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Artículos de Bolsa (Varios)
No es buena idea copiar los movimientos de grandes inversores
Muchas veces salen noticias en los medios de comunicación informando de que algún conocido inversor ha comprado acciones de una empresa. En principio puede parecer buena idea imitar los movimientos de estos grandes inversores, ya que al fin y al cabo suelen obtener buenos resultados con sus inversiones.
Pero hay una serie de razones que aconsejan no imitar las compras de estos grandes inversores:
- Se publica lo que compran con retraso. Puede que ellos compren a 7 euros y la noticia salga cuando la cotización está en 12 euros. Y quizá ese gran inversor compró a 7 euros pero no compraría a 12 euros.
- Nos enteramos de cuándo venden también con retraso. Me remito a la explicación del punto anterior.
- No sabemos qué porcentaje de su patrimonio han invertido en esa compra. Puede que a ese gran inversor le parezca arriesgado meter más del 0,5% de su patrimonio y nosotros estemos comprando el 5% ó 10%.
- Quizá la compra sea parte de una estrategia más compleja con derivados que desconocemos.
- No conocemos la estrategia de inversión ni el horizonte temporal del inversor y pueden ser muy distintos a los nuestros.
- Puede ser una compra motivada por la fiscalidad. La fiscalidad de las grandes fortunas es muy compleja y muy distinta de la del ciudadano medio.
- La compra podría haber sido realizada por un contrato firmado hace tiempo que la otra parte ha decidido ejercitar (similar al ejercicio de una opción put). El gran inversor compra porque se ve obligado por el contrato firmado hace tiempo, pero si no existiese ese contrato quizá no compraría esa empresa a ese precio.
- A veces se equivocan.
- Etc.
Comentarios
Santi · 2021-12-23
Buen artículo. Añadiría quizás el hecho de que al comprar con retraso al inversor esto mismo provoca una subida de precio del valor y constituya una ganancia automática para el gran comprador, sabedor de su influencia y de este hecho.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2021-12-30
Hola Santi,
Así es, claramente. De hecho creo que esa es una de las estrategias más usadas por los grandes bancos de inversión: comprar algo y después publicar la noticia de que han comprado eso en todos los periódicos.
Saludos.
¿Debe hacerse caso a las recomendaciones de los analistas en los medios de comunicación?
Es bueno escuchar puntos de vista distintos, y cuantos más mejor. Pero no deben seguirse ciegamente las recomendaciones de nadie.
La principal razón para escuchar a los analistas no son las recomendaciones en sí, sino la posibilidad de aprender cosas nuevas que ayuden al inversor a mejorar su estrategia. Lo más importante no es quedarse con que tal acción va a subir o a bajar sino las razones que dé el analista y que le han llevado a realizar ese pronóstico. ¿Por qué va a subir o a bajar esa acción según ese analista?.
La responsabilidad de las decisiones es siempre del propio inversor. Nadie, incluídos los analistas bursátiles, es infalible y por eso no hay que buscar analistas que acierten siempre. Lo que hay que buscar es analistas que nos ayuden a aprender a invertir mejor.
Un punto muy importante y que casi nadie suele tener en cuenta es que la estrategia y el plazo de inversión del analista deben ser similares a los del inversor para poder sacar alguna utilidad de sus consejos. A un inversor de largo plazo que mantiene sus acciones durante décadas le sirven de muy poco los consejos y recomendaciones que dé un trader de corto plazo que mantiene sus posiciones durante unos pocos días o semanas. De la misma forma que a un inversor o trader que se dedique a hacer operaciones intradía no le servirán los consejos de un analista que habla sobre las perspectivas del mercado para los próximos años.
Por ejemplo, es habitual que en los consultorios radiofónicos o televisivos un inversor que compró acciones de Iberdrola o Banco Popular hace 10 ó 15 años y aún las mantiene sea aconsejado por un trader de corto plazo para que sitúe un stop-loss unos céntimos por debajo de la cotización actual con idea de recomprar las mismas acciones un 10% más baratas en las próximas semanas si el mercado cae. Si no cae deberá recomprarlas un poco más caras de lo que las vendió cuando supere tal resistencia, media móvil, etc.
Este consejo puede ser muy bueno y muy acertado para traders de corto plazo, pero o la persona que pedía el consejo va a cambiar su estrategia de forma radical o este consejo no tiene utilidad para él.
Si le gusta seguir a los analistas céntrese principalmente en aquellos que tengan una estrategia y un plazo de inversión similares a los suyos.
Comentarios
anilomjf · 2012-03-10
Hola IEB,
¿que analistas recomiendas para un inversor a largo plazo?
Invertir en Bolsa · 2012-03-12
Hola anilomjf,
Hay pocos que sean de largo plazo. La mayoría de los conocidos se centran en el corto plazo.
De los pocos que hay te diría a Jose Prats, Juan Carlos Ureta, y Jesús Sánchez Quiñones, por ejemplo. No tengo una lista en la cabeza ahora mismo, puede que haya otros igual de interesantes para un inversor de largo plazo y no los recuerde en este momento.
Un saludo.
javier · 2013-01-07
Hola,
¿Y para inversor a corto plazo?
Invertir en bolsa · 2013-01-08
Hola Javier,
Es muy difícil saber quién gana dinero realmente a corto plazo. No sé cómo les va a los analistas famosos de corto plazo, así que no puedo recomendarte a ninguno. Creo que poquísima gente gana dinero haciendo trading a corto plazo, y es difícil saber quiénes son esos pocos.
Un saludo.
GilitoMcPato · 2013-04-21
yo creo que es fácil saber quien gana a corto, goldman sach y compañía
Invertir en bolsa · 2013-04-22
Hola Gilito,
Sí, Goldman Sachs suele ser de los que ganan a corto plazo. Probablemente de todos los bancos de inversión sea el mejor en ganar dinero con el trading.
Pero precisamente por eso no suele ser buena idea seguir las recomendaciones públicas de Goldman Sachs, ya que una cosa es lo que dice y otra cosa es lo que hace de verdad.
Un saludo.
Comentarios
anilomjf · 2012-03-10
Hola IEB,
¿que analistas recomiendas para un inversor a largo plazo?
Invertir en Bolsa · 2012-03-12
Hola anilomjf,
Hay pocos que sean de largo plazo. La mayoría de los conocidos se centran en el corto plazo.
De los pocos que hay te diría a Jose Prats, Juan Carlos Ureta, y Jesús Sánchez Quiñones, por ejemplo. No tengo una lista en la cabeza ahora mismo, puede que haya otros igual de interesantes para un inversor de largo plazo y no los recuerde en este momento.
Un saludo.
javier · 2013-01-07
Hola,
¿Y para inversor a corto plazo?
Invertir en bolsa · 2013-01-08
Hola Javier,
Es muy difícil saber quién gana dinero realmente a corto plazo. No sé cómo les va a los analistas famosos de corto plazo, así que no puedo recomendarte a ninguno. Creo que poquísima gente gana dinero haciendo trading a corto plazo, y es difícil saber quiénes son esos pocos.
Un saludo.
GilitoMcPato · 2013-04-21
yo creo que es fácil saber quien gana a corto, goldman sach y compañía
Invertir en bolsa · 2013-04-22
Hola Gilito,
Sí, Goldman Sachs suele ser de los que ganan a corto plazo. Probablemente de todos los bancos de inversión sea el mejor en ganar dinero con el trading.
Pero precisamente por eso no suele ser buena idea seguir las recomendaciones públicas de Goldman Sachs, ya que una cosa es lo que dice y otra cosa es lo que hace de verdad.
Un saludo.
¿Qué es la Beta de una acción y cuál es su utilidad?
La Beta es una variable que mide la diferencia de rentabilidad de una acción respecto a su índice de referencia.
Por ejemplo, si Acerinox tiene una Beta de 1,1 respecto al Ibex 35 quiere decir que Acerinox se moverá un 10% más de lo que lo haga el Ibex 35. Si el Ibex 35 sube un 10% Acerinox subirá un 11%, y si el Ibex 35 baja un 10% Acerinox bajará un 11%.
De forma similar si Abertis tiene una Beta de 0,80 en caso de que el Ibex 35 suba un 10% Abertis subirá un 8%, mientras que si el Ibex 35 cae un 10% Abertis bajará un 8%.
Un valor con una Beta de 1 se movería exactamente igual que el mercado.
Algunos valores pueden tener Beta negativa. Eso quiere decir que cuando el mercado cae esos valores suben y cuando el mercado sube esos valores bajan. Son casos raros pero existen.
Una de las utilidades de la Beta es que si un inversor espera que el mercado va a subir podría formar una cartera de valores con una Beta lo más alta posible (siempre con un valor superior a 1), de forma que la rentabilidad de su cartera fuera superior a la del mercado.
Y si esperase que el mercado puede tener una caída podría formar una cartera con una Beta lo más baja posible para que su cartera sufriera lo menos posible en caso de caída. Nota: Si el inversor estuviese convencido de que el mercado va a caer sería preferible que utilizase otras estrategias como salirse del mercado y permanecer en liquidez, vender futuros, comprar puts, etc.
En mi opinión la Beta no es demasiado útil para un inversor de largo plazo porque presenta varios problemas:
- El valor de la Beta depende del período de tiempo que se utilice para calcularla. Un mismo valor puede tener muchas Betas, ya que la Beta que resulte de hacer el cálculo con los datos de los últimos 3 meses puede ser distinta de la que resulte de utilizar los últimos 6 meses, 1 año, 5 años, etc.
- La Beta, por definición, es el pasado. El comportamiento de la acción en el pasado no tiene por qué ser igual que el comportamiento que tenga en el futuro.
En algunas estrategias de trading de corto plazo la Beta puede resultar útil pero necesita un seguimiento continuo y la realización de ajustes en la estrategia si la Beta real no coincide con la Beta calculada previamente con los datos del pasado.
Comentarios
jorge · 2011-02-17
gracias por la info!
Irene · 2012-08-11
Hola me gustaria saber si Un portafolio con varianza alta tendrá un beta mayor que un portafolio con una varianza menor.
Invertir en bolsa · 2012-08-13
Hola Irene,
Entiendo que te refieres a la varianza de las cotizaciones de esa cartera respecto a su índice de referencia. En ese caso, sí, aunque ten en cuenta el caso de las betas negativas (que son un caso muy especial que se da muy pocas veces).
Un saludo.
ronald durand tomas · 2013-04-25
tengo una pregunta... la beta como instrumento de analisis del riesg ¿
como surge efecto en las empresas de comercio exxterior?
Invertir en bolsa · 2013-04-30
Hola Ronald,
Si te refieres a la misma Beta que comento en este artículo, creo que tendrá muy poca influencia, o ninguna.
No sé decirte exactamente todos los parámetros que se miran para analizar el riesgo de impago de una empresa de comercio exterior, pero no creo que la Beta (diferencia entre la evolución de su cotización y la de su índice de referencia) sea muy importante.
Un saludo.
Antonio · 2013-06-01
hola buenas tardes estoy realizando un trabajo para la universidad en el cual nos han pedido interpretar el beta de varias acciones pero no sé encontrar en google el valor beta. Podría facilitarme algún enlace? o por ejemplo, cómo aparece beta? se le puede conocer con otro nombre?
Muchas gracias
saludos
Invertir en bolsa · 2013-06-03
Hola Antonio,
La tienes en http://www.finanzas.com/ibex-35, por ejemplo, en la pestaña de "Análisis Fundamental".
Un saludo.
analista_OD · 2013-09-03
Hola
Una página donde puedes obtener la beta de las empresas es la de EUROVALORA.
Publican una hoja individual para cada empresa, con muchos datos fundamentales y viene un gráfico con la beta calculada.
http://www.eurovalora.com/publicaciones.php
Saludos
Edu. · 2013-12-29
Buenos días,
Estudiando unos valores de beta y coeficientes de correlación me ha surgido una duda. La beta por lo que tengo entendido se usa como medida de riesgo ( vemos lo que varía según sea positiva o negativa y su número respecto del mercado ). ¿ El coeficiente de correlación tiene el mismo efecto ?Es una medida de riesgo ?
En una cartera de inversión por ejemplo, si tenemos un valor de correlación negativo quiere decir que cuando un valor sube el otro baja ( explicado un poco a grosso modo), entonces mi duda es la siguiente.
¿ Cómo se podría interpretar que por ejemplo las acciones de telefónica tenga un coeficiente de correlación de 0,92 ?
Gracias de antemano.
Un saludo y felices Fiestas !!!!
;D;D
Invertir en bolsa · 2013-12-30
Hola Edu,
La Beta es más o menos eso, sí. Aunque más que el riesgo es lo que se mueve una empresa respecto a su índice.
Un "coeficiente de correlación" depende del contexto. La Beta es un coeficiente de correlación entre las empresas y sus índices, por ejemplo. Habría que especificar qué es lo que mide el coeficiente de correlación del que se esté hablando. También podría ser entre renta variable y renta fija, etc.
Si entendemos coeficiente de correlación como Beta, que Telefónica tenga un 0m92 quería decir que si el Ibex sube/baja un 10%, entonces Telefónica sube/baja un 9,2%. Más exactamente, esto es lo que ha sucedido en el período en que se haya calculado ese coeficiente de correlación, pero es imposible saber si en el futuro ese coeficiente de correlación variará o no (es decir, prácticamente seguro que sí variará, pero no sabemos en qué medida lo hará exactamente).
Un saludo.
BEto · 2014-03-23
buenos días, una pregunta, ¿como puedo explicar lo del riesgo sistemático y no sistemático de la beta?
Invertir en Bolsa · 2014-03-24
Hola Beto,
Podríamos decir que el riesto sistemático es lo que haga el índice (es decir, el riesgo medio todas las empresas que componen ese índice), y la Beta de una acción es su riesgo no sistemático.
Un saludo.
yojha · 2014-05-29
Hola
En condiciones normales ¿cual es el valor de beta de los papeles emitidos por el estado? y por que ?
Invertir en Bolsa · 2014-05-29
Hola yohja,
Esta Beta se refiere a las acciones que componen un índice bursátil.
Un saludo.
yojha · 2014-05-29
gracias por tu respuesta ..otra pregunta
Entonces de que manera se puede reducir el riesgo no sistematico en un portafolio?
Invertir en Bolsa · 2014-05-30
Hola yohja,
¿De uin portafolio de bonos o de acciones?
De todas formas esto es algo bastante técnico, más bien para inversores institucionales. Reducir este riesgo concreto es algo complejo técnicamente, y además tiene un coste que reduce la rentabilidad final. Yo no lo veo útil para un inversor particular.
Un saludo.
Maritza Coss · 2014-08-08
Cómo se determina la Beta de una acción. Es decir de dónde proviene el decir que una acción tiene una Beta de 1.7. Entiendo lo de relacionarlo con un indice de referencia como IBEX 35, S&P, pero quisiera saber cómo se determina el Beta.
Gracias
ANA · 2014-08-15
Buenas tardes.
Quisiera saber por favor, cual es la importancia de un buen calculo del beta, en la determinación del costo promedio ponderado de capital?
Muchas gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-15
Hola Maritza,
Se determina con una fórmula matemática:
Beta de una acción = Covarianza (rentabilidad de la acción, rentabilidad de su índice) / Varianza de su índice
Todo esto para el período que se quiera calcular la Beta, que puede ser cualquier período.
El cálculo matemático en sí es complejo, lo importante es entender el concepto.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-15
Hola Ana,
Si te refieres al caso de inversores o traders que hagan estrategias basadas en la Beta, la importancia de calcularla bien es crucial.
Si te refieres al caso de un inversor medio que utilice estrategias como la inversión a medio o argo plazo por fundamentales, cualquier estrategia de trading no basada en la Beta y, en general, la mayoría de las estrategias de inversión o trading, entonces la Beta no tiene ninguna importancia.
Saludois.
andrea caro · 2014-11-12
Buena tarde,
Agradezco por favor expliques de una forma mas amplia el valor de Beta de las acciones que componen un índice bursátil.
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-13
Hola Andrea,
Díme que duda te queda o qué no entiendes para explicarte mejor lo que necesites saber en concreto.
Saludos.
ANDREA CARO · 2014-11-13
Buen dia,
Es con respecto a la pregunta que habían realizado anteriormente sobre ¿En condiciones normales ¿cual es el valor de beta de los papeles emitidos por el estado? y por que ? . no me quedo clara la respuesta, en si cual es el valor de esa beta?
gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-14
Hola Andrea,
Esa pregunta no me quedó muy clara, y el usuario no me la especificó más.
La Beta se usa, normalmente, para las acciones, no para los bonos. Se puede calcular una Beta de los bonos, respecto a algún índice de bonos, por ejemplo, pero no es habitual, ya que el concepto de Beta se usa habitualmente con las acciones, no con los bonos.
Saludos.
oscar · 2014-11-23
me gustaria saber como podemos utilizar la beta
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-24
Hola Oscar,
Para los inversores particualres creo que tiene poca utilidad práctica, es más bien para traders institucionales.
¿Estás pensando en alguna cosa especial para la que creas que puede serte útil?
Saludos.
diego ferney · 2014-11-24
Buenas tardes
me permito solicitar de su acompañamiento en la formulación de un ejercicio de hallar el coheficiente BETa de una accion en x periodo tonado valores reales de :
Valor de la accion
Indice IBGC
en el cual aplico COVAR -3.9 Y VARP -0.1 para un COHEFICIENTE BETA de -0.139
que significa un coficiente beta de -0.139 en una accion
gracias por su tiempo y aporte
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-25
Hola Diego,
Una Beta negativa significa que la acción se mueve en sentido contrario a su índice. Es decir, que cuando el índice sube, la acción baja. Y cuando el índice baja, la acción sube.
Que sea del -0,139 quiere decir que cuando el índice sube un 10%, esta acción baja el 1,39%. Y cuando el índice baja el 10% esta acción sube el 1,39%. Esto es lo que ha hecho en el período estudiado, aquel sobre el que se ha calculado la Beta, en el futuro podría comportarse de forma diferente (y de hecho lo habitual es que se comporte de forma diferente).
Saludos.
alexis · 2015-01-10
Hola en su opinión quisiera saber si conviene incluir acciones con betas negativas en un portafolio de inversión, esto con la finalidad de disminuir el riesgo a un movimiento inesperado del mercado o si esta estrategia representaría un sacrificio de la rentabilidad que supere los beneficios de incluir este tipo de acciones. Gracias!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-12
Hola Alexis,
Depende de la estrategia de inversión que sigas, pero en general para el largo plazo creo que lo mejor es ignorar la Beta, por los motivos que explico en este artículo. La veo útil para algunas estrategias de trading, principalmente de traders institucionales, pero para el inversor particular la veo muy poco útil.
Además, piensa que un valor que hoy tenga beta negativa dentro de un año (por ejemplo) la puede tener positiva, o al revés. Las Betas cambian bastante, hay que seguirlas muy encima, por eso no me parecen útiles para los inversores particulares.
Saludos.
Mario · 2015-01-13
Estimado Gregorio
He revisado que los modelos CAPM, APT y el de los tres factores utilizan las betas para valuar activos a corto y largo plazo lo mismo que para inersionistas institucionales o particulares; Si las betas no son muy utiles para inversionistas particulares ¿Qué alternativas (modelos) hay para valuar activos y portafolios, que no usen betas?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-13
Hola Mario,
Yo te recomiendo la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo en Bolsa[/url]
Los modelos que comentas son para institucionales. No es que esté prohibido que lo haga un particular, pero lleva mucho trabajo, y creo que no se adaptan bien a lo que busca y necesita un inversor particular.
Saludos.
Saul · 2015-01-17
Muy buena tarde
Alguna vez recuerdo haber estudiado en la universidad la asignatura de Econometría dónde se empleaban betas que median la sensibilidad, una nos daba la ordenada al origen y otras la pendiente; ¿Es son las mismas betas plantea en su articulo? Cúando habla deportafolio o cartera de inversión es un sinonimo de fondo de inversión? ¿Usted conoce un artículo que se llama betamanía y de ser así dónde lo podria conseguir? De antemano muchas gracias por compartir su conocimiento
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-19
Hola Saúl,
No sé si son las mismas.
Esta Beta que comento lo que hace es medir la diferencia entre un elemento de un conjunto (una acción) y el conjunto al que pertenece ese elemento (el índice en el que está incluida esa acción).
Una cartera de valores está formada por acciones. Por ejemplo, si tu compras acciones de Coca Cola, Nike y Citigroup tu cartera de valores es el conjunto de las acciones que tienes de esas 3 empresas.
Un fondo de inversión es otra cosa:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_fondos_de_inversion_que_esperar_de_ellos.htm]Qué son los fondos de inversión[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_ventajas_cartera_valores_sobre_fondos_inversion.htm]Ventajas de la inversión en acciones respecto a los fondos de inversión[/url]
No conozco ese artículo, lo siento.
Saludos.
Iván · 2015-01-28
La Beta no es mas que la pendiente de una recta de regresión lineal simple, donde la variable dependiente (Y) es la cotización de un valor cualquiera y la variable independiente (X) es la cotización de un índice. Por tanto, la Beta no es más que el incremento (disminución) estimado en el precio de una acción cuando el índice de referencia aumenta en 1 punto. Naturalmente, hay betas positivos o negativos, pues la pendiente de una recta de regresión puede ser positiva o negativa.
Iván · 2015-01-28
Y para calcular la Beta hay que hacer el siguiente cociente: cov(cotización, índice) / var(índice)
Por cierto, el coeficiente de correlación lieal nos dice si una variable (Y) sube o baja cuando otra variable (X) sube, es decir, nos dice el tipo de relación lineal que existe entre dos variables. El beta, en cambio, nos dice cuánto sube o baja de media una variable cuando la otra variable sube.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-30
Muchas gracias, Iván.
paola · 2015-05-25
En condiciones normales, ¿cuál es el valor de Beta (β) de los papeles emitidos por el Estado? Y porqué
paola · 2015-05-25
con todo respeto no respondes su pregunta, El riesgo no sistemático se puede reducir mediante la diversificación de las acciones en un portafolio, es decir ampliar el abanico de inversiones, en lugar de poner todos los huevos en una misma canasta, se debe distribuir el capital en varias inversiones. Así, cuando un activo se desvaloriza, tendrá rendimiento bajo en ese activo específico que representa sólo una parte del dinero invertido, y al mismo tiempo, si varios sectores se valorizan, el capital termina creciendo por una simple sumatoria de fuerzas.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-05-25
Hola Paola,
Sí, pero entendí que se refería al caso de hacerlo con cálculo de volatilidad, betas, etc de cada acción de la cartera. Porque, creo, se refería a una cartera ya creada, y por tanto diversificada, como muy bien dices. Es decir, las acciones ya están compradas y el efecto que comentas de las diversificación ya se ha producido. Lo complicado es utilizar derivados para reducir ese riesgo no sistemático, y lo que no veo útil para un particular.
Para un particular hay que hacer lo que tú comentas, diversificar en acciones de distintas empresas, distintos sectores, etc.
Saludos.
DANIEL · 2015-08-13
hola tengo una pregunta.. es mejor que la beta sea mayor o menor que 1? y que pasa cuando la beta de un año es mayor o menor que la beta de un mes?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-08-14
Hola Daniel,
Depende de la forma de invertir que estemos hablando.
Por ejemplo, para el largo plazo ambas cosas son indiferentes.
Para los venden opciones, es mejor que la beta sea mayor que 1, porque eso quiere decir que la volatilidad es más alta que la media, y por tanto cobran más por las primas de las opciones que vendan.
Para los que quieran estrategias de bajo riesgo, aunque la rentabilidad sea también un poco baja, es mejor que la beta sea menor que 1.
Etc.
¿Para qué estrategia quieres que lo comentemos?
Si la beta de 1 año es mayor que la de 1 mes, es que la volatilidad está bajando.
Si la beta de 1 año es menor que la de 1 mes, es que la volatilidad está subiendo.
Saludos.
daniela · 2015-08-14
quiero saber para el caso de las acciones que vende de una empresa
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-08-17
Hola Daniela.
Me tienes que concretar un poco más, en todos los casos que te ponìa anrtes se venden acciones.
Dame más detalles del caso que quieres conocer, por favor.
Saludos.
CManuel · 2015-09-25
Hola Gregorio,
He leido que existe un Beta ex-ante y ex post, podrias aclarar algo mas al respecto?. Gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-09-28
Hola Manuel,
Se usan en modelos bastante complicados matemáticamente.
La Beta ex-post es la histórica.
La Beta es-ante es la estimación de la Beta futura.
No lo veo práctico para inversores particulares, es más bien para institucionales.
Saludos.
Vale · 2015-11-25
Hola, disculpen entonces no es posible que la beta sea cero?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-26
Hola Vale,
Una empresa tendría Beta 0 si no se moviese. Por ejemplo, las empresas suspendidas de cotización tienen Beta 0.
Saludos.
ANDREA · 2016-05-27
Buenas noches, la consulta es la siguiente:
Si la correlación de algunas acciones con el índice IPSA fuese negativa.... implica que
el beta es menor que 1?????
laura · 2017-02-23
Buenas Tarde.
porque cree usted que las personas compan todo tipo de acciones es decir con alta o baja rentabilidad y alto o bajo beta
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-27
Hola Laura,
A ver si me puedes concretar un poco más la pregunta, para que vea bien a qué te refieres.
En general, se debe a que hay muchísimos tipos de estrategias, y hay infinidad de cosas que no son correctas para una estrategias, pero sí lo son para otras.
En el caso de la Beta, creo que en la mayoría de los casos lo correcto es no tenerla en cuenta, y por eso mucha gente comprará acciones con alta o baja Beta sin ni siquiera saber si la Beta de esa acción es alta o baja, porque ese dato no les resulta útil.
En el caso de la alta o baja rentabilidad, ¿te refieres a lo que ha hecho la cotización en el pasado, o los resultados, o los márgenes de beneficios, etc?
Saludos.
mariana villarroel · 2017-03-14
buenas tardes, talvez podria ayudarme.. estoy haciendo mi tesis sobre la calculacion de beta para una empresa grande de electricidad.. podri indicarme los paso que tengo que seguir para poder empezar mi proyecto.
gracias!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-03-15
Hola Mariana,
¿Sobre qué es la beta que tienes que calcular? ¿Sobre la cotización de esa empresa eléctrica respeto al índice en el que cotiza?
Saludos.
juan carlos · 2017-12-11
¿Que le convendrá a un inversionista si cree que el mercado accionario tendrá una tendencia al alza el próximo año? ¿Invertir en empresas con bajo Beta o en empresas con un alto Beta?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-12-11
Hola Juan Carlos.
Con Beta alta. Porque subirán más que el mecado.
Es decir, si crees que el mercado subirá un 10%, por ejemplo, las acciones con Beta alta subirán más, como un 15%-20%, por ejemplo. Y las que tengan Beta baja subirán menos, como un 5%, por ejemplo.
Saludos.
gonzalo · 2019-05-16
Hola buenas,
estoy analizando un fondo de inversión y obtengo una beta de 0,95 (menor a 1). Me gustaría obtener algo de información sobre la misma a parte de saber que este fondo es un 5% menos volátil que el mercado.
muchas gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2019-05-20
Hola Gonzalo.
Lo que te dice eso es que tu fondo caerá (probablemente, porque la Beta cambia constantemente) algo menos que el mercado cuando haya caídas, y que subirá menos que el mercado cuando haya subidas.
¿Qué más te gustaría saber?
Saludos.
David Sánchez rojas · 2020-04-05
Un gusto saludarlo.
1) ¿ ese riesgo mencionado, a mayor riesgo mayor rentabilidad... A que se refiere exactamente?
¿Podrias explicarme con un ejemplo de una empresa en electrodomésticos?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-04-08
Hola David,
Entiendo que me haces estas preguntas referidas a la Beta,
Una beta alta en una empresa (de electrodomésticos) quiere decir que cuando la Bolsa baja un 10%, la empresa de electrodomésticos baja un 20%, por ejemplo. Y cuando la Bolsa sube el 10%, la empresa sube el 20%.
Esto quiere decir que el riesgo de esta empresa es mayor, en el sentido de que si la Bolsa baja en las próximas semanas lo más probable (no seguro al 100%, porque las Betas se van modificando constantemente) es que la empresa de electrodomésticos baje más de lo que lo haga la Bolsa.
Pero cuando la Bolsa suba, esa empresa (probablemente) subirá más.
Por eso tienes riesgo de que el precio caiga más cuando caiga la Bolsa, pero a largo plazo debería subir más que la Bolsa.
¿Es esto lo que me preguntabas?
Saludos.
Iván · 2016-05-30
Por supuesto, pues una correlación con el mercado negativa es resultado de que la covarianza con el mercado es negativa y, por consiguiente, la beta también será negativa (pues no olvidemos que en el cálculo de beta la covarianza está en el denominador dividiendo a la varianza del mercado).
Ademas, que haya empresas con beta negativa es totalmente factible, pues puede ocurrir que una empresa esté bajando en bolsa cuando todo el promedio del mercado está subiendo. No obstante, si obtenemos una beta negativa seguramente sea porque hemos tomado un periodo de datos históricos insuficientemente largo para el cálculo de la beta (normalmente se utilizan datos de muchos años atrás, aunque tu caso tal vez sea que quieres calcular una beta a corto plazo, de varias semanas o meses)
Iván · 2016-05-30
Perdón, una errata, quise decir que en el cálculo de la beta la covarianza con el mercado está en el [b]numerador[/b] dividiendo a la varianza del mercado (antes había dicho denominador)
Iván · 2016-05-30
La beta sería 0, porque las emisiones del Estado no tienen riesgo.
La explicación se encuentra en que los rendimientos de las emisiones del Estado tienen varianza cero, pues si tú compras hoy un Bono que ofrece un 4% anual y lo mantienes hasta el vencimiento, todos los años vas a recibir un 4%. Consecuentemente, la varianza de los rendimientos de ese Bono es cero.
Así, si calculas la covarianza de los rendimientos de tu bono (que son fijos, pues siempre son del 4%) con los rendimientos del bono en el mercado (que varían, pues los tipos de interés cambian todos los días), esta sale cero, pues no existe relación lineal. Consecuentemente, al ser la covarianza cero, la beta sale cero.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-05-30
Hola,
Muchas gracias, Iván,
Andrea, es como te dice Iván, en ese caso que poner la Beta es negativa.
Sería menor que 1 si se moviese en el mismo sentido que el índice, pero menos (por ejemplo, que el índice suba el 10% y esa acción suba el 5%).
Saludos.
Comentarios
jorge · 2011-02-17
gracias por la info!
Irene · 2012-08-11
Hola me gustaria saber si Un portafolio con varianza alta tendrá un beta mayor que un portafolio con una varianza menor.
Invertir en bolsa · 2012-08-13
Hola Irene,
Entiendo que te refieres a la varianza de las cotizaciones de esa cartera respecto a su índice de referencia. En ese caso, sí, aunque ten en cuenta el caso de las betas negativas (que son un caso muy especial que se da muy pocas veces).
Un saludo.
ronald durand tomas · 2013-04-25
tengo una pregunta... la beta como instrumento de analisis del riesg ¿
como surge efecto en las empresas de comercio exxterior?
Invertir en bolsa · 2013-04-30
Hola Ronald,
Si te refieres a la misma Beta que comento en este artículo, creo que tendrá muy poca influencia, o ninguna.
No sé decirte exactamente todos los parámetros que se miran para analizar el riesgo de impago de una empresa de comercio exterior, pero no creo que la Beta (diferencia entre la evolución de su cotización y la de su índice de referencia) sea muy importante.
Un saludo.
Antonio · 2013-06-01
hola buenas tardes estoy realizando un trabajo para la universidad en el cual nos han pedido interpretar el beta de varias acciones pero no sé encontrar en google el valor beta. Podría facilitarme algún enlace? o por ejemplo, cómo aparece beta? se le puede conocer con otro nombre?
Muchas gracias
saludos
Invertir en bolsa · 2013-06-03
Hola Antonio,
La tienes en http://www.finanzas.com/ibex-35, por ejemplo, en la pestaña de "Análisis Fundamental".
Un saludo.
analista_OD · 2013-09-03
Hola
Una página donde puedes obtener la beta de las empresas es la de EUROVALORA.
Publican una hoja individual para cada empresa, con muchos datos fundamentales y viene un gráfico con la beta calculada.
http://www.eurovalora.com/publicaciones.php
Saludos
Edu. · 2013-12-29
Buenos días,
Estudiando unos valores de beta y coeficientes de correlación me ha surgido una duda. La beta por lo que tengo entendido se usa como medida de riesgo ( vemos lo que varía según sea positiva o negativa y su número respecto del mercado ). ¿ El coeficiente de correlación tiene el mismo efecto ?Es una medida de riesgo ?
En una cartera de inversión por ejemplo, si tenemos un valor de correlación negativo quiere decir que cuando un valor sube el otro baja ( explicado un poco a grosso modo), entonces mi duda es la siguiente.
¿ Cómo se podría interpretar que por ejemplo las acciones de telefónica tenga un coeficiente de correlación de 0,92 ?
Gracias de antemano.
Un saludo y felices Fiestas !!!!
;D;D
Invertir en bolsa · 2013-12-30
Hola Edu,
La Beta es más o menos eso, sí. Aunque más que el riesgo es lo que se mueve una empresa respecto a su índice.
Un "coeficiente de correlación" depende del contexto. La Beta es un coeficiente de correlación entre las empresas y sus índices, por ejemplo. Habría que especificar qué es lo que mide el coeficiente de correlación del que se esté hablando. También podría ser entre renta variable y renta fija, etc.
Si entendemos coeficiente de correlación como Beta, que Telefónica tenga un 0m92 quería decir que si el Ibex sube/baja un 10%, entonces Telefónica sube/baja un 9,2%. Más exactamente, esto es lo que ha sucedido en el período en que se haya calculado ese coeficiente de correlación, pero es imposible saber si en el futuro ese coeficiente de correlación variará o no (es decir, prácticamente seguro que sí variará, pero no sabemos en qué medida lo hará exactamente).
Un saludo.
BEto · 2014-03-23
buenos días, una pregunta, ¿como puedo explicar lo del riesgo sistemático y no sistemático de la beta?
Invertir en Bolsa · 2014-03-24
Hola Beto,
Podríamos decir que el riesto sistemático es lo que haga el índice (es decir, el riesgo medio todas las empresas que componen ese índice), y la Beta de una acción es su riesgo no sistemático.
Un saludo.
yojha · 2014-05-29
Hola
En condiciones normales ¿cual es el valor de beta de los papeles emitidos por el estado? y por que ?
Invertir en Bolsa · 2014-05-29
Hola yohja,
Esta Beta se refiere a las acciones que componen un índice bursátil.
Un saludo.
yojha · 2014-05-29
gracias por tu respuesta ..otra pregunta
Entonces de que manera se puede reducir el riesgo no sistematico en un portafolio?
Invertir en Bolsa · 2014-05-30
Hola yohja,
¿De uin portafolio de bonos o de acciones?
De todas formas esto es algo bastante técnico, más bien para inversores institucionales. Reducir este riesgo concreto es algo complejo técnicamente, y además tiene un coste que reduce la rentabilidad final. Yo no lo veo útil para un inversor particular.
Un saludo.
Maritza Coss · 2014-08-08
Cómo se determina la Beta de una acción. Es decir de dónde proviene el decir que una acción tiene una Beta de 1.7. Entiendo lo de relacionarlo con un indice de referencia como IBEX 35, S&P, pero quisiera saber cómo se determina el Beta.
Gracias
ANA · 2014-08-15
Buenas tardes.
Quisiera saber por favor, cual es la importancia de un buen calculo del beta, en la determinación del costo promedio ponderado de capital?
Muchas gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-15
Hola Maritza,
Se determina con una fórmula matemática:
Beta de una acción = Covarianza (rentabilidad de la acción, rentabilidad de su índice) / Varianza de su índice
Todo esto para el período que se quiera calcular la Beta, que puede ser cualquier período.
El cálculo matemático en sí es complejo, lo importante es entender el concepto.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-15
Hola Ana,
Si te refieres al caso de inversores o traders que hagan estrategias basadas en la Beta, la importancia de calcularla bien es crucial.
Si te refieres al caso de un inversor medio que utilice estrategias como la inversión a medio o argo plazo por fundamentales, cualquier estrategia de trading no basada en la Beta y, en general, la mayoría de las estrategias de inversión o trading, entonces la Beta no tiene ninguna importancia.
Saludois.
andrea caro · 2014-11-12
Buena tarde,
Agradezco por favor expliques de una forma mas amplia el valor de Beta de las acciones que componen un índice bursátil.
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-13
Hola Andrea,
Díme que duda te queda o qué no entiendes para explicarte mejor lo que necesites saber en concreto.
Saludos.
ANDREA CARO · 2014-11-13
Buen dia,
Es con respecto a la pregunta que habían realizado anteriormente sobre ¿En condiciones normales ¿cual es el valor de beta de los papeles emitidos por el estado? y por que ? . no me quedo clara la respuesta, en si cual es el valor de esa beta?
gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-14
Hola Andrea,
Esa pregunta no me quedó muy clara, y el usuario no me la especificó más.
La Beta se usa, normalmente, para las acciones, no para los bonos. Se puede calcular una Beta de los bonos, respecto a algún índice de bonos, por ejemplo, pero no es habitual, ya que el concepto de Beta se usa habitualmente con las acciones, no con los bonos.
Saludos.
oscar · 2014-11-23
me gustaria saber como podemos utilizar la beta
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-24
Hola Oscar,
Para los inversores particualres creo que tiene poca utilidad práctica, es más bien para traders institucionales.
¿Estás pensando en alguna cosa especial para la que creas que puede serte útil?
Saludos.
diego ferney · 2014-11-24
Buenas tardes
me permito solicitar de su acompañamiento en la formulación de un ejercicio de hallar el coheficiente BETa de una accion en x periodo tonado valores reales de :
Valor de la accion
Indice IBGC
en el cual aplico COVAR -3.9 Y VARP -0.1 para un COHEFICIENTE BETA de -0.139
que significa un coficiente beta de -0.139 en una accion
gracias por su tiempo y aporte
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-25
Hola Diego,
Una Beta negativa significa que la acción se mueve en sentido contrario a su índice. Es decir, que cuando el índice sube, la acción baja. Y cuando el índice baja, la acción sube.
Que sea del -0,139 quiere decir que cuando el índice sube un 10%, esta acción baja el 1,39%. Y cuando el índice baja el 10% esta acción sube el 1,39%. Esto es lo que ha hecho en el período estudiado, aquel sobre el que se ha calculado la Beta, en el futuro podría comportarse de forma diferente (y de hecho lo habitual es que se comporte de forma diferente).
Saludos.
alexis · 2015-01-10
Hola en su opinión quisiera saber si conviene incluir acciones con betas negativas en un portafolio de inversión, esto con la finalidad de disminuir el riesgo a un movimiento inesperado del mercado o si esta estrategia representaría un sacrificio de la rentabilidad que supere los beneficios de incluir este tipo de acciones. Gracias!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-12
Hola Alexis,
Depende de la estrategia de inversión que sigas, pero en general para el largo plazo creo que lo mejor es ignorar la Beta, por los motivos que explico en este artículo. La veo útil para algunas estrategias de trading, principalmente de traders institucionales, pero para el inversor particular la veo muy poco útil.
Además, piensa que un valor que hoy tenga beta negativa dentro de un año (por ejemplo) la puede tener positiva, o al revés. Las Betas cambian bastante, hay que seguirlas muy encima, por eso no me parecen útiles para los inversores particulares.
Saludos.
Mario · 2015-01-13
Estimado Gregorio
He revisado que los modelos CAPM, APT y el de los tres factores utilizan las betas para valuar activos a corto y largo plazo lo mismo que para inersionistas institucionales o particulares; Si las betas no son muy utiles para inversionistas particulares ¿Qué alternativas (modelos) hay para valuar activos y portafolios, que no usen betas?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-13
Hola Mario,
Yo te recomiendo la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo en Bolsa[/url]
Los modelos que comentas son para institucionales. No es que esté prohibido que lo haga un particular, pero lleva mucho trabajo, y creo que no se adaptan bien a lo que busca y necesita un inversor particular.
Saludos.
Saul · 2015-01-17
Muy buena tarde
Alguna vez recuerdo haber estudiado en la universidad la asignatura de Econometría dónde se empleaban betas que median la sensibilidad, una nos daba la ordenada al origen y otras la pendiente; ¿Es son las mismas betas plantea en su articulo? Cúando habla deportafolio o cartera de inversión es un sinonimo de fondo de inversión? ¿Usted conoce un artículo que se llama betamanía y de ser así dónde lo podria conseguir? De antemano muchas gracias por compartir su conocimiento
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-19
Hola Saúl,
No sé si son las mismas.
Esta Beta que comento lo que hace es medir la diferencia entre un elemento de un conjunto (una acción) y el conjunto al que pertenece ese elemento (el índice en el que está incluida esa acción).
Una cartera de valores está formada por acciones. Por ejemplo, si tu compras acciones de Coca Cola, Nike y Citigroup tu cartera de valores es el conjunto de las acciones que tienes de esas 3 empresas.
Un fondo de inversión es otra cosa:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_fondos_de_inversion_que_esperar_de_ellos.htm]Qué son los fondos de inversión[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_ventajas_cartera_valores_sobre_fondos_inversion.htm]Ventajas de la inversión en acciones respecto a los fondos de inversión[/url]
No conozco ese artículo, lo siento.
Saludos.
Iván · 2015-01-28
La Beta no es mas que la pendiente de una recta de regresión lineal simple, donde la variable dependiente (Y) es la cotización de un valor cualquiera y la variable independiente (X) es la cotización de un índice. Por tanto, la Beta no es más que el incremento (disminución) estimado en el precio de una acción cuando el índice de referencia aumenta en 1 punto. Naturalmente, hay betas positivos o negativos, pues la pendiente de una recta de regresión puede ser positiva o negativa.
Iván · 2015-01-28
Y para calcular la Beta hay que hacer el siguiente cociente: cov(cotización, índice) / var(índice)
Por cierto, el coeficiente de correlación lieal nos dice si una variable (Y) sube o baja cuando otra variable (X) sube, es decir, nos dice el tipo de relación lineal que existe entre dos variables. El beta, en cambio, nos dice cuánto sube o baja de media una variable cuando la otra variable sube.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-01-30
Muchas gracias, Iván.
paola · 2015-05-25
En condiciones normales, ¿cuál es el valor de Beta (β) de los papeles emitidos por el Estado? Y porqué
paola · 2015-05-25
con todo respeto no respondes su pregunta, El riesgo no sistemático se puede reducir mediante la diversificación de las acciones en un portafolio, es decir ampliar el abanico de inversiones, en lugar de poner todos los huevos en una misma canasta, se debe distribuir el capital en varias inversiones. Así, cuando un activo se desvaloriza, tendrá rendimiento bajo en ese activo específico que representa sólo una parte del dinero invertido, y al mismo tiempo, si varios sectores se valorizan, el capital termina creciendo por una simple sumatoria de fuerzas.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-05-25
Hola Paola,
Sí, pero entendí que se refería al caso de hacerlo con cálculo de volatilidad, betas, etc de cada acción de la cartera. Porque, creo, se refería a una cartera ya creada, y por tanto diversificada, como muy bien dices. Es decir, las acciones ya están compradas y el efecto que comentas de las diversificación ya se ha producido. Lo complicado es utilizar derivados para reducir ese riesgo no sistemático, y lo que no veo útil para un particular.
Para un particular hay que hacer lo que tú comentas, diversificar en acciones de distintas empresas, distintos sectores, etc.
Saludos.
DANIEL · 2015-08-13
hola tengo una pregunta.. es mejor que la beta sea mayor o menor que 1? y que pasa cuando la beta de un año es mayor o menor que la beta de un mes?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-08-14
Hola Daniel,
Depende de la forma de invertir que estemos hablando.
Por ejemplo, para el largo plazo ambas cosas son indiferentes.
Para los venden opciones, es mejor que la beta sea mayor que 1, porque eso quiere decir que la volatilidad es más alta que la media, y por tanto cobran más por las primas de las opciones que vendan.
Para los que quieran estrategias de bajo riesgo, aunque la rentabilidad sea también un poco baja, es mejor que la beta sea menor que 1.
Etc.
¿Para qué estrategia quieres que lo comentemos?
Si la beta de 1 año es mayor que la de 1 mes, es que la volatilidad está bajando.
Si la beta de 1 año es menor que la de 1 mes, es que la volatilidad está subiendo.
Saludos.
daniela · 2015-08-14
quiero saber para el caso de las acciones que vende de una empresa
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-08-17
Hola Daniela.
Me tienes que concretar un poco más, en todos los casos que te ponìa anrtes se venden acciones.
Dame más detalles del caso que quieres conocer, por favor.
Saludos.
CManuel · 2015-09-25
Hola Gregorio,
He leido que existe un Beta ex-ante y ex post, podrias aclarar algo mas al respecto?. Gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-09-28
Hola Manuel,
Se usan en modelos bastante complicados matemáticamente.
La Beta ex-post es la histórica.
La Beta es-ante es la estimación de la Beta futura.
No lo veo práctico para inversores particulares, es más bien para institucionales.
Saludos.
Vale · 2015-11-25
Hola, disculpen entonces no es posible que la beta sea cero?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-26
Hola Vale,
Una empresa tendría Beta 0 si no se moviese. Por ejemplo, las empresas suspendidas de cotización tienen Beta 0.
Saludos.
ANDREA · 2016-05-27
Buenas noches, la consulta es la siguiente:
Si la correlación de algunas acciones con el índice IPSA fuese negativa.... implica que
el beta es menor que 1?????
laura · 2017-02-23
Buenas Tarde.
porque cree usted que las personas compan todo tipo de acciones es decir con alta o baja rentabilidad y alto o bajo beta
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-27
Hola Laura,
A ver si me puedes concretar un poco más la pregunta, para que vea bien a qué te refieres.
En general, se debe a que hay muchísimos tipos de estrategias, y hay infinidad de cosas que no son correctas para una estrategias, pero sí lo son para otras.
En el caso de la Beta, creo que en la mayoría de los casos lo correcto es no tenerla en cuenta, y por eso mucha gente comprará acciones con alta o baja Beta sin ni siquiera saber si la Beta de esa acción es alta o baja, porque ese dato no les resulta útil.
En el caso de la alta o baja rentabilidad, ¿te refieres a lo que ha hecho la cotización en el pasado, o los resultados, o los márgenes de beneficios, etc?
Saludos.
mariana villarroel · 2017-03-14
buenas tardes, talvez podria ayudarme.. estoy haciendo mi tesis sobre la calculacion de beta para una empresa grande de electricidad.. podri indicarme los paso que tengo que seguir para poder empezar mi proyecto.
gracias!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-03-15
Hola Mariana,
¿Sobre qué es la beta que tienes que calcular? ¿Sobre la cotización de esa empresa eléctrica respeto al índice en el que cotiza?
Saludos.
juan carlos · 2017-12-11
¿Que le convendrá a un inversionista si cree que el mercado accionario tendrá una tendencia al alza el próximo año? ¿Invertir en empresas con bajo Beta o en empresas con un alto Beta?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-12-11
Hola Juan Carlos.
Con Beta alta. Porque subirán más que el mecado.
Es decir, si crees que el mercado subirá un 10%, por ejemplo, las acciones con Beta alta subirán más, como un 15%-20%, por ejemplo. Y las que tengan Beta baja subirán menos, como un 5%, por ejemplo.
Saludos.
gonzalo · 2019-05-16
Hola buenas,
estoy analizando un fondo de inversión y obtengo una beta de 0,95 (menor a 1). Me gustaría obtener algo de información sobre la misma a parte de saber que este fondo es un 5% menos volátil que el mercado.
muchas gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2019-05-20
Hola Gonzalo.
Lo que te dice eso es que tu fondo caerá (probablemente, porque la Beta cambia constantemente) algo menos que el mercado cuando haya caídas, y que subirá menos que el mercado cuando haya subidas.
¿Qué más te gustaría saber?
Saludos.
David Sánchez rojas · 2020-04-05
Un gusto saludarlo.
1) ¿ ese riesgo mencionado, a mayor riesgo mayor rentabilidad... A que se refiere exactamente?
¿Podrias explicarme con un ejemplo de una empresa en electrodomésticos?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-04-08
Hola David,
Entiendo que me haces estas preguntas referidas a la Beta,
Una beta alta en una empresa (de electrodomésticos) quiere decir que cuando la Bolsa baja un 10%, la empresa de electrodomésticos baja un 20%, por ejemplo. Y cuando la Bolsa sube el 10%, la empresa sube el 20%.
Esto quiere decir que el riesgo de esta empresa es mayor, en el sentido de que si la Bolsa baja en las próximas semanas lo más probable (no seguro al 100%, porque las Betas se van modificando constantemente) es que la empresa de electrodomésticos baje más de lo que lo haga la Bolsa.
Pero cuando la Bolsa suba, esa empresa (probablemente) subirá más.
Por eso tienes riesgo de que el precio caiga más cuando caiga la Bolsa, pero a largo plazo debería subir más que la Bolsa.
¿Es esto lo que me preguntabas?
Saludos.
Iván · 2016-05-30
Por supuesto, pues una correlación con el mercado negativa es resultado de que la covarianza con el mercado es negativa y, por consiguiente, la beta también será negativa (pues no olvidemos que en el cálculo de beta la covarianza está en el denominador dividiendo a la varianza del mercado).
Ademas, que haya empresas con beta negativa es totalmente factible, pues puede ocurrir que una empresa esté bajando en bolsa cuando todo el promedio del mercado está subiendo. No obstante, si obtenemos una beta negativa seguramente sea porque hemos tomado un periodo de datos históricos insuficientemente largo para el cálculo de la beta (normalmente se utilizan datos de muchos años atrás, aunque tu caso tal vez sea que quieres calcular una beta a corto plazo, de varias semanas o meses)
Iván · 2016-05-30
Perdón, una errata, quise decir que en el cálculo de la beta la covarianza con el mercado está en el [b]numerador[/b] dividiendo a la varianza del mercado (antes había dicho denominador)
Iván · 2016-05-30
La beta sería 0, porque las emisiones del Estado no tienen riesgo.
La explicación se encuentra en que los rendimientos de las emisiones del Estado tienen varianza cero, pues si tú compras hoy un Bono que ofrece un 4% anual y lo mantienes hasta el vencimiento, todos los años vas a recibir un 4%. Consecuentemente, la varianza de los rendimientos de ese Bono es cero.
Así, si calculas la covarianza de los rendimientos de tu bono (que son fijos, pues siempre son del 4%) con los rendimientos del bono en el mercado (que varían, pues los tipos de interés cambian todos los días), esta sale cero, pues no existe relación lineal. Consecuentemente, al ser la covarianza cero, la beta sale cero.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-05-30
Hola,
Muchas gracias, Iván,
Andrea, es como te dice Iván, en ese caso que poner la Beta es negativa.
Sería menor que 1 si se moviese en el mismo sentido que el índice, pero menos (por ejemplo, que el índice suba el 10% y esa acción suba el 5%).
Saludos.
Influencia de la rentabilidad de los bonos en la Bolsa
La rentabilidad de los bonos influye en la Bolsa, y al revés. Ambos activos están muy relacionados en el corto plazo porque son inversiones alternativas y el dinero fluye constantemente de las acciones a los bonos y de los bonos a las acciones.
A largo plazo es más interesante la inversión en renta variable que en renta fija, pero a corto y medio plazo los inversores en renta variable deben prestar atención a las variaciones en la rentabilidad de los bonos.
A grandes rasgos las subidas en la rentabilidad de los bonos influyen negativamente en la Bolsa y al revés, las bajadas de la rentabilidad de los bonos son positivas para la Bolsa. Hay varias razones para esto:
- Cuanto mayor sea la rentabilidad de los bonos mayor rentabilidad por dividendo exigirán los inversores a las acciones, y la forma de que una acción aumente a corto plazo su rentabilidad por dividendo en el momento de comprarla es que baje su cotización. Cuando la rentabilidad de los bonos baja la situación es la inversa, los inversores están dispuestos a aceptar rentabilidades por dividendo menores y por tanto a pagar cotizaciones más altas.
- Aumentan los costes de financiación de las empresas. Las empresas también emiten bonos, no sólo lo hace el Estado. Si tienen que pagar una rentabilidad mayor verán reducidos sus beneficios.
Pero en la práctica esta relación no se cumple el 100% del tiempo. Es decir, es posible en ciertos momentos que la rentabilidad de los bonos suba y también lo haga la bolsa, igual que puede suceder que baje la rentabilidad de los bonos a la vez que baja la Bolsa.
La primera explicación a esto es que en la Bolsa influyen infinidad de variables, y aunque la rentabilidad de los bonos es una de las más importantes para el corto y medio plazo no es la única. Puede suceder que otros datos de signo contrario compensen el movimiento de los bonos.
También hay que tener en cuenta que la rentabilidad de los bonos, a grandes rasgos, es la suma de la inflación y el PIB estimados para el futuro. Y que crezca el PIB es bueno, pero que crezca la inflación es malo.
Imaginemos que un momento dado la rentabilidad del Bono a 10 años está en el 4% porque el mercado considera que la inflación en el futuro va a estar en el 2% y el PIB va a crecer al 2%. Parece evidente que para la Bolsa es mejor que la rentabilidad baje al 3% que que suba al 5%, pero no siempre es así.
Si la rentabilidad del Bono a 10 años baja al 3% porque las expectativas del mercado ahora son que la inflación va a subir al 3% y el PIB va a tener un crecimiento del 0% lo más probable es que la Bolsa reaccione mal, ya que para los beneficios de las empresas es negativo que la inflación vaya a subir más de los esperado anteriormente y que además la economía se vaya a estancar.
Y, sin embargo, si la rentabilidad del Bono a 10 años sube al 5% porque el mercado espera ahora que la inflación futura va a bajar al 1% y el PIB va a crecer al 4% lo más probable es que la Bolsa suba, ya que este nuevo escenario es mucho más positivo para los beneficios empresariales y para el conjunto de la economía que el anterior (inflación 2% y PIB 2%).
Cuando las rentabilidades están en puntos extremos tampoco funciona la correlación típica entre Bonos y Bolsa. Por ejemplo, si la rentabilidad de los Bonos está en niveles muy bajos es posible que bajadas adicionales de esta rentabilidad no supongan subidas de la Bolsa, ya que el mercado podría considerar que esas bajadas de rentabilidad de los bonos no son sostenibles y tendrán que volver a subir más pronto que tarde. Y en el otro extremo, si los Bonos dan una rentabilidad alta las subidas adicionales de dicha rentabilidad no harán caer a la Bolsa si el mercado considera que se ha llegado a unos niveles de rentabilidad del Bono insostenibles que tendrán que bajar también más pronto que tarde.
Comentarios
Javier · 2010-11-14
Me gustaría saber que efecto produce en la rentabilidad de los fondos que invierten en bonos corporativos una entrada de dinero masivo para compra de bonos del tesoro.
Gracias
Invertir en Bolsa · 2010-11-19
Hola Javier,
Si la entrada de dinero es sólo en bonos del Tesoro los bonos coporativos no se verían afectados y los fondos que inviertan en ellos tampoco.
Si parte de ese dinero va a los bonos corporativos entonces hará subir el precio de estos y por tanto tambien aumentará el valor de las participaciones de los fondos de inversión que inviertan en bonos corporativos.
Un saludo.
Garlett · 2012-04-03
¿Un bono a largo plazo del gobierno estadounidense siempre es aboslutamente seguro.?
¿Todos los inversionistas preferirian acciones a bobos, porque ofrecen tasas de rendimiento a largo plazo mas altas?
¿El mejor pronostico practico de las futuras tasa de rendimiento del mercado de valores se basa en un promedio de rendimientos historicos de cinco o 10 años?
Invertir en Bolsa · 2012-04-03
Hola Garlett,
1) Depende de a lo que llames "seguro". El bono del Tesoro de USA se considera el activo de menor riesgo en el sentido de que la probabilidad de que te devuelvan el dinero es altísima. Pero puedes perder dinero por 2 cosas, la inflaición y los movimientos de precios de los bonos.
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_renta_fija_inflacion.htm]Renta fija e inflación; lo que importa es la rentabilidad real[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_renta_fija_puede_dar_rentabilidad_negativa.htm]La renta fija puede dar rentabilidad negativa[/url]
2) No, porque si fuera así no existirían los bonos. Yo creo que a largo plazo son mucho mejores las acciones, pero no todo el mundo piensa lo mismo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
3) No, los últimos 5 ó 10 años pueden ser muy engañosos. Pensar que los próximos 5-10 años van a ser iguales que los últimos 5-10 años es un error muy habitual que hace perder dinero a mucha gente.
Un saludo.
Andrea · 2012-09-10
[b]hola, quisiera saber si al momento que se emite un bono la tasa debe ser mayor a la inflación? gracias[/b]
Invertir en bolsa · 2012-09-17
Hola Andrea,
No, en muchos casos en el momento de emitirse un bono su interés es inferior a la inflación que haya en ese momento.
Un saludo.
lipe · 2013-03-28
siempre he creído que el interés de los bonos estaba relacionado con el riesgo de los mismos. Entonces estaba equivocado?
Invertir en bolsa · 2013-04-01
Hola Lipe,
Estás en lo cierto, pero eso es compatilbe con el contenido de este artífculo.
Lo que tú comentas está en [url=http://www.invertirenbolsa.info/novatos/guia_para_novatos_bolsa_que_es_un_bono.htm]¿Qué es un bono?[/url]
Un saludo.
bris · 2014-06-10
Hola, puede un inversionista emitir bonos y acciones simultaneamente?
Adamo Guillermo · 2020-07-14
Hola quisiera saber si el bono baja de precio es conveniente comprarlo y retenerlo hasta que suba?
O simplemente hay q esperar que este en alza para comprar y vender.. Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-07-17
Hola Adamo.
Depende de tu forma de invertir primero, y de las expectativas que tengas de que suban o bajen los tipos en el futuro.
Sobre la forma de invertir, no sé si te refieres a hacer trading con bonos, o a comprarlos para mantenerlos hasta que venzan.
Si te refieres a comprar los bonos para mantenerlos hasta el vencimiento, entonces habría que ver si el bono vence dentro de unos meses, o dentro de unos años, etc.
Concrétame más el caso que quieres que te comente, por favor.
Saludos.
Invertir en Bolsa · 2014-06-11
Hola Bris,
Los inversores no emiten ni bonos ni acciones, son las empresas los que los emiten.
Una empresa sí puede emitir a la vez bonos y acciones.
Y un inversor puede comprar a la vez bonos y acciones.
Un saludo.
Comentarios
Javier · 2010-11-14
Me gustaría saber que efecto produce en la rentabilidad de los fondos que invierten en bonos corporativos una entrada de dinero masivo para compra de bonos del tesoro.
Gracias
Invertir en Bolsa · 2010-11-19
Hola Javier,
Si la entrada de dinero es sólo en bonos del Tesoro los bonos coporativos no se verían afectados y los fondos que inviertan en ellos tampoco.
Si parte de ese dinero va a los bonos corporativos entonces hará subir el precio de estos y por tanto tambien aumentará el valor de las participaciones de los fondos de inversión que inviertan en bonos corporativos.
Un saludo.
Garlett · 2012-04-03
¿Un bono a largo plazo del gobierno estadounidense siempre es aboslutamente seguro.?
¿Todos los inversionistas preferirian acciones a bobos, porque ofrecen tasas de rendimiento a largo plazo mas altas?
¿El mejor pronostico practico de las futuras tasa de rendimiento del mercado de valores se basa en un promedio de rendimientos historicos de cinco o 10 años?
Invertir en Bolsa · 2012-04-03
Hola Garlett,
1) Depende de a lo que llames "seguro". El bono del Tesoro de USA se considera el activo de menor riesgo en el sentido de que la probabilidad de que te devuelvan el dinero es altísima. Pero puedes perder dinero por 2 cosas, la inflaición y los movimientos de precios de los bonos.
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_renta_fija_inflacion.htm]Renta fija e inflación; lo que importa es la rentabilidad real[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_renta_fija_puede_dar_rentabilidad_negativa.htm]La renta fija puede dar rentabilidad negativa[/url]
2) No, porque si fuera así no existirían los bonos. Yo creo que a largo plazo son mucho mejores las acciones, pero no todo el mundo piensa lo mismo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_comparacion_renta_variable_renta_fija_largo_plazo.htm]Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo[/url]
3) No, los últimos 5 ó 10 años pueden ser muy engañosos. Pensar que los próximos 5-10 años van a ser iguales que los últimos 5-10 años es un error muy habitual que hace perder dinero a mucha gente.
Un saludo.
Andrea · 2012-09-10
[b]hola, quisiera saber si al momento que se emite un bono la tasa debe ser mayor a la inflación? gracias[/b]
Invertir en bolsa · 2012-09-17
Hola Andrea,
No, en muchos casos en el momento de emitirse un bono su interés es inferior a la inflación que haya en ese momento.
Un saludo.
lipe · 2013-03-28
siempre he creído que el interés de los bonos estaba relacionado con el riesgo de los mismos. Entonces estaba equivocado?
Invertir en bolsa · 2013-04-01
Hola Lipe,
Estás en lo cierto, pero eso es compatilbe con el contenido de este artífculo.
Lo que tú comentas está en [url=http://www.invertirenbolsa.info/novatos/guia_para_novatos_bolsa_que_es_un_bono.htm]¿Qué es un bono?[/url]
Un saludo.
bris · 2014-06-10
Hola, puede un inversionista emitir bonos y acciones simultaneamente?
Adamo Guillermo · 2020-07-14
Hola quisiera saber si el bono baja de precio es conveniente comprarlo y retenerlo hasta que suba?
O simplemente hay q esperar que este en alza para comprar y vender.. Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-07-17
Hola Adamo.
Depende de tu forma de invertir primero, y de las expectativas que tengas de que suban o bajen los tipos en el futuro.
Sobre la forma de invertir, no sé si te refieres a hacer trading con bonos, o a comprarlos para mantenerlos hasta que venzan.
Si te refieres a comprar los bonos para mantenerlos hasta el vencimiento, entonces habría que ver si el bono vence dentro de unos meses, o dentro de unos años, etc.
Concrétame más el caso que quieres que te comente, por favor.
Saludos.
Invertir en Bolsa · 2014-06-11
Hola Bris,
Los inversores no emiten ni bonos ni acciones, son las empresas los que los emiten.
Una empresa sí puede emitir a la vez bonos y acciones.
Y un inversor puede comprar a la vez bonos y acciones.
Un saludo.
Ecuación de canje en las fusiones de empresas. Cómo aprovechar sus ineficiencias
Cuando 2 empresas se fusionan en una sola se establece una ecuación de canje entre las acciones de ambas empresas. Esta ecuación de canje crea pequeños desajustes que pueden ser aprovechados por el pequeño inversor. Generalmente se ofrece un número X de acciones de la empresa que dirige la fusión (suele ser la de mayor tamaño de las dos, pero no siempre es así) por cada Y acciones que se posean de la otra empresa. A veces también se incluye algún dividendo en metálico en la ecuación de canje. Lo veremos más claro con el ejemplo de la fusión entre Telefónica y Telefónica Móviles:
A los accionistas de Telefónica Móviles se les entregaban 4 acciones de Telefónica por cada 5 acciones de Telefónica Móviles que tuvieran, y además les daban 0,64 euros en efectivo por cada acción de Telefónica Móviles (0,205 euros de dividendo ordinario + 0,435 de dividendo extraordinario)
Un accionista que tuviera 100 acciones de Telefónica Móviles pasaría a tener, después de la fusión, 80 acciones de Telefónica más 64 euros en efectivo (100 x 0,64 = 64)
Por tanto, desde que la fusión se aprueba de forma definitiva la cotización de ambas empresas queda ligada por esa ecuación de canje. Por ejemplo si Telefónica cotizara a 15 euros, la cotización de Telefónica Móviles debería ser 11,36 euros:
- 4 acciones de Telefónica a 15 euros valdrían 60 euros.
- 5 acciones de Telefónica Móviles a 11,36 euros valdrían 56,8 euros. A esto hay que sumarle los 0,64 euros que se cobraron, antes de la fusión, por cada acción de Telefónica Móviles; 5 x 0,64 = 3,2 euros. La suma del valor de las 5 acciones de Telefónica Móviles (56,8 euros) más los dividendos que se iban a cobrar antes de la fusión (3,2 euros) son 60 euros.
Daría igual, en el caso de un inversor que pensase continuar como accionista de Telefónica después de la fusión, comprar acciones de Telefónica a 15 euros que acciones de Telefónica Móviles a 11,36 euros.
En la práctica la cotización de la empresa comprada (Telefónica Móviles en este ejemplo) suele estar por debajo de ese nivel de equilibrio (11,36 euros en este ejemplo). Esto se debe a muchas razones, como por ejemplo que la liquidez es mucho mayor en el valor grande (Telefónica) que en el pequeño (Telefónica Móviles) y eso hace que muchos grandes inversores no compren acciones de la pequeña porque debido al tamaño de sus operaciones podrían tener problemas para salir de la empresa menos líquida en caso de que hubiese una fuerte caída de la Bolsa antes de la fusión. La liquidez también es fundamental para los traders de muy corto plazo, y por eso también suelen decantarse por la empresa más líquida y olvidarse de la otra. Es normal que estos traders compren y vendan varias veces (pueden llegar a ser decenas e incluso centenas) antes de que la fusión sea efectiva, por lo que no van a llegar a canjear sus acciones y ese descuento no tiene ningún interés para ellos. Los inversores/traders que operan a través de futuros y opciones, los productos estructurados, fondos garantizados, etc. también tienen preferencia por la empresa más líquida. Todos estos intervinientes en el mercado que prefieren la empresa más líquida, aunque sea pagando un poco más, hacen que la empresa menos líquida tenga un pequeño descuento respecto a la más líquida.
Para un inversor de largo plazo que piensa permanecer en la empresa resultante después de producirse la fusión, es preferible entrar comprando acciones de la empresa menos líquida, ya que podrá obtener ese pequeño descuento.
Si Telefónica Móviles cotizase a 11,10 euros (por ejemplo) sería los mismo que comprar acciones de Telefónica a 14,68 euros, en lugar de los 15 a los que cotiza, lo que supone un descuento del 2,13%;
- 11,10 + 0,64 (dividendos) = 11,74
- 11,74 x 5 / 4 = 14,675 (aprox. 14,68). (Por cada 5 acciones de Móviles se entregaron 4 de Telefónica)
El descuento que se suele conseguir entrando por la empresa menos líquida suele estar entre el 1%-3%, aunque hay que revisar cada operación en concreto para ver si existe tal descuento y la magnitud del mismo. No es un descuento muy grande pero es un descuento seguro, por lo que si se presenta la oportunidad debe aprovecharse.
Es importante tener en cuenta que, desde el punto de vista de la inversión a largo plazo, el objetivo no es obtener ese descuento y vender cuando se produzca la fusión, ya que la cotización puede moverse en las semanas que queden hasta que se formaliza la fusión un porcentaje mucho mayor que el diferencial que exista en la ecuación de canje. Esta operativa es propia de los traders de corto plazo y arbitrajistas, que utilizando una combinación de acciones junto con opciones y futuros pueden sacar provecho a corto plazo de esos desajustes. De hecho, el desajuste no llega a ser muy grande porque en cuanto pasa de cierto límite los arbitrajistas entran en el mercado y vuelven a estrechar la diferencia entre la cotización de ambas empresas.
Esta estrategia debe utilizarse cuando el inversor quiera invertir en la empresa resultante de la fusión con una visión de largo plazo. En ese caso podrá adquirir las acciones, hasta el momento que se produzca la fusión, con una pequeña rebaja sobre su cotización normal.
A partir del momento en que las juntas de accionistas de las 2 empresas aprueban la fusión, con la ecuación de canje correspondiente, la fusión es irreversible (salvo que esté pendiente la aprobación de algún organismo oficial por problemas de competencia) y puede considerarse que el canje de acciones llegará a producirse con total seguridad. En algunos casos, antes de que las juntas aprueben la fusión, también hay un porcentaje muy elevado de probabilidades de que se lleve a cabo, por lo que en la práctica las cotizaciones de ambas empresas empiezan a estar ligadas por esa ecuación de canje en el mercado antes de la aprobación de las juntas. Esto depende de muchas cosas, como la voluntad que manifiesten los accionistas mayoritarios de ambas empresas, la opinión del mercado sobre dicha fusión, la posibilidad que que apararezca otro posible comprador, etc. En general, cuanto más tiempo quede para que se produzca la fusión mayor será el descuento, y en los últimos días antes del canje ese descuento puede llegar a ser casi inexistente. Si se confía en el canje antes de que las juntas de las 2 empresas lo aprueben el descuento que puede obtenerse será mayor, pero también se corre el riesgo de que el canje inicialmente anunciado sufra alguna modificación o incluso, de que la fusión no se lleve a cabo. Las posibles modificaciones del canje es casi seguro que serán beneficiosas para los acciones de la empresa comprada (por ejemplo, en el caso de Telefónica Móviles el dividendo que se anunció en un primer momento era inferior a los 0,64 euros que se entregaron definitivamente), pero si la fusión no llega a producirse el inversor se quedará con las acciones de una empresa que no son las que esperaba tener. Por tanto, para tener la seguridad total de que el canje se producirá, y saber las condiciones exactas de dicho canje, hay que esperar a la aprobación de las juntas de accionistas de las 2 empresas.
Comentarios
adriana garcia paredes · 2012-02-23
Si uno de los socios no alcanzara a tener las 5 acciones para poder recibir sus 4 acciones?
si sólo tuviera 3 por ejemplo, que se hace aquí?
Invertir en Bolsa · 2012-02-24
Hola Adriana,
En la práctica nadie tiene tan pocas acciones, pero lo que sí es muy habitual es que haya lo que se llaman "picos sobrantes".
Es decir, siguiendo con este ejemplo, muchos accionistas tendrán un número de acciones que al ser dividido por 5 no dará como resultado un número entero.
Por ejemplo, al que tenga 103 acciones le corresponderán 80 (en este canje 4 x 5) y le "sobrarán" otras 3.
Lo que se hace en estos casos es que esas 3 acciones (o las que sean) se pagan en dinero efectivo.
Un saludo.
Palmira Medina Flores · 2012-02-27
Hola!!! me gustaria saber por ejemplo si fusionan dos sociedades, la sociedad A tiene 500 acciones con valor de $50 cada una y la sociedad B tiene 500 acciones pero con un valor de $35, entonces quisiera saber como quedaria la nueva sociedad fusionante, quedaria con 1000 acciones??? y que valor tendria cada accion???
Es para un trabajo de la escuela.
Agradezco de antemano su ayuda.
Invertir en Bolsa · 2012-02-27
Hola Palmira,
Faltan datos para saberlo, como por ejemplo cual es la ecuación de canje que se establece. Tampoco sabemos si es la empresa A la que absorbe a la B o al revés.
Con la infomación no se puede responder a las preguntas que haces. ¿No te han dado más datos?
Un saludo.
Palmira Medina Flores · 2012-02-28
hola, como tu comentas la empresa A absorbe a la B y el dato sobre la ecuacion de canje no lo tengo, no se si tomando la misma ecuacion de canje que mencionan arriba se podria resolver mi duda???
Saludos!!!
Invertir en Bolsa · 2012-02-28
Hola Palmira,
Lo intentaremos con esos datos.
La sociedad A vale 25.000 $ (50 x 500), y la B vale 17.500$ (35 x 500).
La sociedad A debería emitir 350 acciones (17.500 / 50) para entregárselas a los accionistas de la sociedad B a cambio de sus acciones en la sociedad B.
La nueva sociedad A pasaría a tener 850 acciones, con un precio de 50$ cada una, por lo que la sociedad A valdría entera 42.500 $, que es la suma de 25.000 + 17.500.
Un saludo.
Palmira Medina Flores · 2012-03-02
Muchisimas gracias por tu ayuda, me va a servir mucho.
Saludos!!!
estudiante · 2012-10-12
que pasaría en caso que una sociedad tenga acciones con distinto valor nominal (existen acciones preferidas). Se toman en cuenta en la relacion de canje?. Tomando el ejemplo anterior si se supone que A vale $25000 pero 400 son acciones ordinarias de $50 y que existen 50 acciones preferidas de valor nominal $100.
Invertir en bolsa · 2012-10-15
Gracias, Palmira.
Estudiante, en ese caso al hacer la fusión se establecería una ecuación de canaje para cada tipo de acciones.
En el ejemplo que pones, se establecerían 2 ecuaciones de canje, una para cada tipo de acciones.
Un saludo.
jose Antonio · 2016-06-14
Fusion por adsorcion de Amadeus ITHolding sobre Amadeus ITGroup
Amadeus ITGroup empresa no cotizada y que genera toda la riqueza de sus accionistas
Accionistas minoritarios de Amadeus IT Group 0.11%
Amadeus IT Holding sociedad cotizada 99.89% de Amadeus IT Group , no genera nada !! se lucra de los dividendos que optiene de Amadeus IT Group
Pregunta....es legal que nos hagan un descuento de un 15% por
iliquided de la accion ? A los accionistas minoritarios de Amadeus IT Group
un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-06-15
Hola José Antonio,
Legal sí es, pero yo presentaría una reclamación a la CNMV argumentando que el precio ofrecido es demasiado bajo. Puede funcionar, a veces lo hace.
Saludos.
Ezequiel Alonso · 2016-07-12
Hola buenas tardes, me gustaría saber en que fecha se llevo a cabo la fusión de telefónica con telefónica móviles y sus respectivas cotizaciones.
Un cordial saludo Ezequiel.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-07-14
Hola Ezequiel,
Fue en 2006. ¿Necesitas las cotizaciones exactas del día de la fusión? Las podría buscar. ¿Para qué las quieres?
Saludos
Ezequiel · 2016-07-14
Hola buenas tardes Gregorio.
Ante todo gracias por tu labor, si puedes enviármelas te lo agradezco, tengo acciones y han sido canjeadas y no tengo los datos, si puedes te lo agradezco.
Saludos
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-07-15
Hola Ezequiel,
¿Qué es lo que quieres saber en concreto?
Te lo digo porque si lo que pasa es que tienes acciones de Telefónica que proceden de ese canje de Telefónica Móviles, tu precio de compra y tu fecha de compra son los de las acciones de Telefónica Móviles.
Por ejemplo, si el 2-2-2005 compraste 200 acciones de Telefónica Móviles a 10 euros y te las canjearon por 400 acciones de Telefónica (la proporción no es esta, es por simplificar), entonces la fecha de compra de esas 400 acciones de Telefónica es el 2-2-2005 (no la fecha del canje), y su precio de compra es de 5 euros (2.000 / 400).
Saludos.
Ezequie Alonso Santos · 2016-08-24
Buenas Tardes Gregorio:
Antes de nada saludarte de nuevo y agradecer tú información y tiempo tan valioso que le dispensas a tantas personas.
Quisiera saber que sabes de iforex y si te merece confianza, pues estoy interesado en sus servicios y escucho
muchos comentarios y distintas opiniones.
Recibe un cordial Saludo Ezequiel.
DEBBI · 2019-03-21
Hola, quisiera saber como se hace una relacion de canje en la fusion de una sociedad anonima cerrada que posee acciones absobida por una sociedad de responsabilidad limitada que posee participaciones sociales ( esta ultima sería la absorbente), que datos debo tener y considerar para efectuar la relacion de canje de las acciones a participaciones sociales , considerando que la fusion se efectua a su valor de costo tributario y no tiene mayor o menor valor porque se tiene que es una fusion propia por incorporación, favor podrías eviar un
ejemplo simple , si pudieras ayudarme por favor lo agradecería mucho
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2019-03-21
Hola Debbi.
Una fusión de empresas se hace según el "valor" de cada empresa.
La clave está en que el valor de las empresas es algo subjetivo, y eso que hace que las 2 empresas implicadas en una fusión intenten usar el método de valoración o los supuestos que más le beneficien.
En este momento están analizando su fusión Unicaja y Liberbank, por ejemplo. Imagina que si se valoran los 2 bancos por su valor contable sale más favorecido Unicaja, y si se valoran por sus resultados actuales sale más favorecido Liberbank.
Pues en las conversaciones para concretar la ecuación de canje Unicaja hará todo lo posible para que pese más el valor contable, y Liberbank hará todo lo posible para que pese más el resultado actual de cada empresa.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-09-07
Hola Ezequiel,
Ese broker en concreto no lo conozco. Pero, ¿por qué quieres hacer trading en el Forex?
¿Tienes experiencia en el trading?
¿Qué ventajas le ves al Forex respecto a las acciones?
Saludos.
Comentarios
adriana garcia paredes · 2012-02-23
Si uno de los socios no alcanzara a tener las 5 acciones para poder recibir sus 4 acciones?
si sólo tuviera 3 por ejemplo, que se hace aquí?
Invertir en Bolsa · 2012-02-24
Hola Adriana,
En la práctica nadie tiene tan pocas acciones, pero lo que sí es muy habitual es que haya lo que se llaman "picos sobrantes".
Es decir, siguiendo con este ejemplo, muchos accionistas tendrán un número de acciones que al ser dividido por 5 no dará como resultado un número entero.
Por ejemplo, al que tenga 103 acciones le corresponderán 80 (en este canje 4 x 5) y le "sobrarán" otras 3.
Lo que se hace en estos casos es que esas 3 acciones (o las que sean) se pagan en dinero efectivo.
Un saludo.
Palmira Medina Flores · 2012-02-27
Hola!!! me gustaria saber por ejemplo si fusionan dos sociedades, la sociedad A tiene 500 acciones con valor de $50 cada una y la sociedad B tiene 500 acciones pero con un valor de $35, entonces quisiera saber como quedaria la nueva sociedad fusionante, quedaria con 1000 acciones??? y que valor tendria cada accion???
Es para un trabajo de la escuela.
Agradezco de antemano su ayuda.
Invertir en Bolsa · 2012-02-27
Hola Palmira,
Faltan datos para saberlo, como por ejemplo cual es la ecuación de canje que se establece. Tampoco sabemos si es la empresa A la que absorbe a la B o al revés.
Con la infomación no se puede responder a las preguntas que haces. ¿No te han dado más datos?
Un saludo.
Palmira Medina Flores · 2012-02-28
hola, como tu comentas la empresa A absorbe a la B y el dato sobre la ecuacion de canje no lo tengo, no se si tomando la misma ecuacion de canje que mencionan arriba se podria resolver mi duda???
Saludos!!!
Invertir en Bolsa · 2012-02-28
Hola Palmira,
Lo intentaremos con esos datos.
La sociedad A vale 25.000 $ (50 x 500), y la B vale 17.500$ (35 x 500).
La sociedad A debería emitir 350 acciones (17.500 / 50) para entregárselas a los accionistas de la sociedad B a cambio de sus acciones en la sociedad B.
La nueva sociedad A pasaría a tener 850 acciones, con un precio de 50$ cada una, por lo que la sociedad A valdría entera 42.500 $, que es la suma de 25.000 + 17.500.
Un saludo.
Palmira Medina Flores · 2012-03-02
Muchisimas gracias por tu ayuda, me va a servir mucho.
Saludos!!!
estudiante · 2012-10-12
que pasaría en caso que una sociedad tenga acciones con distinto valor nominal (existen acciones preferidas). Se toman en cuenta en la relacion de canje?. Tomando el ejemplo anterior si se supone que A vale $25000 pero 400 son acciones ordinarias de $50 y que existen 50 acciones preferidas de valor nominal $100.
Invertir en bolsa · 2012-10-15
Gracias, Palmira.
Estudiante, en ese caso al hacer la fusión se establecería una ecuación de canaje para cada tipo de acciones.
En el ejemplo que pones, se establecerían 2 ecuaciones de canje, una para cada tipo de acciones.
Un saludo.
jose Antonio · 2016-06-14
Fusion por adsorcion de Amadeus ITHolding sobre Amadeus ITGroup
Amadeus ITGroup empresa no cotizada y que genera toda la riqueza de sus accionistas
Accionistas minoritarios de Amadeus IT Group 0.11%
Amadeus IT Holding sociedad cotizada 99.89% de Amadeus IT Group , no genera nada !! se lucra de los dividendos que optiene de Amadeus IT Group
Pregunta....es legal que nos hagan un descuento de un 15% por
iliquided de la accion ? A los accionistas minoritarios de Amadeus IT Group
un saludo.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-06-15
Hola José Antonio,
Legal sí es, pero yo presentaría una reclamación a la CNMV argumentando que el precio ofrecido es demasiado bajo. Puede funcionar, a veces lo hace.
Saludos.
Ezequiel Alonso · 2016-07-12
Hola buenas tardes, me gustaría saber en que fecha se llevo a cabo la fusión de telefónica con telefónica móviles y sus respectivas cotizaciones.
Un cordial saludo Ezequiel.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-07-14
Hola Ezequiel,
Fue en 2006. ¿Necesitas las cotizaciones exactas del día de la fusión? Las podría buscar. ¿Para qué las quieres?
Saludos
Ezequiel · 2016-07-14
Hola buenas tardes Gregorio.
Ante todo gracias por tu labor, si puedes enviármelas te lo agradezco, tengo acciones y han sido canjeadas y no tengo los datos, si puedes te lo agradezco.
Saludos
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-07-15
Hola Ezequiel,
¿Qué es lo que quieres saber en concreto?
Te lo digo porque si lo que pasa es que tienes acciones de Telefónica que proceden de ese canje de Telefónica Móviles, tu precio de compra y tu fecha de compra son los de las acciones de Telefónica Móviles.
Por ejemplo, si el 2-2-2005 compraste 200 acciones de Telefónica Móviles a 10 euros y te las canjearon por 400 acciones de Telefónica (la proporción no es esta, es por simplificar), entonces la fecha de compra de esas 400 acciones de Telefónica es el 2-2-2005 (no la fecha del canje), y su precio de compra es de 5 euros (2.000 / 400).
Saludos.
Ezequie Alonso Santos · 2016-08-24
Buenas Tardes Gregorio:
Antes de nada saludarte de nuevo y agradecer tú información y tiempo tan valioso que le dispensas a tantas personas.
Quisiera saber que sabes de iforex y si te merece confianza, pues estoy interesado en sus servicios y escucho
muchos comentarios y distintas opiniones.
Recibe un cordial Saludo Ezequiel.
DEBBI · 2019-03-21
Hola, quisiera saber como se hace una relacion de canje en la fusion de una sociedad anonima cerrada que posee acciones absobida por una sociedad de responsabilidad limitada que posee participaciones sociales ( esta ultima sería la absorbente), que datos debo tener y considerar para efectuar la relacion de canje de las acciones a participaciones sociales , considerando que la fusion se efectua a su valor de costo tributario y no tiene mayor o menor valor porque se tiene que es una fusion propia por incorporación, favor podrías eviar un
ejemplo simple , si pudieras ayudarme por favor lo agradecería mucho
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2019-03-21
Hola Debbi.
Una fusión de empresas se hace según el "valor" de cada empresa.
La clave está en que el valor de las empresas es algo subjetivo, y eso que hace que las 2 empresas implicadas en una fusión intenten usar el método de valoración o los supuestos que más le beneficien.
En este momento están analizando su fusión Unicaja y Liberbank, por ejemplo. Imagina que si se valoran los 2 bancos por su valor contable sale más favorecido Unicaja, y si se valoran por sus resultados actuales sale más favorecido Liberbank.
Pues en las conversaciones para concretar la ecuación de canje Unicaja hará todo lo posible para que pese más el valor contable, y Liberbank hará todo lo posible para que pese más el resultado actual de cada empresa.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-09-07
Hola Ezequiel,
Ese broker en concreto no lo conozco. Pero, ¿por qué quieres hacer trading en el Forex?
¿Tienes experiencia en el trading?
¿Qué ventajas le ves al Forex respecto a las acciones?
Saludos.
Comentarios
Santi · 2021-12-23
Buen artículo. Añadiría quizás el hecho de que al comprar con retraso al inversor esto mismo provoca una subida de precio del valor y constituya una ganancia automática para el gran comprador, sabedor de su influencia y de este hecho.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2021-12-30
Hola Santi,
Así es, claramente. De hecho creo que esa es una de las estrategias más usadas por los grandes bancos de inversión: comprar algo y después publicar la noticia de que han comprado eso en todos los periódicos.
Saludos.