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Guía para principiantes: ¿Qué son los scrip dividends o dividendos flexibles?

Los scrip dividends, dividendos flexibles, dividendos elección o similares en realidad no son dividendos, sino ampliaciones de capital liberadas.
En los scrip dividends los accionistas tienen que elegir una de estas tres alternativas:
  • Acudir a la ampliación de capital liberada

  • Vender los derechos de la ampliación de capital en el mercado, al precio que puedan

  • Vender los derechos de la ampliación de capital a la empresa, a un precio fijo marcado por esta.
La alternativa que suele conocerse como “cobrar el dividendo en acciones” en realidad consiste en acudir a la ampliación de capital liberada.
Y la alternativa de “cobrar el dividendo en efectivo” (vender los derechos, en el mercado o a la empresa) en realidad consiste en reducir la participación del inversor en la empresa, de forma que a partir de ese momento le corresponderá una menor parte de los futuros beneficios de la empresa, y de los dividendos que esta reparta. El inversor que “cobra el dividendo en efectivo” sigue teniendo el mismo número de acciones, pero como el número total de acciones del capital social de la empresa ha aumentado (por la ampliación de capital liberada que supone el scrip dividend), ese “mismo” número de acciones representa un porcentaje menor de los futuros beneficios y dividendos de la empresa.
En una ampliación de capital liberada normal y corriente todo el mundo se queda como está.
Por ejemplo, si una empresa que tiene un capital social de 1.000.000 de acciones hace una ampliación de capital liberada en la proporción de 1 acción nueva por cada 10 que se tengan, el capital social pasa a estar formado por 1.100.000 acciones. Y el accionista que tuviera 1.000 acciones, por ejemplo, pasa a tener 1.100 acciones.
Todos los accionistas pasan a tener un 10% más de acciones, pero como el capital social de la empresa también lo forman un 10% más de acciones, nada ha cambiado. Todos los accionistas son igual de ricos que antes de hacer la ampliación de capital liberada.
La diferencia respecto a esto de los scrip dividends es que los derechos que la empresa compra en el mercado no los suele ejercitar. Es decir, no los convierte en acciones. Esto supone que se emita un número de acciones inferior al máximo previsto, lo cual supone que:
  • Los accionistas que acuden a la ampliación de capital liberada no se quedan como están, sino que aumentan ligeramente su participación en la empresa, y les corresponder una parte un poco mayor de los futuros beneficios y dividendos de la empresa.

  • Los accionistas que venden sus derechos, a la empresa o en el mercado, sí reducen su participación en la empresa, pero no tanto como si se hubiera emitido el número máximo de acciones previsto.
¿Por qué hacen algunas empresas este tipo de operaciones?
Es una forma de reducir la salida de dinero de la empresa, cuando esta tiene una deuda elevada que quiere reducir con rapidez, por ejemplo. Y, a la vez, facilita la planificación financiera a aquellos accionistas que necesiten imperiosamente la renta de los dividendos para cubrir sus gastos. Es una solución de compromiso, por tanto, en situaciones especiales. No debería ser lo habitual en ninguna empresa sólida que pretenda estar en las carteras de los inversores de largo plazo.

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Comentarios (73)
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Buenos días ..quisiera preguntar si en el dividendo flexible de acs...hoy se inician la venta de derechos ...yo al tener pocas acciones con 15 derechos me dan una acción...si sería bueno comprar más derechos para obtener más acciones ya que los derechos cotizan a 0,46 y la acción hoy cotiza sobre 21....pq esos 15 derechos serían 6,9 euros...y como tendría q calcular el precio de cada una de esas acciones adquiridas así...por ejemplo comprar 1500 derechos?. Un saludo
Juan
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Hola Juan,

Sí es interesante a veces comprar derechos en lugar de acciones. Pero la diferencia no es tanta, sino de unos pocos céntimos. Los derechos debían cotizar a 1,46 cuando lo miraste, porque ahora cotizan a 1,41.

Tienes que multiplicar el precio del derecho por 15, y lo comparas con el precio de la acción. Lo mejor es comprar lo que esté más barato en ese momento (derechos o acciones), aunque ten en cuenta que en algunos broker la comisión de compra de derechos es más baja que la de compra de acciones, y eso también tienes que tenerlo en cuenta en el cálculo.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenas Gregorio,
Una duda sobre como contabilizar los scrip dividends, si Telefonica da como dividendo flexible 0,148€ por acción o 1 acción por cada 26 acciones en propiedad.
Si aceptas el dividendo flexible como añado estas nuevas acciones, en mi contabilidad.... ¿Cómo una compra a coste 0?
Tengo la duda porque al aceptar las acciones he dejado de ingresar los 0,148€ por acción y no se reflejarlo...
saludos.
adrián
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Hola Adrián.

Es muy fácil.

Imagina que compras 1.000 acciones a 5 euros, que son 5.000 euros.

Ahora te dan 50 euros en el dividendo flexible.

El nuevo precio de compra de las 1.1050 acciones es:

5.000 / 1.050 = 4,76 euros.

Y la fecha de compra de las 1.050 acciones es la misma que la de la compra de las 1.000 acciones originales.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenos días Gregorio.
Hoy día 13 están cotizando las nuevas acciones de Telefonica. Yo controlo mi cartera con la app La Bolsa IBEX35.
Tengo 100 acciones nuevas producto del scrip dividendo.
Mi pregunta es: ¿Cuál es la forma correcta de contabilizar esas nuevas acciones en la app? No se pueden contabilizar como dividendo, obviamente van a variar de valor constantemente. Si es como una compra ¿a que precio cada acción?
Muchas gracias.
Juan
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Hola Juan,

Imagina que compraste 1.000 acciones de Telefónica a 5 euros en octubre de 2020, por ejemplo.

Ahora en este dividendo flexible te dan 100 acciones, así que pasas a tener 1.100 acciones con un precio medio de compra de 4,55 euros (5.000 / 1.100), y todas ellas con fecha de compra octubre de 2020.

De nada.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenas Gregorio,

Una duda sobre vender acciones cuando hubo dividendo flexible, si tenemos lo siguiente:
500 acciones a 5€ octubre 2020
500 acciones a 6€ enero 2021
100 acciones de dividendo flexible

Si queremos vender las 1.100 acciones que precio de compra tienen las 100 acciones del dividendo flexible.

Gracias, un saludo.
Adrian
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Hola Adrián.

Si las vendes todas realmente no hay que calcular el precio de las acciones del dividendo flexible, porque sólo tienes que poner los importes totales de compra y de venta.

Pero si vendes sólo una parte sí lo tienes que hacer, y en este caso realmente solo tienes 2 compras desde el punto de vista fiscal:

550 acciones a 5 euros. Las 550 tienen fecha de compra octubre de 2020
550 acciones a 6 euros. Las 550 tienen fecha de compra enero de 2021

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola buenos dias,
Soy nuevo en este mundo y me surge una duda respecto a los scrip dividends, si alguien me puede ayudar se lo agradecería.

En el texto explicativo comentado arriba sobre los scrip dividends, hay un párrafo donde dice:
" cobrar el dividendo en efectivo” en realidad consiste en reducir la participación del inversor en la empresa, de forma que a partir de ese momento le corresponderá una menor parte de los futuros beneficios de la empresa, y de los dividendos que esta reparta ".

Una vez sabiendo esto, y teniendo en cuenta también que mi estrategia es la de comprar acciones y mantener para cobrar dividendos en cash; quería saber si cuando se produce un scrip dividend, es mejor elegir la opción de vender los derechos a la empresa (o a mercado) o canjear los derechos por acciones nuevas?

Según el texto, cobrar el dividendo en efectivo, en realidad equivale a perder participación en la empresa con la consecuencia también de corresponder una menor parte de los futuros beneficios de la empresa y de los dividendos que esta reparta.
De aquí entiendo que puedo perder participación en la empresa al no acudir a la ampliación de capital, pero lo que no entiendo muy bien, es el hecho de corresponderme una menor parte de los dividendos de la empresa en el futuro. Realmente es esto así?

Significa esto que si elijo la opción de cobrar el dinero en efectivo me perjudicará en el futuro en cuanto al cobro de dividendos de dicha empresa?

Y como decía, si mi estrategia se basa solo en comprar acciones para mantenerlas y cobrar los dividendos en efectivo, tiene sentido ir a las ampliaciones de capital?

Un saludo!
Antonio
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Hola Antonio,

Es mejor que en los scrip dividends (o dividendos flexibles) cojas las acciones, sí.

Lo de los dividendos futuros es por lo siguiente.

Imagina que una empresa tiene 1.000 acciones y tú tienes 10 acciones, que es el 1%. Así que a tí te corresponden el 1% de los beneficios y dividendos presentes y futuros de la empresa.

Supongamos que la empresa paga un dividendo en efectivo de 1 euro este año, así que tú cobras 10 euros.

Ahora la empresa hace un scrip, dando la posibilidad de coger 1 acción por cada 10 que se tengan.

Unos eligen vender los derechos y otros coger las acciones nuevas, y al final se emiten 50 acciones nuevas, con lo que el capital de la empresa pasa a estar formado por 1.050 acciones.

Tú vendiste los derechos, así que sigues teniendo 10 acciones. Esas 10 acciones ya no son el 1% del capital de la empresa, sino el 0,95%.

El año que viene la empresa sube el dividendo a 1,10 euros.

Tú, por tus 10 acciones, cobras 11 euros, que es más que los 10 euros del año pasado.

Pero si hubieras elegido las acciones en el scrip ahora tendrías 11 acciones, y cobrarías 12,1 euros en dividendos (11 x 1,1).

¿Ves lo que quiero decir con ese párrafo?

También hay que tener en cuenta que si vendes los derechos y con ese dinero compras acciones de otra empresa, eso te estaría dando dividendos por otro lado.

Pero si vendes los derechos y te gastas ese dinero, has reducido un poco tu patrimonio.

Bienvenido, y pregunta todo lo que quieras.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Muchísimas gracias por la aclaración! me ha quedado claro.

Un saludo!
Antonio
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De nada, Antonio.

Pregunta todo lo que quieras.

¡Saludos!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Ay se me olvidaba preguntar algo más. Si yo compro esos derechos, es decir, los 19 que me faltan hasta los 87 para hacer una sexta acciön y además compro una cantidad mayor, por ejemplo 100 derechos más, porque el Santander está barato y se compensan así las comisiones, a que precio compraré las acciones cuando se produzca el cambio de derechos por acciones?.

Gracias
VGB
VGB
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Hola VGB,

En este caso, al ser un scrip dividend, sólo pagas los derechos, al convertir los derechos en acciones no tendrás que pagar nada más.

Pero 100 derechos más siguen siendo pocos (sería poco más de 1 acción). Al menos tendrías que comprar otros 8.700 derechos, por ejemplo, que serían 100 acciones, en estos momentos algo más de 400 euros. O 17.400 derechos, que serían 200 acciones. Algo así.

Compra siempre de forma que te queden múltiplos de 87, para que no te sobren derechos.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Pues hala, voy a hacer cuentas a ver cuanto puedo comprar. Muchísimas gracias
VGB
VGB
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Gregorio, gracias por la respuesta tan rápida. Me dicen en el banco que si compro los derechos el costo será de 6,5€ más el canon de bolsa, lo que significa que es más que el precio de la propia acción. Una opción adicional sería comprar más derechos que estos 19 para compensar el costo de compra no?.

VGB
VGB
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Hola VGB,

A veces hay comisiones especiales para comprar estos picos de derechos, veo que no es el caso de tu banco. Entonces no te merece la pena completar 1 acción más en ningún caso.

Sí podrías comprar muchos más derechos, como para invertir el equivalente a una compra normal, 500-1.000 euros, o lo que sea en tu caso.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Estos era lo que yo quería saber. Gracias
VGB
VGB
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Muy bien, VGB, y muchas gracias.

Aunque no te lo pongan en el papel que te han enviado, igualmente puedes comprar derechos en el mercado, como siempre.

Los derechos que compres los comprarás en el mercado. El precio será similar a esos 0,045 pero no igual, ya sabes que los derechos cotizan, igual que las acciones, y su precio va variando continuamente. Pero será cercano a esa cifra.

Las comisiones las tienes que preguntar antes de dar la orden, por si acaso. En estas operaciones las comisiones suelen ser muy pequeñas, pero no siempre es así, pregunta primero a tu broker, por si acaso.

Veo muy barato al Santander, me parece bien que compres ahora.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenos días Gregorio,

De nuevo preguntando sobre la ampliación de capital, ahora del Banco Santander, que ahora ya he detectado que lo es sin necesidad de buscar mucha información o dudar tanto, gracias a tus explicaciones tan didácticas. Muchas gracias por ello.

En rste caso me resulta curioso que solo dan dos opciones que separan así,

1) con retención fiscal: cobrando los dividendos de todos lo derechos que tienes al venderlos al banco.
2) sin retención fiscal: subscribiendo (recibiendo) acciones gratuitas por los derechos que tengas y si sobran los vendes al mercado.

En mi caso, que tengo 503, me darian 5 acciones y me sobrarían 68, ja qua la equivalencia qur hacen es de 1 acción por 87 derechos.

Como sigo la estrategia de largo plazo, y siguiendo el mismo criterio que con la ampliación de hace poco del BBVA, me interesaría comprar 19 derechos para llegar a 87 y que me diesen otra acción más, así tendría 6. ¿cómo lo ves?.

Pero esta opción no la indican como tal y de las tres columnas de opciones que ofrecen dejan la tercera todo en abierto.

Si compro los 19 derechos (si es que me dejan)¿ los pagaré a lo que haya estipulado el Santander como precio de compromiso de compra de derechos (0,045€ brutos)?. Veo que este precio es al que ellos te comprarían los derechos si los quieres vender, no indican nada si es al contrario.

¿Merece la pena comprar los 19 derechos (si es que me dejan) ? Porque igual con las comisiones sale carísima esta opción.

Gracias por todas las aclaraciones.

VGB
VGB
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Buenos días Gregorio,

Quería hacer una pregunta respecto a la ampliación de capital que está llevando a cabo BBVA estos días.
Dispongo de 167 acciones y ofrecen 1 acción x 66 derechos. Ante esta situación mi broker me ofrece las siguientes opciones a realizar:

A. Subscripción de títulos (con/sin compra o venta de derechos)
B. Compra de derechos
C. Venta de derechos
D. Remuneración en efectivo

- Como puedo saber si se trata de una ampliación liberada?

- No me queda claro que implica la opción A. Significa que estoy acepando las 2 acciones a las que tengo acceso pero que los derechos sobrantes (35) me los estoy guardando para futuras ocasiones? o no exitse tal posibilidad..?

- Respecto a las opción B, si compro 31 derechos para llegar a una tercera acción, el precio de compra es el que fija BBVA de 0,08? Eso significa que por 2,48€ (31 x 0,08) estoy adquiriendo una nueva accion (y que las 2 otras las habré obtenido de manera "gratuita")? O luego tengo que volver a comprar las 3 acciones nuevas a precio de mercado?

- La opción C de "Vender los derechos" significa que estoy vendiendo los 167 derechos totales o sólo los 35 que me faltarían para llegar a una 3 acción?

- Si escojo la opción D, como puedo calcular la cantidad que me van a igresar? Sería 167 x 0,08 = 13,36€? En este caso, a pesar de estar cobrando un dinero en efectivo éste no puede considerarse como si me estvieran dando un dividendo, correcto? Porque entiendo que estoy reduciendo mi participación en la empresa al quedarme con el mismo número de acciones...

- Cual de todas ellas A, B o C sería lo que se llama "acudir a la ampliación"?
- Y cual recomiendas para una estrategia a largo plazo?

Gracias como siempre por tu ayuda!!
lila
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Hola Lila,

Si una ampliación es liberada o no, lo sabes por el precio al que te ofrecen las acciones nuevas. Si ese precio es de 0 euros, como en este caso, es una ampliación liberada, o scrip dividend.

La opción A es que te dan 2 acciones, y te venden los derechos sobrantes al precio fijo que paga el banco, que en este caso son 0,08 euros. Los derechos no se pueden guardar, una vez acaba la ampliación, desaparecen.

En la opción B compras los 31 derechos en el mercado, a lo que estén. Estarán más o menos a 0,08 euros, pero puede que no exactamente a 0,08 euros, porque cotizan, y van variando su precio. Comprando 31 derechos te darán 3 acciones,. y cada una de esas 3 acciones te costará 0 euros.

Con la opción C venderías los 167 derechos, y no recibirías ninguna acción nueva.

La opción D es como dices, todo correcto.

Acudir a la ampliación es la opción A, y es lo que recomiendo a los inversores de largo plazo.

De nada.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenas noches Gregorio,

Yo compré en junio 119 acciones del BBVA a 5,027 de cotización. Ahora BBVA hace una ampliación de capital, "dividendo opción" que entiendo que es un script dividend porque la operativa es exactamente como tu explicas, ofreciendo 1 acción x 66 derechos, con lo que me quedan 53 sobrantes que tengo que decidir qué hacer. Pero antes de decidir, tengo dudas:

1) la cotización de las nuevas acciones baja, al haber emitido más?
2) si compro 13 derechos, hasta llegar a los 66 para que me den una segunda acción, a cuánto los compro, a los 0,08€ que es el precio fijado y después, cuando se conviertan en acciones, las tendré que comprad a la cotización del día que se ejecute la compra?
3) si vendo mis 53 derechos al banco, entiendo que me los compran a 0,08€ cada uno que es el precio que imponen?. Eso quiere decir que mis 53 acciones, que compré a 5,027 me las recompraría el banco a 0,08?.
4) si vendo mis derechos al mercado para que alguien los compre, a cuánto los vendo? Como imagino que después se econvierten en acciones, las vendería la cotización que haya el dia de la ejecución de la operación?
5) en un apartado sel folleto dice "El número máximo de acciones ordinarias nuevas a emitir (las “Acciones
Nuevas”) es de 98.187.241, siendo el importe nominal máximo del Aumento de Capital de 48.111.748,09 euros, resultado de multiplicar el número máximo de Acciones Nuevas (98.187.241) por 0,49 euros de valor nominal cada una de ellas. No entiendo este valor nominal de 0,49€, dónde se aplica?.

Muchas gracias, sobretodo porque gracias a esta guía he podido identificar rápidamente lo que ofrecen.

VGB
VGB
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Hola VGB,

Esta operación del BBVA es un scrip dividend, sí.

1) Sí, cuantas más acciones haya, menos vale cada una. Lo que pasa es que como en los scrip dividends hay una parte de las acciones que no van a la ampliación de capital, si tú vas aumentarás tu porcentaje de participación en la empresa, con lo que el conjunto de tus accines valdrá más que antes.
Es preferible que las empresas no emitan acciones nuevas, por este motivo. Los scrip dividends probablemente dejen de hacerse en 1-3 años, porque las empresas que los hacen van resolviendo sus problemas.

2) Esos 13 derechos los compras en el mercado, al precio que estén, no al precio fijo de 0,08 euros. Suelen estar a un precio muy similar al precio fijo, aunque puede que no exactamente igual, así que los comprarás aproximadamente a 0,08 euros.

Las acciones te las dan sin pagar. Es decir, si compras esos 13 derechos, te darán 2 acciones nuevas, y por esas 2 acciones no tendrás que pagar nada (puede que una pequeña comisión por la operación, pero el precio de las acciones es 0).

3) Una cosa son los derechos y otras las acciones. Tú ahora tienes 119 acciones y 119 derechos. Si vendes 53 derechos, te quedas con las mimas 119 acciones, y 66 derechos. Por esos 53 derechos que vendieras te darían 0,08 euros por derechos, pero seguirías manteniendo las 119 acciones.
En este caso te darían 1 acción más, con lo que pasarías a tener 120 acciones. Y además tendrías los 4 euros, aproximadamente (53 x 0,08) que te dieran por vender esos 53 derechos.

4) Si los vendes al mercado los venderás al precio que estén en el mercado, que como te digo en el punto 2 será aproximadamente 0,08 euros por derecho.

5) El valor nominal no es importante, no te preocupes por él. Esa frase es un legalismo que hay que poner.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Muchas gracias Gregorio por la respuesta, siguiendo tu consejo he acudido a la ampliación.
VGB
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De nada, VGB.

Me parece lo mejor. Pregunta todo lo que necesites.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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en un scrip dividends entiendo que los beneficios que van a ser repartidos como dividendos pasan a capital social de la empresa y el destino de estos fondos puede ser amortizar deuda con lo cual el próximo año suponiendo que el negocio de la empresa siga igual ( no vaya a peor ni vaya a mejor) los gastos financieros de la deuda disminuyen y el resultado neto debe aumentar y si se destina a nuevas inversiones y salen bien pues debe también aumentar los resultados de la empresa, luego la empresa no queda igual sino que mejora
galen inla
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Hola Galen.

Más o menos es así, sí. Un scrip es como no repartir dividendo, así que las consecuencias son similares a cuando no se reparte dividendo. Generalmente lo hacen empresas muy endeudadas, sí, y por eso el dinero que no reparten como dividendo lo suelen utilizar para reducir la deuda. Una vez que la deuda ha bajado hasta un nivel manejable, lo normal es que dejen de hacer scrip dividends y vuelvan a pagar dividendos.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Gregorio. Te planteo una duda.

Si una empresa paga parte de su dividendo en efectivo y parte en script ¿cómo lo plasmas en tu base de datos histórica? Imagino que sólo reflejas el divididendo en efectivo pero no lo tengo claro. Y no sé si en otras web se hace igual...

Por otro lado. Cuando en tu base de datos histórica miro, por ejemplo, el dividendo de 2014 no sé si se refiere al dividendo del ejercicio 2014 o a los dividendos pagados entre 1 enero y 31 diciembre de 2014 (donde suele estar el complementario a 2013).

Muchas gracias por todo.
Raúl
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Hola Raúl,

Si el scrio no se compensa con amortización de acciones, sólo pongo el efectivo. En la mayoría de sitios suman efectivo y scrips.

Si el scrip se compensa con amortización de acciones, entonces sí lo cuento como un dividendo real, porque lo es.

El dividendo de 2014, en las empresas españolas, es siempre el pagado con cargo al ejercicio 2014, que e parte se paga en 2015. En las europeas también. En las de USA suele ser el pagado entre el 1-1-2014 y el 31-1-2014.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Gregorio,

Esta pregunta la he hecho en el foro en el hilo de Santander a largo plazo,pero me gustaría saber tu respuesta si eres tan amable, ¿quién puede acudir a la compra de derechos de suscripción, los accionistas o todo el mundo?¿dónde se pueden ver los precios de los derechos de suscripción?

Muchas gracias.
Alfonso Jesús
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Muchas gracias.
Alfonso Jesús
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Buenos dias
Alguien podría indicarme si en el caso de comprar acciones la vispera del pago del dividendo se genera el derecho a recibir acciones(scrip dividend) o con la nueva normativa tambien es necesario haberlas adquirido 3 dias antes para generar el derecho a recibirlas,como es el caso del cobro en efectivo.
Gracias
QUIQUERO
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Hola Quiquero.

No lo he leído expresamente aún, pero lo más probable es que sea igual. Aunque como es una ampliación de capital podría no ser exactamente igual, aún no he leído como queda ese tema.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenas Gregorio,

Tras una conversación con un colega me surgen dudas acerca del dividendo en scrip en lo que a tributación se refiere, intento explicarme con un ejemplo para que me corrijas o me expliques en lo que veas mal.

Partimos de una situación supuesta en la que compro 100 acciones a 20 € cada una.(2000 €) (Excluyo comisiones en todo el proceso para facilitar). La empresa reparte un dividendo en scrip a través del cual me pertenecen 10 acciones.

Supuesto 1.Decido recibir las 10 acciones. En ese caso el valor de mis acciones sería 2000€/110acc= 18,18 €. Suponiendo que un año después la acción cotiza a 22 euros decido venderlas todas. La tributación por acción sería 22-18,18 ¿Cierto?, es decir la tributación del dividendo la aplazo en el tiempo

Supuesto 2. Decido vender las acciones a mercado en el plazo que dan de negociación consiguiéndolas vender a 20 euros cada una x10, obtendría 200 €. Tributaría en ese momento el 21% sobre los 200 euros. En este caso el precio de mis acciones seguiría siendo de 20 € a tener en cuenta en caso de querer contabilizar plusvalías o minusvalías ¿Cierto?. Si es así a la hora de vender con plusvalías convendría esta opción ¿no?

Supuesto 3. Si decido vender los derechos de las acciones directamente a la empresa. ¿Cómo tributaría?

La verdad que estoy hecho un lío, porque hasta la fecha veía mejor recibir las acciones, pero con la explicación que me dieron me pareció mejor cobrarlo en metálico. Me decía que hasta el difunto Botín cobraba el scrip siempre en metálico
Fernando
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Hola Fernando,

Supuesto 1: Correcto.

Supuesto 2: Al vender los derechos al mercado (no las acciones, entiendo que te refieres a los derechos), también reduces el precio de las acciones originales. Supongamos que vender los 100 derechos a 2 euros cada uno, que son 200 euros. Las 100 acciones que te quedan pasan a tener un precio de compra de 18 euros (2.000 - 200) / 100.

Supuesto 3: Esto tributa como si fuera un dividendo. Si te compran los 100 derechos a 2 euros, el bruto serán 200 euros, y Hacienda te retendrá sobre esos 200 euros el 19,5% (actualmente), que son 39 euros, con lo que te ingresan en la cuenta 161 euros.

Botín a veces lo cobraba en metálico, pero la fiscalidad y la gestión del dinero de las grandes fortunas es muy diferente a la de los particulares.

Invirtiendo a largo plazo, lo mejor (por comodidad y comisiones) es coger las acciones, aunque no hay mucha diferencia respecto a vender los derechos y comprar acciones con ese dinero.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Gregorio, soy fan de tus libros y tu bloq y antetodo muchas gracias por tú labor.
Haces que perdamos el miedo a las inversiones con tú amable ayuda.
Tengo una duda que me está mareando un poco y aunque he leido sobre ello, no consigo aclarar mi caso.
Yo quiero valorar dos repartos en scrip dividend que he tenido. El problema es que mi caso no es tan sencillo como tengo 100 acc. a 10€ total 1000€, me dan 10 y ahora valen las 110acc. 9,09€ cada una.

En mi caso, yo tengo varias compras diferentes a varios precios, un reparto de srip dividend, más compras (varias) a diferentes precios y nuevo reparto de scrip.
Me estoy volviendo loco y no sé como valorar el total de las acciones. Me puedes ayudar, por favor?
Eduardo
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Muchas gracias, Eduardo.

Esa es la idea, sí.

Hay que repartir las acciones que recibes en los scrip dividends de forma proporcional. Si me pones los datos de tu caso te lo explico directamente para tu situación concreta.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Muchas gracias por ayudarme, porque voy algo perdido.
Te cuento mi situación:
Acción Tít. PVP Compra
COMPRA 440 6,815
COMPRA 37 6,741
COMPRA 305 7,031
COMPRA 268 6,950
COMPRA 143 6,564
COMPRA 500 6,680
COMPRA 3521 6,650
COMPRA 3500 6,171
COMPRA 240 6,120
COMPRA 800 6,172
COMPRA 42 6,082
COMPRA 385 5,919
Scip dividend feb./15 232 a coste 0,000
Scip dividend may./15 227 a coste 0,000
COMPRA 152 6,572
COMPRA 46 6,482
COMPRA 46 6,428
Total 10884

Ahora he vendido 5000 acciones y claro, no se valorar las acciones que tenía para ver si he tenido beneficio o pérdidas y así también saber si he de pagar plusvalía. Además, como verás he pendido las que compré, pero ninguna de las obtenidas como scrip dividend, por tanto no se como considerarlas si vuelvo a vender y vendo alguna o todas de estas últimas.

Muchas gracias de antemano.

Te agradecería encarecidamente que me ayudases. Muchísimas gracias.
Eduardo
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Hola Eduardo,

Salvo error al teclear, antes del scrip dividend de febrero de 2015 tenías 10.181 acciones.

Las 232 recibidas en el scrip dividend las tienes que repartir de forma proporcional entre todas esas compras.

Te lo hago con la primera compra de 440 acciones, las demás se hacen igual.

232 / 10.181 x 440 = 10.

Esto quiere decir que a la compra de 440 le corresponden 10 acciones de esas 232.

Esas 440 acciones te costaron 2.998,6 euros (440 x 6,815).

Luego esa compra se transforma en una compra de 450 acciones, a un precio medio de 6,66 euros (2.998,6 / 450).

Esto mismo lo tienes que hacer con todas las demás, y con el siguiente scrip dividend.

Al vender esas 5.000 acciones, las primeras 450 acciones vendidas son estas que acabamos de calcular, y las 4.500 restantes las que correspondan, tras "repartir" las acciones de los scrip dividends entre las órdenes de compra originales.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola, Greogorio.

Si una empresa que reparte dividendo de tipo scrip tiene autocartera, ¿ella misma recibe también acciones nuevas?

Si no recibe acciones nuevas, en tal caso el resto de accionistas sobreponderarían su participación, ¿no es así?

Gracias y un saludo,
Dani.
Dani
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Hola Dani,

Sí podría recibir acciones la propia empresa, pero lo normal es que no sea así. Así que lo normal en un caso como el que comentas es que el resto de accionistas aumenten un poco su participación por ese efecto, sí.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola...tienes razón, antes no era dividendo lo que estaba dando el SAntander. Graciass eternas por tú análisis que das porque me clarificas mucho la estrategia a seguir, y que tan bien y tan a gusto se encuentra uno, pero ante éstas noticias y bandazos pues a veces uno se encuentra perdido ante las estrategias de éstos gigantes empresariales.

Pero tús consejo me ayudan infinitamente. Muchassss gracias!!
NUEVO BOLSERO
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Muchas gracias, Nuevo Bolsero, me alegro de haberte ayudado.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola...me gustaría saber cual es tú opinión respecto a la ampliación que ha hecho Santander y también cuanto al diividendo que pasa a 0.20 por acción...al pequeño inversor en nuestra estrategia con la reducción de dividendo nos trastoca los planes...ya que la remuneración baja a menos de la mitad que anteriormente aunque es verdad que recupera el dividendo normal, pero crees tú que deberiamos vender las acciones o mantenerlas, cambiar nuestra estrategia de dividendos con el Santander, aunque con la brusca bajada del viernes también es una buena oportunidad de compra?? es raro que se produzca un cambio tan radical en su estrategia de varios años así de repente....??

Como siempre, muchasss gracias!!
NUEVO BOLSERO
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Hola Nuevo Bolsero,

La tienes en Análisis de la ampliación del Banco Santander en Enero de 2015

El dividendo sube de 0 (no 0,60) a 0,15 euros (no 0,20), lo cual es positivo, aunque aún es bajo. Por tanto, pasa de no remunerar a los accionistas a volver a remunerarles.

Volver a pagar dividendo es algo bueno que tenía que producirse. La ampliación no es una buena noticia, aunque tampoco es tan mala, como verás en ese enlace.

Yo mantendría las acciones, sin duda.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Gregorio y enhorabuena por tus contribuciones, que resultan muy esclarecedoras.

Me gustaría preguntarte qué situación resulta para un comprador de valores de una compañía que retribuye vía script dividend si esa compra tiene lugar después del record date.

Por ejemplo, REPSOL pagará el próximo 13 de enero vía script div y el record date fue el pasado 19 de diciembre. Si compro ahora acciones de REPSOL, ¿recibiré nuevas acciones el día 13 de enero?

Muchas gracias

un saludo

EMAUS
EMAUS
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Muchas gracias, Emaus.

Para poder recibir acciones tienes que comprar acciones antes de la fecha en que se asignen los derechos.

En este caso que comentas de Repsol los derechos se asignaron el 19 de diciembre de 2014 a las 23:59 horas, por lo que para tener derecho a las nuevas acciones tenías que tener las acciones al cierre de la sesión del 19 de diciembre de 2014. El que compró al día siguiente (y de ahí en adelante) ya no tuvo derechos en esta ampliación de capital. Pero sí pudo comprar derechos en el mercado, ya que para eso no hace falta ser accionista.

Por tanto, si compras ahora (30 de diciembre) no recibirás acciones nuevas de esta ampliación de capital.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola feliz día de Navidad.

Dispongo de 62 acciones de Repsol y esta empresa hace una ampliación de capital liberada. El aviso me dice que me toca una acción para cada 34 derechos. Es decir, me toca una acción y me quedan 28 derechos.

Mi duda es la siguiente. Qué hago con esos 28 derechos? me dan su valor en efectivo? se me quedan guardados para otra ampliación de capital? me los pierdo?

muchas gracias
Neus
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Feliz Navidad y feliz año, Neus.

Puedes hacer 2 cosas:

1) Vender los 28 derechos, y utilizar ese dinero para futuras compras de acciones

2) Comprar otros 6 derechos, para completar otro grupo de 34, y conseguir otra acción más en esta ampliación de capital liberada. Antes de hacer esto consulta a tu broker cuanto te costaría. En algunos brokers se puede hacer porque la comisión que cobran es de muy pocos céntimos, pero en otros tienen una comisión mínima que hace que no merezca la pena, en cuyo caso te quedaría la opción de vender los 28 derechos sobrantes.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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