El carrito de la compra de opciones

[Padawan]

Me ha surgido una duda en la venta de PUTs. Si yo vendo una opción PUT y el precio del subyacente está por debajo del Strike al que me comprometo adquirir las acciones, lo más probable es que el comprador de la PUT ejerca el derecho de compra, pero... ¿No sería más probable que me ejerciesen por debajo del precio de Strike + prima que por debajo únicamente del Strike? Imaginemos que la prima son 2 euros y el Strike es 27 euros... ¿No sería más probable que me ejerciesen por debajo de 25 euros que por debajo de 27 euros? Está pregunta la hago para la gente que tiene experiencia operando en opciones para que me comente y es lo habitual que te ejerzan por debajo del Strike, aunque el comprador de la PUT pierda dinero.

Muchas gracias, un saludo!

Aparte de lo que comenta Baciclista, en el sentido de que el comprador de la put puede tener una estrategia que no tiene nada que ver con lo que tu piensas; la razón última es que da igual lo que el comprador de la put haya pagado por ella, si al vencimiento el precio del subyacente está por debajo del strike, sino la ejecuta está perdiendo dinero.

La situación que planteas de no ejercitar si el precio del subyacente esta entre el strike y el strike menos la prima es similar a comprar acciones, que bajen un 70%, y cuando vendes pasas del 30% restante, es decir, le dices al broker que no se moleste en ingresarte el dinero de esa venta, porque como ya perdiste el 70%, el otro 30% te da igual (salvando las enormes distancias que hay entre operar con acciones y opciones).

Así que si el subyacente está por debajo del strike, te la ejercerán al vencimiento, y puede que antes si es americana (aunque no es lo habitual).

[tink]

Hola tink,

No entiendo mucho como funcionan lo de la venta de puts. Tu has vendido una PUT que se ejecutara si llega la acción de REE a 18€ en menos de 57 días no?
De esa put, te van a dar tanto si se ejecuta como si no 0.61€ por cada acción, que si mal no recuerdo, las put son 100 acciones no? osea tendrias 61€ de beneficios.

Ves muy difícil que suba a 18€? hoy lleva bajado un 3%, pero esta misma mañana estaba a 18€.

Si puedes explicarme un poco mas la finalidad de la operación, como te digo, estoy muy verde aun jejeje.

Un saludo y Gracias!!

Hola adoquin, intento aclararte un poco la operación:

Con la venta de la PUT sobre REE he adquirido la obligación de comprar 100 acciones de REE a 18€ en la fecha de vencimiento 16Marzo2018. Aunque el comprador de la put puede ejercer su derecho y obligarme a comprar las 100 acciones antes del vencimiento, no suele pasar.

Por esta venta, como bien has comentado, he recibido 0,61€ por acción = 61€ de beneficios (menos comisiones)

Yo no sé si subirá a 18€ o no, pero si me ejerce y tengo que comprar, estaría añadiendo 100 REE a mi cartera a un precio de 18€ pero me habrían "financiado" 61€ de los 1800€ (similar a comprar a 17,39€ cada acción). Si dentro de 2 meses, REE ha subido o sigue lateral sobre los 18€, seguramente no tenga que comprar y gano la prima al completo.

[esfperdy]

Venta Call strike 30$ por 0.30$ junio 18 en Teva y venta Put enagas strike 23 por 0.32€ marzo18.

[afernandez119]

Muy buenas a todos. Me estoy leyendo ya el libro de opciones y futuros de Gregorio, a ver si poco a poco me inicio en el mundo de las opciones.

¿Alguno me cuenta qué tal la experiencia de ampliar la operativa del mercado de acciones al mercado de opciones???

[Baciclista]

Vendida put 21 ENAGAS a 0.44 vencimiento jun-18...

[pepe41]

He vendido para septiembre-18
1 put strike 18.5 ENAGAS prima 0.68
4 put strike 5.5 Iberdola prima 0.24

[Savrola]

Me gustaría consultar la siguiente operación.

Hace unos meses vendí una put de REE con strike 20€ a marzo 2018. Mi intención es rolarla para septiembre o diciembre bajando el strike a 19€. ¿Es recomendable rolarla con mucha antelación al vencimiento o es mejor hacerlo poco antes del vencimiento? Gracias.

[luengos]

Me gustaría consultar la siguiente operación.

Hace unos meses vendí una put de REE con strike 20€ a marzo 2018. Mi intención es rolarla para septiembre o diciembre bajando el strike a 19€. ¿Es recomendable rolarla con mucha antelación al vencimiento o es mejor hacerlo poco antes del vencimiento? Gracias.

Yo también he tenido la misma duda de qué sería mejor, porque me va a tocar rolar unas opciones ahora en el vencimiento de febrero... y he llegado a la conclusión de que lo mejor sería hacerlo lo más cercano al vencimiento para que por lo menos se coma casi todo el valor temporal de la opción. A ver si alguien con más experiencia en opciones nos puede sacar de dudas.

[Savrola]

Yo también he tenido la misma duda de qué sería mejor, porque me va a tocar rolar unas opciones ahora en el vencimiento de febrero... y he llegado a la conclusión de que lo mejor sería hacerlo lo más cercano al vencimiento para que por lo menos se coma casi todo el valor temporal de la opción. A ver si alguien con más experiencia en opciones nos puede sacar de dudas.

Me he planteado vender ya la put de diciembre (por ejemplo) y esperar a comprar la put de marzo a que se acerque más la fecha pero se corre el riesgo de que siga bajando por lo que el precio que tendría que pagar sería más alto.

[Padawan]

Hola,

No es que tenga mucha experiencia, pero si esperas a estar muy próximo al vencimiento (<1 mes) y el strike está muy ITM u OTM respecto a la cotización de ese momento, la liquidez será muy baja y eso repercutirá en el precio de compra. Si quieres rolarla, yo empezaría a intentar recomprarla ya, porque queda un mes al vencimiento, y el strike esta un 25% ITM.

Un saludo

[kokomen]

Hola,

No es que tenga mucha experiencia, pero si esperas a estar muy próximo al vencimiento (<1 mes) y el strike está muy ITM u OTM respecto a la cotización de ese momento, la liquidez será muy baja y eso repercutirá en el precio de compra. Si quieres rolarla, yo empezaría a intentar recomprarla ya, porque queda un mes al vencimiento, y el strike esta un 25% ITM.

Un saludo

Exacto... Cuanto más alejado del precio menos gente va a querer venderte lo que tu quieres comprar... Por tanto, no hay liquidez y si la hay, será en tu detrimento.
Ve poniendo ya la orden que te quedas con ella.
A veces por falta de margen hay que deshacerse de la posición antes de comprar la siguientes... Ahi es donde está la magia del rollover, pero siempre será peor que la ejerzan.
Saludos

[Savrola]

Gracias por vuestros comentarios. El factor "liquidez" no lo había tenido en cuenta. Esta semana intentaré hacer el rollover.

[Loureiro1981]

Hola a tod@s. Me estoy leyendo el libro de Opciones y Futuros y la verdad es que ojalá lo hubiese leído antes porque se puede obtener una rentabilidad extra en nuestras operaciones. Quiero hacer una pregunta, tengo un valor en mi cartera de LP del que quiero deshacerme de una parte (800 acciones que serían 8 contratos). Leyendo el libro se me pasa por la cabeza poner una orden de venta Call sobre esas 800 acciones pues no me importa que se ejecute la orden y se vendan y mientras no llega al precio de venta que quiero cobraría la prima e iría renovando la orden de venta Call al vencer. Que os parece la idea a los que lleváis tiempo. Os pregunto porque no quiero cometer un error de novato jejeje. Mi idea es que ya que sé que quiero deshacerme de esas 800 acciones porque ese valor pesa demasiado en mi cartera de LP ir cobrando una prima mientras el valor no llega al precio de venta que quiero. Cómo lo véis?

[Savrola]

Ayer hice el rollover de REE. Para evitar divergencias, compré la put de marzo (strike 20€) y vendí la de diciembre (strike 19,50€) casi simultáneamente. El resultado, descontadas comisiones, fueron 2€ a mi favor más la prima que cobré de la primera venta, 119,50€.

Por lo tanto, gano dinero pero me sube el coste de oportunidad. Seguimos aprendiendo.

[pepe41]

Hola a tod@s. Me estoy leyendo el libro de Opciones y Futuros y la verdad es que ojalá lo hubiese leído antes porque se puede obtener una rentabilidad extra en nuestras operaciones. Quiero hacer una pregunta, tengo un valor en mi cartera de LP del que quiero deshacerme de una parte (800 acciones que serían 8 contratos). Leyendo el libro se me pasa por la cabeza poner una orden de venta Call sobre esas 800 acciones pues no me importa que se ejecute la orden y se vendan y mientras no llega al precio de venta que quiero cobraría la prima e iría renovando la orden de venta Call al vencer. Que os parece la idea a los que lleváis tiempo. Os pregunto porque no quiero cometer un error de novato jejeje. Mi idea es que ya que sé que quiero deshacerme de esas 800 acciones porque ese valor pesa demasiado en mi cartera de LP ir cobrando una prima mientras el valor no llega al precio de venta que quiero. Cómo lo véis?

Buenas, si quieres vender unas acciones a un precio predeterminado, la venta de calls, desde mi punto de vista, es una buena forma de hacerlo. Saludos

[Loureiro1981]

Y otra pregunta más, de novato total, si utilizo la venta de put para comprar acciones con descuento para mi cartera de LP, tengo la duda de que precio de compra es el que aparece en la cuenta de valores de mi bróker si llega a ejercitarse, si aparece el precio de ejercicio o el precio del ejercicio menos la prima. Me explico con un ejemplo (no voy tener en cuenta las comisiones para explicarme mejor), doy la orden de venta de la opción put de Ebro Foods, precio de ejercicio 20 euros, prima 1 euro por ejemplo. Llega el día del vencimiento y la cotización está por debajo de 20 euros, el que compró la put la ejercita y me la vende a 20 euros. Mi pregunta es la siguiente, el precio de compra (sin tener en cuenta las comisiones) de Ebro Foods en mi cuenta de valores de mi bróker es 20 euros (precio de ejercicio) o 19 euros (precio de ejercicio menos prima). Gracias y perdonar si me desvío del hilo y la pregunta ya que supongo que para muchos es muy obvia.

[Dr. Seldon]

Y otra pregunta más, de novato total, si utilizo la venta de put para comprar acciones con descuento para mi cartera de LP, tengo la duda de que precio de compra es el que aparece en la cuenta de valores de mi bróker si llega a ejercitarse, si aparece el precio de ejercicio o el precio del ejercicio menos la prima. Me explico con un ejemplo (no voy tener en cuenta las comisiones para explicarme mejor), doy la orden de venta de la opción put de Ebro Foods, precio de ejercicio 20 euros, prima 1 euro por ejemplo. Llega el día del vencimiento y la cotización está por debajo de 20 euros, el que compró la put la ejercita y me la vende a 20 euros. Mi pregunta es la siguiente, el precio de compra (sin tener en cuenta las comisiones) de Ebro Foods en mi cuenta de valores de mi bróker es 20 euros (precio de ejercicio) o 19 euros (precio de ejercicio menos prima). Gracias y perdonar si me desvío del hilo y la pregunta ya que supongo que para muchos es muy obvia.

Tendrás dos apuntes diferentes: el ingreso de la prima de 1€ el dìa que vendiste la Put y por otra parte, la compra de las acciones a 20€, que es el precio real que debes contar a todos los efectos.

[pepe41]

Buenas!, hace un par de dias vendi 2 puts de GAS strike 16,5€ prima 0,8€ vencimiento Sept/18

Y hoy 2 puts REE 14,5€ prima 0,51 venc Sept/18

[bricbric]

Esperando el vencimiento de la semana que viene. Llevo 9 PUTs vendidas de BBVA a 6.75€ desde hace tiempo y va a estar ahí ahí. Si me ejercitan, cobraré el dividendo de abril y venderé CALLs a 7€. Para largo plazo prefiero SAN.

[xiquitin]

Una pregunta, Si se me compran acciones por el ejercicio de puts mismo vencimiento distintos strikes, ej 7,25€ ; 7€ y 6,75€

Si yo vendo calls a 7€ strike, que acciones tengo que tener en cuenta que se venderán? las de 7,25€; 7€ o 6,75€? Esta claro que a mi me da igual, pero a hacienda no se que tengo que decirle ya que aqui la ley FIFO es imposible porque al ejercitar al cierre se ejercitan todas al mismo tiempo.