Valor contable

[c376]

Hola
Algo no he debido entender, porque Gregorio dice en su análisis de resultados de Abertis que el valor contable de sus acciones es de unos 4,20€ y Don Dividendo recomienda comprarla si está por debajo de 16€ porque está barata. ¿Es que los dos precios no tienen que ver?
Saludos

[Stiga]

Hola
Algo no he debido entender, porque Gregorio dice en su análisis de resultados de Abertis que el valor contable de sus acciones es de unos 4,20€ y Don Dividendo recomienda comprarla si está por debajo de 16€ porque está barata. ¿Es que los dos precios no tienen que ver?
Saludos

Hola C376,

Efectivamente, no tienen nada que ver.

La cifra que da Gregorio, o Valor Contable, es el valor al que se podría liquidar la empresa, para hacernos la idea. Es el valor por acción de lo que queda neto de valor en la empresa cuando a todos sus activos, o derechos, le restas el valor de sus pasivos u obligaciones. La cifra de Don Dividendo, o Precio, en cambio, es el valor subjetivo que da cada inversor a nivel particular en base a unas determinadas condiciones. Una condición, por ejemplo, subjetiva, es un determinado PER, una determinada RPD, etc.

Por ponerte un ejemplo sencillísimo. Un litro de agua tiene un determinado coste (VALOR CONTABLE). Pero el precio que pagarías por ella estando en el desierto o al lado de un río de agua cristalina variaría bastante (PRECIO).

El Valor Contable es objetivo, o común para todos porque se calcula de la misma forma para todo el mundo. El Precio difiere dependiendo de lo que cada uno esté dispuesto a pagar. En este caso, según dices, Don Dividendo cree que por debajo de 16€ es muy buen precio. Otros tal vez no.

Un saludo!

[c376]

El Valor Contable es objetivo, o común para todos porque se calcula de la misma forma para todo el mundo. El Precio difiere dependiendo de lo que cada uno esté dispuesto a pagar. En este caso, según dices, Don Dividendo cree que por debajo de 16€ es muy buen precio. Otros tal vez no.Un saludo!

Hola stiga, muchas gracias por responder.
Pero, ¿comprara un precio cercano al valor contable no es lo que recomienda Gregorio? Por eso me llama la atención la apreciación de Don Dividendo; sé que muchos respetan su criterio en esta página y la disparidad entre las dos cifras es muy grande.
Un saludo

[Solfe]

Hola stiga, muchas gracias por responder.
Pero, ¿comprara un precio cercano al valor contable no es lo que recomienda Gregorio? Por eso me llama la atención la apreciación de Don Dividendo; sé que muchos respetan su criterio en esta página y la disparidad entre las dos cifras es muy grande.
Un saludo

Con permiso de Stiga, comprar cerca o por debajo de valor contable siempre que la empresa sea de calidad y se recupere del bache, es lo que todo el mundo quisiera, pero es una excepción fruto de una crisis sin precedentes, los que acabamos de empezar hemos de ser conscientes que esto de comprar SAN, IBE, MAP u otras por debajo de VC es una ganga que pocas veces se da, lo normal es que una empresa genere suficiente valor para multiplicar su VC, sino no emprenderían su actividad.

Ambas recomendaciones son compatibles, Abertis hay quien la considera buena inversión y le merece pagar un precio mayor a su valor contable, la cuestión es cuantas veces ese precio, si esperas a que la cotización baje a su VC quizás nunca la compres, por eso se estudian soportes y resistencias, para comprar cerca de los primeros y lejos de las segundas, normalmente el Valor contable debiera estar bien por debajo de cualquier soporte.

Saludos

[c376]

Con permiso de Stiga, comprar cerca o por debajo de valor contable siempre que la empresa sea de calidad y se recupere del bache, es lo que todo el mundo quisiera, pero es una excepción fruto de una crisis sin precedentes, los que acabamos de empezar hemos de ser conscientes que esto de comprar SAN, IBE, MAP u otras por debajo de VC es una ganga que pocas veces se da, lo normal es que una empresa genere suficiente valor para multiplicar su VC, sino no emprenderían su actividad.

Ambas recomendaciones son compatibles, Abertis hay quien la considera buena inversión y le merece pagar un precio mayor a su valor contable, la cuestión es cuantas veces ese precio, si esperas a que la cotización baje a su VC quizás nunca la compres, por eso se estudian soportes y resistencias, para comprar cerca de los primeros y lejos de las segundas, normalmente el Valor contable debiera estar bien por debajo de cualquier soporte.

Saludos

Gracias Solfe.

[socrates]

VC: valor de liquidación de la empresa. Por lo tanto sí compras por debajo del mismo es difícil perder dinero (no imposible).
Lo que pasa es que unos negocios son capaces de sacar más rentabilidad que otros por sus bienes. Así qué muchas veces no se puede comparar un banco con una telefónica. Iberdrola por ejemplo cotiza por debajo de su valor contable porque tiene algunas instalaciones casi paradas por la baja demanda energética. Aunque las centrales existen, si no se usan no generan beneficio. También está lastrada por la mala gestión política.
En mi opinión, el VC tiene 2 problemas: 1) la valoración que la empresa hace de sus bienes puede estar muy maquillada (piensa en los pisos de los bancos) y es muy subjetiva
2) el VC año NO me da información sobre cuanto benefició es capaz de generar la empresa

[Sarmita]

Hola
Algo no he debido entender, porque Gregorio dice en su análisis de resultados de Abertis que el valor contable de sus acciones es de unos 4,20€ y Don Dividendo recomienda comprarla si está por debajo de 16€ porque está barata. ¿Es que los dos precios no tienen que ver?
Saludos

Valor Contable - es tu participación real en la empresa. En el precio de la acción está metida esta participación (4,2€) y el resto lo pagas por futuras expectativas de beneficios.
Tienes que mirar si te compensa este precio.

[Invertirenbolsa]

Hola,

No siempre tienen que ver, c376. El valor contable de la acción es un buen indicativo en algunos casos, pero en otras empresas es poco relevante. En el caso de Abertis es poco relevante, por ejemplo. Es casi imposible que Abertis llegue a cotizar por debajo de su valor contable.

Como dice Solfe, comprar empresas de calidad por debajo de su valor contable es comprar muy bien, y por eso mismo ni suele ser habitual. Lo habitual es comprar las empresas de calidad por encima de su valor contable, y que aún por encima de su valor contable estén baratas.

Realmente el valor contable es el valor al que están contabilizados los activos, no exactamente el valor de liquidación. El valor de liquidación puede ser bastante distinto al valor contable, según la valoración que se hiciera al contabilizar los activos, el momento económico general en que se liquidara la empresa, etc.

Los bancos están vendiendo sus pisos a un precio muy cercano a su valor contable. Incluso alguno, como el Popular, de media los está vendiendo un poco por encima de su valor contable.


Un saludo.