Resultados de Banesto en el tercer trimestre de 2011

Todas las cifras se comparan con las del tercer trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.

Ha obtenido un beneficio neto de 298,42 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,43 euros (-33,8%).

Los márgenes bancarios tienen una mala evolución; intereses 1.131 MM de euros (-12%), bruto 1.723 MM de euros (-9,9%) y neto de explotación 993 MM de euros (-15%).

El margen de clientes continúa aumentando ligeramente, lo cual es un dato positivo para próximos trimestres.

Las comisiones netas han ascendido a 462,06 MM de euros (-0,1%).

La inversión crediticia cae un 7% y los depósitos de clientes disminuyen un 12,6%.

La tasa de morosidad sigue subiendo hasta el 4,65% desde el 3,80% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad cae hasta el 52,86% desde el 59,16% de 1 año antes. El volumen de créditos morosos ha aumentado muy poco en los 3 primeros trimestres de 2011, pero la caída de la inversión crediticia hace que el ratio entre ambas cifras, la tasa de morosidad, suba. Por tanto esta subida de la tasa de morosidad se debe más a la caída de la inversión crediticia que al aumento de créditos morosos. Esto es, dentro de lo que cabe, más positivo que si la subida de la tasa de morosidas se correspondiera con una subida de similar magnitud de los créditos morosos. Las entradas netas en morosidad han sido menos de la mitad de las que fueron en los 9 primeros meses de 2010 (401 MM de euros frente a 862 MM de euros). En cambio es negativo el que sólo le quedan 76 MM de euros de provisión genérica para hacer frente a futuros incrementos de la morosidad. El volumen total de créditos a promotores inmobiliarios cae hasta los 4.616 MM de euros, frente a los 6.131 MM de euros de hace 1 año y los 9.513 MM de euros de finales de 2007.

El stock de inmuebles sube hasta los 3.527 MM de euros desde los 2.950 MM de euros que tenía al finalizar 2010. En estos 9 meses de 2011 han entrado inmuebles por valor de 820 MM de euros y ha conseguido unas ventas de 243 MM de euros (2.950 + 820 – 243 = 3.527). Ya ha provisionado el 25% del total de este stock de inmuebles.

El ratio de eficiencia empeora hasta el 42,33% desde el 39,01% de hace 1 año. Los costes de explotación han caído un 1,9%, pero los ingresos han caído más y por eso sube este ratio de eficiencia.

El ROE cae hasta el 5,61% desde el 9,62% de hace 1 año.

El valor contable de la acción queda en 8,25 euros (+1,6%).

El Core Capital mejora hasta el 9,00% desde el 8,03% de hace 1 año, y el Tier 1 sube hasta el 9,90% desde el 9,00% de 1 año antes. Con esto alcanza ya el objetivo que tenía de alcanzar un Core Capital del 9,00% a finales de 2011 y establece un nuevo objetivo; alcanzar el 10,00% de Core Capital a finales de 2013 (de forma orgánica, es decir, sin hacer ampliaciones de capital).

El primer dividendo a cuenta de 2011 ha sido de 0,08 euros, un 28,6% menos que en 2010.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas