Resultados de Repsol en el tercer trimestre de 2014

Muy buenos

Todas las cifras se comparan con las del tercer trimestre de 2013, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto aumenta bastante hasta 1.646 millones de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 1,22 euros (+23%).

Los ingresos suben hasta 37.365 millones de euros (+1,8%).

El EBITDA se mantiene en 3.249 millones de euros (+0,2%). El margen EBITDA / Ventas baja un poco hasta el 8,7% (3.249 / 37.365).

El cash flow de explotación ha subido muchísimo hasta 2.128 millones de euros (+50%).

Resultados de Repsol por actividades:

• Upstream:

  Los ingresos bajan hasta 3.305 millones de euros (-11,1%). El resultado neto ajustado cae mucho hasta 585 millones de euros (-28,5%), aunque mejora un poco la caída del 37% del primer semestre de 2014. La producción total se reduce a 349.000 bep/d (-1,5%), lo cual es una caída inferior al 5,5% de los 6 primeros meses de 2014. La caída de la producción se debe a Libia, aunque en los últimos meses está mejorando algo la situación. También ha caído la producción en Trinidad y Tobago, por paradas de mantenimiento. Las inversiones en explotación han sido un 42% superiores a las de los 9 primeros meses de 2013, debido a los yacimientos que ha ido encontrando Repsol en los últimos años. Resultado neto ajustado por zonas geográficas:
  • Norteamérica y Brasil 223 millones de euros (+61%)
  • Norte de África 9 millones de euros (-96%, por Libia)
  • Resto del Mundo 353 millones de euros (-26%)

• Downstream:

  Los ingresos suben a 35.120 millones de euros (+2,7%). El resultado neto ajustado sube mucho hasta 642 millones de euros (+40,2%). Las ventas en unidades físicas de productos petrolíferos suben el 0,3%, las de productos petroquímicos aumentan el 11,3%, y las de GLP (Gases Licuados del Petróleo) crecen el 1,2%. El crecimiento de los beneficios se debe a la mejora de los márgenes de beneficios de Refino y marketing (gasolineras). También ha crecido el negocio químico. Resultado neto ajustado por zonas geográficas:
  • Europa 512 millones de euros (+48%)
  • Resto del Mundo 130 millones de euros (+15%)

• Gas Natural Fenosa:

  El resultado neto ajustado aumenta hasta 374 millones de euros (+4,2%). Repsol tiene cerca de un 31% de Gas Natural Fenosa.

La deuda neta baja muchísimo hasta 1.998 millones de euros, el 71,9% menos que hace un año. Esto supone un ratio deuda neta / EBITDA de unas 0,5 veces, bajísimo.

El valor contable de la acción de Repsol es de 20,76 euros.