Hola,
Las aseguradoras al final están pasando por 2020 bastante mejor de lo que se esperaba al principio del parón.
Me parece un sector bastante recomendable a los precios actuales, en general: Axa, Mapfre, Allianz, Catalana, Munich Re, etc.
Saludos.

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Analisis y seguimiento sector asegurador
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Estupendos análisis. Podrías incluir la holandesa Aegón?Editado por última vez por GordonGeko83; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/17999-gordongeko83 en 13-10-2020, 09:49 PM.
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Con la depresión que se nos viene encima, las aseguradoras quizás no sean el mejor lugar donde estar...
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Datos del primer trimestre en España.
Vida ahorro cae un 24%. El resto se mantiene o aumenta.
https://www.icea.es/es-ES/informacio...rimas_3M20.xls
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Originalmente publicado por JuanCruz Ver MensajeHola, en un post anterior de este hilo, he visto un par de enlaces como este
http://quotes.morningstar.com/stock/...tcode=MLE&cur=
http://quotes.morningstar.com/stock/...tcode=MLE&cur=
Me gustaría saber como se llega a esta información desde la web de morning star. Le he dedicado un rato y no lo he conseguido. Entiendo que no hay que ser de pago para acceder a esta info.
Muchas gracias
Por ejemplo, en este caso el link es de Simon Properties, pero por ejemplo si quiero JNJ voy a ver como identifica morningstar a esta empresa con su mercado:ticker.
Para encontrarlo busco JNJ morningstar en google y normalmente llego a algo como esto: https://www.morningstar.com/stocks/xnys/jnj/quote. Si te fijas, en la url viene el mercado y el ticker, en este caso xnys/jnj, así que la url del pdf la contruiría así: http://quotes.morningstar.com/stockq/analysis-report?&t=Xnys:jnj.
Otro ejemplo con un mercado raro, Unnibail rodamco. Busco en google URW morningstar, y llego a esto: https://www.morningstar.com/stocks/xams/urw/quote
Entonces, la url que construyo es la siguiente: http://quotes.morningstar.com/stockq/analysis-report?&t=Xams:urw
Espero que te haya ayudado, yo he encontrado así a la mayoría de empresas, aunque para algunas más pequeñas y poco conocidas es algo más difícil, por ejemplo, viscofan la he encontrado con grey:vscff que no tengo ni puñetera idea de que es esto de "grey" (a parte de un color xD)
Un saludo!
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Originalmente publicado por JuanCruz Ver MensajeHola, en un post anterior de este hilo, he visto un par de enlaces como este
http://quotes.morningstar.com/stock/...tcode=MLE&cur=
http://quotes.morningstar.com/stock/...tcode=MLE&cur=
Me gustaría saber como se llega a esta información desde la web de morning star. Le he dedicado un rato y no lo he conseguido. Entiendo que no hay que ser de pago para acceder a esta info.
Muchas gracias
Una forma rápida (no sé cómo lo habrá hecho el que puso los enlaces) sería buscar en Google filtrando por el sitio web: "site:quotes.morningstar.com axa"
"site:quotes.morningstar.com allianz"
(sin comillas ambas búsquedas)
Un saludo.
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Hola, en un post anterior de este hilo, he visto un par de enlaces como este
http://quotes.morningstar.com/stock/...tcode=MLE&cur=
http://quotes.morningstar.com/stock/...tcode=MLE&cur=
Me gustaría saber como se llega a esta información desde la web de morning star. Le he dedicado un rato y no lo he conseguido. Entiendo que no hay que ser de pago para acceder a esta info.
Muchas gracias
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Mini-análisis AVIVA
Muy buenas a todos, recientemente me han preguntado por Aviva y me gustaría dejar claro que, aunque actualmente cotice a ratios atractivos: 0,95 veces valor contable y los buenos resultados, así como incrementos de dividendos de los últimos 5 años, no está exenta de riesgos, así que he decidido actualizar sus números con la cotización actual e incluir algunos datos relativos al dividendo y la tendencia de los últimos 5 años, así que vamos con los datos:
Datos Generales:
Datos relativos al Dividendo:
Tendencia últimos 5 años:
Conclusiones Generales:
- Empresa bien gestionada, con ratio combinado inferior a 97% en los últimos 5 años, salvo en 2016 (cualquier dato por debajo de 100% significa que la empresa cobra más en primas que lo que gasta en siniestros). Mejor gestionada en UK y Europa que en Canadá y Asia (donde su ratio combinado supera 100% en 2018).
- Buena rentabilidad: ROE consistentemente por encima de 12% (13,30% en 2018).
- Actualmente cotiza a precios atractivos 0,95 veces valor contable.
- Atractiva RPD actual: 7,42%.
- Media anual de incremento del dividendo en los últimos 5 años de 14,64%, que se ve reducido a 3,58% si consideramos los últimos 10 años.
- Riesgos: Hay que tener en cuenta que es una empresa cíclica, que históricamente ha recortado el dividendo cuando vienen mal dadas (aseguradora de vida con mayor ciclicidad que las aseguradoras de Property & Casualty, con el añadido que tiene una pata de gestión de patrimonios).
- Se puede llevar en cartera sin sobreponderar, en mi caso me siento cómodo con una posición de 1,12% en cartera. Actualmente no pienso ampliar, salvo que siga bajando el precio y la libra (en todo caso con cautela y sin sobreponderar).
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Originalmente publicado por Mannel Perry Ver MensajeGENIAL!!! Es el análisis que nos faltaba y no decepcionas!! Gracias por tu capacidad de análisis y de aportar valor.
Seguiremos haciendo acopio de MUV2 cuando podamos.
Un abrazo
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GENIAL!!! Es el análisis que nos faltaba y no decepcionas!! Gracias por tu capacidad de análisis y de aportar valor.
Seguiremos haciendo acopio de MUV2 cuando podamos.
Un abrazo
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Originalmente publicado por sisifo Ver MensajeMuchas Gracias Tocayo ! por tu genial análisis como siempre un aporte de valor y una ayuda para los demás enorme !
Yo en el sector seguros por el momento me quedé finalmente con Allianz y Axa (esta la cogí gracias a tus análisis), y en reaseguros con Munich y seguiré ampliando de estas tres cuando la liquidez y los precios me lo permitan...
Abrazo !
Un abrazo,
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Muchas Gracias Tocayo ! por tu genial análisis como siempre un aporte de valor y una ayuda para los demás enorme !
Yo en el sector seguros por el momento me quedé finalmente con Allianz y Axa (esta la cogí gracias a tus análisis), y en reaseguros con Munich y seguiré ampliando de estas tres cuando la liquidez y los precios me lo permitan...
Abrazo !
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Actualización Análisis Reaseguradoras
Muy buenas a todos, tras el análisis de las aseguradoras del negocio tradicional (Property & Casulaty) y de las especializadas en Vida, continuamos con la tercera y última parte del análisis: las reaseguradoras, en el que he incluido una empresa que llevo en cartera (MunichRe) y dos que no llevo, SwissRe y RGA (Reinsurance Group of America), esta última por petición del forero Arturo, así que gracias por el aporte.
Recordemos que las reaseguradoras son las aseguradoras de las aseguradoras, es decir, es el seguro que a su vez contratan las aseguradoras para no poner en riesgo su negocio en caso de una catástrofe o de un siniestro significativo. Así que pueden ser más volátiles que las aseguradoras tradicionales y sus resultados pueden variar en mayor medida de un año a otro, en función de las catástrofes y siniestros del año en cuestión.
Antes de comenzar con el análisis, la advertencia de siempre: dada la cantidad de fórmulas y datos obtenidos de las páginas de las empresas, los ratios presentados pueden contener errores y por tanto, os recomiendo que hagáis vuestros propios cálculos antes de tomar una decisión.
Vamos a comentar los resultados de las 3 métricas principales en las que yo me suelo fijar para analizar si una aseguradora está bien gestionada (ratio combinado), si es rentable (ROE) y si está en precio (price-to-book):
Ratio combinado: esta métrica de rentabilidad utilizada por las aseguradoras se calcula dividiendo la suma de las pérdidas incurridas por siniestros y los gastos asociados, entre las primas cobradas. A menor ratio, quiere decir que la aseguradora está mejor gestionada y si es menor a 100% quiere decir que es rentable operativamente (cobra más en primas que lo que gasta en siniestros).
Con los datos de cierre del ejercicio 2018 la clara ganadora en este apartado es RGA con un ratio combinado de 95,84%, seguida de MunichRe con un 98,16% (bastante mejor que el del año anterior de 108,39%) y de SwissRe, que es la única con un ratio superior a 100%, con 106,98%.
ROE: en este apartado está a la cabeza MunichRe con un ROE de 8,4%, seguida muy de cerca por RGA con 8,1%. Por el contrario, SwissRe presenta un ROE muy mediocre de 1,40%.
Price-to-book: curiosamente en esta ocasión la más barata es la que presenta mejor ratio combinado (RGA) que cotiza prácticamente a valor contable 1,05 veces, seguida de MunichRe que cotiza a 1,17 veces valor contable y SwissRe a 1,18x.
El resto de indicadores analizados son los siguientes:
PER estimado FY 2019: en este apartado las tres están muy igualadas, volviendo a aparecer como la más barata RGA con un PER estimado para el ejercicio 2019 de 10,66x, seguida de SwissRe y MunichRe con ratios de 11,05x y 11,7x, respectivamente.
RPD actual: en este apartado la ganadora es SwissRe con una RPD de 5,81% (aunque como veremos en el siguiente apartado, el dividendo no parece muy sostenible), seguida por MunichRe con una RPD de 4,45% y con una RPD bastante menor RGA (1,70%).
Payout ratio sobre EPS: tanto RGA, como MunichRe presentan payout ratios inferiores a 60%, destacando el de RGA con un payout ratio de 21,07% (aunque su RPD también es bastante más baja que la de sus homólogas). Por el contrario, SwissRe presenta un payout de 453,65%.
Años consecutivos de incremento de dividendos: aquí la ganadora es RGA con 11 de años consecutivos incrementando el dividendo, seguida por SwissRe con 10 años. MunichRe únicamente tiene un año, ya que en 2015 y en 2018 congelaron el dividendo con respecto al año anterior, pero aun así presenta una media de incremento en los últimos 5 años de 5,03%.
Media de incremento del dividendo de los últimos 5 años: en este apartado vuelve a salir por delante RGA con una media de incremento de 13,84% en los últimos 5 años, seguida de SwissRe con una media de 7,83% y de MunichRe con una media de 5,03%.
Incremento/disminución de primas netas (ingresos): en este apartado está a la cabeza RGA con un incremento de las primas netas de 7,14%, respecto a las obtenidas en 2017 (de hecho, ha pasado de $9,2 billones de USD en 2016 a $10,5 billones en 2018), seguida de SwissRe con un incremento de las primas netas con respecto a 2017 de 2,24%. Por el contrario, MunichRe presenta unas primas netas muy planas de 2014 a 2017 (en torno a los 47 mil millones de euros por año), que se ven reducidas en 2018 a los 45,7 miles de millones de euros.
Incremento/disminución de EPS (beneficio por acción): la clara ganadora en este apartado es MunichRe que ha incrementado el beneficio por acción en un 533%, dado que su EPS ha pasado de 2,44€ en 2017 (afectado por el ratio combinado de 108,39%) a 15,45€ en 2018, pero también es verdad que en 2014 y 2015 estaba en torno a 18€. Por el contrario, RGA lo ha disminuido su EPS en 2018 ($11,39) en un 60% con respecto al obtenido en 2017 ($28,28), pero mejora con respecto al obtenido en 2016 ($10,91).
Conclusión: como conclusión, aparentemente están por delante RGA y SwissRe con 6 puntos cada una, seguidas por MunichRe con 4 puntos, aun así, creo que de las 3 me sigo quedando con MunichRe, ya que de RGA no me convence su baja RPD actual (a pesar de estar muy bien gestionada y a precio atractivo) y de SwissRe no me convence su payout ratio y la retención suiza (35%). Actualmente las 3 cotizan a múltiplos similares respecto a valor contable y PER estimado para 2019.
Conclusión General de las 3 secciones: si tuviera que poner dinero nuevo en alguna de las analizadas en las 3 secciones, creo que actualmente me quedo con AXA, que aunque ha subido mucho desde enero (cuando la pudimos comprar cerca de los 18€), sigue cotizando por debajo de valor contable y está bastante mejor gestionada que otras del sector.
Espero que os haya gustado y sobre todo que os haya servido, la próxima semana presentaré el resumen y seguimiento del mes de marzo.
Buen negocio a todos y que la bola de nieve siga rodando!
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Originalmente publicado por yoe Ver Mensajebuenas snowball. Primero de todo muchas gracias por compartir tus análisis. Muy interesantes. El caso metlife me resulta extraño. Con esos datos debería estar cotizando al menos a 1,5 precio/valor contable. ¿Sabes si el mercado está descontando algún riesgo?
Un saludo,Editado por última vez por Snowball; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12976-snowball en 16-03-2019, 03:09 PM. Razón: Errata
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Originalmente publicado por Snowball Ver MensajeMuy buenas a todos, tras el análisis de las aseguradoras del negocio tradicional (Property & Casulaty), continuamos con la segunda parte del análisis de las aseguradoras especializadas en la rama de vida, con 2 empresas que llevo en cartera (Aviva y Aflac) y una que no llevo (Metlife). La tercera y última parte (reaseguradoras) la publicaré una vez que MunichRe publique sus resultados completos de 2018.
Recordemos que esta es una actualización del análisis realizado en noviembre (https://www.invertirenbolsa.info/for...533#post235533), una vez conocidos los datos del ejercicio 2018 completos. Para los que no hayáis tenido la oportunidad de leer el análisis realizado en noviembre, os recomiendo echarle un vistazo antes de leer esta actualización, ya que en esta ocasión no profundizare sobre varios conceptos explicados anteriormente.
Antes de comenzar con el análisis, la advertencia de siempre: dada la cantidad de fórmulas y datos obtenidos de las páginas de las empresas, los ratios presentados pueden contener errores y por tanto, os recomiendo que hagáis vuestros propios cálculos antes de tomar una decisión.
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Originalmente publicado por Mannel Perry Ver MensajeGrandísimo análisis Snowball, como siempre.
Que buena compra hicimos con estas aseguradoras, especialmente Aviva a 3.6X y CS a 18.
A ver si pronto volvemos a esos precios o Aflac nos da oportunidad.
Un saludo!
En palabras de Munger: “one should be very patient, but also very ready to aggressively invest when the time is right. When you find an obvious bet with a big upside: bet big!”
Un abrazo amigo!Editado por última vez por Snowball; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12976-snowball en 16-03-2019, 02:03 AM. Razón: Errata
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GIP-MAPFRE.
Que países tienen más potencial de crecimiento del sector asegurador.
USA, India, y China como los de mayor potencial de crecimiento.
Brasil y México en 9 y 10 posición.
https://noticias.mapfre.com/servicio...os-gip-mapfre/
https://www.fundacionmapfre.org/docu...d?path=1097445
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Grandísimo análisis Snowball, como siempre.
Que buena compra hicimos con estas aseguradoras, especialmente Aviva a 3.6X y CS a 18.
A ver si pronto volvemos a esos precios o Aflac nos da oportunidad.
Un saludo!
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