busca "Aranza", sin comillas)
Un saludo.
Iver · 2014-06-04
Quiero agradecerles los comentarios les cuento que se comunico conmigo un representante de INTERMARKET Costa Rica para invertir en Gasolina y como hace 10 minutos ya estuve a punto de depositar 3000 $us, la verdad me convencieron tienen muy buen labia pero decidi investigar un poco mas y gracias a los comentarios de esta pagina me di cuenta que solo iba a perder mi dinero MUCHAS GRACIAS, voy a seguir buscando en que invertir sin que me roben,
Invertir en Bolsa · 2014-06-05
Hola Iver,
Me alegro mucho de haber evitado algo así, de verdad.
Un saludo.
Carlos aven · 2014-09-25
A mi me está yendo muy bien he comprado he vendido y lo estoy haciendo bien yo soy de Bolivia y al principio sentía desconfianza pero el día de hoy estoy muy contento
Carla · 2016-04-21
buenas tardes quiero saber si alguien tiene informacion sobre la empresa CMA INVERSIONES???? es uan empresa legal? en q consiste?en caso de fraude hay forma de recuperar el dinero? en caso de que la empresa quiera reunirse conmigo debo ir?
hay algun lugar donde pueda recibir informacion de empresas legalmente establecidas en costa rica?
o donde puedo recibir informacion sobre personas residentes en costa rica?
y CARLOS AVEN si eres de bolivia con que empresa invertiste?
ruben dario ortiz · 2017-02-14
HOLA POR FAVOR QUISIERA QUE ME DEN INFORMACION RESPECTO A UNA EMPRESA COSTARRISENSE.. CMA INVERSIONES...HICE UNA INVERSION CON ELLOS OBTUBE UNA GANANCIA PERO ME PIDEN EL 13 POR CIENTO DE IMPUESTOS ADELANTADOS QUE HAY QUE PAGAR PARA YO PODER RETIRAR MI DINERO..ES LEGAL ESO?...MUCHAS GRACIAS
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-17
Hola Rubén.
Desconozco la fiscalidad de Costa Rica.
Por poder, podría ser así. Pregunta en la Hacienda de Costa Rica, ellos te lo dicen seguro, lógicamente.
Saludos.
Josefina · 2018-10-29
Hola,
He heredado unas spurt y spurt plus y no sé qué se puede hacer con eso.
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-10-31
Hola Josefina.
Esto son criptomonedas. Yo las vendería, porque no confío en ellas. Creo que es mejor que cojas ese dinero y lo inviertas en empresas de calidad que paguen buenos dividendos. ¿Sabes cómo funciona esta forma de inversión?
Saludos.
José J Alonso · 2022-12-29
Buenas tardes, por favor me podrías informar de algún bróker de futuros sobre acciones. Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2023-01-16
Hola Jose.
Mira Renta 4 e Interactive Brokers, por ejemplo.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-04-22
Hola Carla,
Yo mo la conozco. Si les has dado dinero y no te lo devuelven, ve a denunciar a la policía, e intenta buscar un abogado.
No hay que invertir nunca en cosas que no se conozcan, y menos si garantizan o prometen una rentabilidad alta.
Saludos.
Comentarios
Luis Cano · 2012-05-23
Hola; me ofrecen Participar en opciones en una corporación llamada Special Options Trader con sede en Costa Rica.
Como puedo saber si es legal? Y a tan recomendable seria ingresar?
Invertir en bolsa · 2012-05-29
Hola Luis,
Ese tipo de empresas no me parecen recomendables. Muchas de ellas son estafas, aunque esta en concreto no la conozco.
Yo te recomiendo que metas tu dinero en brokers fiables y conocidos y que tomes tú las decisiones de inversión.
Un saludo.
Luis Cano · 2012-05-29
Agradezco tu respuesta; me interesa invertir en opciones; pero no conozco empresas ni la reputación de las mismas; soy de México; puedes recomendar alguna que tenga inversiones a nivel mundial? Gracias de antemano.
Invertir en bolsa · 2012-05-29
Hola Luis,
Las opciones no me parecen lo mejor para empezar. Hay que tener experiencia para utilizarlas.
Yo te recomiendo que inviertas en acciones de empresas sólidas que paguen dividendos estables. Te dejo estos enlaces para que veas a lo que me refiero:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo[/url]
Un saludo.
Luis Cano · 2012-05-29
Muchas gracias por el consejo.
Ya seguiré molestando con mis dudas.
Saludos
carlos · 2012-11-10
soy paraguayo y segun investigue esta firma en particular ( y por la cual fui contactado), no esta debidamente registrada en el registro de patentes de Costa Rica cuya pagina es www.registronacional.go.cr, ademas segun la SUGEF que es la encargada en ese pais de velar y supervisar todas las entidades de y en BOLSA, no dan referencia de ellos ademas las cuentas bancarias a las cuales hace referencia para el deposito del dienro y que se encuentran en panama tampoco se encuentran a nombre de la firma, no voy a juzgar haganlo ustedes
Pedro · 2012-11-19
esta empresa Special options trader ofrece muy altos rendimientos, su contrato es muy incompleto, se pide hacer deposito a una empresa en Panama (busque esa empresa y tiene una pagina similar a la de special options trader) .
Hay cosas mas extranas, buscando su direccion en google maps tampoco la encuentro, en facebook no encontre nada...
en fin muchas cosas como para dudar... :o
alfredo munoz · 2012-12-17
Hola me comunique con esta empresa y me ofrecen invertir en gasolina con inversión futura por que el cambio de clima hará que el precio del galón suba me indican que tendré que pagar 1000 dólares por 420 litros de gasolina quisiera saber que tan confiables son estas inversiones ya que me piden 15000 dólares para empezar quiero saber si realmente este tipo de inversiones son reales ellos dicen que no manejan el dinero por eso no estan en la sugeval de costarica y va a un banco de panamá y que uno es que el aotoriza la inversión me podrían ayudarme gracias
Invertir en bolsa · 2012-12-17
Hola Alfredo,
Yo no les conozco, pero todo lo que cuentas no me gusta nada. Ni los futuros sobre la gasolina, ni el no estar supervisados, ni el banco de Panamá, etc.
Yo, por prudencia, evitaría totalmente este tipo de brokers.
Un saludo.
alfredo munoz · 2012-12-19
Muchas gracias por la respuesta la verdad prefiero capacitarme bien forex u otros productos para disminuir riesgos una consulta adicional conoces personas que realmente la haya ido bien invirtiendo en forex porque casi todos los comentarios son pesimistas gracias
Saludos
Alfredo
Invertir en bolsa · 2012-12-19
Hola Alfredo,
El forex es para hacer trading a corto plazo, y eso es una de las actividades más difíciles del mundo. La mayoría de las personas con alto nivel intelectual que le dedican 12 ó más horas al día acaban perdiendo dinero.
Es muy muy difícil.
Yo te recomiendo que inviertas a largo plazo en acciones, es mucho más asequible, y mucho más seguro. Y, para la inmensa mayoría de la gente, también mucho más rentable.
Un saludo.
inversionista · 2013-04-21
En esa empresa sólo te robarán, son un fraude, yo te recomiendo que aprendas a invertir como inversionista independiente.
alberto gonzalez treviño · 2013-06-17
Tengan mucho cuidado esta empresa es un fraude, yo fui contactado con el gancho de altas ganancias e investigando con gente que sabe de este negocio llegas a la conclusión de que solamente es un timo.
saludos
george · 2014-04-09
Hola! Recibi una llamada de Grupo Intermarket de Costa Rica, ofreciendome invertir en gasolina... Sabe alguien sobre esta empresa?
Invertir en Bolsa · 2014-04-11
Hola George,
No conozco a esa empresa, pero las estafas con la gasolina son muy habituales. Hace pocos días me ha preguntado una chica que ha perdido todo su dinero invirtiendo en gasolina a través de un broker desconocido, que ahora le dice que no va a recuperar nada de lo que les dió.
No inviertas nunca en cosas extrañas, y la gasolina es una cosa extraña.
Invierte en acciones de empresas sólidas que te paguen buenos dividendos. Y ten siempre el dinero a tu nombre, jamás se lo des a un broker desconocido para que ellos compran y vendan a tu nombre.
Mete el dinero en un broker que conozcas y que sea fiable, y da tú las órdenes de compra, venta, etc.
Un saludo.
Norman · 2014-05-07
Hola a todos, recibi una llamada de un broquer de costa rica se llama CMA INVERSIONES justamente invitandome a invertir en gasolina adquieriendo 5 contratos apalancados en 42.000 galones por contrato e inversión mínima de usd 5.000, alguien ha escuchado de esta empresa que me de referencia? por lo que lo he leido en el foro hay algunas empresas en Costa Rica dedicadas a este tipo de captaciones pero las transferencias son a Panamá como raro no.....
Invertir en Bolsa · 2014-05-08
Hola Norman,
No conozco a esa empresa, pero lo que comentas es una estafa muy típica. Te recomiendo que no les des ni 1 céntimo, por lo más probable es que no vuelves a ver nunca el dinero que les des. Hace poco una persona ha comentado un caso similar, en el que ha perdido todo el dinero que les dió. Lo tienes en [url="http://www.invertirenbolsa.info/articulo_derivados_opciones_definicion_funcionamiento.htm"]Qué son las opciones financieras[/url]
(Para encontrarlo rápido busca "Aranza", sin comillas)
Un saludo.
Iver · 2014-06-04
Quiero agradecerles los comentarios les cuento que se comunico conmigo un representante de INTERMARKET Costa Rica para invertir en Gasolina y como hace 10 minutos ya estuve a punto de depositar 3000 $us, la verdad me convencieron tienen muy buen labia pero decidi investigar un poco mas y gracias a los comentarios de esta pagina me di cuenta que solo iba a perder mi dinero MUCHAS GRACIAS, voy a seguir buscando en que invertir sin que me roben,
Invertir en Bolsa · 2014-06-05
Hola Iver,
Me alegro mucho de haber evitado algo así, de verdad.
Un saludo.
Carlos aven · 2014-09-25
A mi me está yendo muy bien he comprado he vendido y lo estoy haciendo bien yo soy de Bolivia y al principio sentía desconfianza pero el día de hoy estoy muy contento
Carla · 2016-04-21
buenas tardes quiero saber si alguien tiene informacion sobre la empresa CMA INVERSIONES???? es uan empresa legal? en q consiste?en caso de fraude hay forma de recuperar el dinero? en caso de que la empresa quiera reunirse conmigo debo ir?
hay algun lugar donde pueda recibir informacion de empresas legalmente establecidas en costa rica?
o donde puedo recibir informacion sobre personas residentes en costa rica?
y CARLOS AVEN si eres de bolivia con que empresa invertiste?
ruben dario ortiz · 2017-02-14
HOLA POR FAVOR QUISIERA QUE ME DEN INFORMACION RESPECTO A UNA EMPRESA COSTARRISENSE.. CMA INVERSIONES...HICE UNA INVERSION CON ELLOS OBTUBE UNA GANANCIA PERO ME PIDEN EL 13 POR CIENTO DE IMPUESTOS ADELANTADOS QUE HAY QUE PAGAR PARA YO PODER RETIRAR MI DINERO..ES LEGAL ESO?...MUCHAS GRACIAS
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-17
Hola Rubén.
Desconozco la fiscalidad de Costa Rica.
Por poder, podría ser así. Pregunta en la Hacienda de Costa Rica, ellos te lo dicen seguro, lógicamente.
Saludos.
Josefina · 2018-10-29
Hola,
He heredado unas spurt y spurt plus y no sé qué se puede hacer con eso.
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-10-31
Hola Josefina.
Esto son criptomonedas. Yo las vendería, porque no confío en ellas. Creo que es mejor que cojas ese dinero y lo inviertas en empresas de calidad que paguen buenos dividendos. ¿Sabes cómo funciona esta forma de inversión?
Saludos.
José J Alonso · 2022-12-29
Buenas tardes, por favor me podrías informar de algún bróker de futuros sobre acciones. Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2023-01-16
Hola Jose.
Mira Renta 4 e Interactive Brokers, por ejemplo.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-04-22
Hola Carla,
Yo mo la conozco. Si les has dado dinero y no te lo devuelven, ve a denunciar a la policía, e intenta buscar un abogado.
No hay que invertir nunca en cosas que no se conozcan, y menos si garantizan o prometen una rentabilidad alta.
Saludos.
Futuros: Características de los contratos
Los contratos de futuros tienen las siguientes características:
- Activo subyacente: Es el activo al que está referenciado el futuro. Por ejemplo, en el futuro sobre el IBEX 35 el activo subyacente es el propio IBEX 35 y en el caso de los futuros sobre acciones del Banco Santander el activo subyacente es la acción del Banco Santander.
- Número de acciones por contrato: Se aplica sólo a los futuros sobre acciones. Es el número de acciones que representa cada contrato. En el caso de Meff cada contrato representa 100 acciones, salvo ajustes temporales por ampliaciones de capital u otras operaciones que afecten al capital social de la empresa.
- Multiplicador: Se aplica sólo a los futuros sobre índices. Es un número establecido de forma arbitraria por el mercado para establecer el nominal de cada contrato. Es un número fijo. Por ejemplo, en el caso del IBEX 35 el multiplicador es 10 euros y en el del Mini IBEX 35 es 1 euro.
- Importe nominal del contrato: Es el importe económico que representa 1 contrato de futuro. Por ejemplo en el caso de los futuros sobre acciones el nominal se halla multiplicando la cotización del futuro por 100 (cada contrato representa 100 acciones). Si el futuro sobre acciones del Santander cotiza a 15,10 el nominal será 1.510 euros (15,10 x 100 = 1.510). En el caso de los futuros sobre índices se halla multiplicando la cotización del futuro por el multiplicador. Si el futuro del IBEX 35 cotiza a 15.000 euros el nominal del futuro del IBEX 35 es de 150.000 euros (15.000 x 10 = 150.000) y el del Mini IBEX 35 es 15.000 (15.000 x 1). Las ganancias y pérdidas que se producen en la operativa con futuros son proporcionales al importe nominal. Siempre que se abra una operación debe tenerse muy presente el importe nominal que se está contratando para poder controlar los riesgos en que se incurren. No es infrecuente el caso de inversores que sólo prestan atención a las garantías que tienen que depositar e ignoran el nominal que están contratando, lo que puede llevar a serios quebrantos económicos.
- Forma de liquidación: La liquidación puede ser por entrega o por diferencias. Es la forma en que se liquidan los contratos de futuros que permanezcan abiertos al finalizar la sesión de contratación de la fecha de vencimiento:
- Liquidación por entrega: el comprador recibe el activo subyacente (acciones del Banco Santander, por ejemplo) y el vendedor recibirá el importe íntegro acordado. Supongamos que 2 inversores acuerdan la compra-venta de 1 contrato de futuros a 15,10 euros y llegado el vencimiento mantienen la posición abierta. El comprador recibirá 100 acciones del Banco Santander (que le entregará el vendedor) y a cambio pagará 1.510 euros (que recibirá el vendedor).
- Liquidación por diferencias: en este caso comprador y vendedor sólo se intercambian la ganancia y pérdida generadas. Supongamos que el futuro sobre acciones del Santander llega al vencimiento con una cotización de 16 euros. El comprador habrá ganado 90 euros (1.600 – 1.510 = 90 euros), que son los mismos 90 euros que ha perdido el vendedor (1.510 – 1.600 = 90 euros). En la liquidación por diferencias lo que se intercambian uno y otro son esos 90 euros. El vendedor pagaría 90 euros que recibiría el comprador.
Generalmente los futuros sobre índices tienen liquidación por diferencias, ya que habría que entregar una cartera de valores muy amplia (35 acciones distintas en el caso del IBEX 35) y eso supondría una gran cantidad de comisiones de compra, venta, mantenimiento, etc. Los futuros sobre acciones suelen liquidar por entrega.
- Fecha de vencimiento: Es la fecha en la que el contrato de futuro deja de existir al finalizar la sesión diaria de contratación. Terminada dicha sesión los contratos de futuro que sigan abiertos son liquidados, ya sea por entrega o por diferencias. Los futuros sobre acciones de Meff vencen los terceros viernes de mes de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre. Tambien están abiertos los 2 meses más cercanos que no sean los 4 citados anteriormente. Por ejemplo, el 2-1-2008 estarían abiertos los vencimientos de Enero, Febrero, Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre de 2008. En la práctica el vencimiento que tiene más liquidez es el más cercano del ciclo trimestral Marzo-Junio-Septiembre-Diciembre. En las 2 últimas semanas antes de la fecha de vencimiento el siguiente vencimiento trimestral empieza a tener buena liquidez. Los futuros sobre índices (IBEX 35, Eurostoxx 50, etc.) tienen más vencimientos abiertos que los futuros sobre acciones, aunque los principales tambien son los terceros viernes de Marzo-Junio-Septiembre-Diciembre,
- Último día de negociación: Los futuros pueden negociarse (comprarse y venderse) hasta que finalice la sesión diaria de contratación de la fecha de vencimiento.
- Liquidación diaria de pérdidas y ganacias: Cada día se ingresan o se cobran en la cuenta del cliente (según si la cotización del futuro se ha movido a su favor o en su contra) las pérdidas y ganacias que se hayan generado al cierre de la sesión.
- Duración de las órdenes: Las órdenes sólo son válidas en la sesión en que se introducen. Al finalizar la sesión son eliminadas todas las órdenes que no han llegado a ejecutarse. No es posible introducir órdenes que permanezcan varios días en el mercado esperando a ejecutarse hasta que la cotización alcance el precio fijado como sucede en el mercado de acciones.
Comentarios
victor jose · 2012-06-21
perdonen mi ignorancia es que apenas hace poco estoy investigando sobre el fascinante mundo de la bolsa para ver si me incursiono en ella y no entiendo cuando se habla de los futuros sobre indice no se si sean lo mismo que los futuros sobre acciones o otra cosa muy distinta, no creo que sea pero igual ayúdenme,, gracias
Invertir en bolsa · 2012-06-21
Hola Victor José,
Puedes preguntar todo lo que quieras.
Los futuros sobre índices son muy parecidos a los futuros sobre acciones. La diferencia principal es si están referenciados a un índice o a una acción.
Por ejemplo, los futuros sobre el IBEX 35, el Dow Jones, el SP500, el Eurostoxx 50, etc. son futuros sobre índices.
Y los futuros sobre Telefónica, el Santander, Iberdrola, Repsol, etc. son futuros sobre acciones.
Funcionan de forma muy parecida, aunque tienen ligeras diferencias.
Un saludo.
Maria · 2013-01-13
Puedes mencionar algunos contratos de futuro y sus caracteristicas?
Invertir en bolsa · 2013-01-15
Hola María,
Sí. En España hay contratos de futuro sobre acciones.
Cada contrato representa 100 acciones, aunque a veces este número varía un poco por ajustes como ampliaciones de capital y similares.
Los principales vencimientos son los terceros viernes de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre. Hay
Las garantía que hay que poner oscilan entre el 15% y el 25% normalmente, aunque puede haber algunos casos en que sean algo superiores o inferiores.
Etc.
Un saludo.
CArlos Av. · 2013-04-02
Me gustaría saber cómo puedo saber el multiplicador de los índices mundiales mas importantes.
Un muy buen sitio el que tienen y gracias por la atención.
Invertir en bolsa · 2013-04-02
Hola Carlos, y gracias.
Lo mejor es consultar en el gestor del mercado que te interese, en el caso de España BME, por ejemplo.
Un saludo.
NICOLE · 2014-05-29
Buenas Noches!
Agradezco me informen cuales son los costos asociados a la adquisicion de un contrato de futuros y un ejemplo de la estructura basica de un contrato de futuros
Invertir en Bolsa · 2014-05-29
Hola Nicole.
El coste depende del broker que utilices, y del futuro de que se trate. Por comprar o vender 1 contrato de futuros sobre acciones españolas, por ejemplo, te cobran una comisión de alrededor de 1-2 euros.
¿A qué te refieres con "estructura básica de un contrato de futuros"?
Un saludo.
LORENZO · 2014-05-29
Hola Invertirenbolsa: La pregunta mia sobre la forma de liquidación diaria. Ejemplo, hoy SAN está a 7 y hago un contrato de futuro a 1 mes a 6,50. Acaba la sesión y cierra SAN a 7,10. Pregunta: ¿Me harían un cargo de 0,60x100 acc ?, y si hubiera cerrado a 6,80, ¿ me hubieran hecho un cargo de 0,30 x 100 ?. ..... Gracias
Invertir en Bolsa · 2014-05-30
Hola Lorenzo,
Me parece que en algunos casos te refieres al precio de la acción de Santander y en otras al precio del futuro sobre la acción del Santander. Las liquidaciones se hacen respecto a la cotización de cierre de los futuros, no de las acciones.
Si hoy compras el futuro a 6,50 estando la acción a 7, en caso de que la acción termine la sesión a 7,10 lo normal (salvo que pasase algo especial) es que el futuro mantenga más o menos esa diferencia, y cierre a 6,60, aproximadamente.
En este caso lo que te harían es un abono (te ingresaráin dinero) de 10 euros (0,10 x 100).
Si el futuro cerrase a 6,80 te ingresarían 30 euros, etc.
Un saludo.
LORENZO · 2014-06-02
Buenos dias Invertirenbolsa: Estoy dándole vueltas a lo que me pones y tengo varias cosas que preguntaros.
- Me dices que la liquidación se hace respecto a la cot de cierre del futuro. Pregunta? Que relación tiene esa cotización respecto a la de la acción ?.... Intervienen factores temporales como el tiempo a vto, volatilidad, etc?... En mi anterior comentario me decias que si SAN sube 0,1 € lo normal es que cierre el futuro manteniendo la diferencia y cierre a 6,60... Pregunta: Quiere esto decir que el que compre el futuro su nuevo precio de referencia será 6,60 al vto del mismo?.
- Suponiendo que hoy SAN está a 7 y compro un futuro a 6,50 a un mes. Duda: Supongamos que la acción permanece invariable, es decir siempre a 7, es posible que la cotización del futuro vaya cogiendo valor al ir acercándose a vto y por tanto igualándose a 7. De ser así, ¿ podemos sacar la conclusión de que la cot de los futuros tienden a al precio de la acción al día de vto?
Muchas gracias y disculpa si digo algo que no tenga sentido
Invertir en Bolsa · 2014-06-02
Hola Lorenzo,
[url="http://www.invertirenbolsa.info/articulo_derivados_futuros_como_evoluciona_precio.htm"]Cuál es la relación entre la cotización de una acción y la cotización de su futuro[/url]
El que compre a 6,60 si lo ejercita será a 6,60, sí.
Las demás preguntas las tienes también respondidas en el enlace que te puesto antes.
Un saludo.
francisco · 2014-06-15
Hola me podrian enviar un contrato futuro porfabor ya que no e podido encontrar ninguno ya ademas que empresas son las que usan este tipo de contrato
Invertir en Bolsa · 2014-06-16
Hola Francisco.
Los contratos de futuros no son un papel, como el contrato de una cuenta corriente. Son algo electrónico. En el momento en que se cruza una operación (se ponen de acuerdo un comprador y un vendedor) se genera un contrato nuevo, pero es un ente electrónico, no un papel que se pueda enviar.
La lista de empresas que tienen futuros sobre sus acciones la puedes ver en cada mercado. Por ejemplo, en España ahora mismo son las empresas del Ibex 35, y alguna más. Esta lista va variando con el tiempo, a veces alguna empresa deja de tener contratos de futuros sobre sus acciones por ser poco líquida, otras veces se añaden empresas nuevas, etc.
Un slaudo.
MARIA · 2014-07-09
Hola, mi pregunta igual se sale un poco del tema. Quiero calcular el valor liquidativo diario de un fondo que tiene renta variable, renta fija y futuros. Mi duda viene al valorar los activos del fondo, que no se como contabilizar la parte que tengo en futuros. Creo que debería ser la parte de las garantias más la perdidas y ganancias diarias. Pero de ser así no se exactamente como calcularlo. espero que puedas ayudarme, muchas graciass!!!!!!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-09
Hola María,
Tienes que contabilizarlos al precio de cierre de los futuros de ese día. Lo puedes hacer incluyendo en el cálculo las garantías, pero es más lioso y no es necesario.
Si compras un futuro a 10 y al cabo de 1 mes cierra a 10,50, ese día lo tienes que contabilizar a 10,50. Los futuros cotizan todos los días, y tienen un precio de cierre, igual que las acciones.
Un saludo.
Alex · 2015-07-03
Buen día
Quiero hacer un portafolio con sólo commodities agrícolas
Que debo hacer para firmarlo si pienso en contratos de futuros
Y como se daría la rentabilidad gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-07-03
Hola Alex,
Yo lo veo muy arriesgado.
Para hacerlo tendrías que abrir cuenta en un broker que te permite operar con futuros agrícolas. En España hay algunos, pero pocos.
Una vez abierta esa cuenta ya podrías comprar los futuros que quisieras.
La rentabilidad depende de tu habilidad para comprar y vender. En general, es algo mucho más complicado que las acciones, y la mayoría de las personas que intentaran hacer algo así muy probablemente acabarían perdiendo dinero.
¿Qué conocmientos tienes sobre los productos agrícolas? ¿Por qué quieres invertir en futuros agrícolas en lugar de en acciones, poir ejemplo?
Saludos.
Alex · 2015-07-03
Hola buen día
Soy estudiante de maestría y estoy en el proceso de estudiar los commodities y mi investigación es formar un portafolio con ellos, por lo tanto estoy buscando una asesoría sobre el tema.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-07-06
Hola Alex,
Si e spor estudios, entonces vale. Pero no lo hagas con dinero real, porque es demasiado arriesgado.
¿He resppondido a tus preguntas, o necesitas saber algo más?
Saludos.
cony · 2016-02-28
Profesor
excelente aporte mis preguntas son 2 :
1.- Si el futuro sobre Eurostoxx 50 liquida por diferencia Al vencimiento recibiré la diferencia entre precio de compra y venta del futuro o la diferencia entre el futuro y el índic
2. Una refinería de petróleo en cuanto a su posición esta larga en gasolina y corta en petroleo o viceversa o tal vez ninguna
gracias
kenia · 2020-04-21
como deberian ser en si los contratos a futuro ,según tu opinion ?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-04-25
Hola Kenia,
Pues yo creo que los contratos de futuros están bien diseñados tal y como están. No les cambiaría nada importante.
Saludos.
Jose J. · 2020-08-14
Buenos tardes, tengo acciones del Santander, con pérdidas. Quisiera aflorar las pérdidas(pérdidas patrimoniales), para compensarlas con plusvalias de Rendimientos patrimoniales y quedarme con las acciones del SAN a un precio medio inferior. Se me ocurre esto:
1º 20/08/2020. Vender las acciones(100) a por ejemplo 2,00€ (pérdidas de 300 €, que las compensaré con plusvalias de rendimientos patrimoniales).
2º 20/08/2020. Comprar 1 futuro a 2,00 con vencimiento 18/12/2020.
3º 18/12/2020. Vender el futuro si el precio de venta es inferior al de compra(afloro minusvalía), o liquidad el futuro por entregas, si el precio es superior al de compra(quedándome con 100 accs a 2,00€).
Creo que haciendo esto puedo aflorar minusvalias para compensar en la Renta del 2020 y además mantener las acciones a un precio inferior.
Mi 2ª intención es a medio/largo plazo volver a vender SAN con plusvalías, y mientras PUTs, etc.
Por favor me podría indicar si lo expuesto se puede hacer y es correcto a la hora compensar plusvalias con minusvalias.
Muchas Gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-08-17
Hola Jose.
Lo que quieres hacer con el Santander es totalmente correcto, y es justo lo que recomiendo hacer en esos casos.
Saludos.
Julián · 2021-02-05
Hola. En primer lugar quiero darle las gracias por sus artículos y, sobre todo, por la posibilidad de que nos permita hacerle preguntas relacionadas con el artículo, nos sirven muchísima ayuda.
Mi duda es la siguiente: soy aspirante a trader y como tal, quiero abrirme una cuenta demo en NinjaTrader para aprender a operar en el mercado de futuros, concretamente en el Mini S&P 500, nada de acciones, solo el índice. Aún tengo muchas dudas, como es normal, pero una de las que más me preocupa es la del vencimiento de los contratos. Sé que esto ocurre el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, pero no sé en qué me repercute, no sé cómo me puede afectar. Me surgen las siguientes dudas:
1. Teniendo que en cuenta que mi operativa sería de scalping (con una duración de una o dos horas como máximo) y que por tanto abriría y cerraría mis operaciones en el mismo día, ¿me puede afectar los vencimientos de los contratos si no tengo ningún contrato en vigor?
2. ¿Me puede afectar si no tengo ninguna operación abierta? Es decir, llegado el tercer viernes de los meses de vencimiento, ¿tendría que rendir algún tipo de cuenta por los contratos que hubiera comprado y vendido o vendido y comprado si estas operativas ya estaban cerradas y sin que tuviera ningún contrato en mi haber?
Muchas gracias por su tiempo.
Un saludo
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2021-02-18
Muchas gracias, Julián.
Durante los momentos en que no tengas posiciones abiertas no te afecta para nada que los futuros venzan en una fecha u otra. Sí te afecta que los días de vencimiento de futuros suele habar más volatilidad, y por eso muchos traders intradía no operan esos días (porque tendrían que alejas más los stops, hay más señales falsas, etc).
Y si has cerrado las operaciones antes del vencimiento ya no tienes que hacer nada al llegar el vencimiento, ni te afecta para nada cómo termine el futuro en ese vencimiento.
De nada.
Julián · 2021-07-19
Hola, en primer lugar quiero darle las gracias por su ayuda y su tiempo, nos es tremendamente útil para los aspirantes a traders.
Mi duda está relacionada con lo que menciona usted sobre lo de operar sin tener en cuenta el importe nominal, así como con el apalancamiento.
1. Si yo tengo una cuenta con 3000$ y el índice de futuros del mini SP 500 tiene 2800 puntos, éste tendría un importe nominal de 140000 USD y yo estaría moviendo 46 veces mi capital. Pero si pasa un tiempo y sigo con esos 3000$ y el índice sube a los 3500 puntos, entonces el importe nominal habrá subido a 175000 USD y en ese momento, al operar con un contrato, estaré moviendo 58 veces mi capital. Si estoy en lo cierto, nuestro apalancamiento subirá irremediablemente conforme suba el valor del índice. ¿Es correcta esta relación que hago entre valor nominal y apalancamiento? Es decir, ¿el apalancamiento se mide tomando como referente el importe nominal?
2. Siguiendo con el ejemplo anterior, y suponiendo que tuviera 3000$ en mi cuenta, si abro y cierro una operación con un contrato en el futuro del SP 500 en la que salgo con un punto de pérdida, ¿estaría perdiendo solo los 50$ de ese punto o en realidad, por el importe nominal, habría perdido mucho más dinero? Al tener 3000$, ¿tengo un margen máximo de 60 puntos antes de perder todo mi dinero (50$ x 60 puntos negativos = -3000$) o, por alguna razón que aún desconozco relacionada con el importe nominal, tendría mucho menos margen? Lo digo para no llevarme ningún susto, sabiendo que solo he perdido esos 50$ y no más.
Muchísimas gracias de nuevo por su tiempo y ayuda. Le pido disculpas por la extensión.
Un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2021-07-22
Muchas gracias, Julián.
1) Es correcto tu razonamiento, pero ten en cuenta que en el ejemplo que pones tu capital también sube, porque te van ingresando las liquidaciones diarias positivas. En este ejemplo, cuando el índice llegue a 175.000 te habrán ingresado 500 $, y tu capital será ahora de 3.500 $.
2) Sí, es así. Cada punto que se mueva el SP 500 serán 50 $ más, o menos, en tu cuenta por cada contrato del Mini SP 500.
Pregunta todo lo que quieras.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-02-29
Muchas gracias, Cony.
1) Recibirás la diferencia entre tu precio de compra y el precio de liquidación del futuro. Esto lo vas recibiendo día a día, con las liquidaciones diarias de pérdidas y ganancias.
2) Una refinería compra petróleo para procesarlo y fabricar combustible. Luego lo que le perjudica es que suba el precio del petróleo. Su posición depende de la situación del mercado, pero en principio si lo que quiere es evitar riesgos lo que hace es comprar lo que no tiene (petróleo) y vender lo que tiene (gasolina), así que estaría larga en petróleo y corta en gasolina.
Saludos.
Comentarios
victor jose · 2012-06-21
perdonen mi ignorancia es que apenas hace poco estoy investigando sobre el fascinante mundo de la bolsa para ver si me incursiono en ella y no entiendo cuando se habla de los futuros sobre indice no se si sean lo mismo que los futuros sobre acciones o otra cosa muy distinta, no creo que sea pero igual ayúdenme,, gracias
Invertir en bolsa · 2012-06-21
Hola Victor José,
Puedes preguntar todo lo que quieras.
Los futuros sobre índices son muy parecidos a los futuros sobre acciones. La diferencia principal es si están referenciados a un índice o a una acción.
Por ejemplo, los futuros sobre el IBEX 35, el Dow Jones, el SP500, el Eurostoxx 50, etc. son futuros sobre índices.
Y los futuros sobre Telefónica, el Santander, Iberdrola, Repsol, etc. son futuros sobre acciones.
Funcionan de forma muy parecida, aunque tienen ligeras diferencias.
Un saludo.
Maria · 2013-01-13
Puedes mencionar algunos contratos de futuro y sus caracteristicas?
Invertir en bolsa · 2013-01-15
Hola María,
Sí. En España hay contratos de futuro sobre acciones.
Cada contrato representa 100 acciones, aunque a veces este número varía un poco por ajustes como ampliaciones de capital y similares.
Los principales vencimientos son los terceros viernes de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre. Hay
Las garantía que hay que poner oscilan entre el 15% y el 25% normalmente, aunque puede haber algunos casos en que sean algo superiores o inferiores.
Etc.
Un saludo.
CArlos Av. · 2013-04-02
Me gustaría saber cómo puedo saber el multiplicador de los índices mundiales mas importantes.
Un muy buen sitio el que tienen y gracias por la atención.
Invertir en bolsa · 2013-04-02
Hola Carlos, y gracias.
Lo mejor es consultar en el gestor del mercado que te interese, en el caso de España BME, por ejemplo.
Un saludo.
NICOLE · 2014-05-29
Buenas Noches!
Agradezco me informen cuales son los costos asociados a la adquisicion de un contrato de futuros y un ejemplo de la estructura basica de un contrato de futuros
Invertir en Bolsa · 2014-05-29
Hola Nicole.
El coste depende del broker que utilices, y del futuro de que se trate. Por comprar o vender 1 contrato de futuros sobre acciones españolas, por ejemplo, te cobran una comisión de alrededor de 1-2 euros.
¿A qué te refieres con "estructura básica de un contrato de futuros"?
Un saludo.
LORENZO · 2014-05-29
Hola Invertirenbolsa: La pregunta mia sobre la forma de liquidación diaria. Ejemplo, hoy SAN está a 7 y hago un contrato de futuro a 1 mes a 6,50. Acaba la sesión y cierra SAN a 7,10. Pregunta: ¿Me harían un cargo de 0,60x100 acc ?, y si hubiera cerrado a 6,80, ¿ me hubieran hecho un cargo de 0,30 x 100 ?. ..... Gracias
Invertir en Bolsa · 2014-05-30
Hola Lorenzo,
Me parece que en algunos casos te refieres al precio de la acción de Santander y en otras al precio del futuro sobre la acción del Santander. Las liquidaciones se hacen respecto a la cotización de cierre de los futuros, no de las acciones.
Si hoy compras el futuro a 6,50 estando la acción a 7, en caso de que la acción termine la sesión a 7,10 lo normal (salvo que pasase algo especial) es que el futuro mantenga más o menos esa diferencia, y cierre a 6,60, aproximadamente.
En este caso lo que te harían es un abono (te ingresaráin dinero) de 10 euros (0,10 x 100).
Si el futuro cerrase a 6,80 te ingresarían 30 euros, etc.
Un saludo.
LORENZO · 2014-06-02
Buenos dias Invertirenbolsa: Estoy dándole vueltas a lo que me pones y tengo varias cosas que preguntaros.
- Me dices que la liquidación se hace respecto a la cot de cierre del futuro. Pregunta? Que relación tiene esa cotización respecto a la de la acción ?.... Intervienen factores temporales como el tiempo a vto, volatilidad, etc?... En mi anterior comentario me decias que si SAN sube 0,1 € lo normal es que cierre el futuro manteniendo la diferencia y cierre a 6,60... Pregunta: Quiere esto decir que el que compre el futuro su nuevo precio de referencia será 6,60 al vto del mismo?.
- Suponiendo que hoy SAN está a 7 y compro un futuro a 6,50 a un mes. Duda: Supongamos que la acción permanece invariable, es decir siempre a 7, es posible que la cotización del futuro vaya cogiendo valor al ir acercándose a vto y por tanto igualándose a 7. De ser así, ¿ podemos sacar la conclusión de que la cot de los futuros tienden a al precio de la acción al día de vto?
Muchas gracias y disculpa si digo algo que no tenga sentido
Invertir en Bolsa · 2014-06-02
Hola Lorenzo,
[url="http://www.invertirenbolsa.info/articulo_derivados_futuros_como_evoluciona_precio.htm"]Cuál es la relación entre la cotización de una acción y la cotización de su futuro[/url]
El que compre a 6,60 si lo ejercita será a 6,60, sí.
Las demás preguntas las tienes también respondidas en el enlace que te puesto antes.
Un saludo.
francisco · 2014-06-15
Hola me podrian enviar un contrato futuro porfabor ya que no e podido encontrar ninguno ya ademas que empresas son las que usan este tipo de contrato
Invertir en Bolsa · 2014-06-16
Hola Francisco.
Los contratos de futuros no son un papel, como el contrato de una cuenta corriente. Son algo electrónico. En el momento en que se cruza una operación (se ponen de acuerdo un comprador y un vendedor) se genera un contrato nuevo, pero es un ente electrónico, no un papel que se pueda enviar.
La lista de empresas que tienen futuros sobre sus acciones la puedes ver en cada mercado. Por ejemplo, en España ahora mismo son las empresas del Ibex 35, y alguna más. Esta lista va variando con el tiempo, a veces alguna empresa deja de tener contratos de futuros sobre sus acciones por ser poco líquida, otras veces se añaden empresas nuevas, etc.
Un slaudo.
MARIA · 2014-07-09
Hola, mi pregunta igual se sale un poco del tema. Quiero calcular el valor liquidativo diario de un fondo que tiene renta variable, renta fija y futuros. Mi duda viene al valorar los activos del fondo, que no se como contabilizar la parte que tengo en futuros. Creo que debería ser la parte de las garantias más la perdidas y ganancias diarias. Pero de ser así no se exactamente como calcularlo. espero que puedas ayudarme, muchas graciass!!!!!!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-09
Hola María,
Tienes que contabilizarlos al precio de cierre de los futuros de ese día. Lo puedes hacer incluyendo en el cálculo las garantías, pero es más lioso y no es necesario.
Si compras un futuro a 10 y al cabo de 1 mes cierra a 10,50, ese día lo tienes que contabilizar a 10,50. Los futuros cotizan todos los días, y tienen un precio de cierre, igual que las acciones.
Un saludo.
Alex · 2015-07-03
Buen día
Quiero hacer un portafolio con sólo commodities agrícolas
Que debo hacer para firmarlo si pienso en contratos de futuros
Y como se daría la rentabilidad gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-07-03
Hola Alex,
Yo lo veo muy arriesgado.
Para hacerlo tendrías que abrir cuenta en un broker que te permite operar con futuros agrícolas. En España hay algunos, pero pocos.
Una vez abierta esa cuenta ya podrías comprar los futuros que quisieras.
La rentabilidad depende de tu habilidad para comprar y vender. En general, es algo mucho más complicado que las acciones, y la mayoría de las personas que intentaran hacer algo así muy probablemente acabarían perdiendo dinero.
¿Qué conocmientos tienes sobre los productos agrícolas? ¿Por qué quieres invertir en futuros agrícolas en lugar de en acciones, poir ejemplo?
Saludos.
Alex · 2015-07-03
Hola buen día
Soy estudiante de maestría y estoy en el proceso de estudiar los commodities y mi investigación es formar un portafolio con ellos, por lo tanto estoy buscando una asesoría sobre el tema.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-07-06
Hola Alex,
Si e spor estudios, entonces vale. Pero no lo hagas con dinero real, porque es demasiado arriesgado.
¿He resppondido a tus preguntas, o necesitas saber algo más?
Saludos.
cony · 2016-02-28
Profesor
excelente aporte mis preguntas son 2 :
1.- Si el futuro sobre Eurostoxx 50 liquida por diferencia Al vencimiento recibiré la diferencia entre precio de compra y venta del futuro o la diferencia entre el futuro y el índic
2. Una refinería de petróleo en cuanto a su posición esta larga en gasolina y corta en petroleo o viceversa o tal vez ninguna
gracias
kenia · 2020-04-21
como deberian ser en si los contratos a futuro ,según tu opinion ?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-04-25
Hola Kenia,
Pues yo creo que los contratos de futuros están bien diseñados tal y como están. No les cambiaría nada importante.
Saludos.
Jose J. · 2020-08-14
Buenos tardes, tengo acciones del Santander, con pérdidas. Quisiera aflorar las pérdidas(pérdidas patrimoniales), para compensarlas con plusvalias de Rendimientos patrimoniales y quedarme con las acciones del SAN a un precio medio inferior. Se me ocurre esto:
1º 20/08/2020. Vender las acciones(100) a por ejemplo 2,00€ (pérdidas de 300 €, que las compensaré con plusvalias de rendimientos patrimoniales).
2º 20/08/2020. Comprar 1 futuro a 2,00 con vencimiento 18/12/2020.
3º 18/12/2020. Vender el futuro si el precio de venta es inferior al de compra(afloro minusvalía), o liquidad el futuro por entregas, si el precio es superior al de compra(quedándome con 100 accs a 2,00€).
Creo que haciendo esto puedo aflorar minusvalias para compensar en la Renta del 2020 y además mantener las acciones a un precio inferior.
Mi 2ª intención es a medio/largo plazo volver a vender SAN con plusvalías, y mientras PUTs, etc.
Por favor me podría indicar si lo expuesto se puede hacer y es correcto a la hora compensar plusvalias con minusvalias.
Muchas Gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-08-17
Hola Jose.
Lo que quieres hacer con el Santander es totalmente correcto, y es justo lo que recomiendo hacer en esos casos.
Saludos.
Julián · 2021-02-05
Hola. En primer lugar quiero darle las gracias por sus artículos y, sobre todo, por la posibilidad de que nos permita hacerle preguntas relacionadas con el artículo, nos sirven muchísima ayuda.
Mi duda es la siguiente: soy aspirante a trader y como tal, quiero abrirme una cuenta demo en NinjaTrader para aprender a operar en el mercado de futuros, concretamente en el Mini S&P 500, nada de acciones, solo el índice. Aún tengo muchas dudas, como es normal, pero una de las que más me preocupa es la del vencimiento de los contratos. Sé que esto ocurre el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, pero no sé en qué me repercute, no sé cómo me puede afectar. Me surgen las siguientes dudas:
1. Teniendo que en cuenta que mi operativa sería de scalping (con una duración de una o dos horas como máximo) y que por tanto abriría y cerraría mis operaciones en el mismo día, ¿me puede afectar los vencimientos de los contratos si no tengo ningún contrato en vigor?
2. ¿Me puede afectar si no tengo ninguna operación abierta? Es decir, llegado el tercer viernes de los meses de vencimiento, ¿tendría que rendir algún tipo de cuenta por los contratos que hubiera comprado y vendido o vendido y comprado si estas operativas ya estaban cerradas y sin que tuviera ningún contrato en mi haber?
Muchas gracias por su tiempo.
Un saludo
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2021-02-18
Muchas gracias, Julián.
Durante los momentos en que no tengas posiciones abiertas no te afecta para nada que los futuros venzan en una fecha u otra. Sí te afecta que los días de vencimiento de futuros suele habar más volatilidad, y por eso muchos traders intradía no operan esos días (porque tendrían que alejas más los stops, hay más señales falsas, etc).
Y si has cerrado las operaciones antes del vencimiento ya no tienes que hacer nada al llegar el vencimiento, ni te afecta para nada cómo termine el futuro en ese vencimiento.
De nada.
Julián · 2021-07-19
Hola, en primer lugar quiero darle las gracias por su ayuda y su tiempo, nos es tremendamente útil para los aspirantes a traders.
Mi duda está relacionada con lo que menciona usted sobre lo de operar sin tener en cuenta el importe nominal, así como con el apalancamiento.
1. Si yo tengo una cuenta con 3000$ y el índice de futuros del mini SP 500 tiene 2800 puntos, éste tendría un importe nominal de 140000 USD y yo estaría moviendo 46 veces mi capital. Pero si pasa un tiempo y sigo con esos 3000$ y el índice sube a los 3500 puntos, entonces el importe nominal habrá subido a 175000 USD y en ese momento, al operar con un contrato, estaré moviendo 58 veces mi capital. Si estoy en lo cierto, nuestro apalancamiento subirá irremediablemente conforme suba el valor del índice. ¿Es correcta esta relación que hago entre valor nominal y apalancamiento? Es decir, ¿el apalancamiento se mide tomando como referente el importe nominal?
2. Siguiendo con el ejemplo anterior, y suponiendo que tuviera 3000$ en mi cuenta, si abro y cierro una operación con un contrato en el futuro del SP 500 en la que salgo con un punto de pérdida, ¿estaría perdiendo solo los 50$ de ese punto o en realidad, por el importe nominal, habría perdido mucho más dinero? Al tener 3000$, ¿tengo un margen máximo de 60 puntos antes de perder todo mi dinero (50$ x 60 puntos negativos = -3000$) o, por alguna razón que aún desconozco relacionada con el importe nominal, tendría mucho menos margen? Lo digo para no llevarme ningún susto, sabiendo que solo he perdido esos 50$ y no más.
Muchísimas gracias de nuevo por su tiempo y ayuda. Le pido disculpas por la extensión.
Un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2021-07-22
Muchas gracias, Julián.
1) Es correcto tu razonamiento, pero ten en cuenta que en el ejemplo que pones tu capital también sube, porque te van ingresando las liquidaciones diarias positivas. En este ejemplo, cuando el índice llegue a 175.000 te habrán ingresado 500 $, y tu capital será ahora de 3.500 $.
2) Sí, es así. Cada punto que se mueva el SP 500 serán 50 $ más, o menos, en tu cuenta por cada contrato del Mini SP 500.
Pregunta todo lo que quieras.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-02-29
Muchas gracias, Cony.
1) Recibirás la diferencia entre tu precio de compra y el precio de liquidación del futuro. Esto lo vas recibiendo día a día, con las liquidaciones diarias de pérdidas y ganancias.
2) Una refinería compra petróleo para procesarlo y fabricar combustible. Luego lo que le perjudica es que suba el precio del petróleo. Su posición depende de la situación del mercado, pero en principio si lo que quiere es evitar riesgos lo que hace es comprar lo que no tiene (petróleo) y vender lo que tiene (gasolina), así que estaría larga en petróleo y corta en gasolina.
Saludos.
Comentarios
Manuel · 2011-09-08
Me gustaría saber que tipo de interés debo emplear para calcular el valor de un futuro a un año vista.
Si por ejemplo quiero cubrir mis acciones del Santander con unos futuros, y la cotización de estos no está disponible en MEFF, que parametros utilizo para el cálculo teórico de su valor?
Como interés empleo el EURIBOR?
En cuanto a los dividendos, empleo las previsiones de lo que Santander va a pagar hasta esa fecha futura?
Supongamos que quiero cubrir mi cartera con un futuro que expire en Agosto del 2012.
Muchas gracais de antemano por su respuesta.
Manuel
Invertir en Bolsa · 2011-09-09
Hola Manuel,
Para calcular el precio téorico puedes utilizar el euribor para el tipo de interés, y para los dividendos los que esté previsto que pague el Santander hasta esa fecha.
Aunque con los futuros más que cubrir lo que haces es cerrar la posición. Puedes interesar en algún momento por razones fiscales (más con la legislación anterior, que diferencia las plusvalías de más y menos de 1 año que con la actual). En la mayoría de los casos es mejor y más sencillo vender las acciones que vender futuros.
Si tienes 100 acciones del Santander y vendes 1 futuro pase lo que pase vas a tener el mismo dinero que ahora. Si la acción del Santander está ahora a 6 euros tienes 600 euros. Si la acción cae lo que pierdas con las acciones lo ganarás con los futuros, y seguirás teniendo 600 euros. Si la acción sube lo que ganes con las acciones lo perderás con los futuros, y seguirás teniendo 600 euros.
Por eso, salvo alguna excepción por razones especiales, es mejor vender las acciones que mantener las acciones y vender futuros.
Para cubrirte sin limitar tus beneficios debes utilizar opciones put (o call, para coberturas parciales y no totales, aunque si vendes call tu beneficio máximo es limitado, pero puede tener sentido hacer esta operación, que se llama "call cubierta").
Un saludo.