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Opciones; Qué son y cómo funcionan

Las opciones son derechos de compra y de venta sobre un activo (acciones, índices bursátiles, materias, primas, etc.), llamado activo subyacente. Por ejemplo, en una opción sobre acciones de Telefónica el activo subyacente son las propias acciones de Telefónica. Hay 2 tipos de opciones:
  1. Opciones call: Son opciones de compra.

  2. Opciones put: Son opciones de venta.
Esto hace que con las opciones se puedan obtener beneficios tanto en los mercados alcistas como en los bajistas, e incluso en los mercados laterales.
Las opciones son muy flexibles, y así como permiten tomar posiciones muy arriesgadas tambien sirven para reducir y controlar el riesgo. Existen muchas estrategias en las que se utilizan solamente opciones, o acciones (o cualquier otro subyacente) y opciones de forma combinada, cuyo riesgo es inferior al de la compra de acciones normal y corriente. El riesgo que se corre siempre está determinado por el inversor, nadie corre más riesgos que los que desea correr. Cualquiera que conozca el funcionamiento de las opciones, algo que está al alcance de cualquiera, sabrá exactamente los riesgos que corre en cada operación con opciones que realice.
El precio de las opciones está ligado a la cotización del activo subyacente, aunque no de una forma tan directa como sucede con los futuros. El precio de una opción (denominado “prima” ) depende, además de de la cotización del activo subyacente, de 5 factores:
Los tipos de interés tienen una influencia pequeña, un inversor de largo plazo que opere con opciones puede ignorar ese factor. El resto de factores sí son importantes y deben estudiarse con detalle antes de realizar una operación. El precio de la prima de una opción lo marcan la conjunción de estos 5 factores, que en un momento dado pueden afectar de maneras opuestas. Por ejemplo, una misma opción puede verse afectada, a la vez, de forma positiva por la evolución de la cotización del activo subyacente y de forma negativa por los dividendos y la volatilidad.
En un mercado de opciones líquido el arbitraje con el activo subyacente garantiza a todo inversor la posbilidad de cerrar una operación (vender lo que previamente se había comprado o comprar lo que previamente se había vendido) a precios adecuados. En cualquier caso tenga en cuenta que las horquillas (diferencia entre la posición a la compra y la posición a la venta) en los mercados de opciones generalmente son mayores que en los mercados de acciones o futuros.
La prima de una opción es la suma del valor intrínseco y el valor extrínseco de dicha opción.
Al operar con opciones no es necesario comprar primero y vender despues, sino que existe la posibilidad de vender en primer lugar y recomprar despues lo que previamente se había vendido. Esto hace que el número de estrategias que se pueden realizar con opciones sea muy elevado.
Si usted compra opciones (call o put) no tiene que depositar ninguna garantía adicional, pero sí las vende sí que debe depositar unas garantías.
La unidad de negociación de las opciones es el contrato. Cuando se compran acciones el mínimo que se puede comprar es 1 acción. De la misma forma, cuando se opera con opciones lo mínimo que se puede comprar/vender es 1 contrato, por lo que debe informarse de las características de dicho contrato antes de operar con él.
Las opciones, igual que los futuros, cotizan en mercados organizados muy similares a los mercados de acciones.
Comentarios (145)
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Hola, actualmente operó en forex únicamente pero quiero diversificar la cartera y aprender un poco más sobre opciones. Donde puedo puedo buscar buscar información para hacer entradas y que plataforma recomienda que trabaje opciones?. Gracias por el apoyo
Edward
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Hola Edward.

El broker más completo que conozco en ese tema es Interactive Brokers. Puedes mirar también Renta 4 y Degiro.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola, Gregorio. ¿Qué opinas de las opciones barrera que comercializa IG broker? ¿Y del propio broker? Gracias y saludos.
ricardo
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Hola Ricardo.

Me parecen demasiado complicadas. Creo que las probabilidades de ganar dinero con ellas son bajas. No te las recomiendo.
La barrera añade complicación, y probabilidades de perder.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Una opción de compra es más arriesgada que la acción subyacente y que el activo subyacente?
Cristina
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Hola Cristina,

Sí, la opción es más arriesgada, porque tiene una fecha de vencimiento (y las acciones no tienen fecha de vencimiento).

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Me recomiendas un curso de opciones?

Muchas gracias
Comentario editado por última vez entre about 3 years ago y Byron Lara Hidalgo Byron Lara Hidalgo
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Hola Byron,

Cursos no tengo, lo que te recomiendo es mi libro sobre opciones y futuros:

Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)

Muchas gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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hola, tengo unas "opciones" de pepsico del 90,en ese momento la accion estaba 4,17 y ahora puff tengo la accion en formato fisico, pero en todo momento dice opciones doy por entendido que son acciones? hoy en dia la acciones de pepsico (pep) en la bolsa de valores cotiza a 133 dolares podre cambiarlo?
pepe
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Hola Pepe,

Es un poco raro lo que cuentas, sí. Las opciones suelen tener un vencimiento de unos pocos meses, como mucho 1-2 años. Pasado ese plazo de tiempo las opciones en sí desaparecen (se utilicen para comprar acciones, o no).

Así que opciones de los años 90 ya no deberían existir, ni figurar en ningún lado.

Mándame lo que tengas a invertirenbolsa@invertirenbolsa.info, y te miro a ver qué puede ser ser, y qué valor puede tener.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola

Mi duda es la siguiente: me gustaría saber si hay alguna web donde se puedan ver las posiciones de oferta y demanda de opciones sobre el Ibex. Gracias

Un saludo
Fernando
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Hola Fernando.

Sí, las posiciones de compra y venta de las opciones y los futuros de las acciones españolas las tienes en Meff

Meff es el mercado de derivados de España. Es una de las divisiones de BME.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola Andrés,

Así es mejor, me podría haber puesto a hablar y hablar de las opciones y no haber citado el tema que te interesa.

Este tema es polémico. Yo creo que sucede al revés, es decir, que las divisas se ven debilitadas por otras cosas, y los que operan en opciones y futuros aprovechan ese movimiento para ganar dinero.

Es cierto que al entrar traders en una dirección, en este caso la bajada del peso mexicano, el movimiento va algo más allá de lo que habría ido si no hubieran operado los traders. En este caso, habría bajado algo menos, ya que en la parte final del movimiento, sí que se llega algo más abajo (o más arriba, en otros casos) por las operaciones de los traders.

Pero el origen de la caída de una divisa es el exceso de gasto pública, la deuda pública elevada, los altos impuestos, etc. Si se corrige esto, los traders no tomarán grandes posiciones bajistas en la divisa, tan grandes que provoquen movimientos apreciables.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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QUE TAL, MUCHAS GRACIAS POR LA OPINIÓN, HA SIDO DE GRAN AYUDA Y HA ACLARADO EL PANORAMA

SALUDOS
ANDRÉS TEJEDA
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Muchas gracias, Andrés, ya sabes que puedes preguntar lo que quieras, aquí en los artículos, o en el foro.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Que tal quisiera como es que se apuesta en contra y a favor de las monedas en las bolsas
GRACIAS
ANDRÉS TEJEDA
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SI ME REFIERO A COMO SON LOS CONTRATOS, Y LA FUNCIÓN ESPECÍFICA DE ESTOS, COMO OPERAN

GRACIAS
ANDRES TEJEDA
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Hola Andrés.

Las opciones y los futuros funcionan de forma similar en todos los productos, sean acciones, índices, dvisas, etc. El funcionamiento básico es el mismo, y es el que ves en estos artículos que tengo en la web sobre estos temas.

¿Qué detalle concreto te interesa?

¿Qué estrategia de inversión sigues, o quieres seguir, o qué tipo de operaciones quieres hacer?

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Es para complementar mi tesis, ya que mi estudio es sobre como el tipo de cambio(en este caso el peso mexicano) ha sido debilitado por compra y venta de opciones en chicago y londres, me gustaría saber y conocer la opinion de alguien que vive esto a diario

Gracias
ANDRES TEJEDA
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Gracias por tu respuesta Gregorio.
Me parece que esas paginas no son las que busco. Pensé en Think or Swim (bastante complicada por cierto), pero tampoco.
Lo que necesito es una página que trae unos charts donde se elige una opción y se puede visualizar en tiempo real como sube o baja el valor de la misma, ya sean Puts o Calls.
Uno pone por ejemplo SPY en Put, y le aparecen todas las variantes
SPY169513P00203500
SPY169513P00204000
SPY169513P00204500
SPY169513P00205000
etc.
Uno escoge alguna e inmediatamente aparece una gráfica del precio de la opción en tiempo real.
Gracias por tu ayuda y paciencia
José
José
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Hola!
Hay unos charts gratuitos donde uno puede ver las ganancias que se puede tener con una opción. Por ejemplo SPY 160513P00203500 o el SPY 160513P00205000.
Podrías decirme la página de estas charts por favor?
Es importante cuando uno está aun en la fase de práctica para ver como hubiera ganado mas en puts o calls con un contrato o con otro y así ganar experiencia.
Gracias por tu ayuda
Jose
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Felicitacion por la pagina, y la verdad yo tengo mucho tiempo leyendo que la mejor invercion es en la bolsa de valores, y actualmente estoy en las practicas en una demo, y investigando todo refererente a finanzas, es muy emocionante y estresante si se toma con responsablilidad la demo, y mucha disiplina , yo de 60 operaciones pierdo 15 y estoy tratando de mejorar las ganancias son pequeñas pero la cuenta sigue creciendo . Y eso me gusta, gracias por el espacio y la informacion,. Saludos y un abrazo.
Jesus
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Tienes un post o me puedes recomendar una lista de buenas empresas que paguen dividendos? Gracias Gregorio.
Liliana
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Hola Gregorio.

Me puedes decir tu opinión respecto al indicador Ichimoku, es algo complejo pero he visto que muchos de los grandes brokers españoles lo usan.
Roman
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Buenos días,
Querría saber qué pasa si el día de vencimiento de una opción o un warrant, el subyacente está suspendido de cotización por cualquier causa. ¿La cotización de la opción o del warrant es independiente?. ¿Valdría cero?
Eduardo
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Buenas tardes Gregorio.

Dispongo de una consulta rapida.

Vera ,estoy operando en una cuenta de brokers CFDS.

Estoy invirtiendo sobre todo en indices americanos, en mi platforma de trading opero con 3 principales indicadores tecnicos que son bandas bollinger, macd y el rsi, suelo operar a muy corto plazo ya que opero con gran apalancamiento ,empeze en esto de la bolsa hace como 4 meses, en un principo me iba bien pero ultimamente me va fatal , el tema es que antes de comprar un contrato en un indice ,me fijo en las señales de los indicadores estos aun marcando en positivo para la compra o venta , depende del caso, la bolsa sigue y sigue haciendo lo contrario de lo que me marcan, nose si es un fallo tecnico o son poco confiables en este caso los indicadores.. o podria ser tambien como opero a tan cort plazo que pueden ser de 1-2 min entre compra y venta estos fallan y dan señales falsas?

Me podria recomentar indicadores tecnicos para el caso de inversion a muy corto plazo o dar algun consejo para este tipo de compra\ventas.

Muchas gracias.
Roberto
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Buenas tardes.

Gracias por su exelente post.

Mi pregunta es simple.

Con el manejo de cfd's o opciones y los derivados igual que el riesgo es mas alto de perder todo el capital invertido, los posibles beneficios son mas altos tambien respecto a compra-venta de acciones?

Es decir una persona que sepa manejar este tipo de mercados gana mas que uno que compra y vende acciones.
Arturo
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Hola: tengo una duda si Por ejemplo: elijo USD/EUR y haga clic en “Call” cuando, en el gráfico, la tendencia es alcista.y compro 25 euros el dia 2 de dicimbre puedo vender (put) el mismo dia ? y cuanto le gano a los 25 euros?.
gracias.
Jose Maria
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Nesecito hacer 3 ejercicicios sobre opciones financiaera alguna guia que pueda buscar para poder hacerlos??.. muchas gracias
leidy
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Buenas tardes soy estudiante de Administrancion de negocios interacionales y me gustaría que me ayudara con esta pregunta:
QUE PAPEL JUEGA LAS OPCIONES REALES EN UN PROYECTO DE INVERSIÓN ?

No a costumbro a utilizar estas pagina, pero esta en especial la pregunta y respuestas de usuarios de a nivel profesional y no como otras que solo contestan cosas tontas, felicidades a la persona encargada de la pagina :)

Gracias
Lurdes
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Gracias.... otra consulta como seria el tratamiento contable de las opciones
Rousmy
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