Resultados de FCC en el tercer trimestre de 2014

Muy malos

Todas las cifras se comparan con las del tercer trimestre de 2013, salvo que se indique lo contrario.

El resultado neto es una pérdida de 788 millones de euros, por saneamientos extraordinarios (es decir, ha reducido el valor contable de algunos de sus negocios, pero no ha salido ese dinero de la caja de FCC).

Los ingresos bajan hasta 4.592 millones de euros (-6,1%), porque sigue cayendo el negocio de la construcción en España. Las ventas por zonas geográficas se distribuyen de la siguiente forma:

• España 2.618 millones de euros (-7,8%).
• Reino Unido 659 millones de euros (+11,9%).
• Iberoamérica 467 millones de euros (-27,6%).
• Centro y Este de Europa 397 millones de euros (-3,6%).
• Estados Unidos 144 millones de euros (-19,8%).
• Oriente Medio y Norte de África 221 millones de euros (+71,5%).
• Otros 87 millones de euros (-11,7%).

El EBITDA sube bastante hasta 598 millones de euros (+19,3%), con lo que el margen EBITDA / Ventas crece claramente hasta el 13% (598 / 4.592). Este, el bajo margen de beneficios, era uno de los principales problemas de FCC, y ya está consiguiendo mejoras importantes en este aspecto.

El cash flow de explotación más que se dobla, alcanzando los 103 millones de euros (+119%).

La cartera de proyectos se mantiene en 33.484 millones de euros (+0,4%).

Resultados por áreas de negocio:

• I) Servicios Medioambientales:

  La cifra de negocio crece ligeramente hasta 2.073 millones de euros (+2,3%) y el EBITDA también sube un poco hasta 308 millones de euros (+1,1%). La cartera de proyectos cae ligeramente hasta los 11.884 millones de euros (-0,7%); cartera nacional 7.436 millones de euros (-2,4%) y cartera internacional 4.448 millones de euros (+2,1%). Los ingresos se reparten de la siguiente forma:
  • Medio Ambiente 1.986 millones de euros (+3,1%)
  • Residuos Industriales 87 millones de euros (-14,3%).

• II) Agua:

  La cifra de negocio baja un poco a 704 millones de euros (-1,9%) pero el EBITDA aumenta hasta 153 millones de euros (+6,5%). Los ingresos se distribuyen de la siguiente forma por zonas geográficas:
  • España 579 millones de euros (+2,4%)
  • Este de Europa 67 millones de euros (-7,8%)
  • Resto de Europa 36 millones de euros (=)
  • Iberoamérica 12 millones de euros (-61%)
  • Oriente Medio, Norte de África y otros 11 millones de euros (-21%)
  La cartera de proyectos aumenta a 15.172 millones de euros (+2,1%); cartera en España 10.743 millones de euros (+0,9%) y cartera internacional 4.430 millones de euros (+5,3%).

• III) Construcción:

  La cifra de negocio cae aún más que en el primer semestre de 2014, hasta 1.448 millones de euros (-20,4%), pero el EBITDA sube mucho porque ya se están notando las medidas para la mejora de la eficiencia que FCC lleva tomando desde hace varios trimestres, quedando en 75 millones de euros (+31,7%). La cifra de negocio se reparte de la siguiente forma por zonas geográficas:
  • España 749 millones de euros (-27%)
  • Iberoamérica 448 millones de euros (-26,2%)
  • Europa 132 millones de euros (+10,4%)
  • Estados Unidos y Canadá 14 millones de euros (-69,3%)
  • Oriente Medio, Norte de África y otros 106 millones de euros (+337,2%)
  La cartera de obras se reduce ligeramente hasta 6.513 millones de euros (-1,4%); cartera nacional 2.210 millones de euros (-12,3%), cartera internacional 4.303 millones de euros (+5,3%). Cartera por actividades:
  • Obra Civil 5.165 millones de euros (+1,4%)
  • Edificación 1.026 millones de euros (-17,1%)
  • Proyectos Industriales 323 millones de euros (+17,1%)

• IV) Cemento:

  La cifra de negocio baja ligeramente hasta 407 millones de euros (-1,6%), mucho menos que el 17,3% que bajaba en el primer trimestre de 2014. El EBITDA casi se duplica, quedando en 83 millones de euros (+95,3%). Este área está compuesta por la participación que tiene FCC en Cementos Portland.

La deuda neta sube hasta los 6.431 millones de euros, el 7,8% más que al final de 2013. Es una deuda muy alta, y por eso en las próximas semanas va a realizar la ampliación de capital de 1.000 millones de euros ya anunciada. La morosidad de las administraciones públicas españolas con FCC aún es de unos 400 millones de euros.

El patrimonio neto es negativo en 708 millones de euros. Tras la próxima ampliación de capital de 1.000 millones de euros pasará a ser positivo.