La bola de nieve, aprendiendo de los errores

[Snowball]

Hola, estoy en fase de aprendizaje con la inversión en bolsa a largo plazo y este hilo me parece muy interesante. Muchas gracias por compartir tanta información. Saludos.

edit: con permiso te quoteo con un par de dudas


Por curiosidad, qué portal era? FT? y otra pregunta, sigue abierto ese grupo de Telegram? Gracias.

Hola Pelmeni, gracias por tu mensaje. Te respondo, no era un portal tipo Bloomberg o FT, es un boletin de bolsa que se llama Stansberry Research y que tiene varias newsletters de bolsa donde van haciendo distintas recomendaciones mensuales, a mi personalmente las que mas me gustan son Income Intelligence y Stansberry's Investment Advisory, aunque es verdad que al principio te aportan mucho y ahora cada vez las sigo menos.

Respecto al Grupo de Telegram me parece que sigue abierto, pero yo ya he salido porque eramos muchos con distintos intereses y formas de invertir y al final lo he dejado.

Un saludo,

[pelmeni]

Hola, estoy en fase de aprendizaje con la inversión en bolsa a largo plazo y este hilo me parece muy interesante. Muchas gracias por compartir tanta información. Saludos.

edit: con permiso te quoteo con un par de dudas

Fue ese 2012 cuando tomé una de las decisiones más importantes de mi vida inversora, aproveché una oferta de una empresa americana dedicada a la publicación de varias newsletter de inversión que para mi gusto son de la máxima calidad y me hice “Lifetime Member” por un módico precio + una cuota anual no muy elevada (no digo el nombre para no hacer publicidad, pero varios del grupo de Telegram ya sabrán de cual se trata). Recuerdo que al principio me parecía bastante caro, pero ya había estado suscrito a su newsletter principal por unos meses y me parecía muy interesante, además con esta oferta, que habían sacado por un tiempo limitado a más de un 80% de descuento sobre el precio de entonces, tendría acceso a todas sus publicaciones para toda la vida y no pude resistirme.

Por curiosidad, qué portal era? FT? y otra pregunta, sigue abierto ese grupo de Telegram? Gracias.

[Snowball]

Enhorabuena por ese super carterón y mil gracias por publicar tanto y de tan buena calidad.

He mirado tu top 50 en cartera y he visto que no tienes URW, cual es la razón/es para no tenerla?

un saludo y te sigo por medium

Hola Perseverance90, gracias por tu mensaje. No hay ningún motivo especial por el que no lleve URW, solo que no se pueden llevar todas las empresas y el cupo de REITS/SOCIMI's ya lo tengo cubierto con MRL, SPG, BPY y BXMT que son las que considero que se adaptan mejor a mi cartera.

Un saludo y que la bola de nieve siga rodando!

[Perseverance90]

Enhorabuena por ese super carterón y mil gracias por publicar tanto y de tan buena calidad.

He mirado tu top 50 en cartera y he visto que no tienes URW, cual es la razón/es para no tenerla?

un saludo y te sigo por medium

[Snowball]

Hola Snowball,

Gracias por seguir publicando. Para calcular el CAGR de los ultimos 5 años yo saco el historico de dividendos de yahoo finance. Me llama la atencion que para ENB y PEP tenemos un CAGR diferente. Que fuente usas tu?

[ATTACH=CONFIG]16435[/ATTACH]

Un saludo!

Hola Link, la fuente siempre la saco de la pagina web de las propias empresas que es la fuente mas fiable. Dicho esto, tienes razón que en la fórmula del CAGR tenía una error, ya que estaba considerando 4 años con la fórmula de 5 años (es decir desde 2015 hasta 2019, en lugar de considerar el dividendo desde el año cero, o sea 2014), así que corregiré los datos del post. Muchas gracias por avisar.

Un saludo y gracias de nuevo!

[link]

Hola Snowball,

Gracias por seguir publicando. Para calcular el CAGR de los ultimos 5 años yo saco el historico de dividendos de yahoo finance. Me llama la atencion que para ENB y PEP tenemos un CAGR diferente. Que fuente usas tu?



Un saludo!

[solser85]

Joder Snowball, pareces una de las manos negra que mueve el mercado, dices una empresa y sube como un tiro, o es que todo el foro leemos tus análisis y nos liamos a comprar como locos jajaja.
Normalmente cuando tengo unas cuantas empresas en la cabeza para comprar, espero a leer tus análisis para decantarme por una o por otra, así que solo darte mil gracias por los trabajazos que te pegas y felicitarte por esa gran cartera que tienes.

Saludos.

[Snowball]

Primero de todo, Feliz Navidad!!!!

Snowball, quería preguntarte por RDSA vs RDSB, veo que tú tienes las clase B, y por lo que he leído las clase A computan como acciones holandesas y con fiscalidad (retención) propia de una acción holandesa, sin embargo las clase b serían como si fueran inglesas? No me queda muy claro, porque además se pueden comprar las A y las B tanto en Holanda como en UK.

Te agradezco tus comentarios por aclarar mis ideas, por favor.

Por otro lado, he estado dando un vistazo a Repsol, Exxon y RDS, y veo que por rpd inicial parece más atractiva RDS a día de hoy, aunque por calidad de empresa me gusta más Exxon, pero obviamete es la que cotiza a múltiplos más exigentes y está "menos barata"... Veo que llevas tanto Exxon como RDS, ¿algún comentario sobre como las ves comparando entre ellas?

Un saludo y gracias!

Hola Zerocomisiones, perdona que no te haya respondido antes, pero este mensaje también se me traspapelo, yo llevo RDSB en UK y como bien dices el dividendo va sin retención. Si quieres llevarla en Euros mejor la RDSA comprada en Holanda.

Respecto a XOM, ahora mismo está a un precio excelente y creo que es muy buena oportunidad para comprar/ampliar. En el resumen de enero hablo un poco de ella. Por otro lado, RDS está invirtiendo fuerte en energías alternativas y también la veo a buen precio, especialmente después de las caídas de ayer.

Un saludo y perdona de nuevo el retraso en la respuesta.

Un saludo y perdona de nuevo el retraso!

[Snowball]

muchas gracias por compartir, y realmente muy interesante todas tus anotaciones, un detalle que no entiendo muy bien, hablas de como afectan los tipos al sector, yo pensaba tipos altos beneficiaba dado que supondrá mayor rentabilidad para su float, a la vez que terminarn trasladando este incremento de tipos a las primas, me ha parecido entender que lo ves como algo negativo, gracias, un saludo

Hola Nicolas y perdona que no te haya respondido antes, pero por las fechas en las que escribiste tanto este mensaje, como el siguiente (24 y 25 de diciembre), se me traspapelaron y acabo de darme cuenta que no te había respondido.

Me pierdo un poco con tu pregunta de los tipos de interés de las aseguradoras, no recuerdo haberlo mencionado en ninguna entrada, me puedes decir donde lo has visto para ver el contexto en el que lo escribí.

Por otro lado, respecto a tu pregunta del Cash Flow de Operaciones de ADM, es verdad que lleva desde 2018 negativo, pero es por un tema contable de los intereses retenidos de la titulización de sus cuentas a cobrar. Sin este impacto contable el CFO sería positivo. Ayer ha presentado muy bueno resultados y nos ha subido el dividendo un 2,9%.

Espero haber respondido a tus preguntas y siento de nuevo el retraso. Ya me contarás la duda de las aseguradoras.

Un saludo

[currante]

Gracias! Genial post y buenas compras! Yo estoy entre PM y XOM este mes para comprar, de momento tiro más por la primera, para empezar a ponerla al nivel de MO y BATS en la cartera.

[Nmjds]

Muy buenas a todos, acabo de publicar el resumen de mi cartera correspondiente al mes de enero de 2020 y está en el siguiente link por si os interesa:

https://link.medium.com/y7Q3PtmgH3

Un saludo a todos y que la bola de nieve siga rodando!

Guau!!! Qué gran trabajo!!! Yo flipo con el curro que se pegan y la cantidad (y calidad) de información que tienen y comparten. Gracias.

[Snowball]

Resumen y seguimiento Enero 2020

Muy buenas a todos, acabo de publicar el resumen de mi cartera correspondiente al mes de enero de 2020 y está en el siguiente link por si os interesa:

https://link.medium.com/y7Q3PtmgH3

Un saludo a todos y que la bola de nieve siga rodando!

[AceitunaNegra]

Hola Estrellacoja, gracias por tu mensaje!

Te cuento un poco, yo contabilizo los dividendos netos de retención y tipo de cambio, es decir lo que realmente entra en mi cuenta del broker.

El tema de la doble imposición que, como bien dices, me retienen lo correspondiente en origen y luego lo recupero en la declaración de la renta, no lo tengo en cuenta para contabilizar los dividendos cobrados, aunque tienes razón que la cantidad de lo que me devuelven por doble imposición es cada vez mayor, de hecho en el 2018 supero los 1.000€, así que esa cantidad podría ser considerada como ingreso pasivo una vez que Hacienda de por buena la cantidad y te lo devuelva, no lo había pensado así.

Espero haber respondido a tu pregunta.

Un saludo,

Eloy

yo esto lo hago de una forma un poco rara.

cuando hacienda me ingresa el resultado de mi declaración de la renta, la parte que procede por excesos de retenciones a dividendos, la considero como un dividendo cobrado. Es decir que todos los años cobro un dividendo de hacienda.

Aprovecho para darte las gracias Eloy por esas magníficas aportaciones que haces a la comunidad.

saludos

[Snowball]

Hola Estrellacoja, gracias por tu mensaje!

Te cuento un poco, yo contabilizo los dividendos netos de retención y tipo de cambio, es decir lo que realmente entra en mi cuenta del broker.

El tema de la doble imposición que, como bien dices, me retienen lo correspondiente en origen y luego lo recupero en la declaración de la renta, no lo tengo en cuenta para contabilizar los dividendos cobrados, aunque tienes razón que la cantidad de lo que me devuelven por doble imposición es cada vez mayor, de hecho en el 2018 supero los 1.000€, así que esa cantidad podría ser considerada como ingreso pasivo una vez que Hacienda de por buena la cantidad y te lo devuelva, no lo había pensado así.

Espero haber respondido a tu pregunta.

Un saludo,

Eloy

[estrellacoja]

Buenos días Eloy, hace poco que descubrí tu hilo y tengo pendiente una lectura completa de él, pero me gustaría hacerte una pregunta que puede que ya te hayan hecho.

Imagino que hacienda te aplica la doble retención con todas tus empresas internacionales y luego te la devuelven al hacer la declaración. ¿Supone eso que cuando más crece tu bola más te pagan el mes de la devolución? Porque los que empezamos ahora movemos cantidades pequeñas, pero para alguien más cerca de la IF imagino que eso supondrá gestionarse el dinero de ese mes para el resto del año. Te encuentras con eso, ¿no? ¿Entonces cuando calculas los dividendos mensuales es una media que haces tú de todo el año? ¿O sencillamente los tienes en cuenta como si los hubieras cobrado limipos aunque te los paguen otro mes?

Gracias y perdonad si ya se ha hablado del tema (ya lo veré cuando lea tu hilo de ser así)

Feliz año y suerte

[Snowball]

Resumen y Seguimiento Ejercicio 2019

Muy buenas y feliz año a todos, por si os interesa, acabo de publicar el resumen de mi cartera en 2019, que incluye una comparativa de SPG, BPY y MRL y está en el siguiente link:

https://link.medium.com/55hxADTBW2

Un saludo a todos y que la bola de nieve siga rodando!

[ZeroComisiones]

Primero de todo, Feliz Navidad!!!!

Snowball, quería preguntarte por RDSA vs RDSB, veo que tú tienes las clase B, y por lo que he leído las clase A computan como acciones holandesas y con fiscalidad (retención) propia de una acción holandesa, sin embargo las clase b serían como si fueran inglesas? No me queda muy claro, porque además se pueden comprar las A y las B tanto en Holanda como en UK.

Te agradezco tus comentarios por aclarar mis ideas, por favor.

Por otro lado, he estado dando un vistazo a Repsol, Exxon y RDS, y veo que por rpd inicial parece más atractiva RDS a día de hoy, aunque por calidad de empresa me gusta más Exxon, pero obviamete es la que cotiza a múltiplos más exigentes y está "menos barata"... Veo que llevas tanto Exxon como RDS, ¿algún comentario sobre como las ves comparando entre ellas?

Un saludo y gracias!

[nicolas]

muchas gracias por compartirnosla esta interesante información, he mirado ADM, y me llama mucho la atención los flujos de caja operativos negativos cuatrimestre tras cuatrimeste por carmbios en el working capital, a la vez de los flujos de inversión son positivos, y emite deuda, no os parece preocupante? gracias, un saludo

[nicolas]

muchas gracias por compartir, y realmente muy interesante todas tus anotaciones, un detalle que no entiendo muy bien, hablas de como afectan los tipos al sector, yo pensaba tipos altos beneficiaba dado que supondrá mayor rentabilidad para su float, a la vez que terminarn trasladando este incremento de tipos a las primas, me ha parecido entender que lo ves como algo negativo, gracias, un saludo

[Snowball]

Hola Snowball. Acabo de ver tus análisis y me parecen magníficos, tienes alguna hoja de calculo que puedas compartir para dichos análisis? Nos podrías hacer un tutorial de esos tuyos para analizar una empresa de arriba abajo?? Todo en lo que te fijas para tomar la decisión de comprarla o no.
Como ves si una empresa esta infravalorada o sobrevalarada para entrar en ella a buen precio. Por otro lado he visto en comentarios anteriores que vendiste SANTANDER, en que te fijas para tomar la decisión de vender una compañía?

Muchas gracias Snowball

Muchas gracias por tus palabras Angelgp, intentare responder a tus preguntas.

Respecto al tutorial, en casi todos los análisis que hago explico paso por paso como calcular los ratios y para que uso cada una de las variables. En el análisis del sector Pharma que hice hace un año respondí a varias preguntas sobre como calcular los ratios y porque utilizar dichas metricas y no otras. Tienes el análisis en el siguiente link: https://www.invertirenbolsa.info/for...-Sector-Pharma

De cualquier forma, si te surge alguna duda adicional, no dudes en preguntármelo.

Respecto a la venta del Santander y los criterios utilizados para tomar una decisión de venta, primero te responderé en lo que me suelo fijar para tomar una decisión de venta: deterioro de fundamentales (tendencia a la baja en FCF, ventas, margenes, etc.), recortes del dividendo, incremento de la deuda a ratios insostenibles, ampliaciones de capital para sanear balance, motivos fiscales (como hice este año con la rotación de la petrolera Total por RDSB), etc.

En el caso específico del Santander la decisión ha sido fácil (aunque me he tardado mas de lo debido en tomar la decisión). Santander lleva mas de una década maltratando a sus accionistas y destruyendo valor y, aunque en los últimos años, ha incrementado ligeramente el dividendo, sigue estando muy por debajo de los 0,6508€ por acción pagados en 2007 (en 2018 el dividendo anual fue de solo 0,23€ por acción, es decir -64,65% respecto al de 2007). Además estuvo más de 10 años pagando el dividendo en papelitos y con 2 o 3 ampliaciones de capital por el camino, con lo que el número de acciones ha incrementado de los 6.254 millones de acciones en circulación en 2007 a los 16.618 millones de acciones actuales, lo que representa una burrada de acciones adicionales para repartir la tarta entre sus accionistas (beneficios y FCF por acción). Además de que tampoco veo que en el futuro vaya a mejorar con el entorno de tipos bajos que tenemos y la transformación del sector (digitalización y necesidad de reducción de oficinas para ganar eficiencia). Así que en definitiva no la tocaba ni con pinzas (ni a esta, ni a ningún otro banco español ni europeo, de hecho no llevo ningún banco en cartera).

Espero haber respondido tus preguntas.

Un saludo y que la bola de nieve siga rodando!