Resultados de BME en el primer trimestre de 2011

Todas las cifras se comparan con el primer trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto ha sido de 41,48 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,50 euros (+15%).

Los ingresos han sido de 84,91 MM de euros (+9,5%) y los costes operativos de 24,52 MM de euros (+0,1%). El ratio de eficiencia mejora hasta el 28,9% desde el 31,6% de hace 1 año. El ratio de eficiencia medio del sector es del 48,7%. Los ingresos que no dependen de los volúmenes de contratación cubren el 106% de los costes de la empresa, lo cual la da mucha estabilidad.

El EBITDA ha sido de 60,4 MM de euros (+13,8%). El margen EBITDA / Ventas sube hasta el 71,1% (60,4 / 84,91).

Resultados por unidades de negocio:

• Renta variable: Los ingresos han sido de 38,39 MM de euros (+10,6%), los costes operativos de 7,98 MM de euros (-0,1%) y el EBITDA de 30,42 MM de euros (+13,8%). El dinero efectivo negociado ha aumentado un 7,8% y el número de operaciones ha crecido un 36,8%. Las acciones han crecido un 8,1% en dinero efectivo negociado y un 37,2% en el número de operaciones. Los ETF's han caído claramente (-24,6% en negociaciones y -35,4% en dinero efectivo) y los warrants han mejorado un 37,4% en el efectivo negociado y un 3,1% en el número de operaciones. Espera que la nueva plataforma de contratación del SIBE entre en funcionamiento a finales de 2011.


• Compensación y Liquidación: Los ingresos han sido de 18,99 MM de euros (+8,9%), los costes operativos de 3,30 MM de euros (-6%) y el EBITDA de 15,69 MM de euros (+12,7%). El número de operaciones liquidadas ha aumentado un 22,4% y el importe en dinero efectivo de las operaciones liquidadas ha crecido un 0,6%.


• Listing: Los ingresos han sido de 6,25 MM de euros (+23,9%), los costes operativos de 2,32 MM de euros (-5,9%) y el EBITDA de 3,94 MM de euros (+52,2%). Este año han realizado ampliaciones de capital Iberdrola y Banco Sabadell y ha comenzado a cotizar IAG y Aperam. En Latibex ha empezado a cotizar la colombiana Grupo Suramericana y en el MAB Euroespes. Las emisiones de warrants han caído un 22% y las de renta fija han aumentado un 25,1%.


• Información: Los ingresos han sido de 7,84 MM de euros (+1,6%), los costes operativos de 1,39 MM de euros (-14%) y el EBITDA de 6,45 MM de euros (+5,7%). El número de suscriptores de datos ha caído un 2,2% en el último año.


• Derivados: Los ingresos han sido de 6,83 MM de euros (+6,9%), los costes operativos de 2,78 MM de euros (+3,9%) y el EBITDA de 4,05 MM de euros (+9%). El número de transacciones ha crecido un 7,3%, y el número de contratos negociados ha subido un 13,1%. Han crecido los futuros sobre índices y sobre acciones y han caído las opciones sobre acciones y sobre índices. Recientemente se han producido una serie de cambios normativos que permitirán a BME lanzar nuevos productos.


• Renta fija: Los ingresos han sido de 2,30 MM de euros (+10,1%), los costes operativos de 0,73 MM de euros (+11%) y el EBITDA de 1,57 MM de euros (+9,7%). Ha subido la contratación de la deuda privada y bajado la de la deuda pública. La plataforma de contratación dirigida a los inversores particulares (SEND) ya ha sido inaugurada.y aunque los volúmenes de contatación aún son bajos continúan aumentando y ha sido bien recibida por los usuarios.


• Tecnologías de la Información y Consultoría: Los ingresos han sido de 3,69 MM de euros (+8,8%), los costes operativos de 2,67 MM de euros (+4,8%) y el EBITDA de 1,02 MM de euros (+20,9%).

El ROE crece hasta el 35,6% desde el 30,5% de 1 año antes. El ROE medio del sector es del 9,2%.

El valor contable de la acción queda en 5,85 euros, de los que 4,52 euros corresponden al exceso de liquidez de la empresa.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas