Resultados de Bankinter en el ejercicio 2011

Todas las cifras se comparan con las del ejercicio 2010, salvo que se indique lo contrario.

El resultado neto ha sido de 181,23 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,35 euros (+9%). Este BPA es el diluído por la emisión de bonos convertibles realizada en Abril de 2011 y las ampliaciones de capital liberadas realizadas en lugar del pago de los tradicionales dividendos en efectivo.

Los márgenes bancarios tienen una buena evolución; intereses 542,68 MM de euros (-1,32%), bruto 1.014,48 MM de euros (+0,2%) y de explotación 273,16 MM de euros (+19,21%). El margen de intereses, al igual que el margen de clientes, crece respecto a los últimos trimestres, lo cual es un dato positivo para el futuro.

Las comisiones netas han sido de 198,88 MM de euros (+1,7%).

El crédito a clientes crece un 2% y los depósitos de clientes aumentan un 8,2%. Es un buen dato que refuerza el balance de Bankinter.

La tasa de morosidad empeora hasta el 3,24% desde el 2,87% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad cae hasta el 51,86% desde el 66,43% de 1 año antes. La cobertura de la morosidad está algo baja, pero la tasa de morosidad es la mejor de la banca española con diferencia. Bankinter es el banco español que mejor tiene controlada la morosidad, a mucha distancia del resto.

El stock de inmuebles adjudicados queda en 484 MM de euros, frente a los 378 MM de euros que tenía al finalizar el ejercicio 2010. Es un nivel relativamente bajo para el tamaño de Bankinter, y no supone un problema importante. Además, ya tiene provisionado el 36% de esta cifra. Bankinter está obteniendo ligeros beneficios (teniendo en cuenta las provisiones realizadas previamente) con los inmuebles que consigue vender.

El ratio de eficiencia mejora hasta el 52,59% desde el 53,84% de 1 año antes.

El ROE mejora hasta el 6,24% desde el 5,90% del año anterior.

El capital principal (similar al Core Capital) sube hasta el 9,36% desde el 6,92% de hace 1 año y el Tier 1 sube hasta el 9,19% desde el 7,43% de 1 año antes.

El valor contable de la acción queda en 5,56 euros.

Línea Directa Aseguradora tiene una buena evolución, y el margen ordinario de la actividad de seguros crece el 10,9%.

Durante 2011 Bankinter ha conseguido 95.000 clientes nuevos, un 55% más que en 2010.

Bankinter ha cumplido su objetivo de mejorar su resultado neto un 20% respecto a 2010 (aunque es de un 9% a nivel de BPA). Aún faltan muchos bancos por presentar sus resultados (sólo lo ha hecho Banesto), pero parece claro que Bankinter va a ser el banco español que tenga unos mejores resultados en 2011, tanto a nivel de BPA, como en el control de la morosidad, la mejora de los ratios de rentabilidad, etc.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas