Aprendiendo a operar con opciones partiendo desde cero

[Countdown]

Buenas!

Soy nuevo en este foro y también en el mundo de las finanzas (empecé hace unos pocos meses y aún tengo una cartera de valores muy pequeña). Me he leído todos los libros de Gregorio Hernandez, y me he interesado muchísimo por el análisis técnico y velas japonesas. Asimismo, me llamó mucho la atención el mercado de futuros, sobre todo las opciones. Mediante hilos en este y otros foros, he aprendido algunos conceptos básicos y alguna estrategia sencilla para operar con opciones. No obstante creo que los hilos o son muy básicos, o son muy avanzados en el tema, de modo que me quedé un poco perdido con determinados conceptos. Agradecería si me pudierais recomendar algunos libros sobre futuros / opciones que sigan más o menos la línea de los libros de la colección "invertir en bolsa", o sea, partiendo desde cero.

Un saludo!

Countdown

[Ender]

Darobas inició un hilo en el subforo principal respecto al tema.

En el subforo de medio plazo también tienes varios hilos al respecto.

Y en el apartado de "artículos de bolsa e inversión" tienes varios muy buenos del autor de la web.

Un saludo.

[Countdown]

Darobas inició un hilo en el subforo principal respecto al tema.

En el subforo de medio plazo también tienes varios hilos al respecto.

Y en el apartado de "artículos de bolsa e inversión" tienes varios muy buenos del autor de la web.

Un saludo.

Hola Ender,

De hecho, ya he leído prácticamente todo lo que he encontrado en el foro sobre opciones. La verdad es que hay mucha información. Sin embargo no encontrado explicaciones sobre algunos conceptos básicos, como por ejemplo:
1- ¿Qué es Theta?
2- ¿Qué es Strike?

¡Muchas gracias por la información!

Un saludo.

[Ender]

El problema principal de este mundillo es que en este país estamos en pañales. Si quieres información abundante y de calidad tienes que ir a parar al mundo anglosajón. Excepto un par de publicaciones de MEFF hay poco en español. En inglés tienes para aburrir, tanto libros como páginas web.

El libro que yo compré recomendado por otro forero "Options as a strategic investment" es muy completo y te explica absolutamente todo respecto a las opciones.

Y si no a tirar de google y buscar foros y webs en inglés, que ya te digo que también tienes para rato. Así encontrarás fácil lo que es theta y strike

Un saludo.

[Countdown]

El problema principal de este mundillo es que en este país estamos en pañales. Si quieres información abundante y de calidad tienes que ir a parar al mundo anglosajón. Excepto un par de publicaciones de MEFF hay poco en español. En inglés tienes para aburrir, tanto libros como páginas web.

El libro que yo compré recomendado por otro forero "Options as a strategic investment" es muy completo y te explica absolutamente todo respecto a las opciones.

Y si no a tirar de google y buscar foros y webs en inglés, que ya te digo que también tienes para rato. Así encontrarás fácil lo que es theta y strike

Un saludo.

Hola Ender,

Muchas gracias por la información. Era exactamente esto lo que necesitaba: un libre muy completo y que siga una secuencia lógica. Es verdad que hay poca literatura en español sobre este tema. Sin embargo no me importa leer en ingles, por lo que hoy mismo encargaré este libro, y manos a la obra!!!

Un saludo.

[Husky]

Buenas noches.

Para estrategias con opciones también puede que te sirva The Bible of Options Strategies, de Guy Cohen.

La Theta es una griega. Yo la veo más práctica para ornamentar los informes trimestrales de un fondo de inversión que para ayudar a ganar dinero, sinceramente. Pero no es más que una opinión posiblemente errónea.

El comprador de un contrato de opciones paga una prima que le otorga el derecho a comprar (call) o vender (put) un número de acciones (generalmente 100 por defecto) a un precio concreto. El vendedor de esa misma opción cobra una prima por asumir la obligación de comprar o vender un número de acciones a ese mismo precio. Ese precio concreto al que comprador y vendedor de la opción acuerdan la posible transacción se denomina strike.


Un saludo.

[Countdown]

Buenas noches.

Para estrategias con opciones también puede que te sirva The Bible of Options Strategies, de Guy Cohen.

La Theta es una griega. Yo la veo más práctica para ornamentar los informes trimestrales de un fondo de inversión que para ayudar a ganar dinero, sinceramente. Pero no es más que una opinión posiblemente errónea.

El comprador de un contrato de opciones paga una prima que le otorga el derecho a comprar (call) o vender (put) un número de acciones (generalmente 100 por defecto) a un precio concreto. El vendedor de esa misma opción cobra una prima por asumir la obligación de comprar o vender un número de acciones a ese mismo precio. Ese precio concreto al que comprador y vendedor de la opción acuerdan la posible transacción se denomina strike.


Un saludo.

Gracias por las informaciones, Husky.
Ya echaré un vistazo en este libro.
Lo del strike, por lo que me explicas es los mismo que el precio de ejercicio.

Un saludo.

[Ganaindices]

Mejores Libros de opciones:

Trading options as a profesional:

Volatility Edge in options Trading

Options volatility and Pricing

The option trader hand Book

Esos son los que más me ayudaron, aunque es difícil hacerlo sin alguien que te enseñe los peligos y las oportunidades de las opciones.

Cuando te termines esos ya te paso los de nivel avanzado

Un saludo

[Invertirenbolsa]

Hola,

Strike es precio de ejercicio, sí. Exactamente eso, lo que pasa es que a veces se usa en los textos en español el término inglés (strike) en lugar del español (precio de ejercicio).

Yo las complicaciones las veo como Husky, más para casas de trading que operan utilizando sofwares muy complicados que para que un inversor medio gane dinero de verdad.

La Theta dice cuánto valor pierde una opción por el paso del tiempo. Cuanto pierde una opción comprada y cuánto gana una opción vendida, claro. Esto sí puede ser útil en algunos momentos para ver de una forma un poco objetiva qué se puede esperar en este aspecto en algunas estrategias, pero para muchas otras es prescindible.


Saludos.

[darobas]

La theta como bien dice Ieb es la perdida de valor temporal de la opcion o posicion e opciones, la delta como sabras es la variacion de la cotizacion respecto al subyacente, la gente que opera con opciones suele intentar tener posiciones de delta neutral (proxima a cero) y theta positiva, en principio con esta posicion se gana dinero por el mero paso del tiempo, el problema es que con las variaciones la delta deja de ser neutral y hay que ir ajustando la posicion.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Sí, la forma de operar que comenta darobas es para estar muy encima y hacer bastantes operaciones desde que se abre la posición hasta que se cierra. No vale para posiciones pequeñas (es más difícil hacer esos ajustes, y las comisiones representan mucho para hacer muchas compras y ventas), ni tampoco para gente que no quiera estar todos los días haciendo cálculos.


Saludos.

[Countdown]

Muchas gracias a todos por las informaciones. Operar con opciones me parece algo muy complicado, pero a la vez es fascinante. Ya he encargado unos cuantos libros en Amazon y ahora toca estudiar. Seguro que tendré muchas dudas y necesitaré vuestros consejos.

Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola Countdown, y gracias.

Las opciones son muy interesantes, sí, y muy curiosas, en el sentido de que puede ser muy arriesgadas, o muy poco arriesgadas, dependiendo de lo que se haga con ellas.

Los warrants, por ejemplo, son siempre muy arriesgados, no hay forma de correr un riesgo bajo con warrants. Me refiero en porcentaje, si se meten 2 euros en warrants, sólo se arriesgan 2 euros, claro, pero es muy fácil perder esos 2 euros, y no hay forma de arriesgar poco esos 2 euros.

Con las opciones lo mismo se puede arriesgar muchísimo que muy poco, y por eso son tan interesantes.


Saludos.

[gorgorito2005]

Hola Countdown, y gracias.

Las opciones son muy interesantes, sí, y muy curiosas, en el sentido de que puede ser muy arriesgadas, o muy poco arriesgadas, dependiendo de lo que se haga con ellas.

Los warrants, por ejemplo, son siempre muy arriesgados, no hay forma de correr un riesgo bajo con warrants. Me refiero en porcentaje, si se meten 2 euros en warrants, sólo se arriesgan 2 euros, claro, pero es muy fácil perder esos 2 euros, y no hay forma de arriesgar poco esos 2 euros.

Con las opciones lo mismo se puede arriesgar muchísimo que muy poco, y por eso son tan interesantes.


Saludos.

Preveo que dentro de poco será interesante ponerse en corto en bolsa y para ello con mi broker (BBVA) creo que solo puedo hacerlo con warrants o con ETF, .
me gustaria operar con algo de esto pero no se como hacerlo. ¿podriais indicarme la operativa, que debo hacer?.
Gracias

[Countdown]

Preveo que dentro de poco será interesante ponerse en corto en bolsa y para ello con mi broker (BBVA) creo que solo puedo hacerlo con warrants o con ETF, .
me gustaria operar con algo de esto pero no se como hacerlo. ¿podriais indicarme la operativa, que debo hacer?.
Gracias

Hola Gorgorito2005,

Yo desaconsejo operar con BBVA. Además de las pocos productos que ofrecen (acciones, Warrants y ETFs), la plataforma es muy limitada y las comisiones muy altas. Yo utilizo el broker BBVA únicamente para operar con acciones de BBVA, ya que no te cobran comisiones de compra y las comisiones de venta son muy bajas (creo que hay un hilo en este foro que habla de ello).

Para empezar a operar con opciones (y además invertir en el mercado norteamericano), estoy abriendo una cuenta en Interactive Brokers (IB). No es un Broker barato, pero tampoco es muy caro. Si no me equivoco, las comisiones de compra/venta son de 1,00 USD para acciones del mercado Norteamericano y de 1,50 USD para opciones.

Para el mercado español, las comisiones de compra/venta son de 4,00 EUR para acciones (con la desventaja de ser una cuenta omnibus, con todos los riesgos que esto conlleva; para este tipo de acciones seguiré utilizando ING) y creo que lo mismo para opciones.

A ver si los foreros más experimentados nos pueden dar alguna otra sugerencia.

Un saludo.

[Countdown]

Hola,

Supongo que habrá más gente como yo que está empezando o quiere empezar a operar con opciones, por lo que os iré comentado mi progreso (por si sirve de algo).

He empezado leyendo el libro:
Getting Started in Options, Michael Thomset, 5th Edition
Es un libro muy básico, pero que explica todo al detalle, de forma muy didáctica, repasando conceptos clave y dando una infinidad de ejemplos prácticos. De hecho, el estilo muy parecido al de los libros del IEB. Creo que cualquiera que empiece en el mundillo de las opciones debería empezar leyendo este libro.

El siguiente de la lista será:
The Bible of Options Strategies, Guy Cohen
Ya os diré que tal va.

Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Gorogorito, ponerse corto no es fácil. Es decir, técnicamente sí es fácil, pero decidir cuándo hacerlo, seguir la posición, decidir cuándo cerrar la posición (tanto si va bien como si va mal), etc, no es nada fácil.

Los warrants no te los recomiendo, por cómo manejan la volatilidad. Son mejores las opciones, y los futuros.

¿Haces trading o inviertes a medio o largo plazo? ¿Qué caída, más o menos, esperas de la Bolsa?


Saludos.

[Husky]

Buenas noches.

Gorgorito, esta es una posición corta exitosa real con Bank of America que tomé a finales de marzo con vencimiento 17 de abril. La he delimitado entre 2 flechas rojas.

El planteamiento fue el siguiente:

En marzo las velas dibujan un patrón de "nube oscura" en la parte más alta de un movimiento alcista:

El patrón se confirma y parece iniciarse un cambio de tendencia con velas negras bastante contundentes:

Entonces abro una posición bajista vendiendo Call-18 con vencimiento a menos de 1 mes. Simultáneamente sitúo un stop-loss a 18,25€, de manera que si la cotización llegara a tocar los 18,25, la posición se cerraría automáticamente.


Ahora fíjate en la primera imagen, dentro del círculo, se forma un Hombro-Cabeza-Hombro que afianza la posición bajista: por un lado la Nube Oscura y, a los pocos días, una HCH, que suponen redundancia o coincidencia de señales bajistas. Eso afianza la posición, que expira fuera del dinero sin más problemas.

Bueno... pues fíjate que está claro. ¡Claro clarísimo!

Pues aún asi, esos "4 días" que hubo en que la posición se torció un poquillo, sin entrar ni de lejos en peligro, apetecía cerrar posición sí o también.

Lo que quiero decir es que la dificultad sicológica es múltiple. Ya no sólo se trata de ganar o perder dinero sino de acertar, de ganar. Esa ambición de ganar, de vencer, de decir que ¡qué listo soy...! Eso es lo que hay que superar, para ir con humildad, dando por sentado que el mercado es el único que gana y que tú, con suerte, a lo mejor arañas algo.

Ponerse corto es muy difícil, yo creo, porque es un poco "contra natura". Normalmente se espera que suba, y es difícil entrar a una inversión que nos reporta beneficio si baja.

Sólo he vuelto a ponerme corto una vez más (soy muy mal bróker), y no dejé la posición expirar. Cerré en cuanto obtuve un poco de beneficio. Que, por otra parte, quizá sea lo correcto porque con las opciones hay que andarse muy lista.


Un saludo.


Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola Husky,

Magnífica explicación, se ven perfectamente todas las figuras que comentas. Fue una operación muy bien diseñada.

Y también muy bueno lo que comentas sobre las posiciones bajistas. Son algo contranatura para la mente humana, sí, y eso le añade dificultad. Además de la dificultad que supone el que en las posiciones bajistas la ganancia está limitada (en teoría al 100%, si llega a 0, pero en la práctica en la mayoría de los casos a bastante menos, porque por mucho que caen las empresas se quedan muy lejos de 0), pero la pérdida no está limitada.

Esto hace que, de entrada, las matemáticas juegan en contra de los bajistas. Eso no quiere decir que no se pueda ganar dinero a la baja haciendo trading, pero incluso dentro del trading las matemáticas son más favorables a las posiciones alcistas que a las bajistas.

Y lo de la tentación de cerrar las posiciones con ganancias antes de lo que "se debe" es otra de las grandes dificultades del tradign, que no se ven hasta que no se intenta.


Saludos.

[Bourne]

Hola Huski, en primer lugar quisiera agradecerte tus enormes aportaciones a la web, de las que todos aprendemos mucho.

Me gustaría preguntarte a cerca de esa misma operación que hiciste en abril, ya que acabo de descubrir las opciones y me llaman la atención, sobretodo el método de comprar puts para “protegerte” de las grandes caídas en la estrategia del largo plazo. Aunque por otra parte intento entender ese método que sigues y me cuesta bastante, la verdad.

En primer lugar, entendiste que se acercaba un movimiento bajista y vendiste una call 18 con vencimiento a menos de un mes. (El único motivo era que pensabas que caería, no te ejercitarían, y te llevarías la prima como ganancias de la operación) ((Si la pregunta es demasiado obvia, perdón, pero repito que las opciones, me cuestan) Hasta ahí bien, pero aun no comprendo del todo bien lo siguiente:

Entiendo que tú no tenías acciones de tal empresa, y que por tanto, si te ejercitaban tendrías que comprarlas al precio que fuera para venderlas a 18. De ahí que pusieras el stop en 18,25 por si la cosa salía mal, y subía. Pero:

1. ¿Qué es lo que haría el stop en este caso, si se alcanza el precio de 18,25? En la venta de acciones, un stop te vendería las acciones al tocar ese precio de disparo, pero con tu contrato call 18, qué pasaría exactamente?
2. Con los stoploss en la venta de acciones, puedes sufrir un hueco que haga que tu stoploss no te funcione. Podría pasar algo similar con el stop de 18,25 en tu caso?
3. Cuando hablas de cerrar antes de tiempo la operación? Qué se haría exactamente? Qué harías si quisieras cerrarla cuando la cotización estaba en 16, por ej.?