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Artículos de Bolsa (Análisis de empresas)
Qué es el balance de una empresa
El balance es el patrimonio de la empresa. Incluye 3 conceptos:
1) Activo: Es todo aquello que pertenece a la empresa y tiene valor; fábricas, marcas comerciales, terrenos, locales, productos, maquinarias, etc.2) Pasivo: Es lo que debe la empresa, sus deudas.3) Patrimonio neto: Es el activo menos el pasivo, lo que tiene menos lo que debe.
Supongamos una empresa con el siguiente balance:Activo:Fábricas valoradas en 500 MM de eurosLocales valorados en 200 MM de eurosMaquinaria valorada en 50 MM de eurosPasivo:Deudas por valor de 300 MM de euros
Su patrimonio neto es de 450 MM de euros (500 + 200 + 50 – 300).
El valor que se asigna a los activos en el balance es el valor contable, que no tiene por qué coincidir con el valor de mercado y de hecho en muchas ocasiones no lo hace. Por ejemplo, a veces una empresa tiene valorados en su balance unos terrenos al precio al que los compró hace bastantes años, incluso décadas. También puede suceder que la empresa tenga una filial no cotizada en Bolsa y la tenga valorada muy por debajo del precio que tendría en caso de que decidiera venderla o sacarla a Bolsa.
Precisamente esta es una de las principales dificultades de la inversión de valor. Si los balances reflejaran el valor real de los activos sería muy fácil detectar si una empresa está sobrevalorada o infravalorada, ya que bastaría con comparar su valor contable, que coincidiría con el valor real, con la cotización. Pero valor contable y valor real no coinciden habitualmente.
Para hallar ese valor real de los activos hay que saber estimar el valor de fábricas, terrenos, locales, marcas comerciales, inventarios, filiales, etc., lo cual no es nada fácil.
Las deudas sí están reflejadas en el balance con su valor real, ya que es algo conocido y fácil de determinar.
El balance es una “fotografía” de un momento concreto. Las empresas cotizadas presentan su cuenta de resultados al cierre de cada trimestre y, a la vez, presentan su balance actualizado. El valor de los activos y de las deudas cambia con el tiempo.
Comentarios
Mauro · 2012-03-06
Hola!. He encontrado tu página ya que estoy interesado en invertir en la bolsa. Soy nuevo en el tema, pero en verdad siempre me ha llamado la atención. He estado leyendo diferentes autores y escuchando videos al respecto y me ha llamado la atención de programas didácticos que operan en tiempo real que ofrecen algunos brokers, me gustaría me recomendaras algunos y si puedes recomendarme por donde debo empezar con mi aprendizaje. Gracias
Invertir en Bolsa · 2012-03-07
Hola Mauro,
Esos simuladores creo que no son positivos. Incitan a la gente a comprar y vender compulsivamente, y actuando así es muy difícil ganar dinero. Yo te recomiendo que no utilices ese tipo de simuladores. Creo que es mejor que pienses en invertir a largo plazo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo[/url]
Para aprender a invertir en Bolsa te recomiendo que leas todas las secciones de esta web, y que preguntes todas las dudas que tengas en el [url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones]Foro de inversiones[/url].
Un saludo.
Ruben · 2012-05-01
Hola, ante todo agradecer la sencillez del articulo, pero me gustaría añadir algunas ideas y que se me corrija en caso de equivocarme.
1-Comentar que es posible obtener el balance o memoria anual de cualquier empresa en el registro mercantil de cada ciudad, hay que pagar entre 8-10€ creo, y tienes la información técnica de la empresa que quieras cotice en bolsa o no, por lo que si vas a trabajar a algún sitio y tu jefe te dice que no te paga bien por que no sale dinero puedes comprobarlo.
2-Por otra parte, en estos documentos vienen algunos términos como el inmovilizado material e inmaterial que están dentro del activo, el inmovilizado material entiendo son la nave, la maquinaria, etc, y los inmateriales pueden ser una pista del gasto en patentes o I+d.
Dentro del activo, existe también el activo circulante, que no tengo totalmente claro si es el dinero que tiene pendiente de cobrar en el próximo año, por servicios que ya han sido prestados, o si es por servicios pendientes de prestar.
3-Luego en la parte del pasivo, como datos importantes, están los acreedores a largo y a corto que entiendo son las deudas con proveedores por ejemplo, pero también se incluye en este apartado el fondo de reserva de la empresa, el beneficio o perdida de ese año, pero no entiendo por que forma parte del pasivo.
4-Por último, un tema que me suscita interés desde siempre es el impuesto del IAE, que entiendo se aplica a los beneficios brutos de ese año, y que el beneficio de ese año es la diferencia del "haber" con el "debe", ingresos menos gatos, así simplificado mucho, pero, que porcentaje suele tener el IAE, ¿el 30%?
Espero no haber sobrecargado mucho el tema.
Saludos.
Invertir en Bolsa · 2012-05-02
Hola Ruben,
1. No sé decirte. Los balances y cuentas de resultados de las empresas cotizadas en Bolsa están en las webs de cada empresa y en la CNMV, y son gratis. Así que en estos casos no tiene sentido ir al registro y pagar. Puede que sea como dices y tenga sentido para empresas que no coticen en Bolsa.
2. Lo normal es que sea por servicios ya prestados, o no prestados pero acordados y firmados. Por ejemplo, una empresa de vigilancia no ha prestado el servicio de vigilancia de mañana a sus clientes, pero está fimrado que lo va a hacer y lo va a cobrar a principios del mes que viene o cuando sea, o puede que ya lo haya cobrado aunque hasta que no llegue mañana (y pasado, etc.) es imposible que lo pueda prestar.
3. La terminología contable antigüa sólo consideraba activo y pasivo, y el dinero de los accionistas se incluía en el pasivo. Actualmente se distingue entre activo, pasivo y patrimonio neto (que es el dinero aportado por los accionistas, las reservas, etc.)
4. Creo que te refieres al IS (Impuesto de Sociedades). Actualmente (año 2012) en España está en el 30% para las empresas grandes, como las que cotizan en Bolsa.
Un saludo.
Ruben · 2012-05-02
1-Si claro, lo del registro mercantil es útil para empresas que no cotizan en bolsa y no publican normalmente sus datos.
2-Por ejemplo serian pedidos firmados, pendientes de cobrar, independientemente del plazo de entrega.
3-Ahmm
4-Si es cierto, es el IS
Gracias. Un saludo.
Isa · 2014-06-22
Hola,
No sé si mi pregunta va aquí. Te felicito por tu sitio y la paciencia para responder.
Quisiera aprender más sobre el análisis fundamental. Los balances, cash flow, cuenta de resultados, etc son publicados por ejemplo en Morningstar. Cuando veo todos esos datos quisiera saber como interpretarlo. He buscado, libros, vídeos (es más explicito) pero no he encontrado. Quisiera poder entender que me dicen todos esos números y yo misma aprender a hacer estos ratios. Cuáles libros o manuales o vídeos son sencillos para explicar esto? Cuáles nos recomiendas pues no he visto en el mercado?
Otra pregunta, pero esta concierne los fondos de inversión. Por que se dice que la rentabilidad de un fondo aumenta cuando los tipos de interés bajan y viceversa.
Te lo agradezco desde ya tus respuestas.
Invertir en Bolsa · 2014-06-23
Muchas gracias, Isa.
Todo eso lo trato en el libro [url="http://www.amazon.es/gp/product/B00CPPNNFC/ref=as_li_tf_tl?ie=UTF8&camp=3626&creative=24790&creativeASIN=B00CPPNNFC&linkCode=as2&tag=invertirenbol-21"]"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero"[/url]
Otro libro que te recomiendo sobre estos temas es "Warren Buffet and the interpretation of financial statements".
Al bajar los tipos de interés suben el precio de los bonos y la valoración de las acciones, y por eso se dice que suben los fondos de inversión. Pero aunque en general esto es así, tiene muchos matices, y no es algo que se cumpla absolutamente en todas las ocasiones en que bajen los tipos de interés, porque en el precio y las valoraciones de bonos y acciones influyen más cosas además de los tipos de interés.
Un saludo.
vicente · 2014-08-21
hola IEB
estoy intentado sacar el patrimonio neto en la empresa mapfre referente al año 2009, alli los activos los expresa en " inmuebles, inversiones y tesoreria " y el pasivo en " provisiones tecnicas ", cuando resto el activo al pasivo no me da el patrimonio neto de la empresa, que estoy haciendo mal ?
un saludo
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-15
Hola Vicente,
El patrimonio neto lo publican las empresa, no tienes que calcularlo. Si me dices el documento concreto que estás mirando te digo en qué página está.
Saludos.
Walter White · 2014-09-17
Hola,
Tengo dos preguntas en cuanto a este artículo:
1- Una cuenta corriente o remunerada con por ejemplo 1000€, iría en el Activo, verdad?
2- Cuando mencionas. "...si los balances reflejaran el valor real de los activos sería muy fácil detectar
si una empresa está sobrevalorada o infravalorada, ya que bastaría con comparar con la cotización."
No entiendo esta afirmación. Deberíamos compararlo con el patrimonio neto y no con los activos, verdad?
Es decir: Si por ejemplo el patrimonio neto es 1M€ y la empresa tiene 1M de acciones que en
estos momentos están cotizando a 0,70€. Entonces, diríamos que está infravalorada porque 700.000€
es menor que 1.000.000€.
Hago este razonamiento porque se supone que el Patrimonio Neto es lo que precisamente representa
el capital social de los accionistas, no? Además, si sólo lo comparáramos con el activo, no tendríamos en cuenta
las deudas y podría ser incorrecto, no?
Muchísimas gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-19
Hola Walter,
1) Si, iría en el activo.
2) El patrimonio neto se calcula con el valor del activo, a los efectos que comento es lo mismo. Lo quie quiero decir es que una empresa tiene en su balance un edificio de oficinas con una valor asignado de 1 millón de euros. Pero no sabemos a qué precio se vendería ese edificio realmente si se pusiera a la venta, podría venderse por 500.000 euros, 2 millones, o cualquier otra cifra.
Multiplica esto por todos los inmuebles que tenga la empresa, sus fábricas, sus máquinas, etc. Todas estas cosas tienen un valor asignado en el activo (y por tanto en el patrimonio neto), pero ese precio no tiene por qué ser (y en muchos casos no lo es) el precio real al que se venderían esas cosas en ese momento.
Saludos.
José · 2014-09-25
Muchas gracias, muy útil
Joseph · 2016-02-15
Muy buenas,
Me estoy re-leyendo (por segunda vez, jeje) su libro "Educación financiera avanzada partiendo de 0" y voy por el capítulo "Piense como una empresa" y en esa sección se habla de la cuenta de resultados. Yo soy estudiante, y doy alguna clase particular, por lo cual mis ingresos son ínfimos. Mi pregunta es: ¿Puede ser la cuenta de resultados negativa? Por ej: ingreso 40€ al mes y me gasto 50€ al mes en vivir (viviendo con los padres) por lo tanto; mi cuenta de resultados es -10. Podría ser negativa? Para llegar hasta aquí la he calculado anualmente, con todos los gastos y luego he dividido entre 12.
Un saludo, y gracias.
profile · 2018-04-18
[url="http://kopernik.kalisz.pl"]http://kopernik.kalisz.pl[/url]
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-02-16
Muchas gracias, Joseph.
Sí podría ser negativa. En ese caso lo primero sería conseguir que pasase a ser positiva, para poder ahorrar.
Saludos.
Correlación entre el valor de una empresa y su cotización
La correlación entre el valor de una empresa y su cotización es muy fuerte en el largo plazo, pero más débil en el corto y medio plazo.
Hay dos formas principales de valorar una empresa utilizando el análisis fundamental, según su cuenta de resultados o según su balance:
Estos 2 métodos pueden utilizarse de forma independiente o combinándolos entre sí.
Es importante tener en cuenta que no todas las personas que intervienen en el mercado de valores son inversores de largo plazo. Si lo fueran las cotizaciones tendrían una volatilidad mucho más baja de la que tienen realmente y estarían siempre cotizando a un precio muy cercano a su valor.
Pero en el mercado intervienen inversores y traders con todo tipo de estrategias y horizontes temporales. Conviven inversores que compran acciones para dejárselas a sus hijos con traders que no tardan más de 1 minuto en cerrar cada operación, pasando por infinidad de situaciones intermedias. Esto es lo que hace que a corto y medio plazo la correlación entre la cotización de una empresa y su valor sea relativamente débil. Muchas de las personas que compran acciones no tienen ningún interés en conocer el valor de las empresas, pero eso no quiere decir que sean malos inversores o que obtengan malos resultados. Simplemente quiere decir que su forma de operar es muy distinta, ni mejor ni peor.
Esta descorrelación supone una fuente de inseguridad para muchos inversores de largo plazo, que no se explican, por ejemplo, que una buena empresa con beneficios crecientes pueda seguir cayendo en el mercado. El problema es que analizan la situación como si todo el que invierte en esa empresa tuviera su misma mentalidad y no encuentran razonable que se vendan acciones de una empresa sólida a precios de saldo. La explicación está en la gran variedad de intervinientes del mercado con infinidad de objetivos distintos y en ocasiones contradictorios.
Pero esta descorrelación de corto y medio plazo entre el precio y el valor de las empresas debería ser vista por los inversores de largo plazo como algo muy bueno porque supone la aparición de grandes oportunidades de compra, y de venta, que no se producirían si todos los que compran acciones fueran inversores de largo plazo. Un inversor de largo plazo no debería quejarse porque las acciones de una buena empresa caigan por razones técnicas del mercado mientras sus beneficios siguen subiendo, sino que debería aprovechar para invertir en esa empresa con la seguridad de que a largo plazo el valor de una empresa y su precio convergen.
Comentarios
manda usme · 2012-09-17
me podrias explicar este articulo que habla sobre orrelcion::why the math of correlation matters.. mil gracias
Invertir en bolsa · 2012-09-17
Hola manda,
¿a qué artículo te refieres?
Un saludo.
freilis ramirez · 2014-04-27
como obtener ayuda de un buen corredor de bolsa
Miguel · 2014-04-27
Hola,
No se pueden abrir los enlaces que contienen los articulos:
- Correlación entre la cuenta de resultados de una empresa y su cotización
- Correlación entre el balance de una empresa y su cotización
Un saludo.
Invertir en Bolsa · 2014-04-28
Hola Freilis.
¿Buscas un broker a través del cuál comprar y vender acciones o buscas a alguien que te asesore y tome las decisiones de compra y de venta por tí?
Un saludo.
Invertir en Bolsa · 2014-04-28
Muchas gracias por avisarme, Miguel.
Ya lo he arreglado.
Un saludo.
Comentarios
manda usme · 2012-09-17
me podrias explicar este articulo que habla sobre orrelcion::why the math of correlation matters.. mil gracias
Invertir en bolsa · 2012-09-17
Hola manda,
¿a qué artículo te refieres?
Un saludo.
freilis ramirez · 2014-04-27
como obtener ayuda de un buen corredor de bolsa
Miguel · 2014-04-27
Hola,
No se pueden abrir los enlaces que contienen los articulos:
- Correlación entre la cuenta de resultados de una empresa y su cotización
- Correlación entre el balance de una empresa y su cotización
Un saludo.
Invertir en Bolsa · 2014-04-28
Hola Freilis.
¿Buscas un broker a través del cuál comprar y vender acciones o buscas a alguien que te asesore y tome las decisiones de compra y de venta por tí?
Un saludo.
Invertir en Bolsa · 2014-04-28
Muchas gracias por avisarme, Miguel.
Ya lo he arreglado.
Un saludo.
Con qué PER debe cotizar una empresa
Esta pregunta no tiene una respuesta exacta.
El PER “justo” al que debería cotizar una empresa depende de muchos factores. Consideraremos que el PER “justo” es aquel en el que la empresa no está ni cara ni barata. Es decir, por encima de ese nivel la empresa cada vez estaría más cara y por debajo cada vez más barata.
Este PER “justo” depende básicamente de 2 cosas:
- El nivel de los tipos de interés: tipo de intervención oficial de los bancos centrales, tipo de interés de la deuda pública, etc.
- El crecimiento esperado para el beneficio por acción BPA de la empresa en los próximos años.
No es lo mismo que los bonos a 10 años den un 3% que un 6%, como tampoco es lo mismo que dicha rentabilidad esté bajando o subiendo en el pasado reciente o que se espere que en el futuro vaya a aumentar o disminuir.
Tampoco es lo mismo que en los últimos años el BPA haya crecido de media al 8% ó al 20%, ni que en el futuro se espere un crecimiento del 12% ó del 18%.
La única forma de intentar determinar si un PER está alto o bajo es la experiencia. Las únicas afirmaciones que se pueden hacer en este sentido son:
- Una empresa no está más barata que otra sólo porque su PER sea más bajo. Por ejemplo una empresa con un PER de 15 puede estar más barata que otra con un PER de 10 porque el crecimiento de su BPA sea mucho mayor.
- Los niveles históricos de PER no son referencias totalmente válidas. Por ejemplo, porque una empresa nunca haya cotizado en el pasado con un PER por debajo de 10 no quiere decir que no lo pueda hacer en el futuro, de la misma forma que una empresa puede cotizar con un PER superior a cualquiera de los que haya tenido en el pasado si el crecimiento de su BPA actual y futuro así lo justifica. Conocer niveles de PER históricos puede ser una ayuda útil, pero siempre hay que analizarlos en las circunstancias actuales y no tomarlos como referencias absolutas e inquebrantables.
Comentarios
Paco · 2012-05-31
Muy buenas IEB,
Que un PER sea "Justo" entiendo que tenga que ver con la evolución del BPA, pero no entiendo porque depende del Tipo de Interés. La verdad es que no entiendo que relación existe entre ellos ni como afecta para saber si un PER está caro o barato. ¿Podrías aclarármelo?
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-05-31
Hola Paco,
Es porque hay una cierta competencia entre la renta fija y la renta variable.
Cuando los bonos del Tesoro dan una rentabilidad del 3% la gente tiende a comprar acciones a unos precios (más altos) que cuando los bonos del Tesoro dan una rentabilidad del 7%, por ejemplo.
Cuanto mayor es la rentabilidad de la renta fija, más gente prefiere la renta fija a la Bolsa, y eso hace que los PER a los que cotizan las empresas sean más bajos. Y al revés,
Un saludo
ceroceroseix · 2012-06-07
Hola IEB.
Una duda que me surge con este tema del PER es si para determinar una serie histórica del PER de una empresa siempre debemos calcular éste con la cotización actual o se debe hacer con la de cada año. Si fuese este último caso, la duda sería qué cotización de las habidas a lo largo del año habría que tomar.
Otra consulta que te planteo es si, en el caso de tener acciones de una empresa, tiene alguna utilidad ver la evolución en el tiempo (en el caso de inversión a largo plazo) del PER de mis acciones, es decir, comparar mi precio de compra con la evolución del BPA de la empresa.
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-06-07
Hola ceroceroseix,
El PER histórico se tiene que calcular con las cotizaciones que hubo en su momento. Lo suyo sería hacerlo con la máxima, la mínima y la media de cada año.
Sí tiene alguna utilidad. Depende de la estrategia de cada uno. Es más útil para decidir las nuevas compras y las ventas, en el caso de que la estrategia implique vender valores en algún momento.
Un saludo.
Simona · 2012-06-14
Hola IEB,
Si una Sociedad tiene unos beneficios de 1.200.000 €, y su capital social es de 150.000.000 € dividido en acciones de 10 € nominales, cual seria la cotización actual para poder calcular el PER? La verdad es que no entiendo a que valores se refiere exactamente dicha cotización.
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-06-15
Hola Simona,
El PER se calcula con la cotización de la acción en la Bolsa, no con el valor nominal. Con los datos que has dado no podemos saber cuál es el PER.
Lo que podemos ver es el beneficio por acción.
El número de acciones de esa empresa es de 15 millones (150 millones / 10), luego el benficio por acción es de 0,08 euros (1,2 millones / 15 millones).
Ahora tendríamos que ver cuál es la cotización de esa acción en ese momento.
Por ejemplo, si está cotizando a 0,80 euro entonces el PER en ese instante es de 10 veces (0,80 / 0,08).
Un saludo.
simona · 2012-06-15
Hola IEB,
Los datos que tengo son los siguientes:
[i]Una Sociedad cotizada en Bolsa tiene un capital antes de
impuestos de 10.520.000 €. Su beneficio antes de impuestos
es de 2.352.000 €, y el tipo impositivo es del 35%. [/i]
Si la Sociedad del ejercicio anterior tiene unos beneficios de
1.200.000 €, y su capital social es de 150.000.000 € dividido en
acciones de 10 € nominales, cual seria el PER y que conclusiones
sacamos de los datos obtenidos.
El BFA ya lo habia calculado, me dio exactamente lo mismo que a ti, 0,80 euros. Pero al calcular el PER, siguiendo las instrucciones que tengo, deberia dividir la cotizacion actual entre el beneficio por accion. Lo que yo no entiendo es a que valores se refiere exactamente dicha cotización actual para poder dividirla entre el BFA y calcular el PER.
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-06-18
Hola Simona,
Son unos datos algo confusos. No sé a qué se refiere la expresión "capital antes de impuestos".
Si el beneficio antes de impuestos son 2.352.000 euros y el Impuesto de Sociedades es del 35%, entonces el beneficio neto después de impuestos es de 1.528.800 (2.352.000 x 0,65), no de 1.200.000.
Y para calcular el PER se necesita una cotización, y en esos datos no hay ninguna cotizacion, así que no se puede calcular el PER.
Un saludo.
Siul · 2015-03-25
Buenos días,
¿ Cuales son las razones para la diferencia entre el PER del SP500 y el Ibex 35 ?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-03-25
Hola Siul,
Si te refieres al momento actual (marzo de 2015), creo que influyen varios factores:
1) Muchas empresas del Ibex (bancos, constructoras, etc) en 2014 han obtenudo unos beneficios que aún están muy por debajo de su pontencial real.
2) Las inyecciones de dinero de la FED (los llamados QE) han elevado tanto los resultados de las empresas USA como sus cotizaciones
3) La devaluación del dólar de los últimos años también ha ayudado mucho a los resultados de las empresas USA.
Saludos.
Andrés · 2015-05-21
Hola Gregorio, cuál es el fundamento del PER, por qué decimos que una empresa está barata si tiene un PER entre 8 y 15, de dónde sacamos esos valores. Gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-05-22
Hola Andrés,
Esos valores son una opinión mía, basada en la experiencia. No hay forma de calcular esas cifras, u otras similares, de forma objetiva. Por mi experiencia es una buena referencia. Puedes ver en la [url=http://www.invertirenbolsa.info/historico_dividendos.htm]Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras[/url] que esas han sido buenas zonas de compra en el pasado.
Recuerda que este rango es válido para empresas de calidad que sean buenas inversiones a largo plazo. No vale para empresas cíclicas, chicharros, etc.
Saludos.
Alvaro · 2015-11-10
Hola,
Buenisima web la verdad, tengo una pregunta:
A la hora de valorar en que empresas invertir en base a sus dividendos para invertir a largo plazo, influye tanto el dividendo que dan como el precio de la accion no?
Porque entiendo que si el precio es mas barata tienes mas acciones con el mismo dinero, y a la hora del pago, este tambien sera mayor, estoy confundido?
Como se debe mirar entonces en que empresa invertir en base a sus dividendos.
Si puedes sugerirme alguna empresa en la que invertir a largo plazo en diciembre te lo agradeceria.
Muchas gracias,
Un Saludo
Alvaro · 2015-11-10
Me explico:
si la accion de BMW vale 90 euros y paga 8€ de dividendo, sera peor invertir en ésta en vez de la del Santander que esta a 5€ y paga un dividendo de 0,49€ no?
Muchas gracias de antemano
Alvaro · 2015-11-11
Otra pregunta, que opinar del broker De Giro?? mi intencion es comprar acciones de RWE o alguna empresa americana, por eso necesito un broker que no cobre demasiado por mercado internacional.
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-11
Muchas gracias, Álvaro.
Sí, lo que importa es la relación entre el dividendo y la cotización, que es la rentabilidad por dividendo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=355&highlight=calcular+rentabilidad+dividendo&page=2]Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo[/url]
Para ver las rentabilidades por dividendo calculadas en tiempo real tienes la [url=http://www.invertirenbolsa.info/historico_dividendos.htm]Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras[/url]
Ahora mismo están baratas Santander, BBVA, Telefónica, Mapfre, Iberdrola, etc.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-11
Sí, lo tienes en el enlace que te puse antes.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-11
Hola Álvaro,
La información sobre los brokers y sus detalles la tienes en el [url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/forumdisplay.php?15]Sub-foro de brokers[/url]
Saludos.
Comentarios
Paco · 2012-05-31
Muy buenas IEB,
Que un PER sea "Justo" entiendo que tenga que ver con la evolución del BPA, pero no entiendo porque depende del Tipo de Interés. La verdad es que no entiendo que relación existe entre ellos ni como afecta para saber si un PER está caro o barato. ¿Podrías aclarármelo?
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-05-31
Hola Paco,
Es porque hay una cierta competencia entre la renta fija y la renta variable.
Cuando los bonos del Tesoro dan una rentabilidad del 3% la gente tiende a comprar acciones a unos precios (más altos) que cuando los bonos del Tesoro dan una rentabilidad del 7%, por ejemplo.
Cuanto mayor es la rentabilidad de la renta fija, más gente prefiere la renta fija a la Bolsa, y eso hace que los PER a los que cotizan las empresas sean más bajos. Y al revés,
Un saludo
ceroceroseix · 2012-06-07
Hola IEB.
Una duda que me surge con este tema del PER es si para determinar una serie histórica del PER de una empresa siempre debemos calcular éste con la cotización actual o se debe hacer con la de cada año. Si fuese este último caso, la duda sería qué cotización de las habidas a lo largo del año habría que tomar.
Otra consulta que te planteo es si, en el caso de tener acciones de una empresa, tiene alguna utilidad ver la evolución en el tiempo (en el caso de inversión a largo plazo) del PER de mis acciones, es decir, comparar mi precio de compra con la evolución del BPA de la empresa.
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-06-07
Hola ceroceroseix,
El PER histórico se tiene que calcular con las cotizaciones que hubo en su momento. Lo suyo sería hacerlo con la máxima, la mínima y la media de cada año.
Sí tiene alguna utilidad. Depende de la estrategia de cada uno. Es más útil para decidir las nuevas compras y las ventas, en el caso de que la estrategia implique vender valores en algún momento.
Un saludo.
Simona · 2012-06-14
Hola IEB,
Si una Sociedad tiene unos beneficios de 1.200.000 €, y su capital social es de 150.000.000 € dividido en acciones de 10 € nominales, cual seria la cotización actual para poder calcular el PER? La verdad es que no entiendo a que valores se refiere exactamente dicha cotización.
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-06-15
Hola Simona,
El PER se calcula con la cotización de la acción en la Bolsa, no con el valor nominal. Con los datos que has dado no podemos saber cuál es el PER.
Lo que podemos ver es el beneficio por acción.
El número de acciones de esa empresa es de 15 millones (150 millones / 10), luego el benficio por acción es de 0,08 euros (1,2 millones / 15 millones).
Ahora tendríamos que ver cuál es la cotización de esa acción en ese momento.
Por ejemplo, si está cotizando a 0,80 euro entonces el PER en ese instante es de 10 veces (0,80 / 0,08).
Un saludo.
simona · 2012-06-15
Hola IEB,
Los datos que tengo son los siguientes:
[i]Una Sociedad cotizada en Bolsa tiene un capital antes de
impuestos de 10.520.000 €. Su beneficio antes de impuestos
es de 2.352.000 €, y el tipo impositivo es del 35%. [/i]
Si la Sociedad del ejercicio anterior tiene unos beneficios de
1.200.000 €, y su capital social es de 150.000.000 € dividido en
acciones de 10 € nominales, cual seria el PER y que conclusiones
sacamos de los datos obtenidos.
El BFA ya lo habia calculado, me dio exactamente lo mismo que a ti, 0,80 euros. Pero al calcular el PER, siguiendo las instrucciones que tengo, deberia dividir la cotizacion actual entre el beneficio por accion. Lo que yo no entiendo es a que valores se refiere exactamente dicha cotización actual para poder dividirla entre el BFA y calcular el PER.
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2012-06-18
Hola Simona,
Son unos datos algo confusos. No sé a qué se refiere la expresión "capital antes de impuestos".
Si el beneficio antes de impuestos son 2.352.000 euros y el Impuesto de Sociedades es del 35%, entonces el beneficio neto después de impuestos es de 1.528.800 (2.352.000 x 0,65), no de 1.200.000.
Y para calcular el PER se necesita una cotización, y en esos datos no hay ninguna cotizacion, así que no se puede calcular el PER.
Un saludo.
Siul · 2015-03-25
Buenos días,
¿ Cuales son las razones para la diferencia entre el PER del SP500 y el Ibex 35 ?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-03-25
Hola Siul,
Si te refieres al momento actual (marzo de 2015), creo que influyen varios factores:
1) Muchas empresas del Ibex (bancos, constructoras, etc) en 2014 han obtenudo unos beneficios que aún están muy por debajo de su pontencial real.
2) Las inyecciones de dinero de la FED (los llamados QE) han elevado tanto los resultados de las empresas USA como sus cotizaciones
3) La devaluación del dólar de los últimos años también ha ayudado mucho a los resultados de las empresas USA.
Saludos.
Andrés · 2015-05-21
Hola Gregorio, cuál es el fundamento del PER, por qué decimos que una empresa está barata si tiene un PER entre 8 y 15, de dónde sacamos esos valores. Gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-05-22
Hola Andrés,
Esos valores son una opinión mía, basada en la experiencia. No hay forma de calcular esas cifras, u otras similares, de forma objetiva. Por mi experiencia es una buena referencia. Puedes ver en la [url=http://www.invertirenbolsa.info/historico_dividendos.htm]Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras[/url] que esas han sido buenas zonas de compra en el pasado.
Recuerda que este rango es válido para empresas de calidad que sean buenas inversiones a largo plazo. No vale para empresas cíclicas, chicharros, etc.
Saludos.
Alvaro · 2015-11-10
Hola,
Buenisima web la verdad, tengo una pregunta:
A la hora de valorar en que empresas invertir en base a sus dividendos para invertir a largo plazo, influye tanto el dividendo que dan como el precio de la accion no?
Porque entiendo que si el precio es mas barata tienes mas acciones con el mismo dinero, y a la hora del pago, este tambien sera mayor, estoy confundido?
Como se debe mirar entonces en que empresa invertir en base a sus dividendos.
Si puedes sugerirme alguna empresa en la que invertir a largo plazo en diciembre te lo agradeceria.
Muchas gracias,
Un Saludo
Alvaro · 2015-11-10
Me explico:
si la accion de BMW vale 90 euros y paga 8€ de dividendo, sera peor invertir en ésta en vez de la del Santander que esta a 5€ y paga un dividendo de 0,49€ no?
Muchas gracias de antemano
Alvaro · 2015-11-11
Otra pregunta, que opinar del broker De Giro?? mi intencion es comprar acciones de RWE o alguna empresa americana, por eso necesito un broker que no cobre demasiado por mercado internacional.
Gracias
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-11
Muchas gracias, Álvaro.
Sí, lo que importa es la relación entre el dividendo y la cotización, que es la rentabilidad por dividendo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=355&highlight=calcular+rentabilidad+dividendo&page=2]Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo[/url]
Para ver las rentabilidades por dividendo calculadas en tiempo real tienes la [url=http://www.invertirenbolsa.info/historico_dividendos.htm]Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras[/url]
Ahora mismo están baratas Santander, BBVA, Telefónica, Mapfre, Iberdrola, etc.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-11
Sí, lo tienes en el enlace que te puse antes.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2015-11-11
Hola Álvaro,
La información sobre los brokers y sus detalles la tienes en el [url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/forumdisplay.php?15]Sub-foro de brokers[/url]
Saludos.
Bajo no es lo mismo que barato. Alto y caro tampoco son lo mismo
Estos conceptos son totalmente distintos, pero se confunden con mucha facilidad y esta confusión da lugar a grandes errores.
De una empresa que ha caído mucho se puede decir que su cotización está baja, pero eso no quiere decir necesariamente que esté barata. Igualmente se puede decir que una empresa que ha subido mucho está muy alta, pero tampoco eso implica que tenga que estar cara.
Alto y bajo son conceptos que se refieren únicamente a la cotización actual y su relación con cotizaciones pasadas. Una cotización está baja si en el pasado ha estado más alta, pero eso no nos dice nada sobre lo cara o barata que esté la empresa. Puede suceder que una empresa caiga de 100 euros a 1 euro y esté carísima, a pesar de estar muy baja. Esto tiene varias explicaciones:
- La empresa está cara a 1 euro y a 100 euros estaba 100 veces más cara.
- La empresa no estaba cara a 100 euros en el pasado pero su negocio se ha deteriorado y sus beneficios y activos se han visto mermados en gran medida. Eso hace que dada la situación actual de la empresa un precio de 1 euro resulte caro.
También puede suceder que una empresa haya subido mucho pero sus beneficios hayan subido aún más, por lo que está más barata de lo que estaba antes de la última subida (de cotización y beneficios).
Muchos inversores compran empresas que están bajas y venden empresas que están altas creyendo que están comprando barato y vendiendo caro.
Lo realmente importante es determinar si una empresa está cara o barata , para lo que hay que analizar su balance y/o su cuenta de resultados.
Una empresa está barata si su valor está por encima de su cotización, independientemente de que dicha cotización esté baja o alta, y estará cara si su valor está por debajo de la cotización, sin importar que esta sea alta o baja.
Cuando una empresa sale a Bolsa mediante una OPV no existen cotizaciones pasadas, por lo que no está ni alta ni baja. Pero analizando su cuenta de resultados y su balance sí se puede llegar a determinar si la empresa está cara o barata.
Cuando un inversor de largo plazo invierte en una empresa debería tener una mentalidad parecida a la de las salidas a Bolsa. En primer lugar debería valorar la empresa y estimar si está cara o barata, sin tener en cuenta sus cotizaciones pasadas. Una vez que haya determinado que está barata entonces puede tener en cuenta si está alta o baja y utilizar el análisis técnico para determinar el momento de la entrada.
Comentarios
Alana · 2011-09-27
Muy buenas tardes!! Agradezco mucho la información que proporciona, es realmente buena y sencilla; tengo una pregunta referente al valor de la empresa y su cotización en la bolsa (precio) ¿cómo se determina el precio de la empresa y sus respectivas acciones? Supongo que el valor se obtiene al estimar el total de sus activos (maquinaria, equipo, etc. ) y ¿su cotización en la bolsa? Si estoy mal favor de corregirme. Gracias
Invertir en Bolsa · 2011-09-28
Hola Alana,
Entender cómo se forma la cotización es fácil, lo puedes ver en este artículo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_como_se_forma_precio_acciones.htm]Cómo se forma el precio de las acciones[/url]
En cuanto a determinar el valor es algo más complicado. Es más o menos cómo crees. En este artículo (y los comentarios que hay debajo) lo puedes ver con más detalle:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/novatos/guia_para_novatos_bolsa_cuando_considera_empresa_barata.htm]Cuándo se considera que una empresa está barata[/url]
Un saludo.
José Farías · 2012-01-29
Hola, reciban mi cordial saludo no sin antes expresarles mi agradecimiento por tan valioso apoyo que me han brindado. Podrían explicarme por favor ¿Como vinculo los dividendos que me ofrece un banco con el Indice Compuesto del Precio de Acciones de S&P500? Gracias.
Invertir en Bolsa · 2012-01-30
Hola José,
No entiendo bien la pregunta. ¿Te refieres a los dividendos que cobras como accionista de un banco o a los intereses que te pagan por depositar dinero en un banco?
¿Y a qué tipo de relación te refieres entre estas cosas y el SP500?
Un saludo.
juaun · 2012-10-19
En cuanto a la cuenta de resultados vos publicaste que es el balance entre ganancias y gastos... pero de donde puedo obtener yo los valores exactos de lo que gasto una empresa y de lo que gano?
Invertir en bolsa · 2012-10-22
Hola Juan,
Todas las empresas cotizadas en Bolsa tienen obligación de tener una web, y colgar en ella sus balances y sus cuetnas de resultados.
En el caso de España, además, están el la web de la CNMV (www.cnmv.es), que es el organimos regulador, y en el caso de otros países también están en organismos similares (además de en la propia web de cada empresa).
Un saludo.
juan · 2012-12-24
no termino de entender como se si una accion esta cara o barata... calculo el patrimonio neto y despues que sigue?
Invertir en bolsa · 2012-12-26
Hola Juan,
No se puede resumir en unas pocas líneas cómo ver si una acción está cara o barata (a este tema está dedicado gran parte del libro [url=http://www.invertirenbolsa.info/como-invertir-en-bolsa-a-largo-plazo-partiendo-de-cero-compra.htm]Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero[/url]).
Lo importante es que tengas claro que una empresa no está barata porque haya caído mucho, ya que puede haber caído mucho y aún así seguir estando cara. De la misma forma que una empresa puede subir mucho y no estar cara.
Caro o barato dependen de la evolución del negocio de la empresa, no sólamente de si su cotización ha subido o bajado.
Un saludo.
juan · 2013-01-03
entiendo, y otra pregunta, como calculo cuanta plata voy a cobrar por accion que compre?
Invertir en bolsa · 2013-01-04
Hola Juan,
Si te refieres a los dividendos que vas a cobrar, lo tienes en:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=355&highlight=calcular+rentabilidad+dividendo&page=2]Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo[/url]
Un saludo.
El aprendiz de Bolsa · 2013-07-21
Hola Gregorio,
Entonces, los momentos en que la Bolsa sube suelen ser malos momentos para comprar porque normalmente suele subir la cotización de la empresa en la que vamos a invertir, pero sus beneficios no lo hacen, y por lo tanto su valor tampoco. Entonces, a no ser que los beneficios y el valor de la empresa en la que vayamos a invertir también suban, no invertiremos en ella.
Sin embargo cuando la bolsa baja, suelen ser buenos momentos para comprar, porque normalmente suele bajar la cotización de la empresa en la que vamos a invertir, pero sus beneficios no lo hacen, y por lo tanto su valor tampoco. Entonces, a no ser que los beneficios y el valor de la empresa en la que vamos a invertir hayan caído también, si será un buen momento para invertir en ella.
¿Es correcta mi conclusión?
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2013-07-22
Hola Aprendiz,
A grandes rasgos sí es correcta tu conclusión, es un buen resumen. Luego esto se puede matizar mucho, como es lógico, pero básicamente la idea, en general, es la que has comentado.
Un saludo.
Leo · 2014-07-15
Hola Juan,
Primero que nada les quiero agradecer enormemente por la valiosa información que nos brindan,
Tengo una duda un poco extraña y no se si es este el lugar para postearla pero la verdad que buscando en internet no he encontrado respuesta aun:
Estoy trabajando en Brasil en una consultora legal y de negocios, y un cliente le acerca a nuestro equipo de abogados un contrato de compra de una minera brasileña por parte de una portuguesa, para que los abogados den su parecer.
Resulta que el capital social de esta empresa estaba valorizado en 4 mil millones de Reales, y la empresa compradora la compró por 4 millones (!) de reales. Es esta operación posible? Se puede comprar una empresa por menos valor que el que vale su capital social?
Agradecería su respuesta!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-16
Hola Leo,
Por poder sí se puede, sí. Es legal, y no es algo excesivamente raro.
Lo más importante es el valor real de la empresa, en base a su situación financiera actual, sus resultados, etc. En base a eso es cómo se valoran las empresas para ser compradas y vendidas.
Un saludo.
Leo · 2014-07-16
Hola Gregorio, muchas gracias por tu respuesta!
Le he pasado la información al abogado que está trabajando el caso, ha servido tú respuesta desde luego.
Saludos y felicitaciones por la página!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-17
Muchas gracias, Leo.
Por si te sirve, hay empresas (grandes, con cientos o miles de empleados) con pérdidas y deuda que se compran por 1 euro ó 1 dólar, por ejemplo.
Un saludo.
Pedro · 2014-08-24
Hola, tengo una duda y es:
Tengo una empresa que no pasa de $3000 activos (con eso la funde, no estoy en bolsa,solo registro mercantil) y un empresario amigo mío que vive en estados unidos me paga 10 veces más. porque le gusta mi idea de negocio. ¿el puede comprar mis acciones más caras que las del registro mercantil ($100.00 c/acción) y si tengo que pagar impuestos a estados unidos porque la compra la haría el allá.?
Javier · 2014-08-25
saludos y gracias por la labor.
La pregunta es: si yo compro acciones a 7 de una empresa q da dividendo, he de permanecer ahí por un tiempo para recibir dicho dividendo, ¿no?, si el dividendo es trimestral he de tener la acción esos tres meses o si compre ayer y dan dividendo mañana me toca recibir? y al invertí a largo plazo pongamos que compramos a 7, lo responsable es ir siguiendo la empresa y ver sus resultados y tal, si uno ve que esa acción en un año cotiza a 5€, debe alarmarse? la fluctuación aveces puede ser algo mas severa igual que se puede ir a 20, o no es tan sencillo que eso ocurra?
gracias y perdón la molestia!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-16
Hola Pedro,
Tú puedes vender tus acciones a cualquier precio, tanto por encima como por debajo de su precio en el resgistro mercantil.
Si resides en España tendrás que pagar en el IRPF de España por la venta de acciones que hagas. Él no creo que tenga que pagar impuestos en USA por la compra, pero no conozco la fiscalidad de USA.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-16
Muchas gracias, Javier.
El dividendo lo cobras si tienes las acciones al cierre de la sesión anterior al pago del dividendo. Por ejemplo, si se paga el martes cobras el dividendo si al cierre de la sesión del lunes tienes las acciones. Da igual cuando hayas comprado las acciones, puede ser el mismo lunes un poco antes del cierre.
Las cotizaciones siempre se mueven, y a veces bajan. Eso no debe alarmarte. Lo importante es que el negocio de la empresa siga teniendo buenas perspectivas de futuro (aunque todas las empresas tienen algunos baches, y eso tampoco debe alarmarte).
Saludos.
Luisma · 2014-11-28
Buenos días. Muy buena su página, le felicito.
No acabo de entender cuando una acción está barata o cara. Por ejemplo, la cotización del Santander ha bajado un 37% en los últimos cinco años, mientras que la de Jazztel ha subido un 300%. ¿Quiere esto decir que la del Santander está ahora barata?
Si una persona compra acciones cada año, ¿las comprará en algún momento caras, no? pero me imagino que a largo plazo eso es lo de menos, porque si hay que esperar a que baje su cotización dejas de ingresar dividendos...
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-28
Hola Luisma,
Que el Santander haya caído un 37% y Jazztel haya subido un 300% no querría decir necesariamente que el Santander esté más barato que Jazztel.
Para que lo entiendas, mirando sólo los movimientos de las cotizaciones es imposible saber si una empresa está cara o barata. Nadie lo puede saber, es imposible.
Para saber si una empresa está cara o barata hay que mirar algo más. Ese algo más son los resultados de las empresas y su balance (si tiene mucha o poca deuda, por ejemplo).
Si compras todos los años en algún momento comprarás caro, sí. Pero las matemáticas juegan a favor del que haga esto. Por eso comprar a intervalos regulares da muy buenos resultados a largo plazo. La razón es esta.
Supongamos que el precio "justo" del Santander son 10 euros. Si compras de forma habitual acciones del Santander, unas veces las comprarás muy baratas (a 5 euros, por ejemplo), y otras veces las compraras caras (a 15 euros, por ejemplo).
A primera vista parece que si compramos acciones a 5 euros y a 15 euros, al final nos sale una media de 10 euros, que es el precio "justo" de estas acciones. Pero no es así, porque se compran más acciones cuando está más barata.
Supongamos que en cada compra invertimos 1.000 euros.
Cuando está a 5 euros compramos 200 acciones (1.000 / 5 = 200).
Y cuando está a 15 euros compramos 67 acciones (1.000 / 15 = 66,66).
En total hemos comprado 267 acciones, por las que hemos pagado 2.000 euros, así que nuestro precio medio de compra es 7,49 euros (2.000 / 267), que es un 25% por debajo del precio "justo" de compra de las acciones.
Por eso siendo constante y teniendo disciplina todo el mundo obtiene muy buenas rentabilidad invirtiendo a largo plazo.
Saludos.
Miguel · 2017-02-16
Muy Buenas Gregorio, entiendo que en empresas solidas para invertir a largo plazo, como por ejemplo podría ser Iberdrola, la diferencia entre bajo y barato suele estar muy cerca uno de otro, y simplemente mirando el historico de cotizaciones es mas facil acertar a comprar barato que en otra empresa menos fiable, ¿estoy en lo cierto? .
( Aunque se que si una empresa tiene un PER bajo y una rentabilidad por dividendo alta , y además tiene perspectivas de aumentar sus beneficios en el futuro es cuando realmente esta barata) Siempre Gracias Gregorio!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-17
Hola Miguel,
En empresas de calidad suele ser así, sí. Casi siempre, por no decir siempre (a no ser que no fuera una empresa realmente de calidad, etc), cuando están "bajas" están baratas.
Puede que no se cumpla si hay una burbuja reciente. Por ejemplo, que una empresa suba de 10 a 40, luego baje a 20, y a 20 (aunque sea más bajo que el pico de la burbuja, 40), aún no esté realmente barata,
Pero ten en cuenta también que entre empresas de calidad, no siempre la más barata es la que más haya caído en los últimos X meses. Por ejemplo, en el último año Gas Natural podría haber caído un 30%, Iberdrola un 10%, y estar más barata y ser mejor compra en ese momento Iberdrola que Gas Natural.
Saludos.
Miguel · 2017-02-20
Buenas Gregorio, estoy leyendo tu libro para invertír a largo plazo. En todos los valores respectivos al análisis fundamental hablas de evitar ese espejo retrovisor e intentar saber q va a ocurrir en el futuro ( aunque como bien señalas eso es muy difícil o imposible) por lo que sólo veo la opción de fiarse de la tendencia de los análisis pasados y los últimos lo cual seria caer en ese espejo retrovisor. Por lo que no puedo sacarme de la cabeza que es una inconcluencia.
Por ejemplo si hago un seguimiento de una empresa sólida como por ejemplo iberdrola y ya sabiendo que sus datos de rentabilidad son buenos y al alza, y comparo el PER y la rentabilidad por dividendo conjuntamente en un gráfico histórico y lo voy siguiendo para elegir un buen momento para su compra, cuando esos valores en la gráfica estén mas cercanos y siempre dentro de los parámetros que marcas, muy probablemente esté acertando sin ser necesario consultar nada más, estoy en lo cierto ? Muchas gracias como siempre!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-27
Hola Miguel,
Piensa en esto del efecto "espejo retrovisor" al hacer el "ajuste fino". Es decir, para ver cuáles son las empresas de calidad tienes que mirar el pasado, eso es así, y tiene que ser así, y es correcto que sea así.
A lo que me refiero con esto es a que, por ejemplo, si en un momento dado en los últimos 5-10 años (por ejemplo) Iberdrola lo ha hecho mejor (en cotización, dividendos, beneficios, lo que sea) que Gas Natural, eso no quiere decir que en el futuro Iberdrola lo vaya a seguir haciendo mejor que Gas Natural de forma indefinida.
Lo mismo pasaría al comparar el comportamiento en los últimos X años de los bancos respecto a las autopistas, o de las empresas de alimentación respecto a las constructoras, o de la Bolsa alemana respecto a la Bolsa francesa, etc.
¿Ves el matiz al que me refiero?
Muchas gracias.
Antonio · 2020-01-03
Hola qué tal tengo una duda desde Guadalajara Mexico, antes que nada muchas gracias por todos sus valiosos comentarios, e información que me ha sido muy útil. Hablas muchos sobre los dividendos y entiendo que se puede meter uno a uno a cada empresa y revisarlo, pero ? Existe alguna página donde venga un listado de las que dan más dividendos a los que menos, hablando de D&j, y Nasdaq ?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-01-03
De nada, Antonio.
Sí hay listados de ese tipo. En la web tengo uno con una selección de empresas:
[url=https://www.invertirenbolsa.info/historico_dividendos.htm]Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras[/url]
También lo tienes en otras webs como Yahoo, Morningstar, etc. Asegúrate que calculan la rentabilidad por dividendo sólo con los dividendos ordinarios, sin tener en cuenta los dividendos extraordinarios.
Y pregunta todo lo que quieras.
Saludos.
Comentarios
Alana · 2011-09-27
Muy buenas tardes!! Agradezco mucho la información que proporciona, es realmente buena y sencilla; tengo una pregunta referente al valor de la empresa y su cotización en la bolsa (precio) ¿cómo se determina el precio de la empresa y sus respectivas acciones? Supongo que el valor se obtiene al estimar el total de sus activos (maquinaria, equipo, etc. ) y ¿su cotización en la bolsa? Si estoy mal favor de corregirme. Gracias
Invertir en Bolsa · 2011-09-28
Hola Alana,
Entender cómo se forma la cotización es fácil, lo puedes ver en este artículo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/articulo_como_se_forma_precio_acciones.htm]Cómo se forma el precio de las acciones[/url]
En cuanto a determinar el valor es algo más complicado. Es más o menos cómo crees. En este artículo (y los comentarios que hay debajo) lo puedes ver con más detalle:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/novatos/guia_para_novatos_bolsa_cuando_considera_empresa_barata.htm]Cuándo se considera que una empresa está barata[/url]
Un saludo.
José Farías · 2012-01-29
Hola, reciban mi cordial saludo no sin antes expresarles mi agradecimiento por tan valioso apoyo que me han brindado. Podrían explicarme por favor ¿Como vinculo los dividendos que me ofrece un banco con el Indice Compuesto del Precio de Acciones de S&P500? Gracias.
Invertir en Bolsa · 2012-01-30
Hola José,
No entiendo bien la pregunta. ¿Te refieres a los dividendos que cobras como accionista de un banco o a los intereses que te pagan por depositar dinero en un banco?
¿Y a qué tipo de relación te refieres entre estas cosas y el SP500?
Un saludo.
juaun · 2012-10-19
En cuanto a la cuenta de resultados vos publicaste que es el balance entre ganancias y gastos... pero de donde puedo obtener yo los valores exactos de lo que gasto una empresa y de lo que gano?
Invertir en bolsa · 2012-10-22
Hola Juan,
Todas las empresas cotizadas en Bolsa tienen obligación de tener una web, y colgar en ella sus balances y sus cuetnas de resultados.
En el caso de España, además, están el la web de la CNMV (www.cnmv.es), que es el organimos regulador, y en el caso de otros países también están en organismos similares (además de en la propia web de cada empresa).
Un saludo.
juan · 2012-12-24
no termino de entender como se si una accion esta cara o barata... calculo el patrimonio neto y despues que sigue?
Invertir en bolsa · 2012-12-26
Hola Juan,
No se puede resumir en unas pocas líneas cómo ver si una acción está cara o barata (a este tema está dedicado gran parte del libro [url=http://www.invertirenbolsa.info/como-invertir-en-bolsa-a-largo-plazo-partiendo-de-cero-compra.htm]Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero[/url]).
Lo importante es que tengas claro que una empresa no está barata porque haya caído mucho, ya que puede haber caído mucho y aún así seguir estando cara. De la misma forma que una empresa puede subir mucho y no estar cara.
Caro o barato dependen de la evolución del negocio de la empresa, no sólamente de si su cotización ha subido o bajado.
Un saludo.
juan · 2013-01-03
entiendo, y otra pregunta, como calculo cuanta plata voy a cobrar por accion que compre?
Invertir en bolsa · 2013-01-04
Hola Juan,
Si te refieres a los dividendos que vas a cobrar, lo tienes en:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=355&highlight=calcular+rentabilidad+dividendo&page=2]Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo[/url]
Un saludo.
El aprendiz de Bolsa · 2013-07-21
Hola Gregorio,
Entonces, los momentos en que la Bolsa sube suelen ser malos momentos para comprar porque normalmente suele subir la cotización de la empresa en la que vamos a invertir, pero sus beneficios no lo hacen, y por lo tanto su valor tampoco. Entonces, a no ser que los beneficios y el valor de la empresa en la que vayamos a invertir también suban, no invertiremos en ella.
Sin embargo cuando la bolsa baja, suelen ser buenos momentos para comprar, porque normalmente suele bajar la cotización de la empresa en la que vamos a invertir, pero sus beneficios no lo hacen, y por lo tanto su valor tampoco. Entonces, a no ser que los beneficios y el valor de la empresa en la que vamos a invertir hayan caído también, si será un buen momento para invertir en ella.
¿Es correcta mi conclusión?
Muchas gracias.
Invertir en bolsa · 2013-07-22
Hola Aprendiz,
A grandes rasgos sí es correcta tu conclusión, es un buen resumen. Luego esto se puede matizar mucho, como es lógico, pero básicamente la idea, en general, es la que has comentado.
Un saludo.
Leo · 2014-07-15
Hola Juan,
Primero que nada les quiero agradecer enormemente por la valiosa información que nos brindan,
Tengo una duda un poco extraña y no se si es este el lugar para postearla pero la verdad que buscando en internet no he encontrado respuesta aun:
Estoy trabajando en Brasil en una consultora legal y de negocios, y un cliente le acerca a nuestro equipo de abogados un contrato de compra de una minera brasileña por parte de una portuguesa, para que los abogados den su parecer.
Resulta que el capital social de esta empresa estaba valorizado en 4 mil millones de Reales, y la empresa compradora la compró por 4 millones (!) de reales. Es esta operación posible? Se puede comprar una empresa por menos valor que el que vale su capital social?
Agradecería su respuesta!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-16
Hola Leo,
Por poder sí se puede, sí. Es legal, y no es algo excesivamente raro.
Lo más importante es el valor real de la empresa, en base a su situación financiera actual, sus resultados, etc. En base a eso es cómo se valoran las empresas para ser compradas y vendidas.
Un saludo.
Leo · 2014-07-16
Hola Gregorio, muchas gracias por tu respuesta!
Le he pasado la información al abogado que está trabajando el caso, ha servido tú respuesta desde luego.
Saludos y felicitaciones por la página!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-07-17
Muchas gracias, Leo.
Por si te sirve, hay empresas (grandes, con cientos o miles de empleados) con pérdidas y deuda que se compran por 1 euro ó 1 dólar, por ejemplo.
Un saludo.
Pedro · 2014-08-24
Hola, tengo una duda y es:
Tengo una empresa que no pasa de $3000 activos (con eso la funde, no estoy en bolsa,solo registro mercantil) y un empresario amigo mío que vive en estados unidos me paga 10 veces más. porque le gusta mi idea de negocio. ¿el puede comprar mis acciones más caras que las del registro mercantil ($100.00 c/acción) y si tengo que pagar impuestos a estados unidos porque la compra la haría el allá.?
Javier · 2014-08-25
saludos y gracias por la labor.
La pregunta es: si yo compro acciones a 7 de una empresa q da dividendo, he de permanecer ahí por un tiempo para recibir dicho dividendo, ¿no?, si el dividendo es trimestral he de tener la acción esos tres meses o si compre ayer y dan dividendo mañana me toca recibir? y al invertí a largo plazo pongamos que compramos a 7, lo responsable es ir siguiendo la empresa y ver sus resultados y tal, si uno ve que esa acción en un año cotiza a 5€, debe alarmarse? la fluctuación aveces puede ser algo mas severa igual que se puede ir a 20, o no es tan sencillo que eso ocurra?
gracias y perdón la molestia!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-16
Hola Pedro,
Tú puedes vender tus acciones a cualquier precio, tanto por encima como por debajo de su precio en el resgistro mercantil.
Si resides en España tendrás que pagar en el IRPF de España por la venta de acciones que hagas. Él no creo que tenga que pagar impuestos en USA por la compra, pero no conozco la fiscalidad de USA.
Saludos.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-16
Muchas gracias, Javier.
El dividendo lo cobras si tienes las acciones al cierre de la sesión anterior al pago del dividendo. Por ejemplo, si se paga el martes cobras el dividendo si al cierre de la sesión del lunes tienes las acciones. Da igual cuando hayas comprado las acciones, puede ser el mismo lunes un poco antes del cierre.
Las cotizaciones siempre se mueven, y a veces bajan. Eso no debe alarmarte. Lo importante es que el negocio de la empresa siga teniendo buenas perspectivas de futuro (aunque todas las empresas tienen algunos baches, y eso tampoco debe alarmarte).
Saludos.
Luisma · 2014-11-28
Buenos días. Muy buena su página, le felicito.
No acabo de entender cuando una acción está barata o cara. Por ejemplo, la cotización del Santander ha bajado un 37% en los últimos cinco años, mientras que la de Jazztel ha subido un 300%. ¿Quiere esto decir que la del Santander está ahora barata?
Si una persona compra acciones cada año, ¿las comprará en algún momento caras, no? pero me imagino que a largo plazo eso es lo de menos, porque si hay que esperar a que baje su cotización dejas de ingresar dividendos...
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-11-28
Hola Luisma,
Que el Santander haya caído un 37% y Jazztel haya subido un 300% no querría decir necesariamente que el Santander esté más barato que Jazztel.
Para que lo entiendas, mirando sólo los movimientos de las cotizaciones es imposible saber si una empresa está cara o barata. Nadie lo puede saber, es imposible.
Para saber si una empresa está cara o barata hay que mirar algo más. Ese algo más son los resultados de las empresas y su balance (si tiene mucha o poca deuda, por ejemplo).
Si compras todos los años en algún momento comprarás caro, sí. Pero las matemáticas juegan a favor del que haga esto. Por eso comprar a intervalos regulares da muy buenos resultados a largo plazo. La razón es esta.
Supongamos que el precio "justo" del Santander son 10 euros. Si compras de forma habitual acciones del Santander, unas veces las comprarás muy baratas (a 5 euros, por ejemplo), y otras veces las compraras caras (a 15 euros, por ejemplo).
A primera vista parece que si compramos acciones a 5 euros y a 15 euros, al final nos sale una media de 10 euros, que es el precio "justo" de estas acciones. Pero no es así, porque se compran más acciones cuando está más barata.
Supongamos que en cada compra invertimos 1.000 euros.
Cuando está a 5 euros compramos 200 acciones (1.000 / 5 = 200).
Y cuando está a 15 euros compramos 67 acciones (1.000 / 15 = 66,66).
En total hemos comprado 267 acciones, por las que hemos pagado 2.000 euros, así que nuestro precio medio de compra es 7,49 euros (2.000 / 267), que es un 25% por debajo del precio "justo" de compra de las acciones.
Por eso siendo constante y teniendo disciplina todo el mundo obtiene muy buenas rentabilidad invirtiendo a largo plazo.
Saludos.
Miguel · 2017-02-16
Muy Buenas Gregorio, entiendo que en empresas solidas para invertir a largo plazo, como por ejemplo podría ser Iberdrola, la diferencia entre bajo y barato suele estar muy cerca uno de otro, y simplemente mirando el historico de cotizaciones es mas facil acertar a comprar barato que en otra empresa menos fiable, ¿estoy en lo cierto? .
( Aunque se que si una empresa tiene un PER bajo y una rentabilidad por dividendo alta , y además tiene perspectivas de aumentar sus beneficios en el futuro es cuando realmente esta barata) Siempre Gracias Gregorio!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-17
Hola Miguel,
En empresas de calidad suele ser así, sí. Casi siempre, por no decir siempre (a no ser que no fuera una empresa realmente de calidad, etc), cuando están "bajas" están baratas.
Puede que no se cumpla si hay una burbuja reciente. Por ejemplo, que una empresa suba de 10 a 40, luego baje a 20, y a 20 (aunque sea más bajo que el pico de la burbuja, 40), aún no esté realmente barata,
Pero ten en cuenta también que entre empresas de calidad, no siempre la más barata es la que más haya caído en los últimos X meses. Por ejemplo, en el último año Gas Natural podría haber caído un 30%, Iberdrola un 10%, y estar más barata y ser mejor compra en ese momento Iberdrola que Gas Natural.
Saludos.
Miguel · 2017-02-20
Buenas Gregorio, estoy leyendo tu libro para invertír a largo plazo. En todos los valores respectivos al análisis fundamental hablas de evitar ese espejo retrovisor e intentar saber q va a ocurrir en el futuro ( aunque como bien señalas eso es muy difícil o imposible) por lo que sólo veo la opción de fiarse de la tendencia de los análisis pasados y los últimos lo cual seria caer en ese espejo retrovisor. Por lo que no puedo sacarme de la cabeza que es una inconcluencia.
Por ejemplo si hago un seguimiento de una empresa sólida como por ejemplo iberdrola y ya sabiendo que sus datos de rentabilidad son buenos y al alza, y comparo el PER y la rentabilidad por dividendo conjuntamente en un gráfico histórico y lo voy siguiendo para elegir un buen momento para su compra, cuando esos valores en la gráfica estén mas cercanos y siempre dentro de los parámetros que marcas, muy probablemente esté acertando sin ser necesario consultar nada más, estoy en lo cierto ? Muchas gracias como siempre!
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2017-02-27
Hola Miguel,
Piensa en esto del efecto "espejo retrovisor" al hacer el "ajuste fino". Es decir, para ver cuáles son las empresas de calidad tienes que mirar el pasado, eso es así, y tiene que ser así, y es correcto que sea así.
A lo que me refiero con esto es a que, por ejemplo, si en un momento dado en los últimos 5-10 años (por ejemplo) Iberdrola lo ha hecho mejor (en cotización, dividendos, beneficios, lo que sea) que Gas Natural, eso no quiere decir que en el futuro Iberdrola lo vaya a seguir haciendo mejor que Gas Natural de forma indefinida.
Lo mismo pasaría al comparar el comportamiento en los últimos X años de los bancos respecto a las autopistas, o de las empresas de alimentación respecto a las constructoras, o de la Bolsa alemana respecto a la Bolsa francesa, etc.
¿Ves el matiz al que me refiero?
Muchas gracias.
Antonio · 2020-01-03
Hola qué tal tengo una duda desde Guadalajara Mexico, antes que nada muchas gracias por todos sus valiosos comentarios, e información que me ha sido muy útil. Hablas muchos sobre los dividendos y entiendo que se puede meter uno a uno a cada empresa y revisarlo, pero ? Existe alguna página donde venga un listado de las que dan más dividendos a los que menos, hablando de D&j, y Nasdaq ?
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2020-01-03
De nada, Antonio.
Sí hay listados de ese tipo. En la web tengo uno con una selección de empresas:
[url=https://www.invertirenbolsa.info/historico_dividendos.htm]Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras[/url]
También lo tienes en otras webs como Yahoo, Morningstar, etc. Asegúrate que calculan la rentabilidad por dividendo sólo con los dividendos ordinarios, sin tener en cuenta los dividendos extraordinarios.
Y pregunta todo lo que quieras.
Saludos.
La utilidad de los informes de los analistas
Los analistas de los bancos de inversión y de las sociedades de valores publican habitualmente análisis sobre las empresas en los que tratan tanto la situación actual de la empresa como sus perspectivas de futuro.
Estos análisis son muy interesantes por varias cosas:
1) Sirven para conocer mejor el funcionamiento general de la empresa
2) Identifican variables importantes para la marcha del negocio de la empresa: Por ejemplo, a algunas empresas les afecta especialmente la evolución del dólar, o la regulación del Estado, o la caducidad de unas patentes, o la penetración de internet en los hogares, o el coste de los créditos, o el precio del petróleo, etc. Con esto cualquier inversor puede hacer estimaciones sobre los beneficios futuros de la empresa. No hace falta que estas estimaciones sean exactas, es decir, no es necesario saber calcular exactamente cuál será el beneficio por acción (BPA) de cierta empresa durante los próximos 3 años. Los bancos de invesión tienen equipos de profesionales muy bien preparados que se dedican en exclusiva a hacer estimaciones sobre los BPA y cada banco o sociedad obtiene previsiones distintas. Como es lógico sólo puede acertar uno de ellos, como mucho. La buena noticia es que para ganar dinero invirtiendo no es necesario acertar con el BPA exacto. Una forma sencilla y útil de utilizar estos informes es detectar los factores más importantes para la evolución del negocio de cada empresa y estimar si en el futuro van a comportarse mejor o peor que en el pasado. En función de eso se podrá esperar que el BPA crezca más rápida o más lentamente en el futuro de lo que lo ha hecho en el pasado. El problema es que a una empresa le suelen afectar varios factores importantes a la vez, y unos pueden evolucionar en el futuro de forma positiva y otros negativa. Invertir no es una ciencia exacta, esta es una herramienta más que puede resultar útil.
3) Ofrecen previsiones sobre el BPA y el dividendo de la empresa para los próximos 2 ó 3 años: Lo más probable es que los datos reales no coincidirán con las previsiones, pero esto no es una crítica a los analistas. Nadie conoce el futuro, y menos con exactitud, por lo que no hay que pedir imposibles. La utilidad de estas cifras no está en su exactitud, sino en la tendencia que muestran. Por ejemplo, si se prevee que el BPA va a crecer a una media del 6% la conclusión que se debe extraer es que estamos ante una empresa de crecimiento bajo y si el crecimiento previsto es del 20% la empresa se puede encuadrar entre las de alto crecimiento. Es más importante saber si el crecimiento de la empresa se espera que sea bajo o alto que si será el 5,3% o el 6,2%. Tambien es interesante ver cómo han llegado a estas cifras, si han sido especialmente prudentes u optimistas, etc.
4) También suelen ofrecer una visión general del sector en el que se encuentra la empresa. Es preferible invertir en empresas que están dentro de sectores en crecimiento y con futuro que en aquellas que se encuentran dentro de sectores en decadencia. Aunque tambien puede haber buenas empresas que representen buenas oportunidades de inversión en sectores poco interesantes.
5) Es muy importante conocer los planes de futuro de la empresa, cómo piensa aumentar sus beneficios en los próximos años.
6) Si la empresa tiene que afrontar en el futuro algún problema inportante de tipo legal, técnico, etc. tambien lo conocerá a través de estos informes y podrá incluirlo en sus estimaciones.
7) Precio objetivo: Quizá esta sea la parte menos importante para un inversor de largo plazo, pero es en la que más suele fijarse el público y a la que más importancia dan los medios de comunicación. Cuando en un informe se dice “nuestro precio objetivo para los 12 próximos meses es de 20 euros” hay que interpretarlo como “si la acción llega a cotizar a 20 euros en algún momento de los próximos 12 meses nos parece un buen nivel de venta para los inversores de corto y medio plazo”. Para un invesor de largo plazo que piensa mantener las acciones de forma indefinida, o al menos durante muchos años, este dato no es importante.
Los informes de los analistas no son infalibles, pero son muy útiles para conocer mejor sus inversiones y tomar las decisiones con un mayor conocimiento de causa. Como es lógico unos informes son mejores que otros, pero en general tienen una buena calidad.
Estos informes generalmente se facilitan de forma gratuita a los clientes del banco o sociedad de valores que los realiza. Algunos bancos o sociedades los facilitan de forma gratuita al público en general.
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Podromo · 2012-06-29
Donde se podria conseguir estos analisis de empresas? Para empezar mi estudio sobre las empresas a las que quiero tener en mi cartera de valores
Otra cosa, donde esta el hilo donde explica que lo,quense cobra de cada accion es el BPA dando igual a como este la cotizacion?? Es que no la encuentro
Invertir en bolsa · 2012-07-02
Hola Podromo,
Estos informes los ofrecen los brokers en sus webs. Algunos se los dan sólo a sus clientes, y otros los ofrecen gratis a todo el mundo. Puede que esta sección te resulte útil: [url=http://www.invertirenbolsa.info/resultados_empresariales.htm]Resultados empresariales[/url]
¿Es este el hilo que buscas?:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=355&highlight=calcular+rentabilidad+dividendo&page=2]Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo[/url]
Un saludo.
Pedro Ramos · 2014-08-29
La Caixa me ofrece informes pero es solo por ser clientes. Tambien hay algunos informes de pago en [url="http://www.informedeinversion.com"]www.informedeinversion.com[/url] y analisis gratuitos de algunas empresas en [url="http://www.inbestia.com"]inbestia.com[/url].
Tambien vale la pena buscar informacion en los foros de Rankia, los accionistas suelen pasarse por alli a comentar.
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Podromo · 2012-06-29
Donde se podria conseguir estos analisis de empresas? Para empezar mi estudio sobre las empresas a las que quiero tener en mi cartera de valores
Otra cosa, donde esta el hilo donde explica que lo,quense cobra de cada accion es el BPA dando igual a como este la cotizacion?? Es que no la encuentro
Invertir en bolsa · 2012-07-02
Hola Podromo,
Estos informes los ofrecen los brokers en sus webs. Algunos se los dan sólo a sus clientes, y otros los ofrecen gratis a todo el mundo. Puede que esta sección te resulte útil: [url=http://www.invertirenbolsa.info/resultados_empresariales.htm]Resultados empresariales[/url]
¿Es este el hilo que buscas?:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=355&highlight=calcular+rentabilidad+dividendo&page=2]Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo[/url]
Un saludo.
Pedro Ramos · 2014-08-29
La Caixa me ofrece informes pero es solo por ser clientes. Tambien hay algunos informes de pago en [url="http://www.informedeinversion.com"]www.informedeinversion.com[/url] y analisis gratuitos de algunas empresas en [url="http://www.inbestia.com"]inbestia.com[/url].
Tambien vale la pena buscar informacion en los foros de Rankia, los accionistas suelen pasarse por alli a comentar.
Comentarios
Mauro · 2012-03-06
Hola!. He encontrado tu página ya que estoy interesado en invertir en la bolsa. Soy nuevo en el tema, pero en verdad siempre me ha llamado la atención. He estado leyendo diferentes autores y escuchando videos al respecto y me ha llamado la atención de programas didácticos que operan en tiempo real que ofrecen algunos brokers, me gustaría me recomendaras algunos y si puedes recomendarme por donde debo empezar con mi aprendizaje. Gracias
Invertir en Bolsa · 2012-03-07
Hola Mauro,
Esos simuladores creo que no son positivos. Incitan a la gente a comprar y vender compulsivamente, y actuando así es muy difícil ganar dinero. Yo te recomiendo que no utilices ese tipo de simuladores. Creo que es mejor que pienses en invertir a largo plazo:
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=997]Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo[/url]
[url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?t=321&]Empresas para invertir a largo plazo[/url]
Para aprender a invertir en Bolsa te recomiendo que leas todas las secciones de esta web, y que preguntes todas las dudas que tengas en el [url=http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones]Foro de inversiones[/url].
Un saludo.
Ruben · 2012-05-01
Hola, ante todo agradecer la sencillez del articulo, pero me gustaría añadir algunas ideas y que se me corrija en caso de equivocarme.
1-Comentar que es posible obtener el balance o memoria anual de cualquier empresa en el registro mercantil de cada ciudad, hay que pagar entre 8-10€ creo, y tienes la información técnica de la empresa que quieras cotice en bolsa o no, por lo que si vas a trabajar a algún sitio y tu jefe te dice que no te paga bien por que no sale dinero puedes comprobarlo.
2-Por otra parte, en estos documentos vienen algunos términos como el inmovilizado material e inmaterial que están dentro del activo, el inmovilizado material entiendo son la nave, la maquinaria, etc, y los inmateriales pueden ser una pista del gasto en patentes o I+d.
Dentro del activo, existe también el activo circulante, que no tengo totalmente claro si es el dinero que tiene pendiente de cobrar en el próximo año, por servicios que ya han sido prestados, o si es por servicios pendientes de prestar.
3-Luego en la parte del pasivo, como datos importantes, están los acreedores a largo y a corto que entiendo son las deudas con proveedores por ejemplo, pero también se incluye en este apartado el fondo de reserva de la empresa, el beneficio o perdida de ese año, pero no entiendo por que forma parte del pasivo.
4-Por último, un tema que me suscita interés desde siempre es el impuesto del IAE, que entiendo se aplica a los beneficios brutos de ese año, y que el beneficio de ese año es la diferencia del "haber" con el "debe", ingresos menos gatos, así simplificado mucho, pero, que porcentaje suele tener el IAE, ¿el 30%?
Espero no haber sobrecargado mucho el tema.
Saludos.
Invertir en Bolsa · 2012-05-02
Hola Ruben,
1. No sé decirte. Los balances y cuentas de resultados de las empresas cotizadas en Bolsa están en las webs de cada empresa y en la CNMV, y son gratis. Así que en estos casos no tiene sentido ir al registro y pagar. Puede que sea como dices y tenga sentido para empresas que no coticen en Bolsa.
2. Lo normal es que sea por servicios ya prestados, o no prestados pero acordados y firmados. Por ejemplo, una empresa de vigilancia no ha prestado el servicio de vigilancia de mañana a sus clientes, pero está fimrado que lo va a hacer y lo va a cobrar a principios del mes que viene o cuando sea, o puede que ya lo haya cobrado aunque hasta que no llegue mañana (y pasado, etc.) es imposible que lo pueda prestar.
3. La terminología contable antigüa sólo consideraba activo y pasivo, y el dinero de los accionistas se incluía en el pasivo. Actualmente se distingue entre activo, pasivo y patrimonio neto (que es el dinero aportado por los accionistas, las reservas, etc.)
4. Creo que te refieres al IS (Impuesto de Sociedades). Actualmente (año 2012) en España está en el 30% para las empresas grandes, como las que cotizan en Bolsa.
Un saludo.
Ruben · 2012-05-02
1-Si claro, lo del registro mercantil es útil para empresas que no cotizan en bolsa y no publican normalmente sus datos.
2-Por ejemplo serian pedidos firmados, pendientes de cobrar, independientemente del plazo de entrega.
3-Ahmm
4-Si es cierto, es el IS
Gracias. Un saludo.
Isa · 2014-06-22
Hola,
No sé si mi pregunta va aquí. Te felicito por tu sitio y la paciencia para responder.
Quisiera aprender más sobre el análisis fundamental. Los balances, cash flow, cuenta de resultados, etc son publicados por ejemplo en Morningstar. Cuando veo todos esos datos quisiera saber como interpretarlo. He buscado, libros, vídeos (es más explicito) pero no he encontrado. Quisiera poder entender que me dicen todos esos números y yo misma aprender a hacer estos ratios. Cuáles libros o manuales o vídeos son sencillos para explicar esto? Cuáles nos recomiendas pues no he visto en el mercado?
Otra pregunta, pero esta concierne los fondos de inversión. Por que se dice que la rentabilidad de un fondo aumenta cuando los tipos de interés bajan y viceversa.
Te lo agradezco desde ya tus respuestas.
Invertir en Bolsa · 2014-06-23
Muchas gracias, Isa.
Todo eso lo trato en el libro [url="http://www.amazon.es/gp/product/B00CPPNNFC/ref=as_li_tf_tl?ie=UTF8&camp=3626&creative=24790&creativeASIN=B00CPPNNFC&linkCode=as2&tag=invertirenbol-21"]"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero"[/url]
Otro libro que te recomiendo sobre estos temas es "Warren Buffet and the interpretation of financial statements".
Al bajar los tipos de interés suben el precio de los bonos y la valoración de las acciones, y por eso se dice que suben los fondos de inversión. Pero aunque en general esto es así, tiene muchos matices, y no es algo que se cumpla absolutamente en todas las ocasiones en que bajen los tipos de interés, porque en el precio y las valoraciones de bonos y acciones influyen más cosas además de los tipos de interés.
Un saludo.
vicente · 2014-08-21
hola IEB
estoy intentado sacar el patrimonio neto en la empresa mapfre referente al año 2009, alli los activos los expresa en " inmuebles, inversiones y tesoreria " y el pasivo en " provisiones tecnicas ", cuando resto el activo al pasivo no me da el patrimonio neto de la empresa, que estoy haciendo mal ?
un saludo
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-15
Hola Vicente,
El patrimonio neto lo publican las empresa, no tienes que calcularlo. Si me dices el documento concreto que estás mirando te digo en qué página está.
Saludos.
Walter White · 2014-09-17
Hola,
Tengo dos preguntas en cuanto a este artículo:
1- Una cuenta corriente o remunerada con por ejemplo 1000€, iría en el Activo, verdad?
2- Cuando mencionas. "...si los balances reflejaran el valor real de los activos sería muy fácil detectar
si una empresa está sobrevalorada o infravalorada, ya que bastaría con comparar con la cotización."
No entiendo esta afirmación. Deberíamos compararlo con el patrimonio neto y no con los activos, verdad?
Es decir: Si por ejemplo el patrimonio neto es 1M€ y la empresa tiene 1M de acciones que en
estos momentos están cotizando a 0,70€. Entonces, diríamos que está infravalorada porque 700.000€
es menor que 1.000.000€.
Hago este razonamiento porque se supone que el Patrimonio Neto es lo que precisamente representa
el capital social de los accionistas, no? Además, si sólo lo comparáramos con el activo, no tendríamos en cuenta
las deudas y podría ser incorrecto, no?
Muchísimas gracias.
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2014-09-19
Hola Walter,
1) Si, iría en el activo.
2) El patrimonio neto se calcula con el valor del activo, a los efectos que comento es lo mismo. Lo quie quiero decir es que una empresa tiene en su balance un edificio de oficinas con una valor asignado de 1 millón de euros. Pero no sabemos a qué precio se vendería ese edificio realmente si se pusiera a la venta, podría venderse por 500.000 euros, 2 millones, o cualquier otra cifra.
Multiplica esto por todos los inmuebles que tenga la empresa, sus fábricas, sus máquinas, etc. Todas estas cosas tienen un valor asignado en el activo (y por tanto en el patrimonio neto), pero ese precio no tiene por qué ser (y en muchos casos no lo es) el precio real al que se venderían esas cosas en ese momento.
Saludos.
José · 2014-09-25
Muchas gracias, muy útil
Joseph · 2016-02-15
Muy buenas,
Me estoy re-leyendo (por segunda vez, jeje) su libro "Educación financiera avanzada partiendo de 0" y voy por el capítulo "Piense como una empresa" y en esa sección se habla de la cuenta de resultados. Yo soy estudiante, y doy alguna clase particular, por lo cual mis ingresos son ínfimos. Mi pregunta es: ¿Puede ser la cuenta de resultados negativa? Por ej: ingreso 40€ al mes y me gasto 50€ al mes en vivir (viviendo con los padres) por lo tanto; mi cuenta de resultados es -10. Podría ser negativa? Para llegar hasta aquí la he calculado anualmente, con todos los gastos y luego he dividido entre 12.
Un saludo, y gracias.
profile · 2018-04-18
[url="http://kopernik.kalisz.pl"]http://kopernik.kalisz.pl[/url]
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) · 2016-02-16
Muchas gracias, Joseph.
Sí podría ser negativa. En ese caso lo primero sería conseguir que pasase a ser positiva, para poder ahorrar.
Saludos.