Resultados de Inditex en el segundo trimestre de 2008

El beneficio neto ha sido de 406 MM de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,65 euros, un 3% más que en el primer semestre de 2007. Si no se tienen en cuenta los resultados extraordinarios de 2007 el BPA crece un 7%.

La superficie comercial ha aumentado un 15% mientras que las inversiones han aumentado solamente un 2%, lo que supone un logro importante en cuanto a eficiencia.

Las ventas aumentan un 11% hasta 4.561 MM de euros respecto al primer semestre de 2007. Las ventas en tiendas comparables crecen un 1%. El reparto de las ventas ha sido el siguiente; Europa Occidental (37,5%), España (34,8%), Asia y Europa del Este (16,9%) y América (10,8%). Respecto a 1 año antes España pierde un poco de peso por la internacionalización de la empresa y el peor comportamiento relativo de España con las demás zonas en este semestre. El comportamiento en Asia y Europa del Este está siendo muy bueno.

El reparto de ventas por cadenas ha sido; Zara 3.026 MM (+10%), Pull & Bear 310 MM (+18%), Massimo Dutti 318 MM (+3%), Berhska 446 MM (+7%), Stradivarius 257 MM (+21%), Oysho 104 MM (+17%), Zara Home 100 MM (+17%).

Las existencias (1.141 MM de euros) aumentan un 19,5% respecto al primer semestre de 2007, signo del descenso de ventas y la mayor dificultad para dar salida a los stocks.

Inditex continua sin tener deuda. La liquidez en la caja asciende a 930 MM de euros, 66 MM más que 1 antes.

El número de tiendas ha aumentado un 18% respecto a 1 año antes hasta 3.940.

El patrimonio neto aumenta un 14,7% hasta 3.840 MM de euros.

Para el conjunto de 2008 Inditex espera aumentar la superficie comercial en un 15% con un nivel de inversiones similar al de 2007, lo que sería muy positivo desde el punto de vista de la eficiencia de la empresa.

Inditex sigue ganando más dinero cada trimestre pero la velocidad de crecimiento cada vez es menor. El aumento de las existencias muestra la desacelaración de las ventas. El peor comportamiento se está dando en España por la crisis actual. El hecho de que el 65% del negocio de la empresa esté fuera de España es muy positivo para la empresa, especialmente en el momento presente. El negocio de una gran cadena de distribución como Inditex es un buen indicador del consumo en España y por tanto de la evolución de la crisis, por lo que será especialmente importante seguirlo en próximos trimestres, aunque no se esté intersado en invertir en Inditex en concreto.

Puede consultar aquí el historial de dividendos de Inditex.