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Ercros: Análisis Fundamental y Técnico

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  • Rasputin
    respondió
    Se que lo suyo es esperar a los 5 para salir, pero son ya varios años, varios retrocesos, y pasan las oportunidades de entrar a otras de LP... Estoy empezando a pensar seriamente en buscar un punto de salida y olvidarme de Ercros. Alguien se anima a actualizar el técnico?

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  • DOCTOR
    respondió
    Bueno….esto se pone interesante para pensar en vender….donde veis resistencia fuerte ?

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Cuando Ercros haga figura de suelo en esta caída creo que será una buena oportunidad de compra.

    De momento no ha hecho suelo. Este es el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros semanal.jpg
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ID:	461341


    Entre 2,50 y 3 euros debería hacer suelo, y creo que ese precio es muy bueno por fundamentales.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Ercros espera tener en el primer semestre de 2021 un beneficio neto de 15-20 millones de euros, y que la segunda mitad de 2021 también sea buena:

    http://www.ercros.es/index.php?optio...d=1212&lang=es


    Eso llevaría a tener un BPA de 0,30-0,40 euros en 2021.

    Así que a los 3,40 euros actuales el PER 2021 es de unas 10 veces. Y como, además, 2022 debería ser mejor, pues la veo barata, y creo que el objetivo de venta debe ser más alto.

    Mirad el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros mensual.jpg
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Size:	3834 KB
ID:	459524


    Yo creo que el objetivo de venta son los 5-5 euros, que es el techo de ese canal.

    En esos 5-6 euros el PER 2021 será de unas 14-17 veces, y el PER 2022 será inferior a eso.

    Como veis en el gráfico, además del tema fundamental, técnicamente está muy sobrevendida, y con un potencial de subida muy alto.

    Yo creo que la probabilidad de que se pueda vender a 5-6 euros es muy alta.


    Saludos.

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  • estudiando
    respondió
    Originalmente publicado por estudiando Ver Mensaje
    Pues yo en diario le veo una estrella del atardecer (aunque me falta el doji del medio), aunque creo que por la subida brusca que lleva irá a corregir un poco y la EMA40 diaria puede ser un buen stop al estar tan alcista. En los 3,73 había resistencia y antes de llegar ha hecho la figura que digo

    La duda si vender o esperar si vemos los 5€....
    aunque estoy viendo una figura similar en marzo 2018 en la que estuvo 4 meses en un lateral para luego dar el tirón a los 5€.....en base a esto seguiré esperando....

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  • estudiando
    respondió
    Pues yo en diario le veo una estrella del atardecer (aunque me falta el doji del medio), aunque creo que por la subida brusca que lleva irá a corregir un poco y la EMA40 diaria puede ser un buen stop al estar tan alcista. En los 3,73 había resistencia y antes de llegar ha hecho la figura que digo

    La duda si vender o esperar si vemos los 5€....

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  • duke
    respondió
    Originalmente publicado por DOCTOR Ver Mensaje
    Muy buenas. Se puede actualizar el técnico para buscar una salida? Va para arriba sin aparente freno
    Desde la barra del bar: La zona de salida para corto plazo (semanas, pocos meses) es la actual, estirando como mucho hasta los 3,74... pero el último céntimo que lo gane otro, no?

    Luego ya, si se da la vuelta, primer soporte en 2,81...

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  • DOCTOR
    respondió
    Muy buenas. Se puede actualizar el técnico para buscar una salida? Va para arriba sin aparente freno

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  • manumartinb
    respondió
    Originalmente publicado por estudiando Ver Mensaje
    Veis venta? Veo una posible formación de estrella del atardecer en diario, aunque en semanal ha roto hueco bajista y no da señal bajista. Que os parece?
    Buenas,
    no sé si estás mirando otro activo, pero no veo nada de lo que dices.
    Ercros va como un tiro creo que puede alcanzar el máximo anterior sobre los 3.9€

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	11.JPG
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ID:	456643

    Saludos

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  • estudiando
    respondió
    Veis venta? Veo una posible formación de estrella del atardecer en diario, aunque en semanal ha roto hueco bajista y no da señal bajista. Que os parece?

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Ercros acaba de presentar su plan estratégico. Va de 2021 a 2029, pero tienes 2 partes.

    La mayor parte de las inversiones de hacen de 2021 a 2025. De 2026 a 2029 terminarán las inversiones que necesitan más tiempo. En la primera fase se invierta más que en la segunda.

    Con los beneficios pasa al revés, en la segunda fase aumentarán los beneficios más que en la primera (lo cual es lógico, porque irá generando más beneficios a medida que se vayan ejecutando más proyectos.

    Los 3 pilares del plan son estos:




    Los más importantes para los resultados son los 2 primeros, la diversificación y la digitalización.

    Lo que busca Ercros con este plan no es sólo ganar más dinero, sino también ganarlo de una forma más estable. Esto es importante porque cuanto más estable sea el beneficio se una empresa más se paga por sus acciones.

    Por ejemplo, si la empresa A y la B ganan 50 millones pero la A es más estable, las acciones de A cotizarán con un PER más alto que las de B.

    Así que si lo consigue el efecto beneficioso para la cotización será doble, por:

    1) Ganar más dinero que ahora
    2) Ganarlo de una forma más estable que ahora

    Y esa mayor estabilidad la quiere conseguir de 2 formas;

    1) Teniendo unos ingresos más estables. Este es el pilar de Diversificación

    2) Reduciendo sus costes fijos. Este es el pilar de Digitalización (aunque esto también dará ingresos más estables, por el mejor uso de los datos que ahora veremos).


    Los detalles de la Diversificación son estos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros diversificación.png
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ID:	448746


    Básicamente va a hacer productos parecidos a los que ya hace pero que den ingresos más estables (por venderse de una forma más regular) y márgenes de beneficios más estables (por depender menos de las materias primas).


    Y los detalles de la Digitalización son estos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros digitalización.png
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ID:	448747

    Esto, básicamente, es modernizar mucho sus sistemas informáticos para simplificar procesos y reducir costes por un lado, y para hacer un tratamiento mucho mejor de los datos que le permita vender más a los clientes que ya tiene, conseguir nuevos clientes, etc. Por eso os decía que la Digitalización no sólo ayudará a reducir costes sino también a aumentar ingresos.

    El resumen de las cifras es este:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros resumen.png
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ID:	448748


    Y el detalle por años es este:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros años.png
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ID:	448749


    Todo esto lo va a hacer a la vez que mantiene la remuneración a los accionistas (dividendo + recompra y amortización de acciones) y sin ampliar capital.

    Me parece un plan muy interesante.

    Si nos centramos en la parte más cercana, por ser una operación de medio plazo, para 2022-2023 espera aumentar el EBITDA en unos 10 millones por año.

    Como en los últimos años el EBITDA de Ercros ha sido de unos 60 millones de euros, esto supondría aumentar el EBITDA un 15%. En principio esto supondría aumentar el valor de las acciones en un 15%, pero si además va ganando estabilidad (que es lo más probable) sus acciones se pagarán a un PER más alto, así que esto debería trasladarse a una subida de la cotización mayor a ese 15%.

    No me refiero a que la cotización suba más de un 15% desde el precio actual, sino sobre el objetivo de venta (la zona de los 4-6 euros que os decía). Así que esto podría suponer que el objetivo de venta subiera a los 5-7 euros. Pero eso ya lo iremos viendo según vayan transcurriendo las cosas.

    De momento este plan es bueno y hace que Ercros sea más atractiva (por ganar más dinero, y por ganarlo de forma más estable).

    Así que para mi el objetivo de venta por fundamentales en este momento está en los 5-7 euros.

    Y el gráfico se corresponde con eso. Este es el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros mensual.jpg
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ID:	448750


    ​​​​​​​Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Nmjds.

    Voy, estudiando.

    Los resultados de Ercros en el tercer trimestre han sido estos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros 3T 2020.png
Visitas:	1157
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ID:	447357


    Lógicamente es malo que el beneficio caiga el 74%, pero gana dinero. La Ercros "de antes" en esta situación habría perdido dinero, y mucho. Ercros estos años ha dado un cambio muy grande y muy positivo. Como calidad de empresa ha "subido de categoría", claramente.

    Y la deuda neta ha conseguido reducirla un poco, porque le ha mejorado el flujo de caja libre:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros deuda.png
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ID:	447358


    El detalle de la mejora del flujo de caja libre es este:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros flujo libre.png
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ID:	447359



    El flujo de caja libre le ha mejorado muchísimo, y eso le ha venido especialmente bien en esta situación.

    Pero vamos a aprovechar este ejemplo para ver con más detalle lo que os comento del flujo de caja libre.

    Si os fijáis, la mejora del flujo de caja libre en este caso ha sido por 3 circunstancias temporales: Impuestos, circulante y provisiones. Es decir, en este caso el flujo de caja libre da una imagen más "errónea", "distorsionada" o como lo queráis llamar de la imagen de la empresa.

    Según el flujo de caja libre el negocio de Ercros en 2020 va muy bien. Pero no es verdad. El negocio de Ercros en 2020 ha caído bastante, lo que pasa es que por circunstancias de la vida justo este año le ha mejorado el flujo de caja libre. Y eso le ha venido muy bien, claro, pero este flujo de caja libre da una imagen irreal de la empresa.


    La previsión de EBITDA para 2020 es esta:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros EBITDA.png
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ID:	447360



    Dadas las circunstancias, me parece aceptable, o incluso un buen dato para lo que podía esperarse.

    Ahora cotiza a unos 2,30 euros. Este es el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros mensual.jpg
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ID:	447361


    Para mi el objetivo de venta está en los 4-6 euros.


    Dentro de unas semanas va a presentar un plan estratégico para 2021-2025. Dice que habrá planes de diversificación a nuevos negocios, y un plan de eficiencias y digitalización para mejorar la rentabilidad. Si el plan es bueno (y el anterior lo fue), es posible que el objetivo de venta sea superior a esos 4-6 euros, pero eso ya lo veremos cuando salga el plan.

    Yo creo que es una empresa a mantener, y a comprar en caídas que tenga.


    Saludos.

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  • estudiando
    respondió
    De nuevobpor la zona 2,40. Se podría actualizar el técnico? Dudo si venderla ya por llegar a la resistencia de ese GAP o esperar si la supera marcando stop en le media diaria de 40

    Alguna ayuda?

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por Nmjds Ver Mensaje

    Hola, buenas:

    Actualizo la imagen del valor para que se vea la importancia de tener los huecos (o gaps) controlados visualmente. Lo digo por los que gustan de ajustar los gráficos con dividendos ya que, sea por el motivo que sea, dichos huecos están ahí y siempre (o la mayoría de las veces) tienen relevancia en el futuro próximo (y no tan próximo).

    Aunque parezca mentira, viendo las velas de mediados de mayo (y sus sombras), el gap alcista de marzo (A) no se cerró totalmente hasta finales de junio (B); es, a partir de ahora cuando vemos realmente la importancia del gap o hueco (alcista o bajista) en todo su rango. Mira como en (C), que es uno de los extremos del gap, la han estado frenando en el intradía (o han entrado muchas ventas), cuando dicha zona ya había sido más que transitada por la cotización anteriormente.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ERCROS IEB 11-07-20.png
Visitas:	1057
Size:	122 KB
ID:	433148

    Sé que este valor no interesa mucho en este foro (entiendo que al ser un valor no válido para el BH) por lo que entiendo que los que miran dicho valor sean de gustar buscar de vez en cuando algún mete-saca, es por eso que hago dicho comentario ya que son cositas a tener en cuenta cuando se opera más bien a corto plazo. Saludos.
    Hola, muy buenas:

    Preparando una entrada en el valor para las próximas sesiones.

    Ya había comentado en entradas anteriores la psicología que "puede haber" en dichas zonas visuales.

    ¿Acaso las caídas de las últimas tres semanas y media es lo que se conoce como throwback a probar como "soporte" lo que fue zona de "resistencia"?

    ¿Podemos "medio imaginar" hasta dónde podría caer si la próxima semana el mercado sigue corrigiendo?

    ¿podríamos hacer un ejercicio de imaginación y llegar a pensar que, un nuevo impulso alcista que nos lleve hasta los máximos relativos anteriores (agosto), estamos ante la creación del segundo hombro de lo que, llegado el momento etiquetaremos como un HCHi?

    ¿Crees que, llegado el momento, el gap bajista del 14 de mayo, tendrá algo que decir?

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ERCROS IEB 19-9-20.png
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Size:	213 KB
ID:	437530

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por Nmjds Ver Mensaje
    Buenas:

    Ahora sí que sí, ha cerrado definitivamente el hueco alcista; con ello, también está perdiendo una zona que ha servido de soporte en varias ocasiones como se puede ver en la imagen. Vamos a ver si se gira el valor o el mercado y se vuelve a poner sobre los 1,81€ (señal entonces, para mí, buena) o, si por el contrario, le meten un pisotón y la mandan a la zona de los 1,60€ (zona que, en agosto del año pasado, fue suelo).

    Una idea operativa podría ser poner dos órdenes en el valor, una en la zona de los 1,60€ comentados (sería como un -10% de los precios actuales) y, una segunda, en los mínimos al cierre que estaría sobre los 1,47€ y que supondría, a precios actuales, un descuento de casi un 17%.

    Saludos y suerte en sus decisiones.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

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ID:	431840
    Hola, buenas:

    Actualizo la imagen del valor para que se vea la importancia de tener los huecos (o gaps) controlados visualmente. Lo digo por los que gustan de ajustar los gráficos con dividendos ya que, sea por el motivo que sea, dichos huecos están ahí y siempre (o la mayoría de las veces) tienen relevancia en el futuro próximo (y no tan próximo).

    Aunque parezca mentira, viendo las velas de mediados de mayo (y sus sombras), el gap alcista de marzo (A) no se cerró totalmente hasta finales de junio (B); es, a partir de ahora cuando vemos realmente la importancia del gap o hueco (alcista o bajista) en todo su rango. Mira como en (C), que es uno de los extremos del gap, la han estado frenando en el intradía (o han entrado muchas ventas), cuando dicha zona ya había sido más que transitada por la cotización anteriormente.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ERCROS IEB 11-07-20.png
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ID:	433148

    Sé que este valor no interesa mucho en este foro (entiendo que al ser un valor no válido para el BH) por lo que entiendo que los que miran dicho valor sean de gustar buscar de vez en cuando algún mete-saca, es por eso que hago dicho comentario ya que son cositas a tener en cuenta cuando se opera más bien a corto plazo. Saludos.

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  • Nmjds
    respondió
    Buenas:

    Ahora sí que sí, ha cerrado definitivamente el hueco alcista; con ello, también está perdiendo una zona que ha servido de soporte en varias ocasiones como se puede ver en la imagen. Vamos a ver si se gira el valor o el mercado y se vuelve a poner sobre los 1,81€ (señal entonces, para mí, buena) o, si por el contrario, le meten un pisotón y la mandan a la zona de los 1,60€ (zona que, en agosto del año pasado, fue suelo).

    Una idea operativa podría ser poner dos órdenes en el valor, una en la zona de los 1,60€ comentados (sería como un -10% de los precios actuales) y, una segunda, en los mínimos al cierre que estaría sobre los 1,47€ y que supondría, a precios actuales, un descuento de casi un 17%.

    Saludos y suerte en sus decisiones.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por estudiando Ver Mensaje
    Hola Nmjds,

    Gracias! puedes compartir dónde ves los puntos de salida?

    acabo de revisar gráfico diario:

    - creo que el hueco diario ya lo ha tapado y ahora le toca rebotar.

    - veo resistencia en los 2,28 que es el hueco que abrió en la fuerte bajada

    - stop profit en 2,765€ parece razonable?

    Gracias!

    Hola estudiando, buenos días:

    Se podría dar por cerrado aunque estrictamente hablando no lo está. Pero bueno, para mi es como si lo estuviese. Si no es por el rebote del mercado en los últimos compases de la sesión de aquel día que la hizo rebotar hasta los 1,92€, igual lo hubiese cerrado completamente.

    Yo también tengo los 2,28€ como referencia. Sería una referencia "con poca confianza" en el valor; quiero decir que la parte baja del gap son dichos 2,28 pero cerrar dicho gap creo que estaría (ahora mismo no lo tengo delante) sobre los 2,35€.

    Tener más o menos confianza hará que esperemos que llegue y lo cierre (que es paso previo a superarlo) o que llegue y recule por las posibles ventas en dicha zona; dependiendo de la estrategia que tenga cada uno en el valor, una opción se entenderá más que otra.

    Lo de los 2,765€ claro que lo veo razonable, al igual que tú, que lo has comentado y escrito. Acabo de leer la entrada de Gregorio (al cual le doy las gracias por escrito aunque ya haya puesto el dedito arriba correspondiente), seguramente tú también lo hayas hecho y bueno, quizás en los casos de grandes pérdidas latentes, sea momento de promediar a la baja con la esperanza de que, como dice Gregorio, se pueda volver a tener oportunidad de vender sobre los 4 y pico.

    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Tened en cuenta que Ercros es operación de medio plazo, y en las operaciones de medio plazo siempre se debe poner stop de beneficios. Cuando estaba por la zona de los 4-5 euros os señalé varios puntos para poner stop de beneficios. Esto es muy importante en las operaciones de medio plazo.

    Ahora debería estar haciendo otra vez suelo, tras la caída del otro día por los resultados. Como muchísimas empresas más, que si se va volviendo a la normalidad tendrán un segundo semestre mejor que el primero, y las cotizaciones deberían ir subiendo.

    Así que la actual debería ser de zona de compra, sí, Nmjds.

    Como la caída es de hace 2 días, aún no hay figura de vuelta, eso sí.

    Este es el mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Ercros mensual.jpg
Visitas:	1693
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ID:	427980


    Yo creo que Ercros volverá a dar oportunidad de vender a 4-5 euros, pero el plazo en el que llegue a esa zona dependerá del ritmo al que se vaya recuperando la normalidad.

    Ercros sigue recomprando acciones para amortizarlas, y eso es importante.

    Esta Ercros es muchísimo mejor que la de hace 10-20 años, pero sigue siendo empresa para medio plazo. Y creo que se podrá vender otra vez a 4-5 euros, pero el plazo ya os digo que va a depender de la situación general.


    Saludos.

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  • estudiando
    respondió
    Hola Nmjds,

    Gracias! puedes compartir dónde ves los puntos de salida?

    acabo de revisar gráfico diario:

    - creo que el hueco diario ya lo ha tapado y ahora le toca rebotar.

    - veo resistencia en los 2,28 que es el hueco que abrió en la fuerte bajada

    - stop profit en 2,765€ parece razonable?

    Gracias!

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por estudiando Ver Mensaje
    Pues yo tenía muy claro el stop profit, però no lo ejecute por codicia.. más más y más...ahora la tengo en 1% de ganancias y llegado aquí creo que voy a esperar si cierra hueco y rebota... lección aprendida (creo) y cuando la vea otra vez por esos lares (si llega) venderé...y luego claro subirá más

    Desde luego, no sirvo para esto. Está claro

    Y si baja más, no sé qué haré... quizás taparme los ojos....la ví a +150% y hace muy poco a +50%... tenía que haber vendido...pero claro, que fácil es decirlo ahora....

    Los resultados no los he entendido demasiado...creo que no han parado producción o no tanto como otras pero que han reducido mucho los márgenes o vendido a coste...y si eso ha pasado en el 1T que era el bueno...en el 2T no sé qué puede pasar... así que en seguimiento y antes de resultados 2T venderé

    Aprovecho....nmjds: gracias, gracias y gracias. Tus aportaciones de AT son realmente buenas y provechosas. Tenía claro aguantar si tapaba hueco y viendo tu mensaje me anima a ello (porque francamente estoy ya muy desanimado con este valor). Gracias!
    Hola estudiando, muy buenas:

    Muchas gracias a ti también por tus palabras. Me sirven de mucho, de verdad!!!

    Espero y deseo que te salga bien la historia en Ercros (y en las demás también, por supuesto) y que sea lo antes posible.

    Yo entré finalmente hoy con 300€ y, por lo que veo al cierre de la sesión, a un buen precio: 1,818€.

    Me alegra saber que puedes aprovechar algunas de las cosas que pongo; como siempre digo, para hacer o dejar de hacer.

    Gracias,
    Saludos.


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