Venta de Antonveneta, buena operación del Banco Santander

El Banco Santander ha vendido la Banca Antonveneta a Monte Paschi en tiempo record. Ha sido una operación que ha sorprendido al mercado para bien .

Se esperaba que el Santander tomara posesión de Antonveneta y lleváse a cabo un proceso de mejora de la gestión del banco, lo que habría hecho aumentar los beneficios del banco italiano a un nivel muy superior al actual. Habría sido una buena operación a largo plazo , ya que la banca italiana en general (y Antonveneta en particular) es muy ineficiente y tiene mucho margen de mejora. Además, el Santander ha demostrado sobradamente que sabe como mejorar significativamente los resultados de los bancos que compra.

En lugar de eso se ha convertido en una operación a corto en la que el Santander ha obtenido 9.000 MM por algo que le ha costado 6.600 MM hace muy pocos días (Antonveneta es uno de los activos que se quedó el Santander en la OPA sobre ABN-AMRO), lo que supone una rentabilidad del 36% y casi sin llegar a poner el dinero, ya que ha suprimido la ampliación de capital de 4.000 MM de euros prevista para la compra de los activos de ABN-AMRO. En la operación no está incluída Interbanca, filial de banca corporativa de Antonveneta por la que el Santander espera obtener pronto otros 800-1.000 MM de euros adicionales aproximadamente.

La supresión de esta ampliación de capital es otra buena noticia para los accionistas del Santader, ya que evita la dilución del beneficio por acción que estaba prevista con la emisión de las nuevas acciones.

De cara al futuro el Santander vuelve a estar en posición de comprar otro banco . Esta posibilidad habría quedado aparcada durante un tiempo si se hubiese quedado con el banco italiano ya que habría utilizado todo el dinero disponible que tenía para este tipo de compras. De momento el Santander no ha dicho nada al respecto, pero dada la debilidad del dólar y la caída de las cotizaciones de los bancos de Estados Unidos quizá se presente alguna oportunidad a precios históricamente bajos en ese mercado que el Santander pueda aprovechar.