Resultados de Bankinter en el segundo trimestre de 2014

Muy buenos

Todas las cifras se comparan con las del segundo trimestre de 2013, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto crece mucho hasta los 134,4 millones de euros (+31%), equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,15 euros (+29%).

Los márgenes bancarios han credido bastante: margen de intereses 353,6 millones de euros (+22,6%), margen bruto 721,9 millones de euros (+9,8%) y margen neto de explotación 361,4 millones de euros (+12,1%). El margen de clientes está mejorando, y es probable que lo siga haciendo en el futuro.

Las comisiones netas aumentan hasta 144,1 millones de euros (+24%).

El crédito a clientes sube un 0,9% y los depósitos de clientes aumentan un 16,7%, lo cual hace que el ratio créditos / depósitos baje hasta el 136%, que aún es un nivel alto, pero dada la mejora de la morosidad ya no debería darle problemas, y probablemente siga bajando más en los próximos trimestres. El ratio créditos / fondos propios es de 12 veces, algo alto, pero no preocupante.

La tasa de morosidad mejora hasta el 4,96% desde el 5,05% que tenía al final del primer trimestre de 2014. La tasa de morosidad de Bankinter no era alta, y si ya empieza a bajar la situación es bastante buena en este sentido. La cobertura de la morosidad empeora hasta el 42,68% desde el 46,09% de hace un año. La cobertura es baja, pero al estar ya bjando la morosidad no debería tener ningún problema con este nivel de cobertura.

El stock bruto de inmuebles adjudicados se reduce un poco hasta los 611,9 millones de euros, el 4,4% menos que hace un año. El stock neto de inmuebles baja hasta los 364 millones de euros desde los 372 millones de euros en que estaba al final del primer trimestre de 2014. También en este aspecto Bankinter estaba mucho mejor qu ella media, y si ya empieza a reducirse este stock, que ya estaba en un nivel bajo, se puede considerar que Bankinter tiene prácticamente solucionado este problema.

El ratio de eficiencia mejora un poco hasta el 44,74% desde el 45,35% de hace un año.

El ROE sube hasta el 8,12% desde el 6,41% de hace un año. Este ROE del 8%, aproximadamente, ya es una cifra aceptable, aunque probablemente mejorará algo más en el futuro.

El valor contable de la acción queda en 3,99 euros.

El Core Capital (criterio EBA) sube hasta el 12,15% desde el 12,04% de final de 2013, y está en un nivel muy bueno.

Línea Directa Aseguradora mantiene sus ingresos por primas de las pólizas de seguros en los 324 millones de euros (+0,1%) y consigue un beneficio antes de impuestos de 66,6 millones de euros (+4%).

Nota: Si buscas el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puedes encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas