Banco Sabadell; Ampliación del 16% del capital social para canjear preferentes (Enero 2012)

El Banco Sabadell hizo una oferta a los propietarios de sus participaciones preferentes para canjear estas por acciones del Banco Sabadell a finales de 2011.

Las participaciones preferentes se valoraron al 90% de su valor nominal, precio superior al que tenían en el mercado, y las acciones nuevas del Banco Sabadell se emitieron a un precio de 2,6461 euros. En caso de aceptar este canje y mantener las acciones del Banco Sabadell que se reciban hasta el 14 de Diciembre del 2012 se recibirá el 10% del valor nominal de las participaciones preferentes (de forma que se complete el 100% del valor nominal de dichas participaciones preferentes), más un 2% (del nominal de dichas participaciones preferentes) como intereses por el tiempo transcurrido hasta el 14 de Diciembre de 2012.

Han acudido al canje casi el 100% de los propietarios de estas participaciones preferentes (había 4 series de participaciones preferentes, con distintas características) y para atender este canje se han emitido 223.179.763 acciones nuevas del Banco Sabadell. Por tanto, el número de acciones se ha incrementado en un 16%, lo cual supone una dilución muy importante para los accionistas del Banco Sabadell.

Esta importante dilución queda parcialmente compensada por el hecho de que las participaciones preferentes que desaparecen ya no tendrán que ser remuneradas. Los beneficios futuros habrá que repartirlos entre más acciones, pero esos beneficios serán algo mayores por no tener que remunerar ya a esas participaciones preferentes.

Muchos bancos españoles han realizado operaciones similares a esta a finales de 2011 y principios de 2012 porque de esta forma aumentan rápidamente sus niveles de capital y consiguen cumplir las nuevas exigencias de capital de las autoridades españolas y europeas. Las participaciones preferentes se valoraron a un precio superior al del mercado, perjudicando a los accionistas del Banco Sabadell, para evitar posibles reclamaciones de los proietarios de dichas participaciones preferentes.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas