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Buenas noches.
Hace aproximadamente 1 año y medio que me interesa el funcionamiento de las opciones sobre los Futuros del IBEX mini, más conocidas como opciones sobre el IBEX a secas. Hoy, como cada tercer viernes de cada mes, es fecha principal de vencimiento de opciones. Y desde aquí, a modo de diario, me propongo documentar mis experiencias de la operativa real con este producto (subyacente).
[Para quien no sepa qué son las opciones financieras, IEB las describe muy bien en este enlace.]
Para operar con el IBEX utilizo la estrategia llamada Diagonal-call (y put). La Diagonal-call es una estrategia alcista, sencilla y de “bajo riesgo” al alcance de todos que consiste en comprar una call y vender otra con distinto precio de ejercicio (strike) y fecha de vencimiento (expiración). La primera call se compra a un strike por debajo de la cotización del IBEX, con un vencimiento más alejado. La segunda call se vende a un strike por encima de la cotización, a un vencimiento cercano.
(image1)
Con un IBEX cotizando a 10.000 enteros, en la imagen de ↑ se vende una call-10.300 venciendo a la primera (o segunda) expiración, y se compra una call-9.000 con vencimiento más alejado. Así se conforman las 2 patas de la Diagonal-call.
También se puede dar el caso de que la call comprada tenga una fecha de vencimiento no tan alejada (como en la siguiente imagen ↓).
La diferencia principal de hacerlo de una u otra forma es el tiempo que se da a la cotización para ponerse a favor de la posición (que, recordemos, es alcista): la call comprada a >6M tiene “bastante espacio” de tiempo para que la cotización tenga oportunidad de subir, mientras que la call comprada a <de 3 meses tiene mucho menos.
A efectos de posible rentabilidad y relación Beneficio/Riesgo, nada impide formar una Diagonal-call vendiendo la call a entre 3~6 meses salvo que, en la mayoría de los casos, la rentabilidad será inferior.
El objetivo de la Diagonal-call es una renta periódica (como los dividendos), no un incremento de patrimonio (como la compra/venta de acciones). Se busca una rentabilidad mínima de un 20% anual, es decir, duplicar capital en unos 4 años.
Posicionarse con Diagonal-call no requiere estar horas delante de la pantalla si se compra call a vencimiento >6M. Es suficiente con controlar dos o tres veces a la semana, más por cuestión sicológica que práctica. La ciencia consiste en esperar el momento adecuado y no ser demasiado ambicioso.
Mi posición en este momento es ésta ↓:
Es importante llevar una hoja de control, aunque no es necesario que sea diaria.
Un saludo.
Hace aproximadamente 1 año y medio que me interesa el funcionamiento de las opciones sobre los Futuros del IBEX mini, más conocidas como opciones sobre el IBEX a secas. Hoy, como cada tercer viernes de cada mes, es fecha principal de vencimiento de opciones. Y desde aquí, a modo de diario, me propongo documentar mis experiencias de la operativa real con este producto (subyacente).
[Para quien no sepa qué son las opciones financieras, IEB las describe muy bien en este enlace.]
Para operar con el IBEX utilizo la estrategia llamada Diagonal-call (y put). La Diagonal-call es una estrategia alcista, sencilla y de “bajo riesgo” al alcance de todos que consiste en comprar una call y vender otra con distinto precio de ejercicio (strike) y fecha de vencimiento (expiración). La primera call se compra a un strike por debajo de la cotización del IBEX, con un vencimiento más alejado. La segunda call se vende a un strike por encima de la cotización, a un vencimiento cercano.
(image1)
Con un IBEX cotizando a 10.000 enteros, en la imagen de ↑ se vende una call-10.300 venciendo a la primera (o segunda) expiración, y se compra una call-9.000 con vencimiento más alejado. Así se conforman las 2 patas de la Diagonal-call.
También se puede dar el caso de que la call comprada tenga una fecha de vencimiento no tan alejada (como en la siguiente imagen ↓).
La diferencia principal de hacerlo de una u otra forma es el tiempo que se da a la cotización para ponerse a favor de la posición (que, recordemos, es alcista): la call comprada a >6M tiene “bastante espacio” de tiempo para que la cotización tenga oportunidad de subir, mientras que la call comprada a <de 3 meses tiene mucho menos.
A efectos de posible rentabilidad y relación Beneficio/Riesgo, nada impide formar una Diagonal-call vendiendo la call a entre 3~6 meses salvo que, en la mayoría de los casos, la rentabilidad será inferior.
El objetivo de la Diagonal-call es una renta periódica (como los dividendos), no un incremento de patrimonio (como la compra/venta de acciones). Se busca una rentabilidad mínima de un 20% anual, es decir, duplicar capital en unos 4 años.
Posicionarse con Diagonal-call no requiere estar horas delante de la pantalla si se compra call a vencimiento >6M. Es suficiente con controlar dos o tres veces a la semana, más por cuestión sicológica que práctica. La ciencia consiste en esperar el momento adecuado y no ser demasiado ambicioso.
Mi posición en este momento es ésta ↓:
Es importante llevar una hoja de control, aunque no es necesario que sea diaria.
Un saludo.
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