Zardoya Otis; Ampliación de capital 1 x 20 liberada (Junio de 2011)

Hola. Ante todo felicitar a los creadores de esta web.
La duda que yo tengo es la siguiente. Si yo tengo acciones de Zardoya Otis por ejemplo y todos los años hace una ampliación de capital, eso cómo afecta a mis acciones, al BPA y a los dividendos, tengo menos porcentaje de la sociedad?, cómo es que al hacer ampliaciones Zardoya da a los accionista una acción...
Conviene invertir en una sociedad que hace ampliaciones de capital todos los años, para una estrategia a largo plazo?

Hola Javerio,

Una ampliación de capital liberada no aumenta ni disminuye la riqueza de sus accionistas. Es una operación neutra. Abertis y Zardoya Otis hacen todos los años una ampliación de capital liberada para mejorar la liquidez de sus acciones. Es decir, si no hiciesen esas ampliaciones de capital serían exactamente igual de buenas empresas que si las hacen. Estas 2 empresas son un caso algo especial, en el sentido de que tienen muchos accionistas que compran y no venden nunca. Eso es muy bueno, pero tiene la desventaja de que se reduce la liquidez de la empresa en Bolsa (el número de acciones que se compran y se venden a diario). Con estas ampliaciones de capital liberadas anuales lo que buscan es aumentar algo esa liquidez.

Me parecen 2 buenas empresas para invertir a largo plazo, y creo que un inversor de largo plazo debe acudir a todas estas ampliaciones de capital liberadas. Lo que tienes que mirar es el dividendo total (y BPA, etc.) que cobras de todas tus acciones de Zardoya Otis o Abertis.

En relación a esto es muy importante tener claro que las ampliaciones de capital de Zardoya Otis y Abertis son muy distintas a los llamados "dividendos flexibles", "script dividend", etc. Estas últimas son supresiones de los dividendos (por el motivo que sea, depende de cada empresa), mientras que Zardoya Otis y Abertis no hacen esas ampliaciones de capital liberadas en sustitución de dividendos, sino que las hacen además de pagar los dividendos.

En este hilo se explica con detalle qué son los "dividendos flexibles":

Las ampliaciones de capital liberadas no suponen ninguna remuneración

Soy sólo una persona.

Un saludo.

Gracias por la respuesta tan rápida.