Invertirenbolsa Hola Gregorio. At&t tras el spin off va a pagar un dividendo la mitad del actual aproximadamente. Creo que aún no se sabe qué ratio de acciones de Warner darán por cada acción de At&t, pero si tenemos en cuenta que Warner proporcionó en 2019 el 19% de las ventas de At&T es de esperar que aún vendiendo todas las acciones de Warner y reinvirtiéndolo en At&t estemos muy lejos del dividendo actual. Las telecos prácticamente no crecen y los directivos se embarcan en operaciones absurdas buscando crecimiento que casi siempre terminan mal. Esto no tiene visos de cambiar y en el caso de At&t no se le puede echar la culpa a Bruselas. Si además recortan el dividendo, ¿qué aportan a la cartera? Mejor que su lugar lo ocupen otro tipo de infraestructuras. Estoy pensando en liquidarlas todas la verdad.
Espoo Las chinas las llevo en Clicktrade. Como solo hay cuenta en euros en ese broker las empresas pagan en HK$ y te lo cambian a euros.
Actualización de los últimos 3 meses que han sido moviditos a pesar del verano.
MEDIO PLAZO
- Euronav: al abrir la posición en Enero decidí que las vendería cuando cerrasen el hueco con su NAV en 9-10€. Ya están ahí y sobrecompradas así que pollo a la cazuela con +40%.
- Teekay: tras 4 años en el valor la operación se salda con un -17%. Vaya directiva de desgraciados vendiendo la filial de LNG por debajo de su valor ahora que comienza un buen ciclo para el gas. Es solo la última perrería de una larga lista: quiebra de la parte offshore, ampliación de capital en la matriz, a punto también de tener muchos problemas con la deuda en la filial de petroleros que les salvó la locura de rates del 2020, negarse a subir el dividendo o recomprar acciones en la filial de gas para dar valor a la matriz o que redujese su deuda. Un despropósito, es dificl hacerlo peor.
Lección aprendida, en este sector de piratas solo directivas top como la de Euronav por muy barata que parezca que está la empresa.
Por cierto que Teekay LNG es la tercera empresa del sector que pasa a manos de capital privado recientemente, lo que demuestra lo baratas que estaban cotizando todas. Ahora, menos Golar LNG, todas en manos de fondos de capital privado. Lamentable lo ciego que ha estado el mercado con los barcos de lng, luego que me digan que es eficiente.
- Kistos: Abierta nueva posición en Kistos plc (KIST). Tras el fiasco de Teekay nuevo intento de aprovechar el buen futuro a medio plazo del gas natural. Kistos cotiza en Londres y posee plataformas de extracción de gas en el mar del norte en Países bajos. Estas plataformas son autosuficientes ya que funcionan con generadores solares y eólicos montados en la propia plataforma. La empresa es nueva y tras la inversión inicial ahora está creciendo orgánicamente desarrollando nuevos pozos. Al frente está el ex ceo de RockRose Energy con todo su equipo. Esta inversión debería además funcionar como protección ante la inflación ya que el sector energético es el que mejor se comporta en estas condiciones.
RockRose Energy la conocí hace ya tiempo en el podcast de Value investing FM, por desgracia ya era tarde para entrar en ella. Demostraron ser una directiva excepcional que tiene como prioridad crear valor para el accionista, y lo cumplen . De hecho el ceo, Andrew Austin, es el principal accionista de Kistos. Una pena no haberme enterado antes de que este hombre estaba tramando algo nuevo, pero aún no es tarde.
Para los interesados dejo aquí el análisis inicial de los chicos de Momentum Financial en Mayo, tienen también algun video más actual para ver la evolución de la empresa.
LARGO PLAZO
VENTAS
National Grid: era la posición más grande de la cartera y decidimos reducir su peso. Al acercase a la resistencia de 10 libras, que era además nuestro precio de compra del primer paquete, redujimos posición. Ahora ya tiene un tamaño más acorde al del resto de la cartera.
Vodafone: hemos reducido la posición también en zona de resistencia por la baja rpd que se quedó tras aquel recorte de dividendo de hace tiempo. En un futuro próximo es posible que la eliminemos totalmente junto con telefónica para no llevar telecos .
COMPRAS
Ampliando posiciones: Kaisa Prosperity y Alibaba
Kaisa está bajo mucha presión por el tema Evergrande. Además existe la posibilidad de que la matriz Kaisa Group venda su participación en la filial para conseguir liquidez. La empresa está bien pero la situación es complicada debido a su entorno. Esperemos acontecimientos.
Creo que lo de Evergrande es lo suficientemente importante como para que el gobierno chino centre allí su atención y reduzca la presión sobre otras empresas. Esto puede beneficiar a Alibaba en el corto plazo. Presenta resultados en pocos días. Esperemos que no decepcione al mercado como Amazon.
Veolia: una de las empresas de largo plazo con mejor comportamiento de la cartera. Por supuesto que acudimos a la ampliación de capital para financiar la compra de Suez.
British American Tobacco: nueva empresa en la cartera. De todo el consumo defensivo las tabaqueras son las que lo tienen más fácil para trasladar la inflación a sus clientes. Además cotiza a múltiplos ridículos y con un enorme dividendo perfectamente cubierto por el flujo de caja libre.
Así está la cartera hoy:
Reflexiones varias:
- China Water Affairs to the moon : en 2 meses la empresa se marcó un +50%. Tras dos años aletargada en 6HK$ parece que el mercado por fin despierta y va reconociendo su valor. Ahora toca disfrutar del viaje.
- La amada Telefónica: se va a agotando la paciencia con esta empresa. Ya que no crece, lo único que pedimos es un dividendo razonablemente estable. Eliminar o recortar el dividendo en 2020 es algo que se puede entender, lo hicieron muchas otras por necesidad o por prudencia. Pero mantener el scrip en 2021 empieza a parecer una tomadura de pelo cuando el flujo de caja permite pagarlo. El problema aquí no es que cotice a 4€ cuando podria cotizar perfectamente entre 6 y 8, paciencia con la cotización tenemos y mucha, el problema es sentir que la directiva te toma por el pito del sereno. Tic tac...
- Susto en Pax Global: nos despertamos hace unos días con la noticia de que el FBI había registrado unos almacenes de la empresa en EEUU y un proveedor de pagos les acusaba de robar datos. Esto se saldó con una caida del 40% en pocas horas hasta que se suspendió su cotización. Aún no se sabe mucho de qué ha pasado realmente, solo lo que va compartiendo Gabriel Castro tras hablar con la compañía. Creo que el Lunes vuelve a cotizar, a ver qué ocurre. Ánimo a los que la llevais y que quede en un susto.
-Tesla: me declaro incapaz de entender como el mercado valora a esta empresa. Felicidades a los que se atrevieron.
Saludos
Espoo Las chinas las llevo en Clicktrade. Como solo hay cuenta en euros en ese broker las empresas pagan en HK$ y te lo cambian a euros.
Actualización de los últimos 3 meses que han sido moviditos a pesar del verano.
MEDIO PLAZO
- Euronav: al abrir la posición en Enero decidí que las vendería cuando cerrasen el hueco con su NAV en 9-10€. Ya están ahí y sobrecompradas así que pollo a la cazuela con +40%.
- Teekay: tras 4 años en el valor la operación se salda con un -17%. Vaya directiva de desgraciados vendiendo la filial de LNG por debajo de su valor ahora que comienza un buen ciclo para el gas. Es solo la última perrería de una larga lista: quiebra de la parte offshore, ampliación de capital en la matriz, a punto también de tener muchos problemas con la deuda en la filial de petroleros que les salvó la locura de rates del 2020, negarse a subir el dividendo o recomprar acciones en la filial de gas para dar valor a la matriz o que redujese su deuda. Un despropósito, es dificl hacerlo peor.
Lección aprendida, en este sector de piratas solo directivas top como la de Euronav por muy barata que parezca que está la empresa.
Por cierto que Teekay LNG es la tercera empresa del sector que pasa a manos de capital privado recientemente, lo que demuestra lo baratas que estaban cotizando todas. Ahora, menos Golar LNG, todas en manos de fondos de capital privado. Lamentable lo ciego que ha estado el mercado con los barcos de lng, luego que me digan que es eficiente.
- Kistos: Abierta nueva posición en Kistos plc (KIST). Tras el fiasco de Teekay nuevo intento de aprovechar el buen futuro a medio plazo del gas natural. Kistos cotiza en Londres y posee plataformas de extracción de gas en el mar del norte en Países bajos. Estas plataformas son autosuficientes ya que funcionan con generadores solares y eólicos montados en la propia plataforma. La empresa es nueva y tras la inversión inicial ahora está creciendo orgánicamente desarrollando nuevos pozos. Al frente está el ex ceo de RockRose Energy con todo su equipo. Esta inversión debería además funcionar como protección ante la inflación ya que el sector energético es el que mejor se comporta en estas condiciones.
RockRose Energy la conocí hace ya tiempo en el podcast de Value investing FM, por desgracia ya era tarde para entrar en ella. Demostraron ser una directiva excepcional que tiene como prioridad crear valor para el accionista, y lo cumplen . De hecho el ceo, Andrew Austin, es el principal accionista de Kistos. Una pena no haberme enterado antes de que este hombre estaba tramando algo nuevo, pero aún no es tarde.
Para los interesados dejo aquí el análisis inicial de los chicos de Momentum Financial en Mayo, tienen también algun video más actual para ver la evolución de la empresa.
LARGO PLAZO
VENTAS
National Grid: era la posición más grande de la cartera y decidimos reducir su peso. Al acercase a la resistencia de 10 libras, que era además nuestro precio de compra del primer paquete, redujimos posición. Ahora ya tiene un tamaño más acorde al del resto de la cartera.
Vodafone: hemos reducido la posición también en zona de resistencia por la baja rpd que se quedó tras aquel recorte de dividendo de hace tiempo. En un futuro próximo es posible que la eliminemos totalmente junto con telefónica para no llevar telecos .
COMPRAS
Ampliando posiciones: Kaisa Prosperity y Alibaba
Kaisa está bajo mucha presión por el tema Evergrande. Además existe la posibilidad de que la matriz Kaisa Group venda su participación en la filial para conseguir liquidez. La empresa está bien pero la situación es complicada debido a su entorno. Esperemos acontecimientos.
Creo que lo de Evergrande es lo suficientemente importante como para que el gobierno chino centre allí su atención y reduzca la presión sobre otras empresas. Esto puede beneficiar a Alibaba en el corto plazo. Presenta resultados en pocos días. Esperemos que no decepcione al mercado como Amazon.
Veolia: una de las empresas de largo plazo con mejor comportamiento de la cartera. Por supuesto que acudimos a la ampliación de capital para financiar la compra de Suez.
British American Tobacco: nueva empresa en la cartera. De todo el consumo defensivo las tabaqueras son las que lo tienen más fácil para trasladar la inflación a sus clientes. Además cotiza a múltiplos ridículos y con un enorme dividendo perfectamente cubierto por el flujo de caja libre.
Así está la cartera hoy:
Reflexiones varias:
- China Water Affairs to the moon : en 2 meses la empresa se marcó un +50%. Tras dos años aletargada en 6HK$ parece que el mercado por fin despierta y va reconociendo su valor. Ahora toca disfrutar del viaje.
- La amada Telefónica: se va a agotando la paciencia con esta empresa. Ya que no crece, lo único que pedimos es un dividendo razonablemente estable. Eliminar o recortar el dividendo en 2020 es algo que se puede entender, lo hicieron muchas otras por necesidad o por prudencia. Pero mantener el scrip en 2021 empieza a parecer una tomadura de pelo cuando el flujo de caja permite pagarlo. El problema aquí no es que cotice a 4€ cuando podria cotizar perfectamente entre 6 y 8, paciencia con la cotización tenemos y mucha, el problema es sentir que la directiva te toma por el pito del sereno. Tic tac...
- Susto en Pax Global: nos despertamos hace unos días con la noticia de que el FBI había registrado unos almacenes de la empresa en EEUU y un proveedor de pagos les acusaba de robar datos. Esto se saldó con una caida del 40% en pocas horas hasta que se suspendió su cotización. Aún no se sabe mucho de qué ha pasado realmente, solo lo que va compartiendo Gabriel Castro tras hablar con la compañía. Creo que el Lunes vuelve a cotizar, a ver qué ocurre. Ánimo a los que la llevais y que quede en un susto.
-Tesla: me declaro incapaz de entender como el mercado valora a esta empresa. Felicidades a los que se atrevieron.
Saludos
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