Gracias. Pero no es de la última, el vídeo es del 2017.
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Ercros: Análisis Fundamental y Técnico
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Originalmente publicado por piratelife Ver MensajeGracias. Pero no es de la última, el vídeo es del 2017.
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Hola Gregorio,
Hablas de que sin los extraordinarios el beneficio neto hubiera sido de 60 millones de euros. Pero, mientras en las cuentas de 2017 tuvo un crédito fiscal por importe de 15,90 millones que incrementan su beneficio neto. Estos temas todavía se me escapan mucho y no sé cuanto son las minusvalías que le quedan por compensar a Ercros. Pero en una situación normalizada de la empresa, pagando su correspondiente impuesto de sociedades, el cálculo del beneficio neto debería de ser menor.
Un saludo.
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Originalmente publicado por Mr Wilson Ver MensajeParece ser que ahora sí despega hacia arriba. Os parece clara la ruptura?Originalmente publicado por estudiando Ver MensajeAyer revise el AT y a mi si me psrece bastante clara, aunque quizas por los 4€ se pueda parar un poco para coger aire (=pullback) para seguir subiendo
Y lo ha hecho y, además con mucho volumen.
Yo creo que es una buena ruptura y ahora esos 3,58€ deberían pasar a ser soporte claro, quizás haga pullback en ellos o mejor todavía, que se vaya directamente a buscar los 4€.
Un saludo.
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Originalmente publicado por karluis Ver MensajeCuriosamente al igual que estudiando lo estuve mirando ayer y hablo de memoria pero estaba muy cerca de los 3,58 y me dije " si los supera habrá roto una resistencia muy clara de hace bastante tiempo".
Y lo ha hecho y, además con mucho volumen.
Yo creo que es una buena ruptura y ahora esos 3,58€ deberían pasar a ser soporte claro, quizás haga pullback en ellos o mejor todavía, que se vaya directamente a buscar los 4€.
Un saludo.
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Hola,
Delvi:
1) Ercros es otro tipo de empresa distinto al que era al iniciar el hilo. Ya no es un chicharro. Tampoco es una empresa para largo plazo. Ha mejorado bastante su calidad como empresas, eso es seguro, y sus beneficios en el futuro serán bastante más estables de lo que lo han sido en el pasado.
2) Debido al cambio que ha tenido, ya es más una empresa de medio plazo que de alto riesgo.
3) Sí, justo. La diferencia entre una operación así y las del subforo de medio plazo es principalmente la calidad de la empresa. Y por la menor calidad de la empresa, en estas hay que invertir menos dinero (también mirando cada hilo, porque Prim se puso en este subforo por su pequeño tamaño y su baja liquidez, pero su calidad como empresa es alta).
pirate, ha tenido un tirón fuerte, ahora lo comento. El A/D vuelve a a ser alcista tras este tirón de las últimas semanas.
falagueiro, es verdad lo que dices. Lo que pasa es que Ercros tiene muchas pérdidas acumuladas de años anteriores (es lo que se llama un "valor oculto"), por lo que va a estar unos años sin pagar impuestos (de 2007 a 2014 los resultados netos negativos suman 321 millones de euros). Cuando se le acabe este crédito fiscal pagará impuestos normalmente, pero para eso quedan unos años.
En donde hayas visto que los impuestos suman 15,9 millones verás también que el beneficio antes de impuestos son 28,7 millones. Si Ercros no tuviera créditos fiscales, entonces calculando un 25% de IS los impuestos serían de 7,2 millones (el 25% de 28,7) y el beneficio neto de 21,5 millones (28,7 - 7,2). Y a estos 21,5 habría que sumarle el extraordinario neto negativo por el cierre de las plantas con tecnología de mercurio.
Y si lo de no pagar impuestos fuera cosa de 1 año, entonces el cálculo que hice de 60 millones de beneficio neto "ordinario" estaría inflado por no haber tenido en cuenta esto de los impuestos. Lo que pasa es que como quedan años de no pagar impuestos por las pérdidas acumuladas (para hacernos una idea, esos 321 millones de euros de pérdidas acumuladas que os decía son casi el 70% de la capitalización bursátil actual, pero no es que vaya a dejar de pagar impuestos por el 70% de la capitalización actual, es sólo una referencia que doy para "situarnos" mejor), pues de momento creo que es mejor hacer como si lo de los impuestos fuera algo ordinario en lugar de extraordinario.
La ruptura ha sido clara, sí. Este es el mensual:
Los 3,60 eran una resistencia importante, y ya los ha roto.
Hace pocos días ha anunciado inversiones nuevas inversiones. Debido a lo bien que va el negocio (mejor de lo que esperaba Ercros hace unos meses( va a ampliar su producción total de cloro-sosa cáustica(uno de sus productos principales) en un 16%. Y esta ampliación que ha decidido en marzo de 2018 entrará a funcionar (y dar beneficios) a finales de 2018, por lo que va a ser una inversión que entre en rentabilidad mucho antes de lo habitual.
Ahora creo que hay que seguir, en cuanto a la cotización, el canal alcista que os puse en el gráfico anterior y ahora os amplío:
Para comprar ahora habría que esperar a que tuviera un retroceso, y buscarle el suelo a ese retroceso.
Las que ya se tengan las seguiría manteniendo. Está muy barata con los beneficios actuales, y ya véis que va haciendo ampliaciones a las inversiones previstas (y con un retorno muy rápido) porque el negocio está yendo muy bien, y las perspectivas son buenas.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
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Entré en Ercros y Ezentis para diversificar un poco a medio plazo y son de las que mejor se están comportando. Los últimos días ambas tienen movimientos similares, ¿a qué se debe siendo mercados distintos?
No tengo prisa en vender y concretamente en Ercros creo que puedo doblar lo invertido antes de un año pero ¿cuál podría ser el punto de salida?
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Ercros gana 9,42 millones hasta marzo, un 2% más
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Hola,
Savrola, que los movimientos de Ercros y Ezentis fueses parecidos durante unos días creo que debes verlo como una casualidad.
La zona de venta de Ercros creo que son los 5-10 euros, según lo que vaya haciendo la cotización y los resultados.
La zona de venta de Ezentis la acabo de poner en su hilo, y según las suposiciones que hagamos en principio está entre los 1,40 y los 2,60 euros (los detalles los puedes ver ya en su hilo).
A mí los resultados de Ercros en el primer trimestre de 2018 me han parecido buenos. Esa caída del 8% que coincidió con ellos creo que se debió a otra cosa, como alguna razón técnica. Como por ejemplo un "parón" ese día en las recompras de acciones de Ercros o algo así, que creo que no debe tener importancia.
En el primer trimestre de 2018 los ingresos han caído un 3% pero el EBITDA ha subido el 6,5%, por los menores gastos. Entre la bajada de gastos destaca que las plantas nuevas son más eficientes y consumen menos electricidad (que es uno de los principales costes de Ercros), así que es una bajada de costes permanente a partir de ahora, porque la empresa se está haciendo más estable. Esto es muy importante, porque una bajada temporal de gastos estaría bien, pero sería muy diferente.
Fijaros la importancia de la recompra de acciones.
El beneficio neto del primer trimestre de 2018 es un 2% superior al del primer trimestre de 2017.
Pero entonces había 114 millones de acciones, ahora hay 111, y en la junta de dentro de un mes va a hacer otra amortización de acciones, con lo que el número de acciones quedará en unos 108 millones.
Así que el BPA de este primer trimestre es un 8% superior al del primer trimestre de 2017, "adelantando" ya la amortización de acciones que se hará en junio.
Manteniendo este crecimiento el BPA de 2018 sería de unos 0,43 euros, pero es posible que lo supere porque irán entrando en explotación las inversiones que irá haciendo, y este año no tendrá el coste de cerrar las plantas de cloro de tecnología de mercurio que tuvo a finales de 2017.
Pero aún tomando como BPA para 2018 estos 0,43 euros, que probablemente los supere (aunque ya sabéis que es una empresa más volátil que la media), el PER actual es de 10 veces, bastante bajo.
La deuda neta ha subido a 99 millones desde los 89 millones de finales de 2017. Es un 11% de subida, pero se debe a que el negocio va mejor de lo que esperaba y por eso está haciendo inversiones nuevas que no estaban previstas hace un año. Son inversiones que tiene un ciclo rápido, es decir, que en relativamente poco tiempo se recuperarán y empezarán a dar beneficios. Así que el potencial de beneficios de Ercros es superior en este momento al que tenía hace un año.
Dentro de unas semanas (tras aprobarlo en la junta del 15 de junio) pagará el dividendo de 0,05 euros, e iniciará otro programa de recompra de acciones para los siguientes 12 meses, con el que más o menos comprará otro 3% de su capital social.
Las perspectivas creo que son bastante buenas, sigo pensando que debe subir a la zona de los 5-10 euros.
Tras la caída del 8% se ha recuperado muy bien y está volviendo a subir. Este es el semanal:
Lo más probable es que siga subiendo.
La resistencia de los 5 euros es importantísima. Mirad el mensual:
Además de ser el techo del canal alcista en el que está, fijaros que los 5 euros son también la línea que marca el doble techo que hizo en los años 2005-2007, y tras lo cual vino la caída de la crisis.
Si supera los 5 euros (y creo que sí, aunque habrá que ver si a la primera, la tercera o lo que sea), creo que irá hacia los 10 euros.
estudiando (y los demás que aún os falte por invertir una parte en Ercros), a los precios actuales de las 2, yo pensaría en invertir ese dinero que aún no has metido en Ercros en Natra. Acabo de actualizar el hilo de Natra. Tiene más riesgo que la Ercros actual (no que la Ercros que compramos al abrir este hilo), pero también mayor potencial de beneficios.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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Buenos días.
La Junta de Accionistas de Ercros será, previsiblemente, el 15 de junio de 2018 (en segunda convocatoria).
Por otro lado, tras leer el Informe Anual de 2017 he encontrado algo que me preocupa.
Ercros es un grupo industrial de tradición centenaria diversificado en cuatro áreas de actividad: Química Básica y Plásticos, que forman el grupo de Negocios Asociados al Cloro, y las divisiones de Química Intermedia y Farmacia.
En la página 39 del informe dice lo siguiente:
"Si bien no hay ningún cliente que represente más del 10% de la facturación del Grupo Ercros, cabe resaltar la relevancia que tiene el principal consumidor de cloro, Covestro, cuyo consumo representa en torno al 40% del cloro producido por el Grupo. El 16 de marzo de 2017, Ercros y Covestro alcanzaron un acuerdo de suministro para el período 2017-2020. Sin embargo, el 11 de diciembre del año pasado, este cliente anunció su intención de poner en marcha en 2020 una planta de cloro que abastezca las necesidades de su fábrica de Tarragona. De no continuar el suministro de cloro a este cliente a partir de 2020, el Grupo reduciría sus compras de EDC y volvería a aumentar las compras de etileno, y, previsiblemente, cesaría la producción de fosfato dicálcico, lo que en conjunto podría afectar a la rentabilidad obtenida por el Grupo [ver el capítulo 1.3 c) (i)]."
¿Cómo y cuánto puede afectar esto a los resultados futuros de Ercros?
Un saludo.
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Eso nadie te lo va a contestar ni lo va a saber y aunque te hagan 4 números se van a equivocar seguro
De aquí a 2020 pueden pasar muchísimas cosas. Evidentemente es un riesgo que tu producción dependa un 40% de algo.
Yo creo que hay que ir siguiendo la empresa, este mismo hilo de fundamentales, compartir noticias e ir evaluando. Además me parece que no puede ser una empresa de largo plazo, si no una operación de medio y yo creo que antes de 2020 la tenemos que tener materializada casi seguro.
No me preocuparía excesivamente
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El consejo de Ercros aprueba el cuarto programa de recompra de autocartera:
Estando próxima la finalización del tercer programa de recompra de acciones propias –al estar previsto alcanzar en pocas semanas el límite de inversión contemplado, de 6 millones de euros– el consejo de administración de la Sociedad, en su sesión celebrada el 15 de junio de 2018, ha aprobado el cuarto programa de recompra de autocartera, al amparo de la autorización que le fue conferida por la junta general ordinaria de accionistas del 23 de junio de 2017, en los siguientes términos:
- Propósito del programa de recompra: La amortización de acciones propias adquiridas mediante la reducción del capital social en el importe nominal de las mismas.
- Importe monetario máximo y número máximo de acciones: El programa de recompra tendrá un importe monetario máximo de 12 millones de euros. En ningún caso, no obstante, el número de acciones propias a adquirir podrá exceder del 4,5% del capital social actual de la Sociedad compuesto por 110.979.611 acciones (que equivale a 5 millones de acciones).
http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc....-2f3dcf78f997}Editado por última vez por michi87; 15/06/2018, 17:12:42.
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