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La renta fija puede dar rentabilidad negativa
Si un título de renta fija (Letras del Tesoro, Bonos del Tesoro, etc.) se mantiene hasta su vencimiento se recibirá siempre la cantidad establecida (tanto de intereses como de capital), pase lo que pase con los tipos de interés. En este caso no puede haber ninguna sorpresa.
Pero si se vende antes del vencimiento se puede llegar a perder dinero (y también ganarlo). Cuando el tipo de interés de las nuevas emisiones sube los títulos ya emitidos pierden valor. Y al revés, cuando el tipo de interés de las nuevas emisiones baja los títulos ya emitidos aumentan su valor.
Lo veremos con un ejemplo de un bono a 1 año:
El 2-1-2008 compramos un bono de 1.000 euros al 5%. Es decir, el 2-1-2008 se pagan 1.000 euros y el 2-1-2009 se reciben 1.050 euros (1.000 de capital y 50 de intereses). El 3-1-2008 suben los tipos de interés del 5% al 10%. Otro inversor compra un nuevo bono por el paga 1.000 euros y el 3-1-2009 recibirá 1.100 euros. Si ahora queremos vender el bono que compramos al 5% por 1.000 euros no nos lo va a comprar nadie, ya el 2-1-2009 van a recibir 1.050 euros, en lugar de recibir 1.100 el 3-1-2009 si compraran un bono nuevo al 10%. Para venderlo tendremos que bajar el precio a 950 euros (aprox.), de forma que quien nos lo compre gane los mismos 100 euros (aprox.) (1.050 - 950 = 100 euros) que si compra un bono de los nuevos (1.100 - 1.000 = 100).
Y al revés, si los tipos de interés bajan nuestro bono sube de precio:
El 2-1-2008 compramos un bono de 1.000 euros al 10%. El 2-1-2009 recibiremos 1.100 euros (1.000 de capital y 100 de intereses). El 3-1-2008 bajan los tipos de interés del 10% al 5%. Otro inversor compra un nuevo bono por el que paga 1.000 euros y el 3-1-2009 recibirá 1.050 euros. Ahora podremos vender nuestro bono por 1.050 euros (aprox), ya que quien nos lo compre ganará los mismos 50 euros (aprox.) (1.100 – 1.050 = 50) que si compra un bono de los nuevos (1.050 - 1.000 = 50).
Nota: se han utilizado cifras redondas para dar claridad al ejemplo. En realidad hay que pensar en términos de rentabilidad. El precio de los bonos a la hora de venderlos antes de su vencimiento debe ser tal que la rentabilidad (no la cantidad percibida; los 50 ó 100 euros del ejemplo) iguale a la de los bonos nuevos. Por ejemplo, en el primer caso (subida de tipos del 5% al 10%) el bono no se vendería a 950 euros, sino a 954,54. Si hoy damos 954,54 euros y dentro de 1 año recibimos 1.050 hemos obtenido un 10% de rentabilidad, la misma que los bonos nuevos. Si pagáramos 950 euros y al cabo de 1 año recibiéramos 1.050 la rentabilidad sería del 10,52%.
Cuanto mayor sea el plazo del bono más le afectan las subidas y bajadas de los tipos de interés. Por tanto, si se prevee que los tipos van a bajar será bueno invertir en los plazos más largos. En caso de subida de tipos de interés será mejor estar en los plazos más cortos.
Esto debe tenerse en cuenta, sobre todo, a la hora de invertir en fondos de inversión en renta fija. Los inversores particulares que compran títulos de renta fija suelen mantenerlos hasta su vencimiento, por lo que reciben el capital e intereses acordado. Pero el precio de las participaciones de los fondos de inversión refleja la cotización diaria de los bonos en el mercado secundario, establecida tal y como hemos visto en los ejemplos. Por eso, cuando los tipos de interés suben muchos fondos de inversión en renta fija (sobre todo los que invierten en plazos más largos) pueden llegar a tener rentabilidades negativas. También puede pasar que las rentabilidades no lleguen a ser negativas pero sean muy inferiores a lo esperado. Depende de cuánto suban los tipos de interés y a qué velocidad lo hagan. Cuando los tipos bajan la situación es la contraria, estos fondos tienen rentabilidades superiores a lo que podría esperarse. Cuánto mayor sea el plazo medio de los títulos que compongan la cartera del fondo más influenciado se verá por los movimientos de los tipos de interés.
Los FIAMM no entran en pérdidas al subir los tipos de interés, ya que sus títulos tienen unos vencimientos muy cortos. Los títulos a los que les quedan menos de 6 meses para su vencimiento se valoran (al calcular el valor de las participaciones de los fondos de inversión) según el número de días transcurridos desde su emisión, no por su precio de mercado. Por tanto las subidas y bajadas de tipos de interés no les benefician ni les perjudican. Las carteras de los FIAMM suelen tener una duración media entre 6 meses y 1 año. Las subidas y bajadas de tipos en la realidad son mucho más suaves que las utilizadas en el ejemplo, por lo que los títulos que poseen los FIAMM en su cartera con una duración superior a 6 meses sólo sufren pequeñas variaciones que en ningún caso les hacen llegar a tener rentabilidades negativas. Lo normal es que según suban los tipos de interés la rentabilidad de los FIAMM también vaya subiendo, ya que los títulos que van venciendo se renuevan por otros que ofrecen rentabilidades superiores.
Comentarios
javier · 2012-03-27
es una cuestión que me han formulado en clase de banca y bolsa, y estoy buscando información sobre ello y no me aclaro, aquí va la duda:
la rentabilidad que ofrece la renta fija nacional y de la zona Euro: ¿qué rentabilidad ofrecen los títulos de renta fija emitidos por el Tesoro Público de España? ¿y del resto de países de la zona Euro? ¿Qué prima de riesgo país se asume en cada caso? ¿Qué bono se ha tomado de referencia para el cálculo de la prima de riesgo?
Invertir en Bolsa · 2012-03-28
Hola Javier,
La rentabilidad que ofrecen los títulos de deuda pública en España y en el resto de países de Europa varía constantemente en el mercado primario, igual que las cotizaciones de Bolsa. Por ejemplo en www.infobolsa.es
Las rentabilidades en el momento de emitir los títulos en la última subasta la puedes ver en la web de cada país, por ejemplo. La de España es www.tesoro.es
La prima de riesgo se calcula sobre la rentabilidad del bono alemán a 10 años. Si el bono español a 10 años da el 5,00% y el bono alemán a 10 años da el 3,50% la prima de riesgo de España es de 150 puntos básicos (500 - 350 = 150).
Un saludo.
fingerless fiddler · 2012-07-20
Hola. Ahora se habla de que Alemania ha emitido bonos negativos.
¿Por qué alguien compra ese producto? ¿No es más o igual de rentable tener el mismo dinero en una caja?
Invertir en bolsa · 2012-07-23
Hola Fiddler,
Sí, es más o menos como dejar el dinero en un cajón. Tiene la ventaja (sobre el cajón) de que no te lo van a robar ni lo vas a perder, y la desventaja de que te van a devolver algo menos de dinero del que pusiste, y además te van a cobrar comisiones de manteniento, etc.
Es aceptar una pérdida segura, y el motivo para aceptar algo así es el miedo. Miedo a que el euro se rompa, por ejemplo, y esperar que en el futuro en lugar te devuelvan marcos en lugar de euros, o pesetas, escudos portugueses, etc.
Es muy probable que haya una burbuja en la deuda pública de Alemania y otros países, y que esa gente pierda bastante dinero, porque a todo lo que ya hemos comentado hay que sumarle la inflación que haya entre que compran el bono y les devuelven el dinero.
Por muy mal que pueda estar España, la situación de Alemania tampoco es perfecta, y tiene muchos probablemas (demografía, pensiones, etc.) que hacen que esa situación de su deuda tenga muchas probabilidades de ser algo irracional.
Un saludo.
el-yoni · 2012-07-26
Buenas tardes:
He suscrito 5 letras del tesoro a 6 meses en la última subasta del 24/7/12, a un interés del 3,691%. Ya recibí la transferencia del banco de España con los aprox. 90 euros en concepto de intereses. Mi pregunta es, si decido vender las letras en el mercado secundario, pongamos la semana que viene, podría recuperar por completo mi principal de 5000 euros, tomando en cuenta que en la subasta previa de letras a 6 meses (22/6/12) el interés fue menor (3,369%)? O por el contrario, el monto al que yo podría vender estas letras dependerá del interés que resulte en la próxima subasta en agosto? Muchas gracias de antemano. Saludos!
Invertir en bolsa · 2012-07-27
Hola el-yoni,
Una vez que las Letras son emitidas cotizan en el mercado de forma muy similar a las acciones. Es decir, mientras la sesión está abierta pueden variar de precio cada instante.
Por tanto, el precio al que las puedas vender hoy, la semana que viene o dentro de un mes, dependerá de la oferta y la demanda que haya en ese momento.
Y la relación con entre el mercado secundario y las subastas es más bien la contraria a la que comentas. Es decir, el tipo de interés de las próximas subastas depende de cómo evolucione la oferta y la demanda en el mercado secundario los días previos a esa subasta, no al revés.
Un saludo.
FERNANDO · 2012-10-16
En el calendario ecónomico salen las subastas de letras, billetes y notas de USA ¿cómo afecta al precio del dolar en FOREX las cifra actual v/s la anterior?
+ si es mayor el interes ¿sube o baja el dolar?
+¿hay subastas mas importantes, como por ej el plazo, y que afectan el precio masque otra?
atte
Fernando
Invertir en bolsa · 2012-10-16
Hola Fernando,
Predecir los movimientos de las divisas es complicadísimo. Intervienen infinidad de factores, y es prácticamente imposible resumirlos todos.
Centrándonos en los que preguntas, depende de por qué suban o bajen los intereses afectará de una forma u otra. Si los intereses suben porque la economía de USA acelera el crecimiento, lo más probable es que eso influya al alza en la cotización del dólar, pero si los intereses suben porque los inversores no quieren comprar deuda pública USA porque la economía va mal, entonces lo más probable es que eso influya a la baja en la cotización del dólar.
No todas las subastas son igual de importantes, depende de la situación del mercado en cada momento.
Un saludo.
david · 2013-04-09
hola, compre 10.000€ de bonos a 10 años, a casi el 6%.
puedes poner un ejemplo a groso modo, ¿cuanto se perdería en caso de querer vender al octavo año y que los tipos de interes sean un 2% mas que ahora (0.75), osea del 2,75?
gracias
david · 2013-04-09
añadio esto a mi comentario anterior:
teneiendo en cuenta que se supone que ya has cobrado 8 años de cupones a unos 600€ brutos, en total unos 4800€ brutos
gracias
Invertir en bolsa · 2013-04-09
Hola David,
El cálculo es un tanto complicado, pero básicamente ten en cuenta dos cosas:
1) Lo que importa es el interés de los bonos similares al tuyo, no tanto el interés que marca el BCE. Si el tipo de interés sube al 2,75%, pero los bonos a 2 años (que serían los equivalentes al tuyo, dentro de 8 años, porque eso es lo que les quedaría para el vencimiento) dan un 3%, entonces no sólo no pierdes dinero, sino que lo ganarás.
2) Cuando queda poco para el vencimiento, el efecto de los tipos es menor. Cuando sólo queden 2 años para el vencimiento, la influencia en los bonos que has comprado tú ahora será pequeña, y además será en relación a los bonos a 2 años que haya en ese momento, como te he comentado, por lo que es poco probable que entonces los bonos a 2 años den más de un 6%.
Un saludo.
david · 2013-04-09
hola de nuevo y gracias.
Una pregunta que me hago sin ser experto ni nada parecido y que soy conservador a la hora de invertir.
Echando cuentas rapidas, 20.000€ en obligaciones a 20 años al 6€, en teoría dan unos intereses de casi 19.000 € netos. cupon anual seria 948€ creo
¿eso es posible, una rentabilidad nominal casi del 100%? rentabilidad negatica no dará a menos que vendas; ya se que hay que tener en cuenta inflacion y el dinero estará bloqueado media vida. pero por mucha inflacion yo firmaba, sobre todo para lo que dan los depósitos ahora.
gracias
Invertir en bolsa · 2013-04-10
Hola David,
Las cuentas son correctas, pero la inflación es muy importante. Y también cómo vas a disfrutar de ese dinero. Te recomiendo mucho que leas este artículo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
Un saludo.
Gonzalo · 2013-09-18
Hola, antes que nada buen artículo y sitio bastante interesante que acabo de descubrir. Ahora, siempre he tenido como una duda media extraña, esto más del tema macro. Si el Banco Central compra bonos para aumentar la cantidad de dinero en la economía y así por ejemplo bajar la tasa de interés, mi duda es que no le veo como rentabilidad a esa acción del banco central (rentabilidad para ellos), no sé si será que es como que regalaran el dinero dando crédito de forma, no sé, barata tal vez con tal de lograr su objetivo de tasa de interés. No sé si se logró entender la pregunta, pero es como una inquietud que tal vez me puedas responder. Gracias desde ya ojalá sepas y pueda aclarar ese asunto. Saludos.
Invertir en bolsa · 2013-09-18
Hola Gonzalo, y gracias.
Piensa que los bancos centrales son los que emiten el dinero. A tí te cuesta trabajo ganar dinero, pero ellos lo pueden crear, y eso es una diferencia muy importante para todo este tipo de cosas.
Si compras bonos con dinero que acabas de crear, es muy distinto a si piensas que eso mismo lo hiciera una persona, o una empresa.
Un saludo.
manuel · 2013-11-26
Buenas tardes, aportar a la duda de Gonzalo que la compra de bonos por parte del banco central supone un aumento de la cantidad de dinero en circulación, que efectivamente busca producir una disminución en los tipos de interés y con ello un trasvase de rentas por parte de los inversores a la renta variable y ello a su vez suponga un mayor beneficio tanto para las empresas ( consiguiente mejora en las tasas de empleo ) como para los inversores particulares ( que mejoraran sus niveles de consumo e inversión a su vez ). Se busca en definitiva una política expansiva de forma monetaria. Si se cumplen todas estas premisas, claro. En muchas ocasiones VEMOS COMO EL QE NO LLEGA A BENEFICIAR A LOS USUARIOS DE A PIE.
Espero haber ayudado, saludos y gracias
Invertir en bolsa · 2013-11-27
Hola Manuel.
Estoy de acuerdo con lo que dices. Todo esto no llega a beneficiar a los ciudadanos de a pie porque es un forma artificial de crear riqueza. No se crea riqueza de verdad, y por eso la gente de la calle no percibe mucha diferencia.
Un saludo.
Ángela · 2014-04-03
Hola, he contratado un fondo de inversión de renta fija no garantizado en ING, per ahora me doy cuenta de que no entiendo bien el producto; si los bonos y letras del Tesoro tienen vencimiento, ¿cómo funciona realmente un fondo de renta fija sin fecha de vencimiento? (pues no la tiene).
Excelente página. Muchas gracias
Invertir en Bolsa · 2014-04-04
Muchas gracias, Ángela.
Estos fondos de renta fija compran títulos nuevos de renta fija constantemente. Cuando vencen unos, reciben el dinero y compran otros que se emitan en ese momento.
También venden muchas veces antes del vencimiento, y compran títulos ya emitidos.
En resumen los títulos de renta fija (bonos, pagarés, Letras, obligaciones, etc) van rotando constatemente, por eso el fondo no tiene fecha de vencimiento.
En lo que te tienes que fijar es en la duración media de la cartera. Ahora mismo los tipos de interés están en mínimos históricos, por lo que ya no pueden bajar más, si es que bajan. Lo que sí pueden hacer es subir bastante.
Cuando los tipos de interés suben, se ven perjudicados los títulos de renta fija que tengan vencimientos más largos, y por tanto también se ven perjudicados los fondos de renta fija que tengan duraciones medias de cartera más altas.
Creo que en estos momentos lo más prudente es tener el dinero dedicado a la renta fija en fondos de renta fija con vencimientos muy cortos (como los FIAMM, que invierten en Letras del Tesoro), o depósitos bancarios.
Los fondos de renta fija con duraciones largas pueden tener pérdidas en los próximos años. No es seguro al 100% que las vayan a tener, pero las pueden tener. Si los tipos suben de forma lenta, no deberían ser unas pérdidas muy grandes, sino relativamente pequeñas, pero se pueden producir.
Un saludo.
Ángela · 2014-04-04
Muchas gracias por su pronta respuesta, aunque no acabo de entender por qué cuanto mayor es el plazo de vencimiento de un bono más le afectan las subidas y bajadas de intereses, por qué cuando bajan es mejor invertir en el largo plazo, no comprendo bien la relación.
Otra cuestión es, ¿a partir de cuándo se considera largo plazo?
Y por último, si yo hago un reembolso en mi fondo de una cierta cantidad, ¿lo que estoy haciendo en realidad es una venta de parte de mis participaciones?
Muchísimas gracias.
Invertir en Bolsa · 2014-04-07
Hola Ángela,
1) Piensa en en un caso extremo. Imagina que compras 1 bono a 1 año al 1%, y al día siguiente los tipos de interés suben, y los nuevos bonos pagan un 10%. Tu bono pierde valor, porque durante 1 año sólo paga un 1%, mientras que los nuevos bonos pagan un 10%.
Imagina ahora que el mismo día que compraste tú el bono a 1 año yo compro un bono a 10 años, que también me paga el 1%.
Mi bono pierde más valor que el tuyo, porque a mi bono le quedan 10 años dando un 1%, mientras que los nuevos bonos van a pagar un 10% durante esos mismos 10 años.
Si tú y yo queremos vender nuestros bonos ahora, yo lo tendré que bajar de precio mucho más que tú.
2) No hay rangos "oficiales". Se suele considerar bonos de largo plazo a los que les queden 10 ó más años para el vencimiento.
Medio plazo sería entre 2 y 5 años, más o menos. Estos bonos también pueden perder valor si suben los tipos de interés.
3) Sí, al hacer un reembolos vendes parte de tus participaciones, y por tanto vendes parte de los bonos (o acciones, o lo que sea) que tengas a través del fondo.
Un saludo.
Ángela · 2014-04-07
Muchas gracias, ahora me ha quedado muy claro. Seguiré leyendo el blog y aprendiendo. Saludos!
Matias · 2014-04-23
Estimado, excelente tus notas y recomendaciones. Aprovechompara molestrate pues no me ha quedado claro como afecta la rentabilidad de los bonos cuando suben o bajan de precio, mas que nada en bonos de largo plazo y alta volatilidad ( Argentina, Venezuela, etc ). Supongo que mientras mas baratos los compre , mas renta tendran suponiendo que pueden subir, pero despues de leer tu articulo, supongo que no siempre es asi. Agradezco de antemano tu respuesta. Saludos cordiales. Matias
Invertir en Bolsa · 2014-04-25
Muchas gracias, Matías.
Más o menos es como has dicho.
Imagina que una empresa emite un bono a 1 año (por ejemplo) de 1.000 euros que paga un 5% al año.
El que compre ese bono por esos 1.000 euros, ganará los 50 euros de intereses.
Pero el que compre ese bono por 900 euros, ganará los 50 euros de intereses más otros 100 euros, porque al vencimiento recibirá 1.000 euros, mientras que el sólo pagó 900 euros por ese bono.
Un saludo.
Joaquín M S. · 2014-05-27
Hola. Soy (casi) ignorante en estos temas, pero al fin me he animado y acabo de invertir una cantidad en Bonos a 5 años en el Tesoro Público a través de Internet. La inversión Nominal es una pero el "Valor efectivo de Adjudicación" eso otra muy distinto. La prugunta es: ese 1,65% de rentabilidad anual que ha salido de la subasta se paga sobre el valor efectivo de la adjudicación, que en este caso es 1.600 € superior al nominal o SOLO sobre el nominal? Y otra cosa: cuando venza el plazo de 5 años, entiendo que se devuelve... no el nominal sólo, sino [b]el valor efectivo de adjudicicación, verdad[/b] con sus respectivos intereses. Gracias.
Invertir en Bolsa · 2014-05-29
Hola Joaquín,
Ponme las cifras concretas de nominal, valor de adjudicación, etc, para que lo explique con este caso concreto y quede más claro.
Un saludo.
juanfrancisco · 2014-07-13
Tengo un fondo de RF recomendado 18 meses que ha entrado en pérdidas elevadas, se supone que si aguanto y el fondo que como máximo invierte en deuda a esa fecha recupera porque vende sus inversiones por el precio que las compró y yo no pierdo?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-14
Hola Juan Francisco.
Una cosa es que esté recomendado para al menos 18 meses y otra que esté garantizado.
Si está garantizado a 18 meses, entonces esperando al vencimiento recuperarás lo que marque la garantía.
Pero si está recomendado para mantener al menos 18 meses eso no quiere decir que a los 18 meses seguro que vayas a recuperar el capital. Puede que el fondo venda bonos con pérdidas y materialice esa pérdida.
¿Qué pérdida tienes en estos momentos?
Si me dices qué fondo es te lo miro.
Un saludo.
Sara · 2014-10-17
Buenos días, a mí me gustaría saber qué ventajas puede tener la rentabilidad negativa en el caso de que se compre una letra por 999.88 euros y la vendas antes de su vencimiento por 999, que efectivamente se está perdiendo dinero.
Sandra Gómez · 2014-10-19
¿Por qué cuando baja la bolsa el tipo de interés del bono a 10 años alemán también Baja?
¿Que efecto produce para que esta relación sea asi?
Te agradecería tú comentario a mi pregunta (soy estudiante de economicas)
Graciias
Sandra
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-10-20
Hola Sara,
No tiene ninguna ventaja. Lo que explico es que puedo pasar, no que sea bueno. Es malo, porque como dices se pierde dinero, y por tanto se debe procurar evitar estas situaciones.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-10-20
Hola Sandra.
Puede ser por muchas cosas. Habría que analizar la situación concreta en que eso se produce.
En general es al revés, cuando baja la rentabilidad de los bonos suele subir las Bolsa. Pero esto no se cumple el 100% de las veces, en algunos casos pasa lo que tú dices, que bajan los 2, y en esos casos hay que analizar el contexto general para ver por qué puede estar pasando eso.
Saludos.
orlando · 2015-04-18
Hola, Gregorio.
Me parece muy útil tu página, he estado leyendo y no he encontrado la respuesta precisa, aunque es probable que ya hayas respondido a esta pregunta en otro lugar, lo siento si es así.
Compré Obligaciones del Estado a 10 años hace unos 3, a través de un banco, por un valor de unos 80 mil euros, 80 títulos que hoy, según el apunte del banco se cotizan al 133,0100 % y se valoran en 106.412,00 EUR. ¿Quiere decir que si vendiera ahora, cobraría esos 106.000 euros (menos la comisión de venta del banco, claro, que imagino que será de un 0.75, como la de compra en su momento)? ¿Sería un buen momento para venderlo, y si fuera el caso, cómo lo podría hacer?
Gracias de antemano
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-20
Muchas gracias, Orlando.
Sí, quiere decir exactamente eso, que has ganado ese dinero, y que si vendes esas obligaciones te ingresarían ese dinero en la cuenta. Es por la bajada de los tipos de interés, que ha hecho que las obligaciones que tú compraste hayan subido de precio (porque pagan un interés más alto que las que se emiten ahora).
Yo creo que sí deberías vender en algún momento. Ten en cuenta que es posible que suban algo más tus obligaciones, si siguen bajando los tipos de interés, como parece. Aunque se supone que ya no deberían subir tanto desde ahora como han subido hasta ahora.
Pero antes de vender tienes que pensar otra cosa, ¿Qué tienes pensado hacer con el dinero de la venta de esas obligaciones?
Saludos.
Jose · 2015-04-20
Buenas tardes.
Una pregunta que se me plantea.
Yo tengo un Plan de Pensiones (Plancaixa Ambición Global), que actualmente tiene inversión en deuda pública del 34,44% (entre otras cosas) y cuyo vto. es en el 2021. Este plan pretende mantener 50% RF y 50% RV, siempre que los mercados lo permitan. Si no, la inversión en RV puede llegar hasta el 70%.
Según lo que he entendido, cuando un particular compra Deuda Pública, como lo mantiene hasta el vto. no le afectan las subidas y bajadas de tipos sin embargo, en el caso de un Plan de Pensiones ¿si le afectaría?. Porque, si se sabe que llevándolo hasta vto. se van a conseguir los intereses que se han pactado, no sería muy normal que se vendiera antes ¿no?. Y si, por el contrario, se sabe que se puede perder valor ¿no sería más normal deshacerse de la Deuda Pública antes de que se vea afectada por alguna variación de tipos?.
Disculpad mi ignorancia, pero es que estoy hecho un lío. He traspasado recientemente mi plan porque me han dicho que este era muy bueno, al ser de gestión activa y, ahora, no lo tengo nada claro.
Sobretodo me choca que si se recomienda huir de la RF a largo plazo, este tenga tanta inversión de este tipo, cuando se puede gestionar de otra manera, al ser un plan de pensiones mixto.
Gracias anticipadas por vuestra ayuda
orlando · 2015-04-20
Muchas gracias, Gregorio, por tu respuesta rápida y clara.
Pues la verdad es que no sé aún qué hacer con ese dinero. No creo tener tiempo para dedicarle a inversiones que requieran mucha atención, y los tipos a plazo fijo están tan bajos, que no termino de decidirme. Pero, en cualquier caso, independientemente de que después no me rente gran cosa, si vendo ahora obtendré más beneficios que si espero a vencimiento, no? Y como tú mismo apuntas, es poco probable que estas obligaciones se revaloricen mucho más, por lo que creo que voy a vender. El problema es que no sé cómo se lleva a cabo a través del banco: es decir, cuál sería la fecha de venta, y su valor exacto; si se vende en un mercado continuo, o hay que esperar a fechas fijas. Soy ciudadano español no residente en España, se deduciría el IRPF? En fin, muchas preguntas, espero que no demasiadas.
Gracias de nuevo y un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-21
Hola Jose,
Es por la contabilidad, que les obliga (a planes de pensiones, fondos de inversión, etc) a contabilizarlas a precios de mercado cuando el vencimiento es superior a 6 meses).
Piensa que si no se hiciera así se podrían hacer aportaciones en el presente a precios del pasado. Por ejemplo, imagina que los títulos de deuda han subido en los últimos 12 meses, y eso no lo reflejas en el precio de la participación de los planes de pensiones. En ese caso la gente podría meter dinero ahora conprando por 10 euros una participación que se sabe que vale realmente 12 euros, ¿y quién "pondría" esos 2 euros? Por eso tiene que hacerse así.
Vender la deuda pública antes de que caiga de precio es lo que intentan hacer los gestores, sí, pero no siempre lo consiguen. Eso depende de la habilidad de cada gestor.
Los planes de pensiones no los recomiendo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=941&highlight=desventajas+plan+pensiones]Desventajas de los planes de pensiones[/url]
Pero si ya lo tienes y te quedan muchos años para la jubilación, creo que lo mejor es buscar uno que sea 100% renta variable. No hace falta hacer el cambio de forma inmediata, lo puedes hacer poco a poco, pero yo iría pensando en hacerlo, porque a largo plazo va a ser mucho más rentable:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-21
Hola Orlando.
Se puede vender cualquier día, como las acciones. En tu banco te dirán cómo. A grandes rasgos es claramente buen momento para vender, aunque puedan subir algo más.
Lo de qué pensabas hacer con el dinero te lo decía porque si piensas meterlo en renta fija, entonces no vas a ganar tanto como parece. Lo que has calculado lo ganarás, pero dejarás de cobrar un 5% (o lo que sea, el interés de los títulos que tienes ahora) para cobrar a partir de ahora casi un 0% (los depósitos o bonos nuevos que compres).
Yo te recomiendo que pienses en empezar a invertir en Bolsa a largo plazo, porque creo que merece mucho la pena:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo en Bolsa[/url]
Y no hace falta mucho tiempo, no hay que estar todo el día mirando las cotizaciones ni nada de eso.
Saludos.
orlando · 2015-04-24
Buenas tardes, Gregorio,
Efectivamente, y tras leer un poco en tu página, creo que me voy a iniciar en la inversión en bolsa.
Pero, independientemente de que me decante por la inversión en bolsa en vez de fija, hay algo que no entiendo de lo que me decis: piensas, como yo, que sería un buen momento para vender, porque no es probable que vaya a subir mucho, solo estando seguro de que iba a subir el valor, tendría sentido conservarlo, no? Por eso no entiendo cuando me dices:
"[i]Lo que has calculado lo ganarás, pero dejarás de cobrar un 5% (o lo que sea, el interés de los títulos que tienes ahora) para cobrar a partir de ahora casi un 0%"[/i]
Porque si liquido ahora obtendría unos beneficios brutos de unos 25 000€, y si espero a vencimiento, 2022, cobraría como dices 80 000*5%, 4 000 € anuales* 7 años= unos 28 000 € en total, 3 000 € más que si liquido ahora; pero los 125 000 € en 7 años, incluso a un 0.5% ya me rentarían unos 4 000 €, no? Con lo cual, independientemente de que pueda aún subir, que no lo puedo saber pero no parece probable, si no fuera el caso, sería más rentable vender ahora, unos 1 000 euros más, y no me arriesgo a quitas, no?
En fin, lo veo demasiado claro, imagino que algo se me escapa, si no, todo el mundo hubiera empezado a vender o al menos estaría pensando en vender, como yo, y los precios habrían bajado; o acaso la mayoría piensa que va a subir aún más y por eso no venden? Uff! Qué complicado, no?!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-27
Hola Orlando,
Es como lo ves. La diferencia entre vender ahora o esperar es como has calculado. Al céntimo no se puede saber, porque no sabemos a qué tipos podrás reinvertir ese dinero los próximos 7 años. Pero no hace falta calcularlo al céntimo, con lo que has hecho es suficiente.
Como has visto, para mí lo más interesante es vender ya esas obligaciones y empezar a invertir ese dinero en Bolsa, poco a poco. Creo que eso es lo mejor.
En los próximos 7 años es más probable que los tipos suban a que bajen (pueden bajar aún un poco más, pero es poco probable que dentro de 7 años estén donde están ahora, o por debajo), así que lo más prudente es vender los títulos de renta fija a largo que se tengan.
Sí hay gente que está vendiendo, pero la inyección de liquidez del BCE está distorsionando el mercado de renta fija. Hay fondos de inversión de renta fija, planes de pensiones, etc, que no tienen más remedio que tener títulos de renta fija, porque lo marcan sus estatutos. Si los partícipes no retieran su dinero, esos fondos / planes no pueden vender para meter ese dinero en la Bolsa, por ejemplo, porque lo tienen prohibido.
Saludos.
jose luis ayesa · 2015-06-12
TENGO UNOS FONDOS DE FONCAIXA, CONCRETAMENTE EQUILIBRIO FI PLUS Y CRECIMIENTO FI PLUS, DESDE MARZO QUE ESTAN DANDO UN RENDIMIENTO MUY NEGATIVO. MI OBJETIVO CONSISTE EN MATENERLO DURANTE UNOS AÑOS PARA QUE ME SIRVA DE COMPLEMENTO A MI JUBILACIÓN. ME ACONSEJA MANTENERLOS O VENDER. UN SALUDO Y MUCHAS GRACIAS
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-15
Hola José Luis,
El Equlibrio tiene hasta un 30% en renta variable, y el Creciimento entre un 20% y un 80%.
Dentro de 10-20 años vas a tener más dinero que ahora seguro, pero no me parecen la mejor alternativa para la jubilación. Podrían ser un complemento, si se tiene en ellos una pequeña cantidad, pero la mayor parte del dinero creo que no debería estar en un producto como este (la mayor parte debería estar en acciones que paguen dividendos de forma estable).
Creo que lo mejor es que abras un hilo en el [url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones]Foro de inversiones[/url] explicando tu edad, qué más tienes además de estos fondos, cuánto ahorras cada mes, etc, para poder darte una respuesta más adecuada para tu caso.
Saludos.
Jorge · 2015-06-16
Hola, en febrero contraté en La Caixa un PP de renta fija con vencimiento a 31/01/2029 (Proyección 2029). En la ficha comercial indicaba q era un producto relación rentabilidad-riesgo bajo (nivel 2 de 5). Lo q me sorprende es q a junio me está dando una pérdida de un 11%, lo abri con unos 24700€ y ahora me indica q derechos consolidados son unos 22000€. Cómo es posible tanta minusvalía en un RF a largo si se califica el producto como riesgo-rentabilidad bajo?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-17
Hola Jorge,
Es porque lo abriste con los tipos muy bajos. Si compras bonos al 1% y suben los tipos al 2%, por ejemplo, los bonos previamente emitidos valen menos, por esto:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_renta_fija_puede_dar_rentabilidad_negativa.htm]La renta fija puede dar rentabilidad negativa[/url]
Abriste ese producto en uno de los peores momentos (porque los tipos estaban casi a 0), y además a un plazo muy largo (25 años).
Si se recupera algo el precio, yo pensaría en vender. Creo que de aquí a unos años la rentabilidad de ese producto va a ser mala, quizá peor de lo que es ahora.
Eswe producto tiene un riesgo bajo en circunstancias normales, pero con los tipos de interés casi a 0 lo más probable es perder dinero. Tampoco debería ser una gran pérdida, pero sí es probable perder algo.
Si inviertes ahora en renta fija tiene que ser a plazos muy cortos, por lo que te acabo de explicar de la muy probable subida de tipos en los próximos años.
Si no inviertes en Bolsa, creo que deberías empezar a pensar en ello:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
Saludos.
Jorge · 2015-06-17
GRACIAS POR EL CONSEJO, LO TENDRÉ EN CUENTA!
rosa · 2015-06-17
tengo 25000 euros en un fondo de renta fija desde marzo 2015 y a fecha de hoy he perdido de mi capital inicial 350 euros y no se que hacer si retirar todo el dinero y hacer un plazo fijo o dejarlo pero esos son todos mis ahorros y me da miedo perder mas , agradeciendo su respuesta de antemano atentamente le saluda
Rosa
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-18
De nada, Jorge.
Tampoco metas el dinero en fondos de inversión o planes de pensiones que inviertan en bonos a largo plazo, ni compres directamente bonos a 2 ó más años, porque te va a pasar algo similar a lo de este producto, ya que en el fondo invierten en lo mismo, y se van a comportar de forma muy parecida.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-18
Hola Rosa,
Por lo que le acabo de explicar a Jorge, lo que te ha pasado es normal en este momento, y lo más probable es en que en los próximos 1-2 años pierdas algo más. Tampoco mucho, pero sí algo más.
Yo vendería ese fondo, y lo metería en un depósito a corto plazo, una cuenta remunerada, o algo similar.
Además de eso creo que debes empezar a considerar la posibilidad de invertir en Bolsa, a largo plazo es la mejor inversión, y es mucho más segura de lo que cree la mayoría de la gente, si se invierte con prudencia y sentido común. Te recomiendo que empieces por leer la [url=http://www.invertirenbolsa.info/guia_para_novatos_bolsa.htm]Guía de Bolsa para principìantes[/url].
Saludos.
isabel · 2015-12-17
Buenos dias,hasta,ahora me queda claro que al subir los tipos de interés bajara,mi fondo.Pero mi pregunta,es ,durante cuanto tiempo seguirían bajando???si baja el ibex sibiran otra vez.O ya es caida empicao
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-12-17
Hola Isabel,
Depende de en qué invierta el fondo. Si me dices el nombre te lo miro. En caso de que fuera un fondo de renta fija, no te afecta para nada lo que haga el Ibex 35.
Saludos.
isabel · 2015-12-18
Es cartera conservadora de liberbank
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-12-18
Hola Isabel,
Veo que es un fondo de renta fija mixta conservador. Las oscilaciones que tiene son muy pequeñas (0%-4% al año). Puede tener hasta un 25% en renta variable, aunque ahora tiene aproximadamente un 10%.
Invierte en fondos de inversión principalmente. Estos fondos de fondos suelen ser más caros, ya que a sus comisiones hay que añadir las comisiones de los fondos en los que invierten.
Es un fondo tranquilo, del que a largo plazo puedes esperar una rentabilidad algo superior a la inflación.
¿Con qué objetivo tienes este fondo? Es decir, ¿es una parte pequeña o importante del total de tu patrimonio, además de este fondos tienes otros fondos, o acciones, etc? ¿Es una inversión a medio o a largo plazo?
Saludos.
ivan · 2016-02-11
porque los tipos de interés de las letras del tesoro se encuentran en negativo
Lukas · 2018-09-20
Se que es un hilo antiguo pero bueno:
en 2006 compre ING.AS a 35€ por recomendación de la OCU, desde entonces solo invierto en bolsa lo que saque de los intereses de la renta fija, mi cartera RV no llega al 30% de mi capital. había pensado que en vez de tener los depósitos en el extranjero (eso de 5 años se hace muy largo) comprar un etf de vanguard de renta fija, Había visto 2 en ing:
BIV https://investor.vanguard.com/etf/profile/Biv ,que está rentando como un 3,X %
BNDX https://investor.vanguard.com/etf/profile/BNDX ,que renta 1% ( no sé porqué tan poco este !!)
La idea es vender la posición entera por el engorro fiscal de por tramos cuando necesite el dinero, porque entiendo que aún pagando 0,5% x 2 del cambio de divisa, es mucho mejor que ningún depósito ahora mismo.
El caso es que mágicamente ambos etf han desaparecido de ing y tampoco encuentro ninguno en euros ( aunque si lo encontrase supongo que rentaría NADA)
Se que estoy equivocado, pero no se porque,
Saludos
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-09-24
Hola Lukas,
Podéis preguntar en cualquier sitio de la web.
Como los tipos de interés están más bajos que nunca, y parece casi seguro que empezarán a subir en cuestión de unos trimestres, este es un mal momento para comprar bonos.
Da igual que se compren los bonos directamente, o a través de fondos de inversión, ETFs, etc. Lo más probable es que la rentabilidad en el futuro de estas inversiones sea algo inferior a la del pasado reciente. Incluso es muy posible que alguna de estas inversiones llegue a tener rentabilidades negativas (que deberían ser pequeñas) en algún momento.
La liquidez da casi el 0%, pero al menos no vas a perder. Si inviertes en algún fondo o ETF, que sea a plazos cortos. El primero de los que enlazas invierte en bonos a 5-10 años. Al subir los tipos, cuanto mayor es el plazo del bono más baja es la rentabilidad que dará.
Saludos.
Lukas · 2018-09-25
Muchas gracias por contestar, seguiré con mis paupérrimos depósitos entonces hasta ver como se aclara esto. Yo no entiendo lo de tipos de interés negativo, para mi es como una fuente de agua que se seca, nadie va allí a tirar calderos de agua por la gracia de perderla.
Enhorabuena por este gran blog, os sigo con envidia casi a diario desde hace años (envidia sana porque sigo siendo un novatillo)
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-09-26
De nada, Lukas.
Soy sólo yo (Goyo, Gregorio Hernández Jiménez).
Lo que quieras tener ahora en renta fija, mejor que siga en los depósitos, sí. No da casi nada, pero no perderás, sin tener en cuenta la inflación.
Teniendo en cuenta la inflación, el dinero en depósitos está perdiendo bastante poder adquisitivo desde hace años. Por eso debes tener en depósitos lo mínimo que necesites. No te quedes "corto", pero tampoco tengas más de lo que necesites para estar tranquilo, porque lo que tengas en depósitos está perdiendo valor constantemente.
Lo de los tipos de interés negativos es muy raro, sí, pero tiene una explicación.
Creo que ningún particular, o casi ninguno, comprará bonos con tipos negativos.
Los que compran son los fondos de inversión y planes de pensiones que invierten en renta fija, ya que tienen obligación de invertir en renta fija, aunque tenga tipos de interés negativos.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-02-12
Hola Iván,
La repuesta rápida es que se debe a las grandes cantidades de dinero que han creado los bancos centrales, que han creado una burbuja en la renta fija mundial.
Esa burbuja la han creado para evitar bajar el gasto público y los impuestos, pero es un error, esto no va a solucionar los problemas que hay, creará otros nuevos, y al final tendrán que bajar el gasto público y los impuestos, en todo el mundo. Los políticos actuales o los que les sustituyan.
Saludos.
Comentarios
javier · 2012-03-27
es una cuestión que me han formulado en clase de banca y bolsa, y estoy buscando información sobre ello y no me aclaro, aquí va la duda:
la rentabilidad que ofrece la renta fija nacional y de la zona Euro: ¿qué rentabilidad ofrecen los títulos de renta fija emitidos por el Tesoro Público de España? ¿y del resto de países de la zona Euro? ¿Qué prima de riesgo país se asume en cada caso? ¿Qué bono se ha tomado de referencia para el cálculo de la prima de riesgo?
Invertir en Bolsa · 2012-03-28
Hola Javier,
La rentabilidad que ofrecen los títulos de deuda pública en España y en el resto de países de Europa varía constantemente en el mercado primario, igual que las cotizaciones de Bolsa. Por ejemplo en www.infobolsa.es
Las rentabilidades en el momento de emitir los títulos en la última subasta la puedes ver en la web de cada país, por ejemplo. La de España es www.tesoro.es
La prima de riesgo se calcula sobre la rentabilidad del bono alemán a 10 años. Si el bono español a 10 años da el 5,00% y el bono alemán a 10 años da el 3,50% la prima de riesgo de España es de 150 puntos básicos (500 - 350 = 150).
Un saludo.
fingerless fiddler · 2012-07-20
Hola. Ahora se habla de que Alemania ha emitido bonos negativos.
¿Por qué alguien compra ese producto? ¿No es más o igual de rentable tener el mismo dinero en una caja?
Invertir en bolsa · 2012-07-23
Hola Fiddler,
Sí, es más o menos como dejar el dinero en un cajón. Tiene la ventaja (sobre el cajón) de que no te lo van a robar ni lo vas a perder, y la desventaja de que te van a devolver algo menos de dinero del que pusiste, y además te van a cobrar comisiones de manteniento, etc.
Es aceptar una pérdida segura, y el motivo para aceptar algo así es el miedo. Miedo a que el euro se rompa, por ejemplo, y esperar que en el futuro en lugar te devuelvan marcos en lugar de euros, o pesetas, escudos portugueses, etc.
Es muy probable que haya una burbuja en la deuda pública de Alemania y otros países, y que esa gente pierda bastante dinero, porque a todo lo que ya hemos comentado hay que sumarle la inflación que haya entre que compran el bono y les devuelven el dinero.
Por muy mal que pueda estar España, la situación de Alemania tampoco es perfecta, y tiene muchos probablemas (demografía, pensiones, etc.) que hacen que esa situación de su deuda tenga muchas probabilidades de ser algo irracional.
Un saludo.
el-yoni · 2012-07-26
Buenas tardes:
He suscrito 5 letras del tesoro a 6 meses en la última subasta del 24/7/12, a un interés del 3,691%. Ya recibí la transferencia del banco de España con los aprox. 90 euros en concepto de intereses. Mi pregunta es, si decido vender las letras en el mercado secundario, pongamos la semana que viene, podría recuperar por completo mi principal de 5000 euros, tomando en cuenta que en la subasta previa de letras a 6 meses (22/6/12) el interés fue menor (3,369%)? O por el contrario, el monto al que yo podría vender estas letras dependerá del interés que resulte en la próxima subasta en agosto? Muchas gracias de antemano. Saludos!
Invertir en bolsa · 2012-07-27
Hola el-yoni,
Una vez que las Letras son emitidas cotizan en el mercado de forma muy similar a las acciones. Es decir, mientras la sesión está abierta pueden variar de precio cada instante.
Por tanto, el precio al que las puedas vender hoy, la semana que viene o dentro de un mes, dependerá de la oferta y la demanda que haya en ese momento.
Y la relación con entre el mercado secundario y las subastas es más bien la contraria a la que comentas. Es decir, el tipo de interés de las próximas subastas depende de cómo evolucione la oferta y la demanda en el mercado secundario los días previos a esa subasta, no al revés.
Un saludo.
FERNANDO · 2012-10-16
En el calendario ecónomico salen las subastas de letras, billetes y notas de USA ¿cómo afecta al precio del dolar en FOREX las cifra actual v/s la anterior?
+ si es mayor el interes ¿sube o baja el dolar?
+¿hay subastas mas importantes, como por ej el plazo, y que afectan el precio masque otra?
atte
Fernando
Invertir en bolsa · 2012-10-16
Hola Fernando,
Predecir los movimientos de las divisas es complicadísimo. Intervienen infinidad de factores, y es prácticamente imposible resumirlos todos.
Centrándonos en los que preguntas, depende de por qué suban o bajen los intereses afectará de una forma u otra. Si los intereses suben porque la economía de USA acelera el crecimiento, lo más probable es que eso influya al alza en la cotización del dólar, pero si los intereses suben porque los inversores no quieren comprar deuda pública USA porque la economía va mal, entonces lo más probable es que eso influya a la baja en la cotización del dólar.
No todas las subastas son igual de importantes, depende de la situación del mercado en cada momento.
Un saludo.
david · 2013-04-09
hola, compre 10.000€ de bonos a 10 años, a casi el 6%.
puedes poner un ejemplo a groso modo, ¿cuanto se perdería en caso de querer vender al octavo año y que los tipos de interes sean un 2% mas que ahora (0.75), osea del 2,75?
gracias
david · 2013-04-09
añadio esto a mi comentario anterior:
teneiendo en cuenta que se supone que ya has cobrado 8 años de cupones a unos 600€ brutos, en total unos 4800€ brutos
gracias
Invertir en bolsa · 2013-04-09
Hola David,
El cálculo es un tanto complicado, pero básicamente ten en cuenta dos cosas:
1) Lo que importa es el interés de los bonos similares al tuyo, no tanto el interés que marca el BCE. Si el tipo de interés sube al 2,75%, pero los bonos a 2 años (que serían los equivalentes al tuyo, dentro de 8 años, porque eso es lo que les quedaría para el vencimiento) dan un 3%, entonces no sólo no pierdes dinero, sino que lo ganarás.
2) Cuando queda poco para el vencimiento, el efecto de los tipos es menor. Cuando sólo queden 2 años para el vencimiento, la influencia en los bonos que has comprado tú ahora será pequeña, y además será en relación a los bonos a 2 años que haya en ese momento, como te he comentado, por lo que es poco probable que entonces los bonos a 2 años den más de un 6%.
Un saludo.
david · 2013-04-09
hola de nuevo y gracias.
Una pregunta que me hago sin ser experto ni nada parecido y que soy conservador a la hora de invertir.
Echando cuentas rapidas, 20.000€ en obligaciones a 20 años al 6€, en teoría dan unos intereses de casi 19.000 € netos. cupon anual seria 948€ creo
¿eso es posible, una rentabilidad nominal casi del 100%? rentabilidad negatica no dará a menos que vendas; ya se que hay que tener en cuenta inflacion y el dinero estará bloqueado media vida. pero por mucha inflacion yo firmaba, sobre todo para lo que dan los depósitos ahora.
gracias
Invertir en bolsa · 2013-04-10
Hola David,
Las cuentas son correctas, pero la inflación es muy importante. Y también cómo vas a disfrutar de ese dinero. Te recomiendo mucho que leas este artículo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
Un saludo.
Gonzalo · 2013-09-18
Hola, antes que nada buen artículo y sitio bastante interesante que acabo de descubrir. Ahora, siempre he tenido como una duda media extraña, esto más del tema macro. Si el Banco Central compra bonos para aumentar la cantidad de dinero en la economía y así por ejemplo bajar la tasa de interés, mi duda es que no le veo como rentabilidad a esa acción del banco central (rentabilidad para ellos), no sé si será que es como que regalaran el dinero dando crédito de forma, no sé, barata tal vez con tal de lograr su objetivo de tasa de interés. No sé si se logró entender la pregunta, pero es como una inquietud que tal vez me puedas responder. Gracias desde ya ojalá sepas y pueda aclarar ese asunto. Saludos.
Invertir en bolsa · 2013-09-18
Hola Gonzalo, y gracias.
Piensa que los bancos centrales son los que emiten el dinero. A tí te cuesta trabajo ganar dinero, pero ellos lo pueden crear, y eso es una diferencia muy importante para todo este tipo de cosas.
Si compras bonos con dinero que acabas de crear, es muy distinto a si piensas que eso mismo lo hiciera una persona, o una empresa.
Un saludo.
manuel · 2013-11-26
Buenas tardes, aportar a la duda de Gonzalo que la compra de bonos por parte del banco central supone un aumento de la cantidad de dinero en circulación, que efectivamente busca producir una disminución en los tipos de interés y con ello un trasvase de rentas por parte de los inversores a la renta variable y ello a su vez suponga un mayor beneficio tanto para las empresas ( consiguiente mejora en las tasas de empleo ) como para los inversores particulares ( que mejoraran sus niveles de consumo e inversión a su vez ). Se busca en definitiva una política expansiva de forma monetaria. Si se cumplen todas estas premisas, claro. En muchas ocasiones VEMOS COMO EL QE NO LLEGA A BENEFICIAR A LOS USUARIOS DE A PIE.
Espero haber ayudado, saludos y gracias
Invertir en bolsa · 2013-11-27
Hola Manuel.
Estoy de acuerdo con lo que dices. Todo esto no llega a beneficiar a los ciudadanos de a pie porque es un forma artificial de crear riqueza. No se crea riqueza de verdad, y por eso la gente de la calle no percibe mucha diferencia.
Un saludo.
Ángela · 2014-04-03
Hola, he contratado un fondo de inversión de renta fija no garantizado en ING, per ahora me doy cuenta de que no entiendo bien el producto; si los bonos y letras del Tesoro tienen vencimiento, ¿cómo funciona realmente un fondo de renta fija sin fecha de vencimiento? (pues no la tiene).
Excelente página. Muchas gracias
Invertir en Bolsa · 2014-04-04
Muchas gracias, Ángela.
Estos fondos de renta fija compran títulos nuevos de renta fija constantemente. Cuando vencen unos, reciben el dinero y compran otros que se emitan en ese momento.
También venden muchas veces antes del vencimiento, y compran títulos ya emitidos.
En resumen los títulos de renta fija (bonos, pagarés, Letras, obligaciones, etc) van rotando constatemente, por eso el fondo no tiene fecha de vencimiento.
En lo que te tienes que fijar es en la duración media de la cartera. Ahora mismo los tipos de interés están en mínimos históricos, por lo que ya no pueden bajar más, si es que bajan. Lo que sí pueden hacer es subir bastante.
Cuando los tipos de interés suben, se ven perjudicados los títulos de renta fija que tengan vencimientos más largos, y por tanto también se ven perjudicados los fondos de renta fija que tengan duraciones medias de cartera más altas.
Creo que en estos momentos lo más prudente es tener el dinero dedicado a la renta fija en fondos de renta fija con vencimientos muy cortos (como los FIAMM, que invierten en Letras del Tesoro), o depósitos bancarios.
Los fondos de renta fija con duraciones largas pueden tener pérdidas en los próximos años. No es seguro al 100% que las vayan a tener, pero las pueden tener. Si los tipos suben de forma lenta, no deberían ser unas pérdidas muy grandes, sino relativamente pequeñas, pero se pueden producir.
Un saludo.
Ángela · 2014-04-04
Muchas gracias por su pronta respuesta, aunque no acabo de entender por qué cuanto mayor es el plazo de vencimiento de un bono más le afectan las subidas y bajadas de intereses, por qué cuando bajan es mejor invertir en el largo plazo, no comprendo bien la relación.
Otra cuestión es, ¿a partir de cuándo se considera largo plazo?
Y por último, si yo hago un reembolso en mi fondo de una cierta cantidad, ¿lo que estoy haciendo en realidad es una venta de parte de mis participaciones?
Muchísimas gracias.
Invertir en Bolsa · 2014-04-07
Hola Ángela,
1) Piensa en en un caso extremo. Imagina que compras 1 bono a 1 año al 1%, y al día siguiente los tipos de interés suben, y los nuevos bonos pagan un 10%. Tu bono pierde valor, porque durante 1 año sólo paga un 1%, mientras que los nuevos bonos pagan un 10%.
Imagina ahora que el mismo día que compraste tú el bono a 1 año yo compro un bono a 10 años, que también me paga el 1%.
Mi bono pierde más valor que el tuyo, porque a mi bono le quedan 10 años dando un 1%, mientras que los nuevos bonos van a pagar un 10% durante esos mismos 10 años.
Si tú y yo queremos vender nuestros bonos ahora, yo lo tendré que bajar de precio mucho más que tú.
2) No hay rangos "oficiales". Se suele considerar bonos de largo plazo a los que les queden 10 ó más años para el vencimiento.
Medio plazo sería entre 2 y 5 años, más o menos. Estos bonos también pueden perder valor si suben los tipos de interés.
3) Sí, al hacer un reembolos vendes parte de tus participaciones, y por tanto vendes parte de los bonos (o acciones, o lo que sea) que tengas a través del fondo.
Un saludo.
Ángela · 2014-04-07
Muchas gracias, ahora me ha quedado muy claro. Seguiré leyendo el blog y aprendiendo. Saludos!
Matias · 2014-04-23
Estimado, excelente tus notas y recomendaciones. Aprovechompara molestrate pues no me ha quedado claro como afecta la rentabilidad de los bonos cuando suben o bajan de precio, mas que nada en bonos de largo plazo y alta volatilidad ( Argentina, Venezuela, etc ). Supongo que mientras mas baratos los compre , mas renta tendran suponiendo que pueden subir, pero despues de leer tu articulo, supongo que no siempre es asi. Agradezco de antemano tu respuesta. Saludos cordiales. Matias
Invertir en Bolsa · 2014-04-25
Muchas gracias, Matías.
Más o menos es como has dicho.
Imagina que una empresa emite un bono a 1 año (por ejemplo) de 1.000 euros que paga un 5% al año.
El que compre ese bono por esos 1.000 euros, ganará los 50 euros de intereses.
Pero el que compre ese bono por 900 euros, ganará los 50 euros de intereses más otros 100 euros, porque al vencimiento recibirá 1.000 euros, mientras que el sólo pagó 900 euros por ese bono.
Un saludo.
Joaquín M S. · 2014-05-27
Hola. Soy (casi) ignorante en estos temas, pero al fin me he animado y acabo de invertir una cantidad en Bonos a 5 años en el Tesoro Público a través de Internet. La inversión Nominal es una pero el "Valor efectivo de Adjudicación" eso otra muy distinto. La prugunta es: ese 1,65% de rentabilidad anual que ha salido de la subasta se paga sobre el valor efectivo de la adjudicación, que en este caso es 1.600 € superior al nominal o SOLO sobre el nominal? Y otra cosa: cuando venza el plazo de 5 años, entiendo que se devuelve... no el nominal sólo, sino [b]el valor efectivo de adjudicicación, verdad[/b] con sus respectivos intereses. Gracias.
Invertir en Bolsa · 2014-05-29
Hola Joaquín,
Ponme las cifras concretas de nominal, valor de adjudicación, etc, para que lo explique con este caso concreto y quede más claro.
Un saludo.
juanfrancisco · 2014-07-13
Tengo un fondo de RF recomendado 18 meses que ha entrado en pérdidas elevadas, se supone que si aguanto y el fondo que como máximo invierte en deuda a esa fecha recupera porque vende sus inversiones por el precio que las compró y yo no pierdo?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-14
Hola Juan Francisco.
Una cosa es que esté recomendado para al menos 18 meses y otra que esté garantizado.
Si está garantizado a 18 meses, entonces esperando al vencimiento recuperarás lo que marque la garantía.
Pero si está recomendado para mantener al menos 18 meses eso no quiere decir que a los 18 meses seguro que vayas a recuperar el capital. Puede que el fondo venda bonos con pérdidas y materialice esa pérdida.
¿Qué pérdida tienes en estos momentos?
Si me dices qué fondo es te lo miro.
Un saludo.
Sara · 2014-10-17
Buenos días, a mí me gustaría saber qué ventajas puede tener la rentabilidad negativa en el caso de que se compre una letra por 999.88 euros y la vendas antes de su vencimiento por 999, que efectivamente se está perdiendo dinero.
Sandra Gómez · 2014-10-19
¿Por qué cuando baja la bolsa el tipo de interés del bono a 10 años alemán también Baja?
¿Que efecto produce para que esta relación sea asi?
Te agradecería tú comentario a mi pregunta (soy estudiante de economicas)
Graciias
Sandra
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-10-20
Hola Sara,
No tiene ninguna ventaja. Lo que explico es que puedo pasar, no que sea bueno. Es malo, porque como dices se pierde dinero, y por tanto se debe procurar evitar estas situaciones.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-10-20
Hola Sandra.
Puede ser por muchas cosas. Habría que analizar la situación concreta en que eso se produce.
En general es al revés, cuando baja la rentabilidad de los bonos suele subir las Bolsa. Pero esto no se cumple el 100% de las veces, en algunos casos pasa lo que tú dices, que bajan los 2, y en esos casos hay que analizar el contexto general para ver por qué puede estar pasando eso.
Saludos.
orlando · 2015-04-18
Hola, Gregorio.
Me parece muy útil tu página, he estado leyendo y no he encontrado la respuesta precisa, aunque es probable que ya hayas respondido a esta pregunta en otro lugar, lo siento si es así.
Compré Obligaciones del Estado a 10 años hace unos 3, a través de un banco, por un valor de unos 80 mil euros, 80 títulos que hoy, según el apunte del banco se cotizan al 133,0100 % y se valoran en 106.412,00 EUR. ¿Quiere decir que si vendiera ahora, cobraría esos 106.000 euros (menos la comisión de venta del banco, claro, que imagino que será de un 0.75, como la de compra en su momento)? ¿Sería un buen momento para venderlo, y si fuera el caso, cómo lo podría hacer?
Gracias de antemano
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-20
Muchas gracias, Orlando.
Sí, quiere decir exactamente eso, que has ganado ese dinero, y que si vendes esas obligaciones te ingresarían ese dinero en la cuenta. Es por la bajada de los tipos de interés, que ha hecho que las obligaciones que tú compraste hayan subido de precio (porque pagan un interés más alto que las que se emiten ahora).
Yo creo que sí deberías vender en algún momento. Ten en cuenta que es posible que suban algo más tus obligaciones, si siguen bajando los tipos de interés, como parece. Aunque se supone que ya no deberían subir tanto desde ahora como han subido hasta ahora.
Pero antes de vender tienes que pensar otra cosa, ¿Qué tienes pensado hacer con el dinero de la venta de esas obligaciones?
Saludos.
Jose · 2015-04-20
Buenas tardes.
Una pregunta que se me plantea.
Yo tengo un Plan de Pensiones (Plancaixa Ambición Global), que actualmente tiene inversión en deuda pública del 34,44% (entre otras cosas) y cuyo vto. es en el 2021. Este plan pretende mantener 50% RF y 50% RV, siempre que los mercados lo permitan. Si no, la inversión en RV puede llegar hasta el 70%.
Según lo que he entendido, cuando un particular compra Deuda Pública, como lo mantiene hasta el vto. no le afectan las subidas y bajadas de tipos sin embargo, en el caso de un Plan de Pensiones ¿si le afectaría?. Porque, si se sabe que llevándolo hasta vto. se van a conseguir los intereses que se han pactado, no sería muy normal que se vendiera antes ¿no?. Y si, por el contrario, se sabe que se puede perder valor ¿no sería más normal deshacerse de la Deuda Pública antes de que se vea afectada por alguna variación de tipos?.
Disculpad mi ignorancia, pero es que estoy hecho un lío. He traspasado recientemente mi plan porque me han dicho que este era muy bueno, al ser de gestión activa y, ahora, no lo tengo nada claro.
Sobretodo me choca que si se recomienda huir de la RF a largo plazo, este tenga tanta inversión de este tipo, cuando se puede gestionar de otra manera, al ser un plan de pensiones mixto.
Gracias anticipadas por vuestra ayuda
orlando · 2015-04-20
Muchas gracias, Gregorio, por tu respuesta rápida y clara.
Pues la verdad es que no sé aún qué hacer con ese dinero. No creo tener tiempo para dedicarle a inversiones que requieran mucha atención, y los tipos a plazo fijo están tan bajos, que no termino de decidirme. Pero, en cualquier caso, independientemente de que después no me rente gran cosa, si vendo ahora obtendré más beneficios que si espero a vencimiento, no? Y como tú mismo apuntas, es poco probable que estas obligaciones se revaloricen mucho más, por lo que creo que voy a vender. El problema es que no sé cómo se lleva a cabo a través del banco: es decir, cuál sería la fecha de venta, y su valor exacto; si se vende en un mercado continuo, o hay que esperar a fechas fijas. Soy ciudadano español no residente en España, se deduciría el IRPF? En fin, muchas preguntas, espero que no demasiadas.
Gracias de nuevo y un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-21
Hola Jose,
Es por la contabilidad, que les obliga (a planes de pensiones, fondos de inversión, etc) a contabilizarlas a precios de mercado cuando el vencimiento es superior a 6 meses).
Piensa que si no se hiciera así se podrían hacer aportaciones en el presente a precios del pasado. Por ejemplo, imagina que los títulos de deuda han subido en los últimos 12 meses, y eso no lo reflejas en el precio de la participación de los planes de pensiones. En ese caso la gente podría meter dinero ahora conprando por 10 euros una participación que se sabe que vale realmente 12 euros, ¿y quién "pondría" esos 2 euros? Por eso tiene que hacerse así.
Vender la deuda pública antes de que caiga de precio es lo que intentan hacer los gestores, sí, pero no siempre lo consiguen. Eso depende de la habilidad de cada gestor.
Los planes de pensiones no los recomiendo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=941&highlight=desventajas+plan+pensiones]Desventajas de los planes de pensiones[/url]
Pero si ya lo tienes y te quedan muchos años para la jubilación, creo que lo mejor es buscar uno que sea 100% renta variable. No hace falta hacer el cambio de forma inmediata, lo puedes hacer poco a poco, pero yo iría pensando en hacerlo, porque a largo plazo va a ser mucho más rentable:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-21
Hola Orlando.
Se puede vender cualquier día, como las acciones. En tu banco te dirán cómo. A grandes rasgos es claramente buen momento para vender, aunque puedan subir algo más.
Lo de qué pensabas hacer con el dinero te lo decía porque si piensas meterlo en renta fija, entonces no vas a ganar tanto como parece. Lo que has calculado lo ganarás, pero dejarás de cobrar un 5% (o lo que sea, el interés de los títulos que tienes ahora) para cobrar a partir de ahora casi un 0% (los depósitos o bonos nuevos que compres).
Yo te recomiendo que pienses en empezar a invertir en Bolsa a largo plazo, porque creo que merece mucho la pena:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo en Bolsa[/url]
Y no hace falta mucho tiempo, no hay que estar todo el día mirando las cotizaciones ni nada de eso.
Saludos.
orlando · 2015-04-24
Buenas tardes, Gregorio,
Efectivamente, y tras leer un poco en tu página, creo que me voy a iniciar en la inversión en bolsa.
Pero, independientemente de que me decante por la inversión en bolsa en vez de fija, hay algo que no entiendo de lo que me decis: piensas, como yo, que sería un buen momento para vender, porque no es probable que vaya a subir mucho, solo estando seguro de que iba a subir el valor, tendría sentido conservarlo, no? Por eso no entiendo cuando me dices:
"[i]Lo que has calculado lo ganarás, pero dejarás de cobrar un 5% (o lo que sea, el interés de los títulos que tienes ahora) para cobrar a partir de ahora casi un 0%"[/i]
Porque si liquido ahora obtendría unos beneficios brutos de unos 25 000€, y si espero a vencimiento, 2022, cobraría como dices 80 000*5%, 4 000 € anuales* 7 años= unos 28 000 € en total, 3 000 € más que si liquido ahora; pero los 125 000 € en 7 años, incluso a un 0.5% ya me rentarían unos 4 000 €, no? Con lo cual, independientemente de que pueda aún subir, que no lo puedo saber pero no parece probable, si no fuera el caso, sería más rentable vender ahora, unos 1 000 euros más, y no me arriesgo a quitas, no?
En fin, lo veo demasiado claro, imagino que algo se me escapa, si no, todo el mundo hubiera empezado a vender o al menos estaría pensando en vender, como yo, y los precios habrían bajado; o acaso la mayoría piensa que va a subir aún más y por eso no venden? Uff! Qué complicado, no?!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-04-27
Hola Orlando,
Es como lo ves. La diferencia entre vender ahora o esperar es como has calculado. Al céntimo no se puede saber, porque no sabemos a qué tipos podrás reinvertir ese dinero los próximos 7 años. Pero no hace falta calcularlo al céntimo, con lo que has hecho es suficiente.
Como has visto, para mí lo más interesante es vender ya esas obligaciones y empezar a invertir ese dinero en Bolsa, poco a poco. Creo que eso es lo mejor.
En los próximos 7 años es más probable que los tipos suban a que bajen (pueden bajar aún un poco más, pero es poco probable que dentro de 7 años estén donde están ahora, o por debajo), así que lo más prudente es vender los títulos de renta fija a largo que se tengan.
Sí hay gente que está vendiendo, pero la inyección de liquidez del BCE está distorsionando el mercado de renta fija. Hay fondos de inversión de renta fija, planes de pensiones, etc, que no tienen más remedio que tener títulos de renta fija, porque lo marcan sus estatutos. Si los partícipes no retieran su dinero, esos fondos / planes no pueden vender para meter ese dinero en la Bolsa, por ejemplo, porque lo tienen prohibido.
Saludos.
jose luis ayesa · 2015-06-12
TENGO UNOS FONDOS DE FONCAIXA, CONCRETAMENTE EQUILIBRIO FI PLUS Y CRECIMIENTO FI PLUS, DESDE MARZO QUE ESTAN DANDO UN RENDIMIENTO MUY NEGATIVO. MI OBJETIVO CONSISTE EN MATENERLO DURANTE UNOS AÑOS PARA QUE ME SIRVA DE COMPLEMENTO A MI JUBILACIÓN. ME ACONSEJA MANTENERLOS O VENDER. UN SALUDO Y MUCHAS GRACIAS
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-15
Hola José Luis,
El Equlibrio tiene hasta un 30% en renta variable, y el Creciimento entre un 20% y un 80%.
Dentro de 10-20 años vas a tener más dinero que ahora seguro, pero no me parecen la mejor alternativa para la jubilación. Podrían ser un complemento, si se tiene en ellos una pequeña cantidad, pero la mayor parte del dinero creo que no debería estar en un producto como este (la mayor parte debería estar en acciones que paguen dividendos de forma estable).
Creo que lo mejor es que abras un hilo en el [url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones]Foro de inversiones[/url] explicando tu edad, qué más tienes además de estos fondos, cuánto ahorras cada mes, etc, para poder darte una respuesta más adecuada para tu caso.
Saludos.
Jorge · 2015-06-16
Hola, en febrero contraté en La Caixa un PP de renta fija con vencimiento a 31/01/2029 (Proyección 2029). En la ficha comercial indicaba q era un producto relación rentabilidad-riesgo bajo (nivel 2 de 5). Lo q me sorprende es q a junio me está dando una pérdida de un 11%, lo abri con unos 24700€ y ahora me indica q derechos consolidados son unos 22000€. Cómo es posible tanta minusvalía en un RF a largo si se califica el producto como riesgo-rentabilidad bajo?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-17
Hola Jorge,
Es porque lo abriste con los tipos muy bajos. Si compras bonos al 1% y suben los tipos al 2%, por ejemplo, los bonos previamente emitidos valen menos, por esto:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_renta_fija_puede_dar_rentabilidad_negativa.htm]La renta fija puede dar rentabilidad negativa[/url]
Abriste ese producto en uno de los peores momentos (porque los tipos estaban casi a 0), y además a un plazo muy largo (25 años).
Si se recupera algo el precio, yo pensaría en vender. Creo que de aquí a unos años la rentabilidad de ese producto va a ser mala, quizá peor de lo que es ahora.
Eswe producto tiene un riesgo bajo en circunstancias normales, pero con los tipos de interés casi a 0 lo más probable es perder dinero. Tampoco debería ser una gran pérdida, pero sí es probable perder algo.
Si inviertes ahora en renta fija tiene que ser a plazos muy cortos, por lo que te acabo de explicar de la muy probable subida de tipos en los próximos años.
Si no inviertes en Bolsa, creo que deberías empezar a pensar en ello:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
Saludos.
Jorge · 2015-06-17
GRACIAS POR EL CONSEJO, LO TENDRÉ EN CUENTA!
rosa · 2015-06-17
tengo 25000 euros en un fondo de renta fija desde marzo 2015 y a fecha de hoy he perdido de mi capital inicial 350 euros y no se que hacer si retirar todo el dinero y hacer un plazo fijo o dejarlo pero esos son todos mis ahorros y me da miedo perder mas , agradeciendo su respuesta de antemano atentamente le saluda
Rosa
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-18
De nada, Jorge.
Tampoco metas el dinero en fondos de inversión o planes de pensiones que inviertan en bonos a largo plazo, ni compres directamente bonos a 2 ó más años, porque te va a pasar algo similar a lo de este producto, ya que en el fondo invierten en lo mismo, y se van a comportar de forma muy parecida.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-06-18
Hola Rosa,
Por lo que le acabo de explicar a Jorge, lo que te ha pasado es normal en este momento, y lo más probable es en que en los próximos 1-2 años pierdas algo más. Tampoco mucho, pero sí algo más.
Yo vendería ese fondo, y lo metería en un depósito a corto plazo, una cuenta remunerada, o algo similar.
Además de eso creo que debes empezar a considerar la posibilidad de invertir en Bolsa, a largo plazo es la mejor inversión, y es mucho más segura de lo que cree la mayoría de la gente, si se invierte con prudencia y sentido común. Te recomiendo que empieces por leer la [url=http://www.invertirenbolsa.info/guia_para_novatos_bolsa.htm]Guía de Bolsa para principìantes[/url].
Saludos.
isabel · 2015-12-17
Buenos dias,hasta,ahora me queda claro que al subir los tipos de interés bajara,mi fondo.Pero mi pregunta,es ,durante cuanto tiempo seguirían bajando???si baja el ibex sibiran otra vez.O ya es caida empicao
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-12-17
Hola Isabel,
Depende de en qué invierta el fondo. Si me dices el nombre te lo miro. En caso de que fuera un fondo de renta fija, no te afecta para nada lo que haga el Ibex 35.
Saludos.
isabel · 2015-12-18
Es cartera conservadora de liberbank
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-12-18
Hola Isabel,
Veo que es un fondo de renta fija mixta conservador. Las oscilaciones que tiene son muy pequeñas (0%-4% al año). Puede tener hasta un 25% en renta variable, aunque ahora tiene aproximadamente un 10%.
Invierte en fondos de inversión principalmente. Estos fondos de fondos suelen ser más caros, ya que a sus comisiones hay que añadir las comisiones de los fondos en los que invierten.
Es un fondo tranquilo, del que a largo plazo puedes esperar una rentabilidad algo superior a la inflación.
¿Con qué objetivo tienes este fondo? Es decir, ¿es una parte pequeña o importante del total de tu patrimonio, además de este fondos tienes otros fondos, o acciones, etc? ¿Es una inversión a medio o a largo plazo?
Saludos.
ivan · 2016-02-11
porque los tipos de interés de las letras del tesoro se encuentran en negativo
Lukas · 2018-09-20
Se que es un hilo antiguo pero bueno:
en 2006 compre ING.AS a 35€ por recomendación de la OCU, desde entonces solo invierto en bolsa lo que saque de los intereses de la renta fija, mi cartera RV no llega al 30% de mi capital. había pensado que en vez de tener los depósitos en el extranjero (eso de 5 años se hace muy largo) comprar un etf de vanguard de renta fija, Había visto 2 en ing:
BIV https://investor.vanguard.com/etf/profile/Biv ,que está rentando como un 3,X %
BNDX https://investor.vanguard.com/etf/profile/BNDX ,que renta 1% ( no sé porqué tan poco este !!)
La idea es vender la posición entera por el engorro fiscal de por tramos cuando necesite el dinero, porque entiendo que aún pagando 0,5% x 2 del cambio de divisa, es mucho mejor que ningún depósito ahora mismo.
El caso es que mágicamente ambos etf han desaparecido de ing y tampoco encuentro ninguno en euros ( aunque si lo encontrase supongo que rentaría NADA)
Se que estoy equivocado, pero no se porque,
Saludos
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-09-24
Hola Lukas,
Podéis preguntar en cualquier sitio de la web.
Como los tipos de interés están más bajos que nunca, y parece casi seguro que empezarán a subir en cuestión de unos trimestres, este es un mal momento para comprar bonos.
Da igual que se compren los bonos directamente, o a través de fondos de inversión, ETFs, etc. Lo más probable es que la rentabilidad en el futuro de estas inversiones sea algo inferior a la del pasado reciente. Incluso es muy posible que alguna de estas inversiones llegue a tener rentabilidades negativas (que deberían ser pequeñas) en algún momento.
La liquidez da casi el 0%, pero al menos no vas a perder. Si inviertes en algún fondo o ETF, que sea a plazos cortos. El primero de los que enlazas invierte en bonos a 5-10 años. Al subir los tipos, cuanto mayor es el plazo del bono más baja es la rentabilidad que dará.
Saludos.
Lukas · 2018-09-25
Muchas gracias por contestar, seguiré con mis paupérrimos depósitos entonces hasta ver como se aclara esto. Yo no entiendo lo de tipos de interés negativo, para mi es como una fuente de agua que se seca, nadie va allí a tirar calderos de agua por la gracia de perderla.
Enhorabuena por este gran blog, os sigo con envidia casi a diario desde hace años (envidia sana porque sigo siendo un novatillo)
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2018-09-26
De nada, Lukas.
Soy sólo yo (Goyo, Gregorio Hernández Jiménez).
Lo que quieras tener ahora en renta fija, mejor que siga en los depósitos, sí. No da casi nada, pero no perderás, sin tener en cuenta la inflación.
Teniendo en cuenta la inflación, el dinero en depósitos está perdiendo bastante poder adquisitivo desde hace años. Por eso debes tener en depósitos lo mínimo que necesites. No te quedes "corto", pero tampoco tengas más de lo que necesites para estar tranquilo, porque lo que tengas en depósitos está perdiendo valor constantemente.
Lo de los tipos de interés negativos es muy raro, sí, pero tiene una explicación.
Creo que ningún particular, o casi ninguno, comprará bonos con tipos negativos.
Los que compran son los fondos de inversión y planes de pensiones que invierten en renta fija, ya que tienen obligación de invertir en renta fija, aunque tenga tipos de interés negativos.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-02-12
Hola Iván,
La repuesta rápida es que se debe a las grandes cantidades de dinero que han creado los bancos centrales, que han creado una burbuja en la renta fija mundial.
Esa burbuja la han creado para evitar bajar el gasto público y los impuestos, pero es un error, esto no va a solucionar los problemas que hay, creará otros nuevos, y al final tendrán que bajar el gasto público y los impuestos, en todo el mundo. Los políticos actuales o los que les sustituyan.
Saludos.