Resultados de Repsol en el segundo trimestre de 2014 y ampliación de capital liberada

Regulares

Todas las cifras se comparan con las del segundo trimestre de 2013, salvo que se indique lo contrario.

El resultado neto crece mucho hasta los 1.327 millones de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 1 euro (+43%). Parte de esta mejora se debe a la venta de las acciones de YPF que no le fueron expropiadas. Los beneficios ordinarios son muy similares a los del primer semestre de 2013.

Los ingresos suben muy ligeramente hasta 24.629 millones de euros (+1,2%).

El EBITDA se mantiene en 2.202 millones de euros (-0,6%). El margen EBITDA / Ventas baja un poco hasta el 8,9% (2.202 / 24.629).

El cash-flow de explotación se reduce bastante hasta 767 millones de euros (-37%).

Resultados de Repsol por actividades:

• Upstream:

  Los ingresos caen a 2.119 millones de euros (-17,6%). El resultado neto ajustado disminuye aún más que en el primer trimestre de 2014, hasta 400 millones de euros (-36,9%). La producción total se reduce a 340.000 bep/d (-5,5%). La producción cae por la situación de Libia, que ha obligado a parar las instalaciones por seguridad. Sin tener en cuenta a Libia, la producción crecería un 5%. Lógicamente, la caída del resultado se debe igualmente a la menor producción de Libia por sus problemas de seguridad. En Trinidad y Tobago también ha caído algo la producción, en este caso por paradas de mantenimiento. En Brasil, Estados Unidos, Bolivia, Perú y Rusia el negocio ha crecido, pero no han podido compensar los menores resultados de Trinidad y Tobago y, sobre todo, los problemas en Libia. Resultado neto ajustado por zonas geográficas:
  • Norteamérica y Brasil 154 millones de euros (+64%)
  • Norte de África -23 millones de euros (en el primer semestre de 2013 fue de 157 millones de euros)
  • Resto del Mundo 269 millones de euros (-30%)

• Downstream:

  Los ingresos bajan a 23.199 millones de euros (-2,6%). El resultado neto ajustado aumenta claramente hasta 452 millones de euros (+29,1%). Las ventas en unidades físicas de productos petrolíferos apenas bajan el 0,7%, las de productos petroquímicos aumentan con fuerza, aunque menos que en el primer trimestre de 2014, el 11,4%, y las de GLP (Gases Licuados del Petróleo) se reducen el 4,2%. Han subido los márgenes de refino, y además ha mejorado la eficiencia del negocio químico. Resultado neto ajustado por zonas geográficas:
  • Europa 299 millones de euros (+25%)
  • Resto del Mundo 153 millones de euros (+39%)

• Gas Natural Fenosa:

  El resultado neto ajustado aumenta, por los beneficios extraordinarios que ha conseguido Gas Natural Fenosa al vender su filial de telecomunicaciones, hasta 282 millones de euros (+11,5%). Sin esos beneficios extraordinarios el resultado sería prácticamente igual al del primer semestre de 2013. Repsol tiene cerca de un 31% de Gas Natural Fenosa.

La deuda neta baja hasta 2.392 millones de euros, el 55% menos de la que tenía al final de 2013. La deuda neta de Repsol es muy baja.

El valor contable de la acción queda en 20,17 euros.

Ampliación de capital tipo ”script dividend”:

En julio de 2014 Repsol hace una nueva ampliación de capital liberada, en sustitución del que debería haber sido dividendo complementario del ejercicio 2013. Esta ampliación de capital liberada se realizó en la proporción de 1 acción nueva por cada 39 acciones que se tuvieran. Repsol compró los derechos a un precio fijo de 0,485 euros, a aquellos accionistas que se los quisieron vender, y se emitieron 25.756.369 acciones nuevas, el 1,95% del capital social de Repsol, que pasa a estar formado por 1.350.272.389 acciones. A esta ampliación de capital acudieron el 76% de las acciones.

Nota: Si buscas el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puedes encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas