Futuro de la banca mundial

[yoe]

Sobre Libra y Calibra.

https://hipertextual.com/2019/06/fac...isticas-claves

Dos puntos destaco:
- Quieren darle estabilidad a la moneda teniendo en balance activos de respaldo. (Deuda gubernamental y todo esto).
- Empiezan por la moneda, pero para luego ir ampliando a servicios financieros.

https://hipertextual.com/2019/06/fac...isticas-claves

Para mi es una clara amenaza a la banca tradicional. Si te acostumbras a pagar por otro lado, aunque sean pequeñas cantidades, luego con el tiempo es facil proponerte otro tipo de servicios financieros. Y considerando la escala que puede ofrecer cientos de millones de potenciales clientes, pues...

Y los reguladores, con cierto ataque de cuernos... Que hagan lo que hagan, debe ser regulado y vigilado.

https://hipertextual.com/2019/06/lib...-lavado-dinero

[Tamaki]

El BCE se une al tono pesimista de la Fed y pone sobre la mesa nuevos recortes de tipos

https://www.eleconomista.es/economia...-de-tipos.html


CaixaBank alerta de que las grandes tecnológicas pueden dominar el negocio bancario

https://www.eleconomista.es/empresas...-bancario.html

ING advierte del "peligro" de las grandes tecnológicas para la banca

https://www.eleconomista.es/banca-fi...-la-banca.html

[Trakai]

Buenas, una consulta sobre los ratios de capital de la banca (CET) que las instituciones exigen a las entidades.

Por lo que tengo entendido - y puedo estar equivocado, puesto que mis conocimientos de economía a estos niveles son muy limitados - se obliga a los bancos a que dispongan de un capital que cubra sus activos de riesgo. En un ejemplo muy simplista, si el ratio CET exigido es del 12% y el Banco X concede una hipoteca por valor de 100.000€ se le exige que inmovilice 12.000€ de fondos propios, esto es así, ¿no?

El problema es que el BCE está aumentando paulatinamente esos ratios y esto afecta a la rentabilidad de las entidades porque cada año tienen que destinar más y más cantidad a cubrir esos ratios. Vamos, que si un banco tiene prestados 100.000 millones y suben el ratio del 11% al 12% en un año, tiene que destinar 1.000 millones de beneficio a cubrir este aumento porcentual e impacta a sus resultados.

Imagino que aun así ese dinero se considera beneficio neto, pero si llegara el día en el que alguien en el BCE considerase que los ratios son adecuados, la banca podría disponer de toda esa cantidad para subir su payout, que está "capado" en niveles <50% en casi todas las entidades que veo, y puede que sea para cubrir estos ratios.

En fin, disculpad que no sea muy directo pero a ver si me podéis confirmar si esta creencia que tengo es correcta

[Lstone]

Hola a todos,

Vengo leyendo desde hace algún tiempo noticias acerca de la inversión en bolsa por parte del BCE. Creo que sería algo nefasto, pues podría dar lugar a una burbuja increíble. La compra de deuda y la bajada de tipos ya han hundido la economía de la eurozona y parece que persiste en ir incluso mas allá, y cargarse también la inversión en renta variable. ¿Qué opinión os suscita tal acción del BCE?. ¿Puedo estar equivocado en mis apreciaciones?. Espero que al menos la FED no siga el ejemplo y nos quede el mercado estadounidense.

https://es.investing.com/news/stock-...ercado-1913492

Saludos,

[oregano]

Subo este interesante hilo con dos breves entrevistas a Jose Manuel Campa (presidente de la Autoridad Bancaria Europea) y Leopoldo Abadía (quien nos explicó en qué consistía la crisis de 2008, acuñó el término Crisis NINJA)

Los bancos europeos son muy poco rentables:
https://www.eleconomista.es/economia...solventes.html


La crisis de los bancos acabará en 2026, cuando se limpien:
https://www.expansion.com/mercados/2...3168b4697.html

[oregano]

Eso sí, la banca europea se ha encarecido 4 veces más que la española este año según eleco

https://www.eleconomista.es/mercados...-este-ano.html

[Tamaki]

[Jugoncete]

Buenas, una consulta sobre los ratios de capital de la banca (CET) que las instituciones exigen a las entidades.

Por lo que tengo entendido - y puedo estar equivocado, puesto que mis conocimientos de economía a estos niveles son muy limitados - se obliga a los bancos a que dispongan de un capital que cubra sus activos de riesgo. En un ejemplo muy simplista, si el ratio CET exigido es del 12% y el Banco X concede una hipoteca por valor de 100.000€ se le exige que inmovilice 12.000€ de fondos propios, esto es así, ¿no?

El problema es que el BCE está aumentando paulatinamente esos ratios y esto afecta a la rentabilidad de las entidades porque cada año tienen que destinar más y más cantidad a cubrir esos ratios. Vamos, que si un banco tiene prestados 100.000 millones y suben el ratio del 11% al 12% en un año, tiene que destinar 1.000 millones de beneficio a cubrir este aumento porcentual e impacta a sus resultados.

Imagino que aun así ese dinero se considera beneficio neto, pero si llegara el día en el que alguien en el BCE considerase que los ratios son adecuados, la banca podría disponer de toda esa cantidad para subir su payout, que está "capado" en niveles <50% en casi todas las entidades que veo, y puede que sea para cubrir estos ratios.

En fin, disculpad que no sea muy directo pero a ver si me podéis confirmar si esta creencia que tengo es correcta

Hola

No es exactamente así. Ese 12% se calcula sobre los activos ponderados por riesgo o Risk weighted assets en su término anglosajón.

La ponderación de los RWA depende del tipo de préstamo. Computa más un préstamo al consumo que un prestamo a una empresa con rating triple A.

Este capital efectivamente se guarda en la partida de capital y reservas en el patrimonio neto y se utiliza para cubrirse de pérdidas inesperadas(unexpected lossed).

Además los bancos deben cubrir las pérdidas esperadas(expected lossed) con provisiones. Y esto pega directamente en la cuenta de resultados.

Adjunto enlace para quien le interese

https://www.bis.org/basel_framework/...force=20220101

[Invertirenbolsa]

Hola,

Respecto a la Libra de Facebook, parece que el proyecto se atasca. Salga o no adelante, yo sigo viendo que el futuro es la cooperación de bancos y tecnológicas.

Realmente el diferente comportamiento entre bancos y tecnológicas se debe principalmente a la regulación, y no tanto a la gestión de cada empresa. Uno es el sector menos regulado que hay, y el otro es el más regulado. Creo que a las grandes tecnológicas no les interesa pasar de ser el sector menos regulado al más regulado.

Por eso en el proyecto de Libra había varios bancos, que daban el "soporte" financiero y bancario del proyecto.

Trakai, Jugoncete lo ha expresado con más detalles, pero la idea que tienes de los ratios de capital es la correcta. Por eso los bancos han tenido una evolución tan mala (a nivel de resultados, porque si se mira el balance lo han hecho mejor que nunca en la última década) en los últimos 10 años. Ese proceso de empeoramiento de la regulación debe terminar en algún momento, y a día de hoy parece que ese momento podría ser ahora. Por eso ya hay bancos que están haciendo recompras y amortizaciones de acciones (Bankia y Liberbank), y los demás es probable que empiecen a hacerlas en 2020.

Lstone, estoy de acuerdo contigo. Sería malo que el BCE comprara acciones. Y no tendría ventajas de verdad. La supuesta ventaja sería que subirían las cotizaciones y eso beneficiaría a los que tenemos acciones, pero eso sería a costa de no arreglar los que problemas de verdad que tiene la economía.

oregano, ese cálculo del año 2026 no es correcto. Supone que la situación normal de los bancos es que sus activos problemáticos sean 0, pero esa no es la situación normal sino la ideal, que nunca se da en la práctica (y no hace falta que se dé). Si no hay cambios nuevos en la regulación, la fase alcista de los bancos podría haber empezado ya.

Esta noticia sobre cómo se está lavando dinero con un videojuego me parece importante para los bancos:

https://www.expansion.com/economia-d...a1b8b45c2.html


El resumen es que una empresa de videojuegos de los que funcionan vendiendo "cosas" por pequeñas cantidades se ha dado cuenta de que casi todas las compras que se hacen no son por jugadores reales que estén interesados en ellas, sino para blanquear dinero. El importe conjunto es pequeño, lo que me parece importante es ver que es completamente diferente manejar "puntos" que dinero.

Manejar puntos (y me gusta, gracias, etc) es algo muy sencillo, que pueden hacer infinidad de pequeñas empresas.

Pero los puntos y el dinero son cosas completamente distintas. Por eso las empresas que manejan puntos no podrían manejar dinero.

Y por eso creo que el futuro es cooperar las tecnológicas con los bancos, haciendo cada uno lo que mejor sabe hacer.


Saludos.

(me suena, pero no estoy seguro, que había otro hilo sobre las barreras de entrada de los bancos. Si alguien lo tiene localizado que me pase el enlace, por favor, para unir los dos hilos en uno. Gracias).

[Sarraceno]

Esta noticia sobre cómo se está lavando dinero con un videojuego me parece importante para los bancos:

https://www.expansion.com/economia-d...a1b8b45c2.html


El resumen es que una empresa de videojuegos de los que funcionan vendiendo "cosas" por pequeñas cantidades se ha dado cuenta de que casi todas las compras que se hacen no son por jugadores reales que estén interesados en ellas, sino para blanquear dinero.

Interesante este comentario del artículo :

"Valve es un ejemplo de lo que sucede cuando dejas que la gente haga lo que quiera en una economía de libre mercado: los malos se apoderan de ella".

[Juanete]

https://www.economiadigital.es/finanzas-y-macro/caixabank-bbva-banc-sabadell-se-adelantan-a-la-subida-de-tipos_20024396_102.html

[yoe]

Parece que se acercan nuevas exigencias regulatorias. Se calcula que pueden ser hasta 125.000 millones más entre toda la banca europea. Según entiendo, quieren dejar de dar tanta ‘libertad’ para calcular el capital.

No queda claro cómo afectaría a la banca española.

https://www.elconfidencial.com/empre...ficit_2399116/

[socrates]

Parece que se acercan nuevas exigencias regulatorias. Se calcula que pueden ser hasta 125.000 millones más entre toda la banca europea. Según entiendo, quieren dejar de dar tanta ‘libertad’ para calcular el capital.

No queda claro cómo afectaría a la banca española.

https://www.elconfidencial.com/empre...ficit_2399116/

Por Dios, esto no se acaba nunca.

[yoe]

Por Dios, esto no se acaba nunca.

Eso parece. Vamos a ver en que se traduce y cómo afecta. Puede que no sea para tanto en el caso español.

Igual, hasta este tema explica parte del descuento con el que cotizan los bancos y no remontan.

[tetos]

Pues si va seguir asi ,lo mejor va a ser vender los bancos?

[yoe]

Hola, se espera que entre este mes y marzo salga la sentencia de TJUE sobre el IRPH. Lo que juzga es si los bancos han actuado con transparencia, no su abusividad.



La OCU estima en 12900 millones el riesgo maximo de indemnizaciones para CaixaBank. Hablamos de 6 veces sus beneficios de 2018. BBVA y Santander también estarían afectados con un ratio sobre uno.

https://www.lainformacion.com/empres...cicio/6537260/
https://www.lawyerpress.com/2020/01/...era-de-europa/
https://byzness.elperiodico.com/es/v...r-irph-7817187
https://www.elcomercio.es/economia/a...130848-nt.html

Ademas, se pueden reclamar dineros pagados indebidamente de contratos ya extintos.

https://blogs.elconfidencial.com/eco...-irph_2401819/

En resumen, un banco de bombas de relojería.

[oregano]

Las exigencias de "Basilea III" no son nada nuevo. Quien supo y quiso leer y entender el tema lo pudo hacer hace ya algunos años.

Respecto de las sentencias del IRPH pues lo mismo. Ya hace tiempo que se espera dicha sentencia (que puede salir positiva). Ciertamente algunos como CABK estarían bastante más afectados que otros como por ej. SAB.

Por todo ello, al menos teóricamente, ambos temas deberían estar bastante descontados del precio actual.

Saludos

[yoe]

Gran parte si debe estar descontado. Pero no necesariamente todo, De ahí seguramente los múltiplos a los que cotizan.

No solo hay riesgo a la baja. También lo puede haber al alza, si los acontecimientos vienen favorables.

Aparte, este o no descontado en el precio, si ambos temas salen desfavorables a los bancos, el dividendo corre peligro, aunque la cotización ya estuviera en el mínimo.

[oregano]

Bajadas de dividendo sí son posibles. No paramos de leer en la prensa salmón que las instituciones (ahora no recuerdo si el BE, el BCE, el FMI o todas ellas y más : ) piden a los bancos cautela con los dividendos y que atiendan más a la capitalización y ésto y aquéllo.

Pero tengo entendido que se les exige mínimo un 12% y ya prácticamente todos los bancos españoles lo alcanzan y a algunos les sobra. Entonces, una vez alcanzado dicho umbral ya podrían hacer recompras de acciones para amortizar, además de continuar pagando dividendos. Creo que Liberbank y Bankia ya han comenzados las recompras.

Por otro lado, y siendo mal pensados, pudiera ser que tuviesen en balance ¿todavía? activos inflados. Desde 2014 llevan casi medio billón tragado con patatas (420.000 millones) y les quedaría algo más de otro medio por tragar (580.000 millones). Quizá necesitan un porrón de tintorro (o quizá lo necesitamos los inversores).

Todo ésto en mitad de unos enormes cambios de paradigma. Han nacido bancos online. Fintech pequeñas y muy baratas de mantener y que se les están comiendo nichos. Y las tecnológicas grandes, desde Amazon a la teleco Orange o Movistar pasando por Google o FB también van competir (ya han empezado) en determinados nichos con los bancos.

Vemos que se están reconvirtiendo (han cerrado miles de sucursales y practicado multitud de EREs). Los que quedan son los que se han zampado a los que palmaron en la crisis (Cajas de Ahorros) osea que por ahí han crecido y mucho. ¿Sigue habiendo demasiados?... en cuanto a sucursales y empleados, ¿es que no estamos ya a niveles de hace varias décadas?.

Me gustaría algún día entender el porqué, desde el inicio de la Crisis, la banca estadounidense se ha comportado tan bien y la banca europea lo ha hecho tan mal. Algunas pocas cosas sí las veo pero es que la diferencia es brutal.

En cualquier caso sigo pensando que ahora están arrastrándose por el lodo y desde ahí (no se con cuanta paciencia) solo queda subir, como Telefónica.

Saludos

[Invertirenbolsa]

Hola,

En los artículos que hablan sobre la banca europea en general hay que tener en cuenta que se sabe que la banca italiana y alemanas tienen aún que mejorar más que otras. En Alemania sigue habiendo muchas cajas semipúblicas, por ejemplo, que parece que sigue en una situación regular.

Otra cuestión importante, y eso se cita en el artículo, es que la forma de calcular los niveles de capital (CET 1) es más estricta en los bancos españoles que en los del resto de Europa. Esto es lo que comenta de que los modelos internos van a permitir generar menos capital (o expresiones similares). Y lo que significa es que cuando se dice que los bancos españoles tienen menos capital que la media europea, hay que tener en cuenta que ese nivel de capital no se calcula de la misma forma. Calculando el capital con la misma fórmula (sea una, u otra) los bancos españoles están mejor que la media.

Por eso creo que Basilea III les debería afectar menos. Además, se habla de que estas medidas tendrían de plazo hasta 2027, por lo que queda bastante.

Otro dato importante es que ya hay bancos españoles, como Bankia y Liberbank, que han empezado a hacer recompras y amortizaciones de acciones. Y para hacer eso tienen que tener autorización previa del BCE, por lo que el propio BCE estima que estos ya tienen exceso de capital (y el resto de bancos españoles están muy cerca). Los dividendos flexibles y la NO recompra de acciones de años anteriores ha sido cosa del BCE, así que si ahora les permite recomprar acciones, es porque la situación se ha "dado la vuelta", hacia el lado bueno.

Y otra cosa que me parece importante es que el propio BCE está empezando a reconocer en público que lo ha hecho mal (y lo ha hecho muy mal) en la última década. Esta noticia es de ayer:

https://www.expansion.com/empresas/b...2538b4579.html


Y en ella el propio BCE dice que los test de estrés (los que llenaron portadas y portadas durante años, forzaron los dividendos flexibles, etc) cree que no funcionan, y no son útiles. Esto es gravísimo, y debería haber responsabilidades muy muy serias. Pero en lo que afecta para mirar al futuro, creo que cosas como esta dan a entender que la regulación bancaria de los próximos años debería mejorar.

Teniendo todo en cuenta, yo sigo pensando que en 2020 los bancos deberían terminar de formar el suelo, e iniciar una nueva tendencia alcista, o al menos lateral alcista durante 2020.


Saludos.