Resultados de Inditex en el segundo trimestre de 2014

Regulares

Todas las cifras se comparan con las del segundo trimestre de 2013, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto baja un poco hasta 928 millones de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,30 euros (-2,4%).

Las ventas aumentan hasta 8.085 millones de euros (+6%). Las ventas en superficie comparable han crecido el 4,5%. A tipos de cambio constantes las ventas subirían un 11%.

Las ventas por cadenas se reparten así:

• Zara 5.206 millones de euros (+4%)
• Pull & Bear 569 millones de euros (+7%)
• Massimo Dutti 614 millones de euros (+7%)
• Bershka 729 millones de euros (+4%)
• Stradivarius 509 millones de euros (+10%)
• Oysho 187 millones de euros (+23%)
• Zara Home 240 millones de euros (+23%)
• Uterqüe 31 millones de euros (-6%)

El 19,3% de las ventas se han conseguido en España,el 45,6% en el resto de Europa, 13,4% en América y el 21,7% en Asia y el Resto del Mundo.

El margen bruto aumenta hasta 4.658 millones de euros (+4%).

Los gastos de explotación han aumentado hasta 3.036 millones de euros (+6,1%). El EBITDA se mantiene en 1.617 millones de euros (-0,4%).

En los últimos 12 meses Inditex ha abierto 356 tiendas, con lo que ya tiene 6.460 tiendas, el 5,8% más que hace un año.

Inditex tiene un excedente de liquidez de 1,08 euros por acción. El valor contable de la acción de Inditex es de 2,80 euros.

En las primeras 6 semanas del tercer trimestre de 2014 las ventas a tipos de cambio constantes están subiendo un 10%.

El negocio de Inditex sigue yendo bien, y si no fuera porque los cambios de las divisas han sido desfavorables estos resultados del primer semestre de 2014 serían mejores que los del primer semestre de 2013. Pero desde hace unos trimestres Inditex no está creciendo tanto como para justificar un PER de alrededor de 30 veces, por lo que en los próximos triemestres o los beneficios vuelven a subir a ritmos altos, o lo lógico sería que la cotización de Inditex cayera algo para cotizar a un PER más bajo.

Nota: Si buscas el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puedes encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas