La bola de nieve, aprendiendo de los errores

[luismy83]

Buenos días, @Snowball. Me he leído tu post, y es un ejemplo de inversión muy útil para los que tenemos menos experiencia; me han aportado mucho las explicaciones sobre los motivos de tus inversiones. Sobre esto último, tengo una duda sobre ABBV ( de la que ya tengo acciones en mi cartera ), y es sobre lo que dices del Cash Flow de operaciones >40%: ¿con qué lo comparas para sacar ese porcentaje? Será que no tengo mucha experiencia, pero mirando los últimos años ( incluido 2018 ) no he sido capaz de ver a qué te referías con eso, que para ti parece uno de los mayores motivos para comprarla.

Enhorabuena por tus posts
Un saludo

[Snowball]

Buenos días, @Snowball. Me he leído tu post, y es un ejemplo de inversión muy útil para los que tenemos menos experiencia; me han aportado mucho las explicaciones sobre los motivos de tus inversiones. Sobre esto último, tengo una duda sobre ABBV ( de la que ya tengo acciones en mi cartera ), y es sobre lo que dices del Cash Flow de operaciones >40%: ¿con qué lo comparas para sacar ese porcentaje? Será que no tengo mucha experiencia, pero mirando los últimos años ( incluido 2018 ) no he sido capaz de ver a qué te referías con eso, que para ti parece uno de los mayores motivos para comprarla.

Enhorabuena por tus posts
Un saludo

Hola Luimy83, gracias por tu mensaje, es muy sencillo calcular el margen sobre el Cash Flow de operaciones, es simplemente dividir el Cash Flow proveniente de las operaciones que en las cuentas de ABBV de 2018 es de $13.427 millones / las ventas que son $32.753 millones, lo que da como resultado un margen de 40,99%. Me gusta más calcular este margen que el margen contable, ya que el Cash Flow elimina los impactos contables (manipulaciones) que no representan salida de caja y por tanto refleja de manera más adecuada la realidad de la compañía. Muy pocas compañías pueden tener este tipo de márgenes tan elevados. Por ejemplo el margen de KO es de aprox. 20% que aún así está bastante bien, porque significa que por cada dólar que vende retiene 0,20 centavos que puede destinar a inversiones o a repartir entre los accionistas (en el caso de ABBV serían 0,4 centavos por cada dólar de ventas, casi la mitad, sencillamente impresionante).

un saludo y gracias por leerme!

[rulita]

Hola, Snowball:
Anoche después de que se durmiera el niño me leí tu post, que es una pasada. Muchísimas gracias por compartir tanta información. Tu historia en sí misma es súpermotivadora, y luego también agradecerte el análisis de las aseguradoras. Me parece de lo más útil y me ha ayudado mucho a entender más este sector. De hecho me he hecho un "copia-pega" de esa parte, para releer y tenerlo en "mis apuntes". Yo llevo AXA, es una posición grande en mi cartera y estoy muy contenta con ella. De tu hilo me llevo algunas otras ideas de empresas.
Un saludo y te seguiré leyendo.

[Snowball]

Hola, Snowball:
Anoche después de que se durmiera el niño me leí tu post, que es una pasada. Muchísimas gracias por compartir tanta información. Tu historia en sí misma es súpermotivadora, y luego también agradecerte el análisis de las aseguradoras. Me parece de lo más útil y me ha ayudado mucho a entender más este sector. De hecho me he hecho un "copia-pega" de esa parte, para releer y tenerlo en "mis apuntes". Yo llevo AXA, es una posición grande en mi cartera y estoy muy contenta con ella. De tu hilo me llevo algunas otras ideas de empresas.
Un saludo y te seguiré leyendo.

Hola Rulita, muchas gracias por tus comentarios, le he echado un ojo a tu cartera y me parece muy equilibrada y con buenos valores (compartimos varios). Respecto a AXA, a mí me parece un pedazo de empresa y muy bien gestionada, así que no te arrepentirás de llevarla en cartera. En 2018 compraron una aseguradora en USA (XL), de la cual en el cuarto trimestre su ratio combinado se vio afectado por los siniestros relacionados con los incendios de California, pero aún así el ratio combinado del Grupo en todo el año fue de 97% y han incrementado el dividendo a pagar en mayo, así que muy contento con ella.

Un saludo y gracias por leerme!

[Alex_89]

Felicidades por el hilo y por la cartera!

La verdad es que estoy usando tanto el grupo de Telegram como algunos de los hilos de la comunidad (el tuyo y el de Mannel Perry, por ejemplo) para descubrir y seguir empresas que no tienen hilo en el foro.

Además he reestructurado el excel de seguimiento para incorporar los sectores de las empresas y la idea me la has dado tu al compartir el pantallazo de tu cartera así que... gracias!

Sigue así por que tus aportaciones son muy valiosas para aquellas personas que no seguimos muy en profundidad los mercados extranjeros.

Saludos.

[Snowball]

Actualización análisis sector asegurador

Muy buenas a todos, por si os interesa, acabo de publicar una actualización del sector asegurador con los datos completos del ejercicio 2018 que podréis encontrar en el siguiente link:

https://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?12571-Analisis-y-seguimiento-sector-asegurador&p=245443#post245443

Espero que os guste!

Buen negocio a todos y que la bola de nieve siga rodando!

[Lstone]

Gracias Snowball por tu trabajo y dedicación. Ojalá algún día pueda hacer análisis como los tuyos. Por ahora te sigo fielmente y trato de aprender.

Saludos

[ulises34]

Muchas gracias snowball, me sirve mucho tus analisis, sigo muy de cerca tus comentarios, son muy valiosos.

[retxed]

Muy buenos tus análisis.

A raíz de tus anteriores análisis le eché el ojo a GCO y estudié un poco más sus fundamentales, la he ido siguiendo hasta que la semana pasada que hice la primera compra. Viendo tu nuevo análisis estoy contento con mi compra, pues es justo lo que buscaba.

Muy buen aporte al foro, mil gracias!

[Random]

Hola Snowball. Gran hilo, gran exposición, gran cartera.
Podrías explicar cómo te has formado en la valoración de los fundamentales. Libros, algún canal de YouTube, foros ...
Recomendaciones paso a paso para empezar a valorarlas. Gracias.

[Snowball]

Hola Snowball. Gran hilo, gran exposición, gran cartera.
Podrías explicar cómo te has formado en la valoración de los fundamentales. Libros, algún canal de YouTube, foros ...
Recomendaciones paso a paso para empezar a valorarlas. Gracias.

Hola Random, gracias por tu mensaje! Pues son muchos años leyendo y estudiando acerca de este maravilloso mundo, además mi profesión está relacionada con el análisis de cuentas, así que son muchos factores.

He leído muchos libros de análisis fundamental e inversión como "F Wall Street" de Joe Ponzio, los libros de Gregorio, "The intelligent Investor" de B. Graham, "How to value a business" de Frank Singer, "The Little Book That Still Beatsthe Market" de Joel Greenblatt, "One Up on Wal Street" y "Beating the Street" de Peter Lynch, "The Snowball" de Alice Schroeder, "The Warren Buffett Way" de Robert Hagstrom, "Charlie Munger: The Complete Investor" de Tren Griffin, "Rich Dad Poor Dad" de Kiyosaki, "The Richest Man in Babylon", y así podría seguir con otros tantos. Además estoy suscrito a las newsletters de stansberry Research que hacen una magnifica labor de educación financiera y leo infinidad de blogs y newsletters de inversión.

Pero lo más importante es que sea algo que te apasione y lo demás vendrá solo....

Un saludo y gracias por leerme!

[sisifo]

"ahí es na", el mejor hijo de IEB, el de Snowball (mi Tocayo) :-)

[Random]

Muchas gracias por contestar. Quitando el de Ponzio y el de Singer me los he leído todos y unos cuantos más. Me refiero en cuanto a valoración x múltiplos, por descuento de flujo de caja, etc ... para mirar balances, cuenta de resultados, etc ... . Más el tema de calcular precio objetivo etc. Que libros o info me recomiendas para analizar a nivel contabilidad para valorar las empresas. No se si me explico bien. Gracias.

[Snowball]

"ahí es na", el mejor hijo de IEB, el de Snowball (mi Tocayo) :-)

Gracias Tocayo, que gusto leerte por aquí!

Un abrazo,

[Snowball]

Muchas gracias por contestar. Quitando el de Ponzio y el de Singer me los he leído todos y unos cuantos más. Me refiero en cuanto a valoración x múltiplos, por descuento de flujo de caja, etc ... para mirar balances, cuenta de resultados, etc ... . Más el tema de calcular precio objetivo etc. Que libros o info me recomiendas para analizar a nivel contabilidad para valorar las empresas. No se si me explico bien. Gracias.

Hola de nuevo Random, te explicas perfectamente. Pues entonces los 2 que te faltan te vendrán muy bien, sobretodo el de Joe Ponzio que es de mis favoritos y está lleno de ejemplos reales sobre cómo valorar empresas y uno que se me olvidó mencionar antes es el de Buffettologia de Mary Buffett que también tiene ejemplos
reales.

Mientras tanto os dejo este vídeo de YouTube sobre el EV/FCF (en castellano) que compartió conmigo mi amigo Alb, me parece que está muy bien:

https://youtu.be/41HrOKNh-Kg

Un saludo,

[Random]

Muchas Gracias Snowball!!!. 👍😉

[Snowball]

Análisis Sector Utilities y Alternativa de Inversión

Muy buenas a todos, por si os interesa, ya he publicado el análisis del sector utilities en el que he incluido como bonus algunas alternativas de inversión. Lo teneis disponible en el siguiente link:

https://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?13227-Análisis-Sector-Utilities-y-alternativa-de-inversión

Espero que os guste!

Buen negocio a todos y que la bola de nieve siga rodando!

[Raulinho]

Increible! Muchas gracias por tu trabajo y compartirlo con todos. Has pensado en ponerte en la pagina principal de tu foro el link a los diferentes analisis que has hecho, reeditando el primer mensaje? Creo que así cualquier lector encontraría muy fácilmente cada analisis del sector que has hecho y cuando fue (también para tí)... es solo una obervación a modo de sugerencia... nuevamente muchas gracias por tu trabajo. Para mí los mejores análisis del foro!
Un saludo

[Rodericco]

Increíble hilo, mi más sincera enhorabuena.

Estoy empezando a educarme y hay una cosa que me inquieta: aparte del foro, ¿qué otras fuentes de información sobre acciones usáis? Estoy planteándome suscribirme a OCU inversiones, pero he visto que mencionas una Newsletter en el primer post que me ha interesado mucho. ¿Podrías compartirla?
¿Qué otras publicaciones recomendáis? Ya sabéis que internet está plagado de vendehumos y que este foro es una excepción a la regla...

[Roble]

Muchas gracias por todo lo que podemos aprender de tu experiencia. Lo estoy leyendo y aún no he llegado a la mitad.

El mercado USA carga muchos impuestos en la transmisión de la cartera de padres a hijos, por esta razón yo lo tengo descartado, lo cual es un fastidio porque te restringe mucho y deja fuera empresas muy buenas.

¿Crees que a la larga compensa el crecimiento de la cartera a lo largo del tiempo con este aspecto fiscal?