Creo que KHC pagaba dividendo el 27 , alguien lo ha recibido?
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Kraft Heinz Company: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)
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Yo si!!Dime y lo olvido, enséñame y lo recuerdo, involúcrame y lo aprendo.
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Yo en ING, aun no.
SaludosMi hilo 2025 rocky:
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Originalmente publicado por abc y d Ver Mensaje
Que raro, en que broker PDLH ? gracias.Dime y lo olvido, enséñame y lo recuerdo, involúcrame y lo aprendo.
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Kraft Heinz: mejora sus beneficios e ingresos en el Q1
BPA 0,58 frente el esperado BPA 0,54
Buenos resultados que el mercado recoge con recogida de beneficios hoy (lleva mucho rally, de 20$ a 30$)
https://es.investing.com/news/stock-...-el-q1-1995511
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- Gana menos que el año pasado. 0,58 vs 0,66.
- Las mayores ventas no se traducen en mayor margen bruto, por aumento de los costes de venta.
- La deuda de largo aumenta. 31,5 vs 28,2
- El dividendo sigue sin salir de operaciones. Operaciones 212, Capex 131, Dividendo 488. Le salva que las cuentas por cobrar le aumentan en 400 millones.
- Vuelve a deteriorar el fondo de comercio. 226. Sigue siendo una parte muy importante del activo. Uno de cada tres euros es fondo de comercio (35 de 104).
- No hay nuevas ventas de activos.
No parece que tenga que aumentar deuda en próximos trimestres, pues la nueva deuda la tiene en caja, pero las ventas tampoco despuntan claramente (recordemos el trimestre de Ebro) y el dividendo está ‘ahi ahi’.
Diria que trimestre ‘ni fu ni fa’. Todas las dudas siguen ahí, incluida el pago del dividendo, no se ha visto favorecida por el confinamiento y no se ve ni un cambio de rumbo ni una venta fuerte de activos.
Paga 310 millones de intereses sobre 381 de Net Income. Eso con los tipos bajos.
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Originalmente publicado por desgraf Ver MensajeKraft Heinz: mejora sus beneficios e ingresos en el Q1
BPA 0,58 frente el esperado BPA 0,54
Buenos resultados que el mercado recoge con recogida de beneficios hoy (lleva mucho rally, de 20$ a 30$)
https://es.investing.com/news/stock-...-el-q1-1995511
Es la deuda a mi entender el principal problema. Si no pagara tanto, con los tipos tan bajos, sería simplemente un título plano en ventas, con ligero decrecimiento.
Un título para aguantar por dividendo a la espera de mejores tiempos. El tema es que las ventas presentan dudas trimestre a trimestre, y la deuda es muy alta. Aparte el fondo de comercio sigue inflado casi con total seguridad.Editado por última vez por yoe; 01/05/2020, 03:11:35.
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Especulación: para reducir el ratio deuda/ebitda de 4,45 de 2019 a 3 necesita 9000/10000. Capitaliza hoy 37.000, con lo que una ampliación de capital supondría una dilucion del 25/30 %.
sobre un eps de 2,5, se quedaría en 1,75, que a PER 15, serían unos 26 usd. Es decir, si mantiene planas las ventas (no le bajan más) y a la actual capitalización, el precio actual no ofrece rentabilidad pero tampoco pérdida a largo plazo (siempre que mantenga las ventas y no siga perdiendo mercado).
si se compró sobre 20 usd ese riesgo está cubierto.
Cancelar el dividendo no lo soluciona. Tardaría 5 años en llevar la deuda a niveles sostenibles.
Puede haber solución intermedia (5000 de ampliación y 5000 de dividendos). En ese caso, el precio actual protege (se quedaría en su valor justo) y el dividendo pobre 0,8/30=2,7. Comprada sobre 20 usd se quedaría en 4% de rpd.
Otra opcion es que mejore el ebitda de 8000 a los 6000 de 2019. Cosa que se ve lejana ahora.
Y otra que venda activos menos rentables.
Datos: https://www.marketscreener.com/THE-K...79/financials/Editado por última vez por yoe; 01/05/2020, 03:08:55.
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Buenas yoe!
Muy buen análisis, la verdad es que coincido con todo.
Lo que no acabo de entender es que aumenta la deuda a largo plazo y la parte negativa de las desinversiones (?)....supongo que el impacto del COVID tampoco les ha sido tan positivos (aumento de costes de venta). No sé mucho de balances, pero parece que estan aprovechando para hacer algo de 'limpieza'
Yo esperaba que almenos capearan algunos trimestres malos con la situación actual y aprovecharan para rebajar la deuda lo máximo posible a un rango mas aceptable.
Tenia entendido que tenia buena parte de la deuda en bonos, no esperaba , como dices que pagara tanto por ella....
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Buenas desgraf. Que tiene una deuda muy alta, y puesto que no mejora ventas y los márgenes tampoco puede, solo le quedan tres vías.
- Ampliación de capital.
- Cancelación o recorte del dividendo.
- Venta de activos que no sean core o sean menos rentable.
De momento, aguanta porque los tipos están bajos pero la paciencia de los acreedores se terminará antes o después. Aparte es la pescadilla que se muerde la cola. Se duda de su capacidad de pago, le bajan el rating, paga tipos más altos para nueva deuda, que agrava su capacidad de pago, etc.
Aparte, se sabe ya que tienen que dedicar más gasto a I+D. Parte del deterioro se atribuye a que 3G obvio la construcción de marca y se centró en mejoras de márgenes a corto. Patricio ha venido a solucionar esto. Pero supone más presión a corto sobre la caja, aunque a largo pueda ser el camino correcto.
La situacion se agrava puesto que no queda claro que la caja esté dando para pagar intereses y dividendos. Este trimestre, a mi modo de ver, sigue manteniendo la duda.
Asi que queda por ver para donde tiraPatricio. Si una estrategia tipo Tef (mejora lenta y años de letargo) o coge el toro por los cuernos y toma decisiones rápidas y contundentes. De momento, no veo señales de que haya optado por la segunda vía.
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Hola,
Estoy de acuerdo con vosotros. En el tercer trimestre de 2019 parecía que se iniciaba la mejora, pero en los 2 últimos parece que vuelva estancarse. La empresa dice que va mejor de lo previsto, eso sí, pero yo no lo veo claro (que vaya mejor de lo previsto).
Vamos por orden. Los resultados de 2019 fueron estos:
Bajó el margen bruto (debería subir para mejorar las cosas), y los costes generales bajaron muy poco: de 3.190 a 3.178 millones. Está bien que bajen los costes generales, pero tendrían que bajar más.
La fusión de Kraft y Heinz se "atascó" porque los costes no bajaron lo que deberían desde el inicio de la fusión, y la mejora en 2019 fue casi inexistente.
La deuda neta bajó de 30.000 millones a 27.000, pero como también bajó el EBITDA (por los negocios que vendió), el ratio deuda neta / EBITDA subió de 4,3 veces a 4,4 veces. Es una subida pequeña, pero es que lo que se esperaba (para mi) es que fuera bajando. Kraft dice que está en camino de bajarlo por debajo de las 4 veces en un plazo relativamente corto de tiempo, pero de momento en 2019 no hubo mejora. Está en una situación más bien plana, como dice yoe.
Para el futuro de Kraft, esas 2 que os he marcado son las cifras más importantes de la cuenta de resultados en este momento.
Y en el primer trimestre de 2020 tampoco han mejorado:
En el coste de los productos Kraft dice que este trimestre le han perjudicado (contablemente, sin afectar al flujo de caja) unos derivados de cobertura, que han aumentado el coste de los productos vendidos. Esto será así, sí.
Pero los costes generales vuelven a subir. En la presentación de resultados no cita el motivo de esta subida. Es muy importante que estos costes bajen (o que suban menos de lo que suba el margen bruto).
Y la deuda neta ha vuelto ha subir a 27.400 millones. No es que sea mucho un 2%, pero debería estar bajando ya, porque está en 4,4-4,5 veces el ratio deuda neta / EBITDA. Si empieza a bajarla, pues bien, no es demasiado alto. Pero si se estanca o sube algo más, pues ya es un nivel algo alto, y sí que podría tener que llegar a hacer alguna ampliación de capital.
Kraf dice que el segundo trimestre va a ser mejor de lo esperado, por las compras de acumulación, y las previsiones que da en este momento son estas:
En los recuadros verdes os marco lo más importante. Kraft dice que su previsión es aumentar el flujo de caja, y más de lo previsto hasta ahora (entiendo que por las ventas de acumulación que ha habido en el sector de la alimentación).
También dice que va a reducir deuda y mantener el dividendo.
En el resto de la presentación y del informe da algunas cifras menores diciendo que está en camino para cumplir esto. Pero de momento lo cierto es que está estancada en la reducción de la deuda.
A los precios actuales de todas ellas, creo que ahora son mejores compras Unilever y General Mills.
Para comprar Kraft yo esperaría a precios más bajos, o a ver alguna mejora en la reducción de la deuda. Pienso que tiene capacidad para hacerlo, pero lo más prudente es esperar a que empiece a hacerlo. Una vez que la deuda empiece a descender, la situación estará mucho más clara, porque su negocio es estable. Pero por eso es muy importante que consiga reducir los costes generales (o aumentarlos menos que el margen bruto, por lo que dice yoe de invertir en publicidad para crear marcas, y así aumentar los ingresos.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
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Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
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"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
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Gracias Gregorio!
Entré a 25$ que me parece un buen margen de seguridad viendo lo visto. Es probable que me espere a resultados del Q2 y según lo que vea decido liquidar o mantener. Como lo ves? Dividendo parece 'seguro' y con los tiempos que corren me parece una posición relativamente estable por los problemas que decís.
En el momento en el que estamos ya no veo tantas 'gangas' y me parece peligroso comprar a estos niveles
Hoy ha recibida consejo de compra y se dispara un 5% (aunque sigue en su zona lateral y su resistencia en los 31):
Kraft +2% after BofA turns bullish https://seekingalpha.com/news/3575437
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Hola,
Estoy viendo en los reportes que el Free Cash Flow ha aumentado. Este es el parámetro mas importante no? Ya que con él se financia el pago de dividendo a los accionistas, recompra de acciones, pago de la deuda u otras inversiones. Ha aumentado bastante.
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Hola,
He añadido Kraft a la base de datos:
Decidme en el hilo que he abierto sobre esto qué otras empresas os gustaría añadir, por favor:
Hola, Ya están Kraft e IBM en la base de datos: Base de datos históricos de empresas españolas y extranjeras (https://www.invertirenbolsa.info/historico_dividendos.htm) Y tengo ya una lista de empresas de Europa y EEUU que voy a ir añadiendo a partir de ahora. Quizá pueda añadir alguna más de la lista que me he hecho, así
Saludos.
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Originalmente publicado por pabloes87 Ver MensajeHola,
Estoy viendo en los reportes que el Free Cash Flow ha aumentado. Este es el parámetro mas importante no? Ya que con él se financia el pago de dividendo a los accionistas, recompra de acciones, pago de la deuda u otras inversiones. Ha aumentado bastante.
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