Resultados de ACS en el tercer trimestre de 2014

Regulares

Todas las cifras se comparan con las del tercer trimestre de 2013, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto sube ligeramente hasta 551 millones de euros, que supone un beneficio por acción (BPA) de 1,77 euros (+2%). A tipos de cambio constantes el BPA subiría algo más del 5%.

Las ventas bajan un poco hasta los 28.232 millones de euros (-2,6%). Distribución de las ventas por geografías:

• España 4.424 millones de euros (+5,5%). Continúa la mejora en España, el terer trimestre de 2014 ha sido mejor que el segundo.
• Resto de Europa 2.523 millones de euros (-20,5%)
• América 9.562 millones de euros (-1,1%)
• Asia Pacífico 11.522 millones de euros (-0,8%)
• África 201 millones de euros (-37,6%)

El EBITDA baja mucho, hasta los 1.865 millones de euros (-13,6%), con lo que el margen EBITDA / Ventas se reduce hasta el 6,6% (1.865 / 28.232).

La cartera de obras se reduce un poco hasta 66.135 millones de euros (-2,4%). Equivale a 19 meses de trabajo, los mismos que hace un año. La cartera de obras queda así por áreas geográficas:

• España 11.515 millones de euros (+15,7%). En el primer trimestre de 2014 la caída de la cartera de obras en España era del 4,6%, en el segundo era similar a la de hace un año y ahora tiene un fuerte crecimiento, lo cual es muy buena noticia.
• Resto de Europa 8.508 millones de euros (-14,7%)
• América 19.048 millones de euros (+8,5%)
• Asia Pacífico 26.164 millones de euros (-12%)
• África 900 millones de euros (+74,6%)

Resultados de ACS por áreas de negocio:

• I) Construcción:

  Las ventas caen a 21.480 millones de euros (-3,5%), reduciendo la caída del 6% que llevaba en los 6 primeros meses de 2014, y el beneficio neto ordinario se reduce hasta 143 millones de euros (-3,6%), mejorando también la caída del 9% del primer semestre de 2014. Las ventas se desglosan de la siguiente forma:
  • España: 1.054 millones de euros (-0,7%)
  • Resto de Europa: 1.938 millones de euros (-22%)
  • América: 7.244 millones de euros (+0,4%)
  • Asia-Pacífico: 11.244 millones de euros (-2,3%).
  
  La cartera de proyectos disminuye mucho hasta 48.257 millones de euros (-7,2%), mejorando mucho la caída del 18% que llevaba en el primer semestre de 2014. Esta cartera de proyectos representa 18 meses de trabajo, 1 menos que hace un año. La cartera de proyectos se reparte así:
  • España: 3.253 millones de euros (+0,3%)
  • Resto de Europa: 5.167 millones de euros (-19,1%)
  • América: 15.017 millones de euros (+12,6%).
  • Asia-Pacífico: 24.820 millones de euros (-14,5%)

• II) Medio Ambiente:

  Las ventas suben mucho hasta 1.600 millones de euros (+19%) y el beneficio neto aumenta ligeramente hasta 55 millones de euros (+1,6%). La cartera de proyectos también crece claramente hasta los 10.138 millones de euros (+21,4%). Esta cartera de proyectos equivale a 40 meses de trabajo, 17 menos que hace un año. Datos por divisiones:
  • Tratamiento de residuos: Ingresos 398 millones de euros (+0,7%). Cartera de proyectos 6.115 millones de euros (=).
  • Servicios Urbanos: Ingresos 778 millones de euros (-9%). Cartera de proyectos 2.519 millones de euros (+12,6%).
  • Logística: Ingresos 99 millones de euros (+4,8%).
  • Mantenimiento Integral: Ingresos 325 millones de euros. Cartera de proyectos 1.504 millones de euros. Es de nueva creación, y por eso no hay comparación con 2013.

• III) Servicios Industriales:

  La ventas bajan hasta 5.171 millones de euros (-4,1%) y el beneficio neto ordinario baja hasta 314 millones de euros (-5,9%). Esta división ha empeorado en este tercer trimestre, ya que al final del primer semestre de 2014 tanto las ventas como el beneficio neto se mantenían planos. Las ventas en España bajan un poco hasta 2.239 millones de euros (-1,7%), y las ventas internacionales caen un poco más hasta 2.932 millones de euros (-5,8%), y por negocios se distribuyen de la siguiente forma:
  • Mantenimiento Industrial 3.273 millones de euros (+13,7%).
  • Proyectos Integrados 1.609 millones de euros (-28,9%).
  • Energías Renovables (Generación) 308 millones de euros (+8,3%).
  
  La cartera de proyectos aumenta algo hasta 7.740 millones de euros (+4,9%) y equivale a 14 meses de trabajo, 1 más que hace un año. La cartera en España crece hasta 2.007 millones de euros (+1,8%) y la cartera internacional aumenta hasta 5.733 millones de euros (+6%). Por actividades la cartera se desglosa así:
  • Mantenimiento Industrial 4.634 millones de euros (+2,9%)
  • Proyectos Integrados y Renovables 3.106 millones de euros (+7,9%).

Ha realizado inversiones por 1.590 millones de euros. Al tener su deuda bastante controlado (aunque aún la quiere bajar algo más, y sería bueno que así fuera) ACS ya está invirtiendo más de lo que desinvierte.

La deuda neta sube hasta los 8.165 millones de euros, el 13,3% más de la que tenía al final de 2013. La subida de la deuda se debe a las inversiones que ha hecho en 2014, entre las que destacan el aumento de la participación en Hochtief y Leighton.

El valor contable de la acción de ACS queda en 10,51 euros.