Espero que no se tome como un sacrilegio pero Duro Felguera es un claro ejemplo donde el B&H falla o al menos para mi nivel de conocimientos de fundamentales
Si uno mira los datos antes del 2010 tenemos que:
Deuda Neta en negativo, Ebitda, Beneficio, FCF y dividendo subiendo. Y la Deuda y los gastos en Intereses en valores aceptables.
En los siguientes años no hay nada raro pero la cotización no para de caer y hasta el 2015 que el FCF entra en negativo así como el beneficio (en pérdidas)
Nuestra psicología de mantener, con datos sobre la mesa, sería:
“Entro en 2010 porque los fundamentales son buenos. 2011/2012 Nuevas entradas temporales y a mejor precio. 2013/2014 Es una empresa cíclica y está pasando un mal momento, pero toca entrada temporal. 2016/2017. No hay dinero para funcionar FCF negativo, hemos entrado en pérdidas y la cotización ha pasado de 8€ en 2010 a 0.8€ en 2017. ¿Qué tengo que hacer?”
Única solución para mi nivel de conocimientos DIVERSIFICAR
Si uno mira los datos antes del 2010 tenemos que:
2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
Deuda | 35 | 70 | 80 | 110 | 108 |
Deuda Neta | -176 | -244 | -284 | -237 | -316 |
Ebitda | 47 | 65 | 70 | 80 | 106 |
Gasto Intereses | -1,9 | -5,2 | -4,4 | -4,5 | -3,4 |
Beneficio | 36 | 44 | 53 | 70 | 97 |
FCF | 27 | 31 | 67 | 85 | |
Dividendo | 0,1 | 0,19 | 0,39 | 0,37 | 0,42 |
Deuda Neta en negativo, Ebitda, Beneficio, FCF y dividendo subiendo. Y la Deuda y los gastos en Intereses en valores aceptables.
En los siguientes años no hay nada raro pero la cotización no para de caer y hasta el 2015 que el FCF entra en negativo así como el beneficio (en pérdidas)
Nuestra psicología de mantener, con datos sobre la mesa, sería:
“Entro en 2010 porque los fundamentales son buenos. 2011/2012 Nuevas entradas temporales y a mejor precio. 2013/2014 Es una empresa cíclica y está pasando un mal momento, pero toca entrada temporal. 2016/2017. No hay dinero para funcionar FCF negativo, hemos entrado en pérdidas y la cotización ha pasado de 8€ en 2010 a 0.8€ en 2017. ¿Qué tengo que hacer?”
Única solución para mi nivel de conocimientos DIVERSIFICAR
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