Resultados de Repsol en el segundo trimestre de 2010

Todas las cifras se comparan con el primer semestre de 2009, salvo que se indique lo contrario.

Ha obtenido un beneficio neto de 1.338 MM de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 1,10 euros (+37,5%). La subida de los precios del gas y del petróleo ha sido muy positivas, así como la revalorización del dólar frente al euro.

Los ingresos han sido de 28.317 MM de euros (+23,2%).

El EBITDA ha sido de 4.869 MM de euros (+57,7%). El margen EBITDA / Ventas mejora hasta el 17,2% (4.869 / 28.317).

Resultados por actividades:

• Upstream: Los ingresos han sido de 2.011 MM de euros (+65%) y el resultado de explotación de 731 MM de euros (+124,9%). La producción total ha sido de 345.000 bep/d (+4,9%). La mejora de los resultados se debe al aumento de la producción y a la subida de los precios del petróleo y del gas, así como al cambio del mix de producción (ha aumentado de forma importante la producción de petróleo, más rentable, y ha caído ligeramente la de gas)..


• GNL (Gas Natural Licuado): Los ingresos han sido de 594 MM de euros (+7,4%), el resultado de explotación ha sido de 11 MM de euros (-67,6%) y el gas comercializado ha aumentado un 24,3%. El mayor volumen de gas comercializado no ha podido compensar el descenso del margen de beneficios.


• Downstream: Los ingresos han sido de 17.948 MM de euros (+17%) y el resultado de explotación ha sido de 928 MM de euros (+46,1%). Las ventas en unidades físicas de productos petrolíferos han descendido un 7,3%, las de productos petroquímicos han aumentado un 7,1% y las de GLP (Gases Licuados del Petróleo) han crecido un 0,3%. Han mejorado los márgenes de refino, marketing y química, además de haber ayudado la revalorización del dólar.


• YPF: Los ingresos han sido de 5.369 MM de euros (+23,6%) y el resultado de explotación ha sido de 831 MM de euros (+83,8%). La producción total ha sido de 551.000 bep/d (-8,1%). Las ventas físicas de productos petrolíferos han caído un 5%, las de productos petroquímicos han subido un 3% y las de GLP han descendido un 18,1%. Los buenos resultados se deben fundamentalmente a la subida del dólar, que ha impactado claramente tanto en los precios internacionales como en los precios locales referenciados al dólar. La caída de la producción se debe al declive de los campos argentinos.


• Gas Natural Fenosa: Repsol tiene cerca de un 31% de Gas Natural Fenosa.

Ha realizado inversiones por 2.038 MM de euros, un 69% menos que en el primer semestre de 2009. El descenso se debe principalmente a la compra de Unión Fenosa por parte de Gas Natural en 2009.

La deuda neta queda en 10.671 MM de euros, un 2,3% menos que al finalizar 2009. La deuda neta sin incluir la participación en Gas Natural Fenosa queda en 4.996 MM de euros, un 1,9% más que al finalizar 2009.

El valor contable de la acción queda en 18,34 euros.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas