Resultados de Bankinter en el ejercicio 2009

Todas las cifras se comparan con el ejercicio 2008, salvo que se indique lo contrario.

Ha obtenido un beneficio neto de 254,4 MM de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 0,57 euros (-9,5%).

Los márgenes bancarios tienen una buena evolución; intereses (+17,7%), bruto (+18,18%) y neto de explotación (+7,81%)

Las comisiones netas caen un 10,5%. La caída se debe fundamentalmente a las comisiones de Bolsa y fondos de inversión. Las comisiones de seguros han tenido un buen crecimiento. En el 4º trimestre aislado las comisiones netas totales crecen un 2,3% por la recuperación de las de los fondos de inversión y Bankinter cree que esta tendencia podría continuar en 2010.

Los créditos a clientes caen un 1,35% y los depósitos de los clientes caen un 4,94%, con lo que Bankinter se hace algo más dependiente de la financiación mayorista. A pesar de ello Bankinter no tiene problemas de financiación.

La tasa de morosidad empeora hasta el 2,46% desde el 1,34% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad cae hasta el 74,43% desde el 120,25% de 1 año antes. Aunque ambas cifras han empeorado están entre las mejores de la banca mundial y en la situación actual deben considerarse como buenas. Las entradas netas en mora se han ido ralentizando según ha ido transcurriendo 2009, y eso le hace a Bankinter ser positivo de cara a 2010.

En el cuarto trimestre ha adquirido inmuebles a clientes con problemas por valor de sólo 29 MM de euros (en el tercer trimestre fueron 64 MM y en el segundo 92 MM). En todo 2009 se ha adjudicado inmuebles por valor de 268 MM de euros y ha vendido inmuebles por 31 MM de euros.

El margen de clientes ha mejorado significativamente por la evolución de los tipos de interés en 2009, aunque en el último trimestre ha caido y probablemente no será tan bueno en 2010.

El ratio de eficiencia mejora hasta el 46,49% desde el 47,25% de hace 1 año.

El ROE cae hasta el 11,29% desde el 14,08% de hace 1 año.

El patrimonio neto queda en 2.583 MM de euros (+31,5%). Esta subida se debe en gran parte al dinero captado en la última ampliación de capital realizada por Bankinter para comprar el 50% de Línea Directa Aseguradora que aún no tenía.

El Core Capital sube hasta el 6,53% desde el 6,29% de hace 1 año. El Tier 1 cae muy ligeramente hasta el 7,37% desde el 7,39% de hace 1 año. Bankinter está bien capitalizado, pero uno de los riesgos principales que tiene es que las nuevas normas de regulación bancaria le obligasen a aumentar su nivel de capitalización demasiado rápidamente y eso le obligara a hacer una ampliación de capital. Por eso es especialmente importante seguir la evolución del Core Capital de Bankinter y lo deseable sería que se acercase al 8% sin necesitar hacer ninguna ampliación de captal.

En 2009 Bankinter ha captado 73.000 nuevos clientes.

Línea Directa Aseguradora aumenta su número de polizas en un 9,4% y su volumen de primas en un 2,3%.

Los 3 dividendos a cuenta del ejercicio 2009 han sido iguales a los de 2008.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas