Resultados de Red Eléctrica en el primer trimestre de 2014

La cifra de negocio aumenta hasta 463,3 millones de euros (+2,8%). Los gastos operativos crecen un poco menos, hasta 100,1 millones de euros (+1,7%).

El cash-flow de explotación baja bastante hasta 121,9 millones de euros (-60%), aunque era algo esperado, como comento al hablar de la deuda neta, por efectos extraordianrios de los últimos meses.

El EBITDA ha crecido un poco a 368,5 millones de euros (+2,9%). El margen EBITDA / Ventas se mantiene en el 80% (368,5 / 463,3).

Ha realizado inversiones por 94 millones de euros, que es un 4,9% más que en el primer trimestre de 2013.

La deuda neta aumenta hasta 4.770,2 millones de euros, un 5% más de la que tenía al final de 2013. Al presentar los resultados de 2013, Red Eléctrica dijo que la reducción de la deuda que se había producido en el cuarto trimestre de 2013 era algo pasajero por ciertos efectos extraordinarios, y que en los próximos trimestres volvería a subir algo, como así ha sido. El coste medio de la deuda es del 3,62%, que es un coste muy bajo, e inferior al 3,92% que tenía hace un año.

El valor contable de la acción de Red Eléctrica sube a 17,67 euros (+7,4%).

Ya a principios del segundo trimestre de 2014 ha conseguido la explotación de la red de fibra óptica de ADIF (gestor ferroviario) por 20 años pagando 462 millones de euros. Esta es una inversión rentable, similar a las del negocio propio de Red Eléctrica, de no mucho crecimiento, pero muy estable, y con una bajísima probabilidad de dar sorpresas, ni negativas ni positivas.

Nota: Si buscas el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puedes encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas