BBVA; Ampliación de capital; Emisión de bonos convertibles en acciones (Septiembre 2009)

En Septiembre de 2009 el BBVA ha realizado una emisión de bonos convertibles obligatoriamente en acciones por un importe de 2.000 millones de euros.

El plazo de estos bonos convertibles es de 5 años. Podrán convertirse de forma voluntaria en los períodos que establezca el BBVA en el futuro y obligatoriamente, si no se ha hecho antes, el 15 de Octubre de 2014. Estos bonos dan un interés del 5% nominal anual.

Las nuevas acciones se emitirán al precio que resulte de calcular la media de las 5 sesiones anteriores a la finalización del período de conversión, con un mínimo de 4,5 euros por acción.

Los accionistas de BBVA no han tenido derecho de suscripción preferente en esta emisión de bonos convertibles, lo cual me parece un perjuicio para dichos accionistas.

Esta emisión de bonos convertibles supone una dilución para los accionistas del BBVA. El porcentaje exacto de dilución dependerá de cuándo se conviertan los bonos en acciones y a qué precio se haga. Cuanto más suba la acción de BBVA en este período menor será la dilución. En el momento de realizar esta emisión (Septiembre de 2009, cotizando el BBVA alrededor de 12 euros) sería necesario ampliar el capital social en un 4,5% para atender a la conversión de estos bonos en acciones.

En la práctica esto es una ampliación de capital diferida en el tiempo sin derecho de suscripcón para los accionistas del BBVA

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