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Mi planteamiento de cartera. Primeros pasos en Bolsa.

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  • Pues sí, varios de los que empezamos en la misma época hemos hecho movimientos parecidos. Tamaki también rotó Ferrovial, en su caso por Repsol. Yo que ya tuve Repsol me decanté por extranjeras esta vez.
    Sobre empresas que tengo en el radar, estoy pendiente de mirar más afondo los REIT, como escribí en su hilo.

    Alejandro Estebaranz [...] dice algo clave y que también ha repetido Gregorio en muchas ocasiones, que es la influencia de la indexación y de los ETF en el precio de las acciones.
    Los ETF de reits meten a todos en el mismo saco cuando a cada uno le afecta esta crisis de diferente manera. Obviamente no es lo mismo un operador de centros comerciales como BPY, SPG, Klépierre o Unibail que reits sanitarios como Welltower, Ventas o CareTrust.
    Este tema me ha pillado sin estudiar el sector y tengo trabajo pendiente pero me sorprende que no haya más interés en este tipo de empresas en la comunidad B&H.


    A ver si este fin de semana puedo investigar un poco más, aunque por desgracia empresas como WELL ya han subido más de un 100% desde mínimos. Lástima no haber estado más preparado.

    Por otro lado, intuyo buenas oportunidades a medio plazo en vivienda, en mi caso para primera residencia ya que vivo de alquiler. En un escenario alcista convendría ir acumulando liquidez para hacer frente al pago de la entrada. En la situación actual pienso que es mejor opción acumular renta variable al máximo posible y asumir que habrá que vender una pequeña parte de la cartera en un par de años para cubrir dicha entrada.

    Si salimos de esta con empleo, con una pequeña cartera y una hipoteca asumible habremos salido bien parados de todo esto.
    Pero vamos a ver... el partido todavía está en la primera mitad.

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    • Buenas tardes a todos,
      Estas semanas en las que las turbulencias se han calmado un poco hasta el próximo arreón, han servido para reafirmar la idea de la importancia de contar con empresas de calidad máxima en cartera. ¿Qué lumbreras no? Pues lo que parece tan obvio no ha sido tan fácil de cumplir, ya que muchas veces hemos rechazado comprar buenas empresas porque nos hace más ojitos la castigada de turno al 8% de RPD.

      Aunque ya llevo tiempo con esta idea, hasta ahora no me había parado a separar mi cartera en dos grupos: las empresas de calidad con las que pretendo jubilarme y las que en algún momento rotaré.
      Lo duro es que las empresas que ahora considero top sólo representan un 63% del capital invertido. Y por tanto, la cartera del contenedor de reciclaje asciende al 37%.
      La cartera top, que acumula un 63% de capital invertido representa un 77% a precio de día de hoy.

      En las empresas 'top' tengo, ordenadas por peso en cartera:

      Iberdrola, Enagás, Naturgy, 3M, ACS, IBM, RDS, REE, General Mills, Abbvie, Viscofan, AT&T, Bayer, Unilever, Disney, Exxon, Altria, BASF, J&J, BPY y Unibail.

      Esta cartera estaría casi plana en cuanto a revalorización pero con un 10% dividendos acumulados ya cobrados.

      La cartera contenedor de reciclaje tendría:

      Mapfre, BBVA, Telefónica, Santander, Endesa, Vodafone, BMW y Daimler.

      No todas son malas empresas, Endesa y Vodafone las mantendré en seguimiento y no veo descartable que puedan pasar al primer grupo.
      En BMW y Daimler confío, pero siguen siendo demasiado cíclicas para encontrarme cómodo con ellas. No hay prisa por rotarlas.
      Mapfre tampoco ha sido un desastre, pero su nula capacidad de crecer a casa de sus malos ratios combinados en el extranjero hace que considere que hay alternativas mejores.
      Sobre BBVA, TEF y SAN está todo dicho.
      Esta cartera sí que ha sido una escabechina y acumula pérdidas del 50%, sólo compensado mínimamente con que me han reportado un 13% de dividendos.

      Una salida ahora de todos estos valores me supondrían pérdidas latentes de un 60% de mi sueldo anual, a 4 años de dividendos cobrados y a 2,5 años de ahorro + reinversión de diviendos.
      Es duro.

      Alguno me dirá que mis motivos para agruparlas de esta manera son cortoplacistas y me quiero desprender de la que llevo en rojo. Sólo decir que la inversión con más pérdidas es URW con nada menos que un -71% y está en el primer grupo. Endesa, en cambio, está en verde en el segundo.

      También me he enfocado en tratar de recortar al máximo los gastos anuales para aumentar el colchón a niveles un poco más razonables.
      Editado por última vez por dienek; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/5572-dienek en 22-05-2020, 07:12 PM.

      Comentario


      • Comentar una cuestión curiosa relativa a las opciones PUT que la mayoría no tenemos presente al operar con ellas.
        Tengo una posición abierta en Inditex que lleva estos últimos dos meses deambulando a precios cercanos a ejecución. Es posible que no vuelva a mínimos y no me ejecuten pero tampoco puedo comprar a estos precios porque existe esa posibilidad. Tampoco puedo cerrar la operación porque la tengo en pérdidas. Para colmo, la fecha de expiración es en diciembre.

        Normalmente en estas operaciones planteamos dos casos: que suba y pueda deshacer posición o que baje y me ejecuten. Pero no solemos pensar en que puede que no ocurra ni una ni la otra y nos limite la posibilidad de seguir realizando compras periódicas.

        De momento poco más... A seguir en la lucha

        Comentario


        • Originalmente publicado por dienek Ver Mensaje
          Comentar una cuestión curiosa relativa a las opciones PUT que la mayoría no tenemos presente al operar con ellas.
          Tengo una posición abierta en Inditex que lleva estos últimos dos meses deambulando a precios cercanos a ejecución. Es posible que no vuelva a mínimos y no me ejecuten pero tampoco puedo comprar a estos precios porque existe esa posibilidad. Tampoco puedo cerrar la operación porque la tengo en pérdidas. Para colmo, la fecha de expiración es en diciembre.

          Normalmente en estas operaciones planteamos dos casos: que suba y pueda deshacer posición o que baje y me ejecuten. Pero no solemos pensar en que puede que no ocurra ni una ni la otra y nos limite la posibilidad de seguir realizando compras periódicas.

          De momento poco más... A seguir en la lucha
          Si tenías claro lo que pretendías al vender la PUT, debes estar tranquilo.

          Para mi vender una PUT es querer comprar una acción para largo plazo a un precio determinado que considero adecuado. Si la acción baja un 50%, al menos has ganado la prima, si hubieras comprado la acción directamente estarías igual con -50% y no tendrías la prima para compensar un poco. También es cierto que yo de momento las vendo a plazos más cortos. Hemos de ser conscientes que no siempre se ejecutan y nos podemos quedar fuera del valor, por eso hay que sopesar bien lo que queremos conseguir para emplear un método u otro, independientemente de lo que haga el mercado.
          Se feliz.

          Comentario


          • Originalmente publicado por dienek Ver Mensaje

            Iberdrola, Enagás, Naturgy, 3M, ACS, IBM, RDS, REE, General Mills, Abbvie, Viscofan, AT&T, Bayer, Unilever, Disney, Exxon, Altria, BASF, J&J, BPY y Unibail.

            Esta cartera estaría casi plana en cuanto a revalorización pero con un 10% dividendos acumulados ya cobrados.

            La cartera contenedor de reciclaje tendría:

            Mapfre, BBVA, Telefónica, Santander, Endesa, Vodafone, BMW y Daimler.

            Esta cartera sí que ha sido una escabechina y acumula pérdidas del 50%, sólo compensando mínimamente con que me han reportado un 13% de dividendos.
            Hola Dienek,
            ¿Puede ser que inconscientemente metas aquí las empresas que te han ido peor?

            BMW por ejemplo. Tiene un MOAT muy bueno, pero está viviendo una tormenta perfecta. Además de ser excesivamente cíclica como dices.
            Viscofán por coger una del otro grupo. ¿Quién nos dice que seguirá creciendo y no empezará a perder cuota de mercado?


            Simplemente te lo comento porque a veces nos dejamos llevar por el sentir general a la hora de confeccionar estas listas.

            Hay otras con las que no puedo estar más de acuerdo, la verdad.... TEF creo que se lleva la palma en mi ranking. 20 años malos no es una mala racha es una inversión desastrosa.
            Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

            Mi hilo
            Mi Blog: Sólo sé que no sé nada.
            Mis recomendaciones para los rookies

            Comentario


            • Hola Socrates,
              Yo creo que ese sesgo es cierto y en cierto modo es inevitable. Incluso nos pasa Telefónica, todos la vemos peor empresa de lo que es en realidad. No tenía demasiada prisa por rotarla ya que parecía estar tomando mejores decisiones, pero la forma en la que nos han tratado de engañar con el maravilloso dividendo voluntario es para salir corriendo y no mirar atrás.

              Pero eso, tengo REITs muy castigados que pueden tardar muchísimo tiempo en volver a valoraciones previas a esta crisis y las sigo manteniendo en la empresa core.
              También estoy de acuerdo con lo que comentas sobre BMW, solo que simplemente optaré por empresas con, a priori, un dividendo más estable.
              Salvo la banca, del resto confío que puedan revalorizarse a medio plazo.
              La salida de la banca es (al igual que a muchos) lo que más me trae de cabeza en este momento. Pienso que salir hoy es mejor que salir mañana, pero me cuesta materializar.
              Saludos!

              Comentario


              • Finalmente salí esta semana de BBVA a 3€. Un peso menos encima.
                Tengo ahora un poco de liquidez acumulada que todavía no tengo claro en qué empresas repartirla.
                Ahora mismo no veo grandes oportunidades pero algún disparo haré próximamente, probablemente en sector defensivo. Entre KO, DGE o UNA puede andar la cosa...

                Saludos!

                Comentario


                • Originalmente publicado por dienek Ver Mensaje
                  Finalmente salí esta semana de BBVA a 3€. Un peso menos encima.
                  Tengo ahora un poco de liquidez acumulada que todavía no tengo claro en qué empresas repartirla.
                  Ahora mismo no veo grandes oportunidades pero algún disparo haré próximamente, probablemente en sector defensivo. Entre KO, DGE o UNA puede andar la cosa...

                  Saludos!
                  Santander
                  Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

                  Mi hilo
                  Mi Blog: Sólo sé que no sé nada.
                  Mis recomendaciones para los rookies

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                  • Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje

                    Santander
                    Acabo de abrir la cuenta en IB. En un día me la han validado.
                    Y el objetivo es precisamente ese, acumular Santanderes en IB como si no hubiera mañana.

                    Ahora en serio, mi principal duda ahora es si pedir traspaso desde ING o dejar ambos brokers...
                    De momento lo dejaré tal cual para habituarme a la operativa y ya más adelante veremos. Sobretodo cuando llegado el momento no pague comisiones en IB al traspasarlo todo.
                    Ya les contaré con qué acción me desvirgo
                    Saludos!

                    Comentario


                    • Pues ya estoy operando con IB. En dos días ya tenía todo validado y la operativa me ha parecido muy intuitiva. Me esperaba algo más arduo la verdad.

                      Sigo con las rotaciones. Saco a otra empresa del contenedor de reciclaje: Endesa.
                      La verdad que ha sido una inversión estupenda, pero hoy en día estoy por la labor de ir rotando hacia los líderes de cada sector. Hay muchas empresas buenas en el mundo y poco tiempo y dinero para crecer el número de valores indefinidamente.

                      Las he rotado debutando en IB con Enbridge y PM.
                      - Enbridge: La empresa canadiense líder en América en km. de gasoductos y oleoductos. Sus principales fuentes de ingreso son:
                      1) El peaje que cobra por sus oleaductos (50% de EBITDA). Como Enagás pero con tuberías para líquidos en Canadá y USA.
                      2) El peaje que cobra por sus gasoductos (30% de EBITDA). En este caso sí, similar a Enagás.
                      3) Distribución de gas natural (15%). Similar a Naturgy.

                      Lleva un tracking de dividendo envidiable creciendo durante los últimos 25 años. Y a día de hoy la tenemos a un 7,5% de RPD.
                      El riesgo es que es bastante intensiva en capital y que hay que fiarse un poco de su cálculo de DCF con el que reparten dividendos. Este 'Dividend Cash Flow' sería el FCF - CAPEX. con el que calcularíamos el payout y la sostenibilidad de su dividendo.

                      En el video de Alejandro Estebaranz de Youtube "3 acciones con dividendos seguros y alta rentabilidad" da algunos motivos de por qué este tipo de empresa son buenas inversiones a largo plazo. Por cierto, ya llevo las 3 que comenta en el vídeo. También son interesantes los comentarios de Eloy 'snowball' (eloygomor en Medium).

                      - PM: Otra vaca lechera para compensar el alto income que tenía con Endesa. Con PM complemento la posición de Altria y ya tengo las tres patas: Mercado americano, mercado internacional e inversión de futuro (IQOS).
                      Nunca me ha gustado demasiado el sector tabaco pero es indudable que aporta estabilidad y seguridad en cualquier cartera. En mi caso solo tendré una posición pequeña con la pareja MO / PM.

                      Por último, aprovechando las ventajas de IB he comprado una acción de Microsoft. En el sector tecnológico hay que estar y hay que ir metiendo la patita poco a poco. Será cuestión de ir comprando acciones sueltas mientras el mercado no de una mejor oportunidad.

                      Un saludo y a seguir!

                      Comentario


                      • No conozco Enbrigde, pero creo que no me equivoco mucho si pienso que más quisiera Embridge que el punto 1 y 2 suyo fuera como Enagas. Enagas tiene los ingresos garantizados por ley. Estoy seguro que es un buen activo, solo digo, que no trataría de entenderla como una Enagas porque no lo es. Las dinámicas del mercado en USa son diferentes. Y en Canadá deduzco que se parecerá más a USA que a España. Lo pongo con un ejemplo: en su momento se decía que KMI era como una Enagas, pero más grande y en USA,....

                        Aparte, al ser canadiense, la retención es alta, no?

                        Endesa la verdad que da respeto. Yo miro su gráfico y diría que ha sido de los activos más rentables del país. Y ahí sigue,... en maximos. Puedo equivocarme, pero para mi las rotaciones tienen que tener un sentido. También es cierto que la llevo en poco peso, así que no me preocupa equivocarme con ella. De momento, plusvalías, maximos y buen dividendo. Veremos el futuro,...

                        Alejandro, en su nueva etapa de YouTuber habla de empresas que ni conoce ni sigue. Yo tiendo a ignorarlo. El puede hablar de lo que conoce, no de lo que no sabe. Y últimamente parece más interesado en ‘formar una gran comunidad’ que en informar a sus partícipes.

                        Aparte que ha cometido errores garrafales esta crisis, que, hasta donde se, no ha reconocido.

                        PM me interesa pero la veo muy lateral. Altria si es posible que inicie posición al terminar el mes. El mercado usa esta muy consolidado, pero tengo entendido que de triunfar el IQOS de PM, los derechos de venta en USA los tendría Altria (no lo puedo asegurar, igual es un error de interpretación mío. A ver si encuentro la fuente).

                        Suerte! Ninguno tenemos la bola de cristal.

                        Comentario


                        • Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
                          Altria si es posible que inicie posición al terminar el mes. El mercado usa esta muy consolidado, pero tengo entendido que de triunfar el IQOS de PM, los derechos de venta en USA los tendría Altria (no lo puedo asegurar, igual es un error de interpretación mío. A ver si encuentro la fuente).
                          No es ningun error,es como dices.
                          MI CARTERA



                          Si quieres agradecer a Gregorio su labor pulsa aqui

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                          • Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
                            Aparte, al ser canadiense, la retención es alta, no?
                            No para los compañeros que las compran en IB. Tengo entendido que en este caso la retención es igual que para las estadounidenses, un 15%. Para el resto sí que sería un 25%, que aun así es menos que bastantes países europeos...

                            Comentario


                            • Gracias a los dos! No termino de lanzarme con IB. Tiene sus ventajas para compras extranjeras, pero no tengo claro que me compense el riesgo del 720.

                              Comentario


                              • Gracias por tus comentarios yoe.

                                La comparativa Enbridge-Enagás es lógica ya que se dedican a lo mismo, pero es interesante el apunte que haces. Y es esa diferencia la que provoca que Enagás la tengamos bastante ponderada en nuestras carteras
                                Pero como ya hemos comentado en el post de Enagás cada vez que hay algún político nuevo enchufado, esta dependencia del regulador tiene sus ventajas y sus inconvenientes.

                                Como dice Tamaki la retención de empresas canadienses en IB es del 15%.

                                Alejandro Estebaranz tiene videos interesantes aunque cada vez me parecen más flojos en contenido. Quién lo diría... si haces una encuesta a la comunidad sobre qué empresa analizar y sacas un vídeo a los dos días de una empresa que apenas conoces en profundidad...

                                Sobre el 720, a medio plazo no tendré necesidad de presentarlo. De momento iré acumulando en IB y cuando tenga un volumen de cartera que me permita no pagar comisiones pensaré si me compensa hacer el traspaso de cartera desde ING.

                                Comentario


                                • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                  Originalmente publicado por dienek Ver Mensaje
                                  Gracias por tus comentarios yoe.

                                  La comparativa Enbridge-Enagás es lógica ya que se dedican a lo mismo, pero es interesante el apunte que haces. Y es esa diferencia la que provoca que Enagás la tengamos bastante ponderada en nuestras carteras
                                  Pero como ya hemos comentado en el post de Enagás cada vez que hay algún político nuevo enchufado, esta dependencia del regulador tiene sus ventajas y sus inconvenientes.

                                  Si, por eso te lo decía. Porque tienden a compararse porque parecen lo mismo. Pero creo que son diferentes, porque Enagas tiene una ventaja que la otra no: ingresos garantizados por ley y con visibilidad para varios años. Esa es su ventaja y su riesgo (político). Enagas es un monopolio natural y legal, la otra es un oligopolio. Enagas para ganar dinero solo tiene que convencer al político, las otras tienen que competir con otras empresas que también quieren montar redes, etc.

                                  Si Enbrigde es como las que he analizado, tiene contratos con clientes, a veces por un fijo y a veces por volumen. Eso ya hace que aunque también sea previsible, lo sea algo menos.

                                  Aparte si el cliente le quiebra esos ingresos se irán. Enagas cobra si o si.

                                  Eso ya cambia la facilidad de acceso a financiación, etc.

                                  Parecen lo mismo, pero no lo son, aunque transporten lo mismo.

                                  Ahora bien, el día que al político se le crucen los cables, a Enagas le irá mucho peor. Y ese sería el día donde pasaríamos a despotricar de Enagas como ahora lo hacemos de Telefonica

                                  Esperemos que no llegue, jeje

                                  Suerte¡
                                  Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 07-08-2020, 04:46 PM.

                                  Comentario



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