Caterpillar: Análisis fundamental y técnico (EEUU) (PR LP = 1%-2%)

[inversionautodidacta]

A que te refieres, Mr Wilson?

Yo lo que veo es esto....
La inflación de la zona euro suma treses meses de tasas negativas en octubre
https://www.eleconomista.es/economia...n-octubre.html

..y si nos están engañando? https://www.youtube.com/watch?v=_goIpjwAJ4w

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos.

Está complicada para comprar, sí.

En general, la situación no es para que las empresas coticen en máximos históricos.

En el caso de Caterpillar lo de la inflación no lo termino de ver. Es una posibilidad que suceda, pero no creo que fuera bueno. Por un lado, que suba la inflación con este parón económico en principio es poco probable. El motivo podría ser el dinero que se está imprimiendo, pero aunque así fuera un escenario de menos actividad económica y precios de las materias primas más altos no creo que fuera bueno para Caterpillar. Se usarían más sus máquinas para extraer más materias primas, pero esas materias primas darían más beneficios si se venden, no si se almacenan porque hay menos actividad económica y no las compran los que deberían comprarlas.

Que se vayan a hacer más infraestructuras, como decía Wilson, sí sería un mejor escenario para Caterpillar. Pero de momento no se están haciendo y la incertidumbre todavía es alta, así que cotizar en máximos históricos lo veo un poco extraño en esta situación.

No es un comportamiento normal y lógico para lo que estamos viviendo, desde luego. Me parece una compra con mucho futuro, pero a precios más bajos.

Los resultados del tercer trimestre son estos:





Podemos decir que son aceptables dado todo lo que ha pasado en 2020, pero desde luego buenos no son. Y para cotizar en máximos históricos, yo no los veo.

Los ingresos caen el 25% y el BPA el 54%.

Y fijaros que en los últimos 3 meses sigue siendo muy fuerte la caída de los ingresos y del BPA. Así que tampoco es que el negocio se esté recuperando muy rápido. El cuarto trimestre va ser también malo o regular, y de momento parece que 2021 sería peor que 2019.

Yo la veo pasada de precios por fundamentales. La rentabilidad por dividendo es del 2,2%, y eso con el dividendo de 2019.

Os pongo el mensual para que lo veáis:




Yo creo que esta está para esperar.


Saludos.

[yoe]

Entiendo. Gracias. Entonces por eso Compass minerals me lleva la subida que lleva.

[Mr Wilson]

Hola Yoe,

ayer di con este canal de youtube;

https://www.youtube.com/watch?v=H93ySL70srE

Minuto 44:50

Habla de los peligros de que aparezca la inflación, y entre otras cosas, justifica las subidas recientes de compañías como ADM o CAT por ese motivo, por el inicio de aumento del precio de las materias primas, así como algunas otras compañías de minerales, etc.

[yoe]

A que te refieres, Mr Wilson?

Yo lo que veo es esto....
La inflación de la zona euro suma treses meses de tasas negativas en octubre
https://www.eleconomista.es/economia...n-octubre.html

[Mr Wilson]

Me respondo a mí mismo. Está descontando una inminente inflación en precios de materias primas. Al igual que la cotización de ADM.

[yoe]

Puede que cotice algo que no sepamos o puede que estemos en el mar de la liquidez.

Es curioso, llevo años esperando esta caida general, pero cada dia tengo mas la impresion de que esta no es la caida.

España aparte, por supuesto. Es increible. Y como caiga USA veremos.

[socrates]

Es una empresa muy buena y estuve valorando entrar en marzo, pero no hay quien entienda estos precios, la verdad, estoy con vosotros. Esta prohibitiva.

[Mr Wilson]

Quizás esté relacionado con alguna propuesta electoral de renovación de infraestructuras etc?

[yoe]

No es que mantenga el precio en la situacion actual, que ya seria meritorio, es que rompe maximos.

Algo de me escapa,...

[Tracker]

Gracias Gregorio.

Me parece una buena empresa, la tengo en seguimiento, pero salvo marzo, hace años que no ofrece buenas oportunidades de entrada y habiendo muchas buenas donde elegir, pues seguiremos esperando.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Caterpillar ha pasado relativamente bien los 6 primeros meses de 2020. Le han caído los beneficios, pero la deuda apenas ha subido.

Los resultados son estos:




Veis que el BPA le ha caído el 53%, pero para haber tenido una caída de ingresos del 26% (por el parón, lógicamente), creo que el resultado es bastante aceptable.

La deuda le ha subido, pero poco, el 2%. Tomando el EBITDA de 2019 (el de 2020 lógicamente va a ser menor), el ratio deuda neta / EBITDA es de 3,6 veces, poco más de las 3,5 veces de finales de 2019. No es que sea bajo, pero a nivel de deuda ha pasado bastante bien por el parón hasta junio.

Las previsiones que da para el tercer trimestre son estas:



En rojo os he puesto lo más importante: que espera una demanda más débil que en el tercer trimestre de 2019 por las menores compras de los clientes (esto es evidente), y porque sus distribuidores van a reducir inventarios.

Caterpillar tiene distribuidores, que funcionan de una forma similar a los concesionarios de coches. Es decir, Caterpillar vende a los distribuidores, y los distribuidores a los clientes finales. Si los distribuidores tienen "demasiado" inventario y compran menos durante unos meses para reducirlo, eso supone que en ese tiempo le compran algo menos a Caterpillar, que reduce sus ingresos por esas menores ventas de sus distribuidores.

El distribuidor en España es Finanzauto, que cotizó en la Bolsa española unos años, hasta que fue excluido de Bolsa. Era una empresa pequeña, pero bastante buena.

Así que el parón más grande, hasta junio, Caterpillar lo ha pasado mejor de lo que creo que se podía esperar.

Pero para comprar ahora, creo que está pasado de precio.

Si tomamos los datos de 2019, el PER es de 16 veces, y la rentabilidad por dividendo del 2,3%.

Creo que, a pesar de que le vayan a caer los beneficios en 2020, lo más probable es que al menos mantenga el dividendo. Porque aunque la deuda es relativamente alta, la caída del BPA a final de 2020 será menor del 53% que lleva ahora.

Pero aún con todo, la situación de incertidumbre actual creo que no está para comprar en máximos históricos, y con una rentabilidad inicial tan baja.

Este es el gráfico mensual:




No creo que la zona de compra esté cerca, así que ahora mismo lo mejor es esperar.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Os acabo de actualizar Procter para los que busquen mucha estabilidad en este momento, y Caterpillar es para los que acepten mayor incertidumbre, a cambio de mayor potencial.

Los resultados de 2019 (hace tiempo que están en la base de datos, como todas las demás), estuvieron bien:





El BPA subió un 5%, y fue una subida sana.

Lo único es que la deuda subió hasta 3,5 veces deuda neta / EBITDA:

https://www.invertirenbolsa.info/his...sa/caterpillar


No es mucha deuda para Caterpillar antes del virus, aunque con este parón es algo más, claro. No debería ser un gran problema.

El dividendo en 2019 subió el 17%, hasta 3,95$.

Entonces, vamos a ver lo que ha hecho la cotización:





El mínimo ha sido justo la media mensual de 200, en los 87$.

En esos 87$ el PER 2019 sería de 8 veces, y la rentabilidad por dividendo sería del 4,5%.

En Caterpillar en este momento no se pueden hacer previsiones para 2020. Lo mismo que pasa en casi todas las empresas. Así que de momento no podemos hacer cálculos con estimaciones para 2020.

En la zona de esos 87$ (aproximadamente), me parece una buena compra, buscando incertidumbre y mayor potencial.

Vamos a ver el semanal:




La subida de los 87 a los 120 ha sido rápida, y ahora podría volver a caer.

En cualquier caso, a los 120 $ actuales creo que no merece la pena, porque hay negocios más estables, y a precios iguales o mejores.

Pero alrededor de los 85-90 sí me parece sitio para hacer una compra (una primera compra, no compras importantes).


Saludos.

[currante]

La llevo con una RPD de 3,3%, a ver si vuelve a esos niveles ahora que la industria se va ralentizando para ampliar

[Loureiro1981]

Caterpillar Reports Fourth-Quarter and Full-Year 2019 Results; Provides Outlook for 2020.

Fourth-quarter sales and revenues down 8%; full-year sales and revenues decreased 2%.
Strong operating cash flow; ended the year with $8.3 billion of enterprise cash.
Returned $1.3 billion to shareholders in the fourth quarter through dividends and share repurchases; returned about $6.2 billion in 2019.
2020 profit per share outlook range of $8.50 to $10.00.

https://www.caterpillar.com/en/news/...inancials.html

[sera]

Por cierto que Caterpillar cumplió anteayer 90 años en NYSE.
A por otros 90 y que yo los vea.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Caterpillar ha subido en las últimas semanas (gráfico mensual):




Como ya sabéis que los resultados oscilan más que en otras, yo esta la veo para comprarla cuando esté cayendo. Así que ahora esperaría.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

La cotización de Caterpillar apenas se ha movido, así que yo seguiría esperando.

Este es el mensual:




Alrededor de los 80$, la media de 200, sí sería zona para ir buscando la zona de compra. Pero según cómo estén en ese momento los últimos resultados y las previsiones, que ya sabéis que en Caterpillar pueden oscilar bastante.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Aunque en el segundo trimestre de 2019 se ha frenado un poco el crecimiento, los resultados siguen siendo buenos:




El BPA pasa a crecer el 9%.

Es menos que el 19% del primer trimestre, pero sigue estando muy bien.

Como previsión de BPA para todo 2019 mantiene el rango 12,06-13,06, aunque espera estar en la parte baja del rango.

Y para comprar, pues creo que hay que esperar a precios más bajos. Este es el mensual:




Recordad que Caterpillar no la veo para ir acumulando como en las otras, sino para comprar en un momento de caídas fuertes.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

2019 ha empezado bien para Caterpillar, y es probable que en 2019 gane más que en 2018. Estos son los resultados del primer trimestre de 2019:





El BPA crece el 19%, hasta 3,25$, y veis que crece de una forma sana.

Ha subido el objetivo de BPA para 2019 un poco, en 0,31$, porque es la cifra que espera tener de beneficio extra por unos ajustes que acaban de hacerse por la reforma fiscal de EEUU.

Así que ahora sube la previsión de BPA para 2019 de 11,75-12,75$, a 21.06-13,06$. Este sería una subida de alrededor del 22% en el BPA de 2019 respecto al de 2018.

Para comprar, por ser más cíclica, creo que hay que seguir esperando a que tenga algún bache. Este es el mensual:





Saludos.