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Cartera de Yermo

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  • Por cierto Mannel, por lo que he leído en tu hilo haces DGI.

    Solo por curiosidad, si una de tus compañías congela o recorta el dividendo (y se que dependería de cada caso, pero pongamos que es un problema temporal "no demasiado" grave), que harías ?

    No lo digo por nada en especial, pero ya que haces DGI tengo la curiosidad.

    Un saludo !
    Editado por última vez por Yermo; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/11933-yermo en 17-02-2019, 02:12 AM.
    Cartera de Yermo (la más reciente)

    Comentario


    • Interesante la tabla que has puesto Yermo. Perdona si ensucio un poco tu hilo. No termino de ver que la gráfica demuestre que sea mejor invertir en ciertos países. Al menos, si como creo, la gráfica muestra el PIB que producen las empresas (internas o externas) dentro de cada país.

      Por ejemplo, Telefónica gana un 24,33% en España (y con este dinero contribuye al 1,5% de arriba) pero también gana casi 3/4 partes en otros países que no aportan nada al PIB español. ¿Hace esto (sin considerar otras cuestiones) que Telefónica sea una mala empresa? Podría suceder que haya una empresa USA que aporte al PIB español una cantidad similar al de Telefónica y no por ello debería ser en principio o mejor, por el hecho de que el PIB USA sea mayor que el de España.

      Además, no creo que el tamaño del PIB de un país sea una indicador decisivo para pensar que las empresas de ese país sean mejores. Brasil por ejemplo tiene un PIB mayor que el de España y próximo al de algunos países europeos. ¿Es por ello Brasil una peor o mejor inversión en base sólo a la gráfica mostrada?

      Está claro que una cartera diversificada aporta seguridad, pero que una empresa esté especialmente diversificada o sea muy grande no significa siempre que sea más segura o más rentable que otra menos diversificada o más pequeña.

      Comentario


      • Buenas,

        No ensucias nada bolson . Todo lo contrario, me parece muy interesante lo que comentas de la contribución al PIB. Efectivamente TEF proporciona 3/4 partes de su negocio a "computar" el PIB de los países en los que TEF ha producido bienes y servicios; mientras que solo "computa" 1/4 parte en el PIB de España. El cálculo real es más complejo y tiene en cuenta varias cosas pero tampoco soy un experto en PIBs y "acaba siendo" lo que te he dicho.

        Originalmente publicado por bolson_72 Ver Mensaje
        Además, no creo que el tamaño del PIB de un país sea una indicador decisivo para pensar que las empresas de ese país sean mejores. Brasil por ejemplo tiene un PIB mayor que el de España y próximo al de algunos países europeos. ¿Es por ello Brasil una peor o mejor inversión en base sólo a la gráfica mostrada?
        Estoy de acuerdo contigo y es lo que comentaba Siskomon. Lo que importa al final es cada compañía de forma individual.

        Aunque si que es cierto que se diversifica mejor internacionalmente por ejemplo con IBE que con Endesa en cuanto a % ventas fuera.
        Luego hay que mirar que hace cada una y como lo hace, etc... pero como comentaba antes, es un factor más a tener en cuenta, desde mi punto de vista.

        Un saludo !
        Cartera de Yermo (la más reciente)

        Comentario


        • Originalmente publicado por Yermo Ver Mensaje
          Por cierto Mannel, por lo que he leído en tu hilo haces DGI.

          Solo por curiosidad, si una de tus compañías congela o recorta el dividendo (y se que dependería de cada caso, pero pongamos que es un problema temporal "no demasiado" grave), que harías ?

          No lo digo por nada en especial, pero ya que haces DGI tengo la curiosidad.

          Un saludo !
          Hola Yermo,
          yo no es que "haga DGI" exactamente, pero si que rijo la mayoría de mis inversiones por ese parámetro.
          Si una empresa recorta el dividendo, tendría que verlo, pero a día de hoy, las que lo han hecho, han sido vendidas. Mira, si por ejemplo General Mills (GIS) congela el dividendo porque han comprado a Blue Buffalo y necesitan pagar esa deuda para seguir creciendo, pues me parece razonable seguir con ellos. Si ATT sube su dividendo apenas un 2% porque tras la adquisición de Time Warner tienen que ir quitando deuda, pues me parece razonable mantener. Pero los recortes no los llevo bien casi nunca, y las pocas que lo han hecho (GE, MAP, BME, TEF, BBVA,...) han sido vendidas. Incluso alguna empresa como OHI que, aunque no lo ha recortado todavía, está tan justa en su payout/FCF que me huelo el recorte próximo y he decidido salir ahora del valor que la llevaba con un +50% de plusvalía.

          La única excepción de empresa que ha recortado dividendo y no he vendido ha sido OMI y lo hago para que me recuerde siempre lo que no se debe hacer. Es como la cicatriz que te recuerda lo que te pasó. Si "te la quitas", es posible que se te olvide. Así que tengo OMI en cartera, con un -40% y con un recorte del dividendo del 80% para recordar cada día que la calidad es la única salida y que si la empresa no cuida al accionista, no merece tener mi confianza.

          Pero como digo siempre, esto es algo muy personal. Si a alguien no le importa que BME lleve recortando el dividendo tres años seguidos, pues que siga en BME. Yo invierto para que mi dinero crezca, no para que cada año entre recortes e inflación, valga menos.
          _______________________
          MI CARTERA

          MI PROYECTO

          Comentario


          • Gracias por la aclaración, Mannel.

            Te leo, un saludo !
            Cartera de Yermo (la más reciente)

            Comentario


            • Febrero

              Buenas,

              Desde el post con la cartera Pareto, me puse a estudiar más en profundidad las compañías e hice reorganización de la cartera modelo y los porcentajes (ya la actualizaré a futuro, pues tengo un % todavía libre y varias compañías para analizar: O, BIP, BEP, Google, Amazon, Tesla, TXN...). Así que en la cartera, dentro de cada país, las compañías están ordenadas de mi favorita a mi menos favorita (siendo esta interesante llevar con un pequeño % también). El criterio que he seguido es el que comentaba posts atrás.

              Dicho esto, este mes ha sido tranquilito en cuanto a movimientos del mercado y es curioso que ahora que todo ha ido subiendo ya no se habla tanto de esa crisis inminente que día sí día también se hablaba en Diciembre. Aunque sí que es cierto que la FED tiene "bastante peso" en eso.


              Compras:

              GCO a 32,5 €
              KO a 45,98 €
              La "tan popular" KHC a 34,8 $
              BT a 2,215 £


              Dividendos:

              ACS, GCO, VOD, GIS, AT&T y APPLE


              La cartera (ordenando por favoritas las compañías dentro de cada país, como he comentado) es tal que así:


              Cartera Febrero.png


              Aprovecho para comentar que en KHC no tenía pensado ampliar, pero tras el -30% y habiendo valorado previamente la situación, no me pude resistir a comprar un paquete con todo el pesimismo que hubo (hay), por una serie de motivos. Bajé 5$ el PMC de golpe.


              Un saludo !
              Cartera de Yermo (la más reciente)

              Comentario


              • Yo veo totalmente lógico ponderar más el IBEX en una cartera que el que su propio peso supone en la economía mundial.
                El IBEX es jugar en casa, con todas las ventajas de conocimiento que ello supone para un español.
                Es como invertir en vivienda... Preferiré siempre invertir en mi ciudad que en otra que no conozca, simplemente porque conozco los barrios perfectamente y sé que es más difícil que me equivoque. Ganaré quizas menos que en una ciudad de moda, pero seguro que me equivocaré menos también en no comerme ningún sapo....

                Comentario


                • Buenas livain,

                  Si no te entiendo mal, te refieres a que muchas compañías del IBEX tienen buena parte de los ingresos fuera. Sí, en general me parecen más atractivas las compañías con negocio global que las que dependen altamente de 1 solo país.

                  Lo que comentas del conocimiento de las compañías, en parte si que es cierto por el tema de que ves algunas compañías "en la calle" pero creo que no es motivo para sobreponderar el IBEX. Es decir, Gestamp "no se ve" pero es una excelente compañía. O AT&T por ejemplo tampoco la vemos y es muy interesante llevarla en cartera y se pueden conocer igual de bien.

                  Curiosamente mis 2 compañías favoritas de aquí (esto es, GEST y GCO) no pertenecen al Ibex.

                  Yo personalmente tengo como modelo a LP un 36,5% de la cartera en España (o 16,5% de dependencia en ventas).

                  Un saludo y gracias por pasarte !
                  Cartera de Yermo (la más reciente)

                  Comentario


                  • Hola Yermo,
                    A eso me refiero. Yo tengo una idea parecida a la tuya en cuanto a la ponderación del IBEX.
                    Pero claro, esto es un aprendizaje y lo voy viendo conforme la cartera va cogiendo forma.
                    Yo empecé como casi todo el mundo solo con el IBEX y lo volvería a hacer.

                    El hecho de jugar en casa te da tranquilidad e información extra que sirven mucho para coger confianza y aprender.

                    Por eso creo que en ese periodo de aprendizaje se forma un volumen importante de acciones "de casa" que se tarda mucho tiempo en compensar. Y por eso veo normal que la cartera sea mas ibérica de la cuenta en la mayor parte de nosotros.
                    No me imagino a mi haciendo mi primera inversión en BIP o ATT sin pensar que estoy jugando al casino...
                    Te leo!

                    Comentario


                    • Buenas,

                      Sisi, al principio es normal ir formando cartera con España. Además que a mí (y supongo que a todos) me pasó lo de "buff, que lio lo de las dobles retenciones, convenios, etc..." que luego una vez entiendes como funciona, se queda en anécdota.

                      Y también el "pánico" inicial de ir a la economía de USA. Pero que de nuevo, una vez se comprenden las 4 o 5 cosas más importantes a nivel macro ya se le pierde el miedo y entran las ganas de ir de compras.

                      Gracias por comentar, te leo livain !
                      Editado por última vez por Yermo; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/11933-yermo en 05-03-2019, 09:28 PM.
                      Cartera de Yermo (la más reciente)

                      Comentario


                      • AzValor y Horos

                        Buenas,

                        Finalmente me he decidido a abrir cuenta con ellos e incorporar 2 fondos value más en cartera. Los fondos son:

                        AzValor Internacional
                        Horos Internacional

                        Para quien no los conozca, a modo resumen comento los aspectos más importantes:

                        Los 2 son fondos value y pertenecen a ese pequeño % de fondos que sí bate a los índices. Ambos invierten el 100% en renta variable global con el objetivo de batir a los indices a 3/5 años y la verdad es que son de máxima calidad. No se si los mejores de España pero sí de los mejores. Vamos, igual que True Value.

                        En AzValor, los gestores son Álvaro Guzman y Fernando Bernad. Levan más de 20 años como gestores cada uno y previamente estuvieron en Bestinver con Paramés. Su rentabilidad anualizada en estos 20 años es del 15% anual. Además tienen todo su patrimonio en sus fondos con lo cual los intereses están alineados. Son unos cracks y he aprendido muchísimo de sus vídeos y conferencias. Y gracias a Fernando Bernad descubrí la escuela austíaca (la cual ellos utilizan como marco teórico económico) y gracias a eso descubrí a Huerta de Soto y me ha servido para aprender muchas cosas a nivel macro, bancos centrales, etc... sobre lo cual soy un fiel estudioso.

                        En Horos, el equipo gestor son 3 (Javier Ruiz, Miguel Rodriguez y Alejandro Martín). Llevan también un 15 % anualizado desde que trabajan juntos hace 6 años. Al igual que los de Az (y True Value) tienen su patrimonio invertido en los fondos con lo cual hay skin in the game. Concretamente, de Javier Ruiz he aprendido muchas cosas también sobre conceptos de análisis, ventajas competitivas, etc...

                        Me sirve para diversificar por países, sectores y tipos de compañías. En esta primera entrada les he dado poco peso (concretamente el mínimo para abrir posición con ellos) pero con el tiempo iré comprando más paquetes. Concretamente, mi objetivo es llevar estos fondos value con un peso del 5~8% del total de la cartera a LP.

                        En la próxima actualización de cartera ya pondré los pesos. Tenía muchas ganas de tenerlos !

                        Un saludo !
                        Editado por última vez por Yermo; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/11933-yermo en 09-03-2019, 09:15 PM.
                        Cartera de Yermo (la más reciente)

                        Comentario


                        • Seguiré con interés tu incursión en dichos fondos.
                          Se puede saber cuál es ese mínimo para abrir posición?
                          Me ha parecido leer que de 40k bajó a 5k. Es así?

                          Gracias por compartir.
                          Se te ve muy informado.

                          Editado por última vez por En Acción; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/13570-en-acci%C3%B3n en 09-03-2019, 09:38 PM.
                          Ofrezco mi experiencia como escritor a quien esté interesado en escribir un libro sobre Bolsa (o lo que se tercie)

                          LP: REE, ENG, ELE, NTGY, ITX, AENA, ACS, MRL, GCO, TLGO, CIE, GEST, BMW, DAI, SIE, BAS, ALV, CS, AIR, BN, RDSA, URW, ABI, AV, BT, RMG, JNJ, NKE, DIS, BA, XOM, MMM, CAT, TXN, AVGO, CSCO, VZ, ABBV, PFE, D, BPY, SPG, VTR, LEG, MO, GIS, KHC, TAP, SYY, ADM

                          MP: BRK.B, UBER, RNO, IAG, SRCL, ATL, MAP, MTS, ENO

                          RIESGO: EZE, ALNOV

                          Comentario


                          • Estoy con Miguel, me gusta esa iniciativa que has tomado. Yo personalmente no entiendo mucho de fondos y conozco de observar a estas personas que mencionas pero aun estoy muy verde para hacer movimientos en este aspecto.

                            Te seguiré con atención ya que veo que sabes de lo que hablas almenos más que yo jeje.

                            Saludos de nuevo Yermo, ecelente cartera.
                            Mi proyecto vital: La cartera de siskomon

                            Contribuciones voluntarias: Apoyo al trabajo de Gregorio y el proyecto de IeB.

                            Date de alta en mi lista de asociados y benefíciate de interesantes descuentos en:
                            Alta en www.circulodeconductores.es


                            "El camino hacia la riqueza depende fundamentalmente de dos palabras: trabajo y ahorro."
                            Bernard-Henri Lévy (1948-?). Filósofo y novelista francés

                            Comentario


                            • Buenas Miguel,

                              Pues el mínimo para los fondos es:

                              AzValor Int: 5k € la primera vez o 500€ para menores de 23 años. A partir de la primera vez lo mínimo es 500€ para todos.

                              Horos Int: 100 € mínimo para todos.

                              True Value: 10 € la inversión mínima para todos.

                              Es cierto que para AzValor es mucho esos 5k pero bueno, lo hacen para que los que entren conozcan bien su filosofía y estén convencidos de lo que hacen.

                              Pues si, la verdad es que llevaba bastante tiempo mirando vídeos suyos explicando lo que hacen y como lo hacen, conferencias suyas, entrevistas, etc... Pues al invertir en fondos, casi lo más importante (a parte de la filosofía de inversión y las rentabilidades anualizadas) es conocer a los gestores y saber como piensan, ya que de eso va a depender que un fondo bata al mercado o no.

                              Gracias por pasarte Miguel, un saludo !
                              Editado por última vez por Yermo; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/11933-yermo en 09-03-2019, 10:11 PM. Razón: repet.
                              Cartera de Yermo (la más reciente)

                              Comentario


                              • Originalmente publicado por Siskomon Ver Mensaje
                                Estoy con Miguel, me gusta esa iniciativa que has tomado. Yo personalmente no entiendo mucho de fondos y conozco de observar a estas personas que mencionas pero aun estoy muy verde para hacer movimientos en este aspecto.

                                Te seguiré con atención ya que veo que sabes de lo que hablas almenos más que yo jeje.

                                Saludos de nuevo Yermo, ecelente cartera.
                                Muchas gracias Siskomon

                                Pues si, se aprende mucho de ellos. De hecho, hacen una gran labor divulgativa y me apasiona ver todo lo que explican y el profundo conocimiento que tienen en lo que hacen. De echo los de Az abrieron una iniciativa llamada "Un cafe en AzValor" en el que cada X meses hacen un sorteo para que 6 o 7 partícipes podamos quedar con ellos para tomar un café en sus oficinas y charlar sobre los fondos, sus inversiones, situación del mercado, etc... La verdad me impresionó y dice mucho de ellos. Igual en la próxima me apunto

                                Un saludo Siskomon, te leo !
                                Cartera de Yermo (la más reciente)

                                Comentario


                                • Interesante hilo, Yermo; me apunto a seguirlo. E interesante discusión Ibex-Extranjero. Mi punto de vista es similar al tuyo. Aquí tenemos la ventaja de "jugar en casa", que no es moco de pavo; y sirve para ir curtiéndonos y aprender. Yo no haría tabla rasa: mantendría y a partir de ahí ampliaría fuera. Con el tiempo se diluirá y acabará suponiendo menos de un 10-15% de la cartera.

                                  Saludos
                                  En busca del Olimpo de la independencia financiera

                                  Comentario


                                  • Buenas Olimpo, todo un placer tenerte por mi hilo !

                                    Pues sí, efectivamente es la narrativa "España-Exterior". Yo considero interesante ir internacionalizando la cartera cuando uno se sienta seguro y entienda lo que hace. Si eso se cumple desde el principio, mejor que mejor. Pero sino, querer invertir fuera sin tener los conocimientos necesarios (mirarse los informes en inglés y entenderlos, valorar las compañías pese a estar en otro país, saber lo que hace la FED, etc...) es más un error que un acierto y lo mejor sería esperarse hasta sentirse uno seguro, desde mi punto de vista.

                                    Y sobre los % estoy contento. Aunque si que es cierto que hay un par o 3 que llevo "bastante" sobreponderadas (x3 o x4 veces la ponderación modelo, aunque parezca poco %).

                                    Un saludo Olimpo y gracias por tu comentario, te leo !
                                    Cartera de Yermo (la más reciente)

                                    Comentario


                                    • De nada y gracias a ti también!

                                      Completamente de acuerdo contigo. No se puede desdeñar la fuerza del conocer mejor lo español. Aunque sean empresas que no cuentan con las simpatías de todos, las conocemos desde niños (en su mayoría) y podemos seguirlas muy bien, anticipándonos a los problemas. Estamos "empapados" de ellas, las vemos por la calle, oímos de ellas en la radio / noticias... En la cartera exterior no es tan sencillo, y se nota. Aunque dominemos el idioma, no tenemos tanta costumbre (al menos yo, y eso que tengo nivel nativo) de leer noticias en inglés (o en el respectivo idioma local en países como Alemania, Francia u Holanda; los que sepan el idioma), muchas veces por cansancio, sobre todo los que trabajamos en ese idioma todo el día y cuando llegamos a casa queremos relajarnos.

                                      Un ejemplo mío: al Ibex y al Ibex TR los he superado holgadamente todos los años desde que empecé. Sin embargo, con los índices extranjeros hasta la fecha me han ganado más años que los que yo los he batido. No sólo importa, como muy bien dices, la calidad de las empresas. También es crucial saber cómo van las empresas extranjeras, y el utilizar bien la información.

                                      Saludos
                                      En busca del Olimpo de la independencia financiera

                                      Comentario


                                      • Buenas,

                                        Muy cierto lo que comentas, coincido.

                                        Uau, enhorabuena por haber superado a esos índices; sobretodo al TR.

                                        Un saludo Olimpo, nos leemos !
                                        Editado por última vez por Yermo; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/11933-yermo en 10-03-2019, 01:31 PM. Razón: resuelto ;)
                                        Cartera de Yermo (la más reciente)

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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Hola Yermo,
                                          Veo que al final no uno o el otro, sino los dos Bien hecho, creo que ambos fondos son buenos y complementarios, yo tuve el Metavalor cuando los de Horos lo gestionaban, y con diferencia era el fondo que más rentabilidad me había dado. Creo que los dos te van a dar alegrías en el largo plazo, a seguir así!

                                          Saludos,

                                          B.
                                          http://www.invertirenbolsa.info/tu-p...cartera/breggi

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