Resultados de Banesto en el segundo trimestre de 2010

Todas las cifras se comparan con el primer semestre de 2009, salvo que se indique lo contrario.

Ha obtenido un beneficio neto de 381,71 MM de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,56 euros (-7,4%). Si no se tuvieran en cuenta las provisiones voluntarias que ha hecho Banesto el BPA sería similar al del primer semestre de 2009, pero dada la incertidumbre actual es posible que esas provisiones voluntarias sean necesarias en el futuro.

Los márgenes bancarios tienen una evolución muy discreta; intereses (+0,5%), bruto (+0,7%) y explotación (+1,4%).

Las comisiones netas han aumentado un 2,9%.

La inversión crediticia cae un 1,5% y los depósitos de clientes aumentan un 1,4%, con lo que se reduce ligeramente la dependencia del banco de la financiación mayorista.

La tasa de morosidad empeora hasta el 3,48% desde el 2,32% de hace 1 año. La cobertura de la morosidad cae hasta el 57,58% desde 71,27% de 1 año antes. Al finalizar el primer trimestre de 2010 la tasa de morosidad estaba en el 3,12% y la cobertura de la morosidad en el 60,55%. Como nota positiva las altas en morosidad (entradas brutas) han sido inferiores a las del primer semestre de 2009 y las recuperaciones han sido superiores a las de ese primer semestre de 2009. En palabras más sencillas han entrado menos créditos nuevos en morosidad y de los que ya estaban en morosidad se han recuperado más.

El crédito a promotores inmobiliarios continúa descendiendo; al finalizar 2007 era de 9.513 MM de euros, al finalizar 2008 de 7.914 MM de euros, al finalizar 2009 de 6.958 MM de euros y al finalizar este segundo trimestre de 2010 es de 6.435 MM de euros.

El stock de inmuebles adquiridos a promotores con problemas ha bajado desde los 1.265 MM de euros que tenía al finalizar 2009 hasta los 1.158 MM de euros actuales al haber vendido inmuebles por 107 MM de euros en este semestre y no haber comprado nada.

El stock de inmuebles embargados por impagos ha aumentado hasta los 1.222 MM de euros desde los 1.034 MM de euros que tenía al finalizar 2009 al haber vendido inmuebles por 113 MM de euros y haber embargado nuevos inmuebles por valor de 301 MM de euros.

El loan to value de los nuevos créditos concedidos en este semestre para la concesión de vivienda está en el 57,2% y el esfuerzo de los clientes en relación a sus ingresos para pagar las cuotas en el 31,8%.

El ratio de eficiencia mejora hasta el 38,73% desde el 39,83% de hace 1 año.

El ROE cae hasta el 9,72% desde el 14,7% de hace 1 año.

El valor contable de la acción queda en 8,12 euros (+3,8%).

El Core Capital sube hasta el 7,99% desde el 7,23% de 1 año antes y el Tier 1 sube hasta el 8,99% desde el 8,25% de hace 1 año.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas