Resultados de Repsol en el primer trimestre de 2009

Todas las cifras se comparan con el primer trimestre de 2008, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto ha sido de 516 MM de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 0,43 euros (-56,6%).

El EBITDA ha sido de 1.443 MM de euros (-40%).

Resultados por actividades:

• Upstream: El resultado de explotación ha sido de 185 MM de euros (-67,9%). La producción total ha sido de 317.000 bep/d (-4,8%). A la caída de la producción se ha sumado la caída del precio del gas y el petróleo. La reducción de los costes de exploración y la subida del dólar frente al euro han tenido un pequeño efecto positivo.


• GNL (Gas Natural Licuado): El resultado de explotación ha sido de 11 MM de euros (-65,6%) y el gas comercializado ha caído un 12,5%. La caída se debe principalmente a la menor utilización de las centrales de ciclo combinado para generar electricidad y a la caída del precio de la electricidad.


• Downstream: El resultado de explotación ha sido de 293 MM de euros (-39,2%). Las ventas en unidades físicas de productos petrolíferos han caído un 14,3%, las de productos petroquímicos han bajado un 42,3% y las de GLP (Gases Licuados del Petróleo) han bajado un 5%. También ha caído el margen de refino, aunque este efecto se ha compensado parcialmente con las reducciones de costes realizadas por la empresa. el margen de comercialización sin embargo ha aumentado. La mejora de márgenes en el negovcio de GLP y la apreciación del dólar han tenido un efecto positivo. Los márgenes de la química han caído.


• YPF: El resultado de explotación ha sido de 323 MM de euros (-11,5%). La producción total ha sido de 601.000 bep/d (-5%). Las ventas físicas de productos petrolíferos han caído un 4,5%, las de productos petroquímicos han descendido un 33,7% y las de GLP han bajado un 0,3%. Los precios de venta de gas, gasolina y diesel en las estaciones de servicio han tenido un buen crecimiento pero los ingresos de las exportaciones y los productos referenciados a la cotización del crudo han tenido una caída importante de precios. La caída de la producción se debe al declive de los campos argentinos y al menor consumo de gas natural.


• Gas Natural: Repsol tiene cerca de un 31% de Gas Natural.

La deuda neta queda en 5.076 MM de euros, un 61% más que al finalizar 2008 que se deben principalmente a la parte de deuda que ha tenido que asumir Repsol por la OPA de Gas Natural sobre Unión Fenosa. Es una deuda relativamente baja.

En este trimestre se ha terminado de cobrar la venta de la Torre Repsol a Caja Madrid, una de las 4 torres de la antigüa ciudad deportiva del Real Madrid.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas