Los mercados pueden mantener su irracionalidad más tiempo del que tú puedes mantener tu solvencia (Keynes)

Esta frase es especialmente importante para aquellos que utilicen el apalancamiento. En ciertas ocasiones algunas personas están totalmente seguras de que una acción, o cualquier otro activo va a subir o a bajar. Y están tan seguras que operan por una cantidad superior a la que realmente disponen, buscando maximizar sus ganancias. Es lo que se denomina apalancarse. Apalancarse no es siempre malo, pero debe hacerse con muchísimo cuidado y un control de riesgos muy serio y estudiado.

Existe la posibilidad, a la que alude la frase, de que el inversor o trader que se apalanca esté en lo correcto en cuanto a su visión del mercado pero se encuentre con que el movimiento alcanza extremos de irracionalidad mucho más elevados antes de que llegar a donde prevee el inversor apalancado.

Por ejemplo, una cotización podría estar sobrevalorada a 10 euros y un inversor/trader podría venderla a crédito pensando que debería bajar hasta 5 euros. Es posible que el inversor/trader esté en lo correcto y acaba cayendo a 5 euros, pero antes podría llegar a subir a 20, 30 ó 100 euros (Terra, por ejemplo). Si eso sucede y no se han controlado los riesgos podría llegarse incluso a la ruina. Una vez que el inversor/trader se ha arruinado y/o ha sido expulsado del mercado la posterior bajada a 5 euros ya no le reportaría ningún beneficio económico.