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Guía para principiantes: ¿Por qué querría alguien comprar acciones de una empresa que nunca va a pagar dividendo?

Cuando se conoce el funcionamiento de la inversión en Bolsa a largo plazo, los buenos resultados que da y lo importantes que son los dividendos en el largo plazo, mucha gente se sorprende, no sin razón, de que haya empresas que ganen dinero y no repartan dividendo.
Es decir, es fácil de entender que una empresa que pierde dinero, o que gana muy poco, no pague dividendo, ya que su situación es delicada y es lógico que no esté para pagar dividendos a sus accionistas.
Pero, ¿cómo puede ser que una empresa gane dinero de forma consistente y no pague dividendo nunca? ¿Quién va a querer comprar sus acciones? ¿Cómo va a disfrutar un accionista de una empresa así de los beneficios de la empresa, ya que si no vende, no verá nunca esos beneficios, y si quiere ver los beneficios, tendrá que vender, y dejar de ser accionista de esa empresa que parece una buena inversión?
Todas estas preguntas no son ninguna tontería.
Primero vamos a intentar buscar alguna razón para comprar acciones de una empresa de este tipo.
En primer lugar, no estamos seguros de que no vaya a repartir dividendos nunca. Puede que no lo haga ahora, y que hasta ahora no lo haya hecho nunca, pero a lo mejor en el futuro sí los reparte.
Por otro lado, si sus beneficios crecen mucho, podemos obtener una buena rentabilidad al vender las acciones dentro de unos años, para comprar acciones de empresas que sí pagan dividendos.
Por ejemplo, Alfredo tiene ahora 10.000 euros. Si los utiliza para comprar acciones de Ebro Foods, que en la actualidad cotiza a 20 euros y paga un dividendo de 0,45 euros, podrá comprar 500 acciones (10.000 / 20), y cobrará una renta de 225 euros al año. Ese dividendo irá subiendo con el tiempo.
Si utiliza esos 10.000 euros para comprar acciones de Apple, ¿de qué le sirve que Apple venda muchos ipads y muchos iphones, si no le va a pagar dividendo?
Supongamos que los beneficios y dividendos de Ebro Foods crecen una media del 10% en los próximos 5 años, y que la cotización de Ebro Foods también crece ese mismo 10% de media anual.
Al cabo de 5 años las 500 acciones de Alfredo valdrán 16.105 euros, y cobrará un dividendo anual de 362,36 euros.
Pero si Apple, en esos mismos 5 años, hubiera crecido un 30% anual de media (suponemos para este ejemplo que los beneficios y la cotización crecen ese mismo 30%), entonces los 10.000 euros iniciales se habrían convertido en 37.129 euros. Alfredo podría vender ahora las acciones, pagar un 20% a Hacienda (por ejemplo), y comprar 922 acciones de Ebro Foods (que ahora cotizaría a 32,21 euros, según las condiciones que hemos establecido en este ejemplo). Esas 922 acciones le darían un dividendo anual de 668,19 euros.
Como vemos en este ejemplo, ha sido más rentable comprar la empresa que no paga dividendos. El problema es que en la práctica las empresas que reinvierten todo su dinero buscando un crecimiento muy superior a la media no suelen conseguirlo, y por eso, en la práctica, para los inversores de largo plazo son preferibles aquellas empresas que sí pagan dividendos.
Yo le recomiendo que invierta en empresas que paguen dividendos, porque como conjunto son las más rentables a largo plazo. Pero es importante que sepa que hay excepciones, y que puede haber empresas que no paguen dividendo y que sean muy rentables. También es importante que sea consciente de que hay muchas estrategias de inversión, y no todo el mundo tiene los mismos objetivos cuando invierte en Bolsa.

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Comentarios (30)
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Buenas tardes Gregorio.

Estoy empezando en esto de la bolsa y me surge una duda respecto a qué acciones comprar. Supongamos dos empresas que reparten igual dividendo por acción pero cuyas acciones tiene precios muy distintos. Ambas cuentan con un historial sólido, sus ratios son similares y lo único que las diferencia es el precio de sus acciones, pongamos que el precio de una es 15 euros y el de la otra es 180 euros. Mi duda es, a la hora de construir una cartera a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo ¿hay alguna ventaja en añadir empresas con acciones de muy alto precio en comparación con el resto? Puede parecer una pregunta de perogrullo, pero no veo el sentido de comprar 100 acciones a 180 euros en lugar de a 15 euros si la rentabilidad va a ser la misma.

Muchas gracias de antemano por tu tiempo y por tu magnífica página.
Alberto
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Muchas gracias, Alberto.

Al ser igual la rentabilidad, da lo mismo unas acciones que otras.

Supongamos que la rentabilidad por dividendo es del 5%, para simplificar.

La de 15 euros te dará un dividendo de 0,75 euros por acción.

La de 180 euros te dará un dividendo de 9 euros por acción.

Tienes 1.800 euros para invertir, así que puedes comprar 120 acciones de una, ó 10 acciones de la otra.

120 x 0,75 = 90 euros
10 x 9 = 90 euros

Como ves, invirtiendo la misma cantidad de dinero (1.800 euros) cobras la misma cantidad de dividendos (90 euros) en ambos casos.

El precio de la acción en sí no es importante. Lo que importa es el precio en relación al valor de cada empresa.

Si miramos solo el precio, da exactamente igual comprar acciones de precios altos que de precios bajos.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Hola que tal, Sr. Gregorio
Me gustaría saber si la edad es un impedimento para comprar acciones de alguna empresa que de dividendos , tengo 20 años, soy de México y he sentido mucho interés por este tema. Ya que me gustaría invertir cierta cantidad de dinero y que a largo plazo me genere una mayor cifra.
¿Y en que debo de fijarme a la hora de contratar a algún corredor de bolsa? ¿Y cuanto dinero me recomiendas invertir si es la primera vez?

Saludos!!
Priscila Paz
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Hola Priscila :)

Hasta un niño recién nacido puede invertir en Bolsa (lo hacen los padres a su nombre), así que todo el mundo puede hacerlo.

Si inviertes a largo plazo, que es lo que te recomiendo, al elegir al corredor de Bolsa tienes que fijarte en que las comisiones de custodia y mantenimiento de las acciones (es solo una comisión, que puede tener nombres ligeramente diferentes) y la de cobro de dividendos sean lo más bajas posible.

La cantidad recomendable para hacer las compras depende de las comisiones de compraventa de acciones del corredor de Bolsa que elijas, pero están en los 500-1.000 euros/dólares por operación, así que es una cifra asequible para todo el mundo.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Tengo Una pregunta entonces como empresa no es aconsejable vender acciones en los primeros años ?
Luis Jesus
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Hola Luis Jesús,

No sé si te he entendido bien. ¿Te refieres al caso de un emprendedor que cree una empresa? ¿Si es mejor que venda parte de su empresa pronto, o que espere unos años?

En el caso de un emprendedor que cree una empresa, y suponiendo que la empresa le vaya bien durante muchos años, cuanto más tarde venda una parte de su empresa (o la empresa entera), más dinero le darán.

Si no es esto lo que preguntas, ponme un ejemplo, por favor.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenas tardes Sr. Gregorio Hernández
Compre acciones de la compañía transnacional donde labore, pero hace dos años que la compañía me liquido me pagaba las acciones pero no acepte el pago, ahora no se en donde están esas acciones. Como podría saber en donde están o a donde tendría q acudir para este caso. me podría asesorar por favor ya que me entere que la compañía apenas va a cambiar de razón social.
Bety vazquez
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Hola Bety,

Por lo que me dices, parece que las acciones no las tienes en tu cuenta en el banco, así que la única que te podrá decir donde están tus acciones es tu empres anterior. Pregúntales a ellos, y me dices lo que te respondan, y a ver si lo resolvemos.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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gracias. deja escaneo y la mando. ok estamos en contacto mil gracias....
ALMA
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De nada. Alma.

Cuando lo tengas, avísame.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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ASI ES,
USTED CREE SEGUN SUS CONOCIMIENTOS QUE LOS DIVIDIENDOS LOS PAGUE A CORTO PLAZO NO CREE QUE LOS DIVIDENDOS COMO EMPRESA EN EL RAMO LOS UTILICEN PARA REFINANCIARSE EN MAQUINARIA Y EQUIPO.
LA VERDAD ESTOY MUY INTRIGADA PORQUE LA INVITACION FUE HECHA A TODOS LOS EMPLEADOS, ME GUSTARIA ENVIARLE UNA COPIA DE LA INVITACION, YA QUE LA TERMINOLOGIA QUE MANEJAN, AL MENOS PARA PERSONAS QUE APENAS CURSARON LA EDUCACION BASICA ES MUY POCO ENTENDIBLE.

LE AGRADEZCO QUE SE HAYA TOMADO EL TIEMPO EN RESPONDERME,

SALUDOS...
ALMA
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De nada, Alma.

La gran mayoría de las empresas sólo reparten como dividendos una parte de los beneficios, esto es lo normal. Otra parte la dedicación a lo que comentas, comprar maquinaria y equipos nuevos, refinanciarse, comprar nuevos negocios, etc.

Aquí puedes ver los dividendos de Valeo en los últimos años:

Histórico de dividendos de Valeo

Si quieres, abre un hilo en el foro, pones la carta, y vemos la empresa con más detalle.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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SALUDOS,
A MI ESPOSO EN SU TRABAJO LE VENDEN ACCIONES ESPECIFICAMENTE VALEO, ACA EN MEXICO ESA MISMA EMPRESA EN DOS POR TRES CAMBIO DE RAZON SOCIAL, NO CREO QUE SEA BUENA IDEA INVERTIR EN ESTA EMPRESA SI EN CUALQUIER MOMENTO SE CONSIDERA EN BANCARROTA, CREO QUE TIENE DOS AÑOS FUNCIONANDO COMO NUEVA EMPRESA Y ACA EN MEXICO LA LEGISLACION LES PERMITE QUE LOS PRIMEROS 5 AÑOS ESTEN EXENTOS DE IMPUESTOS. ME PUEDES DAR UNA IDEA DE QUE PASARIA SI COMPRASE, YA QUE LA INVERSION ES EN ¿¿¿EUROS??
alma
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Hola Alma,

No sigo esa empresa, pero si me confirmas que es la empresa francesa Valeo, de componentes del automóvil, la miro un poco y te doy una opinión rápida. Si es esta empresa, cotiza en euros, sí.

En principio el sector del automóvil tiene buenas perspectivas para los próximos años..

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Saludos, quisiera saber si puedo comprar acciones de mis colegas de la misma empresa de la cual soy accionista de una sola accion. En algún momento me dijeron que la empresa tenía la primera opción de comprar, luego los accionistas y último un tercero. Gracias.
Pedro
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Hola Pedro,

Por lo que dices es una empresa que no cotiza, ¿no?

Si no cotiza puede tener sus reglas internas. ¿Has encontrado ya a alguien que te quiera vender y os habéis puesto de acuerdo en el precio?

¿Dónde están depositadas las acciones de esta empresa? (Dónde tienes tú la acción que tienes)

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenas,
Amigo soy de Colombia, actualmente vivo en la ciudad de cartagena, ultimamemte se me dio por investigar sobre las acciones, que son? Y q gano despues de inviertir?.. Me gustaria q tengas la bondad y me dieras algun o algunos consejos, ya q me ha interesado un poco mas este tema..

Pd. Soy estudiante, y no tengo en mente comprar para vender acciones cuando esten en su valor mas alto, me gustaria ver por lo menos algunos dividendos en mi cuenta bancaria, tal vez recuperar lo invertido y seguir sin vender

Muchas gracias
JeanJimenez
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Hola Jean,

Las acciones son los "trocitos" en que se divide la propiedad de las empresas. Cuantos más trozos tengas, más dividendos cobrarás, por ejemplo. Cada acción cobra el mismo dividendo siempre, lo que sube es la cifra total al tener más acciones.

Te recomiendo que leas estos 2 hilos, que van sobre la forma de invertir que quieres, y que me parece la mejor para la mayoría de la gente:

Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo
Empresas para invertir a largo plazo en Bolsa

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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hola vivo en suecia y no se en que empresas una podriar comprar aciones seria de mucha ayuda su respuestas ,gracias
jhamilin
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Hola jhamilin,

¿Para que estrategia de inversión? Para invertir a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo?

Supongo que eres de Suecia y vas a seguir viviendo allí. En ese caso, creo que deberías hacer principalmente una cartera de empresas europeas, no sólo de empresas suecas, porque la Bolsa sueca es relativamente pequeña. Puedes comprar alguna empresa sueca, pero yo añadiría empresas españolas, alemanas, inglesas, holandesas, francesas, etc.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Buenos días;

Mi jefe quiere regalarnos acciones de la empresa.

¿Qué implica esto? ¿Sí la empresa en un futuro entrase en un ERE, concurso de acreedores, etc...tendríamos alguna responsabilidad?
SILVIA
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Hola Silvia,

Tranquila, no te puede pasar nada malo. Lo peor sería que la empresa de tu jefe quebrase y las acciones pasaran a valer 0.

Pero pase lo que pase no te pueden pedir ni dinero, ni responsabilidad, ni nada.

Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
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Y q acciones pagan los mejores dividendos
john
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Hola John,

Hay muchas. En todos los países hay bastantes acciones que pagan buenos dividendos. En este enlace tienes una lista de acciones españolas:

Empresas que pagan buenos dividendos en España

Un saludo.
Invertir en Bolsa
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Hola,

Muchas gracias por contestarme, a mi Papá alguien en Colombia le regalo una acción de la empresa coltejer, por desconocimiento de mi Papá nunca fue a reclamar dividendos.

Estamos en proceso de averiguar que es lo que se tendría que hacer, porque no sabemos que ha pasado con ese dinero estos 45 aÑos.

Gracias.

Diana Aragón
Diana Aragón
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Hola Diana,

He entrado en la página web de esa empresa, pero no tiene ningún apartado informando sobre los dividendos.

Veo que en 2012 y 2011 perdió dinero, así que esos 2 años no ha repartido dividendo prácticamente seguro.

Lo que yo haría es ponerme en contacto con la empresa y preguntarles sí han pagado dividendo en todos esos años, y en caso afirmativo, que te digan exactamente qué dividendos pagaron y en qué años.

Si no han pagado dividendos en esos 45 años, entonces no ha habido ningún error.

Si han pagado dividendo algún año, entonces tendrías que hablar con el broker donde estén depositadas las acciones, para ver por qué no os han ingresado ese dinero, y reclamarlo.

Un saludo.
Invertir en bolsa
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Hola Eduardo,

Lo primero que tenéis que mirar es dónde tiene depositadas las acciones tu padre. Deben estar en algún banco, broker o algo así. Supongo que tendrá algún documento o carta de aquella compra, o que haya recibido posteriormente.

Una vez que sepáis en qué entidad están, debéis dirigiros a ella, y preguntar por la situación de las acciones, a qué precio cotizan, etc.

Si me vas contando lo que vayas averiguando te voy orientando con los siguientes pasos a dar.

Un saludo.
Invertir en bolsa
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Hola que tal, el caso es este, mi padre compro unas acciones hace 17 años por el año 1996...para ser especificos compro 228 acciones valorizados en 1 nuevo sol cada una, la empresa donde trabajo se llama ELECTROPERU. ELECTROPERU le mando una carta solicitando que invierta en tales acciones, bueno creo que el tema fue asi: la empresa donde el trabajo la cual es ELECTROPERU que es una empresa de generacion electrica compro una empresa llamada EGE Campo Armiño la cual iban a privatizarla si no me equivoco y para eso se vendieron algunas acciones de EGE Campo Armiño a los trabajadores de ELECTROPERU. Bueno despues de unos años despidieron a mi padre habiendo laborado 15 años en ELECTROPERU y desde ahi no se supo nada de sus acciones. Mi padre mando una carta en el 2010 solicitando informacion sobre sus acciones a lo cual recibio una respuesta del gerente de proyectos de ELECTROPERU diciendole que el liquidador de la empresa EGE Campo Armiño le habia informado que cada accionista debe acercarse al banco de la nacion de una ciudad y preguntar por un expediente del año 2004 decia que ahi se le devolvera lo invertido en tales acciones....que quizo decir con "se le devolvera lo invertido en tales acciones" osea solo se le devolvera el dinero invertido en esas acciones sin ninguna ganancia?? quiere decir talvez que nunca repartieron dividendos??, bueno la verdad no se si EGE Campo Armiño pago dividendos todos estos años, ELECTROPERU es una empresa que genera millones cada año y lo ultimo que me entere es que ELECTROPERU desde junio de 2000 registra inversiones mínimas en las acciones de sus empresas que se encuentran en proceso de cierre en la cual esta incluida EGE Campo Armiño, se dice que EGE Campo Armiño esta en proceso de liquidicaion judicial.

Bueno espero me ayudes con esta duda, si mi padre tiene alguna ganancia aparte de lo invertido en sus acciones,

Gracias.
Eduardo Chumpitaz
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Buenos dias,
Que pasa si alguien no ha reclamado por mas de 45 años sus dividendos.
Que paso con esa plata?
La persona no recordaba que tenia esa accion en la empresa.

Quedo atenta a sus comentarios.

Gracias.

Diana Aragón
Diana Aragón
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Hola Diana,

Es un caso muy extraño. En eso en España (y Europa, USA, etc) no podría pasar, ya que los dividendos se ingresan automáticamente. No hace falta reclamarlos, el broker los cobra y los ingresa en la cuenta del cliente, sin que este tenga que hacer absolutamente nada.

¿Es posible que la empresa que comentas no haya pagado dividendos en todos esos años?

Un saludo.
Invertir en bolsa
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