Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí


Busca todo lo que quieras en Invertirenbolsa.info
con este buscador personalizado de Google
:

Búsqueda personalizada


Libro La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)

Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí
Busca todo lo que quieras en Invertirenbolsa.info con este buscador personalizado de Google:
Búsqueda personalizada

Anuncio

Colapsar
No hay anuncio todavía.

IBM: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-3%)

Colapsar
X
 
  • Filtrar
  • Tiempo
  • Mostrar
Limpiar Todo
nuevos mensajes

  • Hermes
    respondió
    https://www.xataka.com/componentes/i...as-integracion

    IBM ya produce chips con fotolitografía de 2 nm y mira de tú a tú a TSMC en la liza para dominar las tecnologías de integración

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    MaxMax, muy bueno ese gráfico de Microsoft. Es una imagen que representa muy bien muchas cosas.

    Lo del payout del 104% en 2020 es por esa provisión para escindirse en 2, sí. No es que ese sea el payout habitual de IBM, sino que es algo puntual por esta división en 2 empresas que va a hacer.

    El beneficio contable y los flujos de caja a largo plazo siguen tendencias similares. Algunos años puede ser más representativo de la situación de la empresa el flujo de caja, pero otros es al revés. En el hilo de Ercros tenéis un ejemplo (resultados de 2020) de que el flujo de caja a veces es lo que despista, porque ese año el beneficio contable representa mucho mejor la situación de la empresa. He ido poniendo más ejemplos similares en otros hilos.

    Los beneficios contables representan muy bien el valor de las empresas, su capacidad de pagar dividendos, etc. Hay veces que se producen apuntes contables que afectan de forma puntual en un momento dado, como es evidente, y los vamos comentando todos.
    Si miráis el beneficio contable, y la deuda, que son 2 cosas muy fáciles de ver, el flujo de caja libre (que es mucho más complicado de calcular, y de hecho si no lo dice la empresa la mayoría de las veces no es posible calcularlo) está contemplado en la suma de ambas.

    IBM sigue su proceso de escisión, y teniendo esto en cuenta creo que los resultados que acaba de presentar del primer trimestre de 2021 son correctos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM 1T 2021.png
Visitas:	1937
Size:	1816 KB
ID:	455226



    Donde vemos que la situación he mejorado respecto a trimestres anteriores es en que los ingresos suben el 1% y el margen bruto crece el 3,5%. Aunque IBM siguiera siendo una sola empresa creo que es muy probable que estuviera iniciando una fase de crecimiento. Pero al escindirse en 2 creo que esto le va a facilitar el crecimiento, y que va a ser mejor valorada por el mercado.

    En la caída del BPA del 19% influyen varios "no habituales", por la escisión. En este caso es más representativo, por la situación especial en la que está IBM (a punto de escindirse en 2 empresas, que es una transformación muy importante) fijarse más en los ingresos y el margen bruto.


    La deuda neta baja el 5% desde finales de 2020 hasta 45.100 millones de $, lo cual es un buen dato. El ratio deuda neta / EBITDA baja hasta alrededor de las 3,6 veces, que sigue siendo un poco alto. Con la mejora de eficiencia por la escisión debería ir bajando la deuda.

    Los ingresos de la nube, que es el negocio principal que va a quedar dentro de IBM, siguen subiendo mucho, el 18%:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM ingresos.png
Visitas:	572
Size:	296 KB
ID:	455227



    Para valorarla lo mejor es tomar como referencia el BPA de 2019, que fue de 10,56 $. Con la escisión el BPA conjunto de las empresas mejorará (aunque quizá no el primer año, por los gastos iniciales de una operación tan importante como esta).


    Ahora cotiza a 142 $, así que el PER es de 13,5 veces (con ese BPA de 10,56) y la rentabilidad por dividendo es del 4,6%. Por fundamentales la sigo viendo bien de precio, y creo que cuando la escisión esté completada cotizará a valoraciones más altas.


    Vamos a ver el técnico. Este es el mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM mensual.jpg
Visitas:	579
Size:	4473 KB
ID:	455228


    Esta cerca del techo de ese canal bajista, que antes o después muy probablemente va a romper para iniciar una tendencia alcista. Esto es lo lógico, por la nueva fase de crecimiento en la que ha entrado.

    Este es el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM semanal.jpg
Visitas:	582
Size:	3999 KB
ID:	455229



    La línea que baja por la parte de arriba en el semanal es el techo del canal alcista que visteis en el mensual. Eso es una resistencia fuerte.

    Pero por la mejora de resultados que está teniendo, y por la escisión, me parece que lo más probable es que no tarde mucho en romper ese canal. Así que no esperaría grandes caídas den IBM.

    Los 140$ actuales me parecen una buena zona de compra, y la zona muy buena de compra sería el suelo del canal alcista que os he dibujado en el semanal, y que ahora pasa por los 120-130 $.


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • BalbuceosJoe
    respondió
    https://www.ibm.com/investor/att/pdf...ss-Release.pdf

    Resultados positivos (aunque algo engañosos, ya que usan mucho non-GAAP). Lo bueno es que el FCF aumenta y la deuda ha bajado significativamente. El Cloud & Cognitive sigue creciendo y es el negocio con mayores beneficios de la compañía, con diferencia.

    Desde luego el negocio de Cloud si sigue a este ritmo vale mucho más de lo que lo valora el mercado y la separación de la división de sistemas y servicios será quitar lastre.

    Paciencia y a seguir.

    Dejar un comentario:


  • BalbuceosJoe
    respondió
    https://www.ibm.com/kyndryl

    Sin comentarios.

    Dejar un comentario:


  • Hannibal
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    joer con los pesados de trc. ¿A alguien mas le llegan estas notificaciones o solo ocurre en ING?
    07 Abr Canjes INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES Canje de efectivo desde 07/04/2021 hasta 09/04/2021
    • Mercado:

      NYSE
    • Compañía que realiza el canje:

      TRC CAPITAL
    • Tipo de canje:

      Efectivo
    • Fecha límite:

      09/04/2021 hasta las 10:00
    • Proporción:

      122,00 USD por cada 1 acción/es.
    • Información adicional:

      IMPORTANTE LEER CORREO ENVIADO 07042021 NO TOMAR ACCION SERA OPCION POR DEFECTO
    En Degiro no me consta haberlos recibido jeje
    Un saludo

    Dejar un comentario:


  • Tauron
    respondió
    Lo cojonudo es que ofrecen 122 usd por un acción que ahora está por encima de 130 usd, vamos un sinsentido

    Dejar un comentario:


  • yoe
    respondió
    joer con los pesados de trc. ¿A alguien mas le llegan estas notificaciones o solo ocurre en ING?
    07 Abr Canjes INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES Canje de efectivo desde 07/04/2021 hasta 09/04/2021
    • Mercado:

      NYSE
    • Compañía que realiza el canje:

      TRC CAPITAL
    • Tipo de canje:

      Efectivo
    • Fecha límite:

      09/04/2021 hasta las 10:00
    • Proporción:

      122,00 USD por cada 1 acción/es.
    • Información adicional:

      IMPORTANTE LEER CORREO ENVIADO 07042021 NO TOMAR ACCION SERA OPCION POR DEFECTO

    Dejar un comentario:


  • Rasputin
    respondió
    "Desde IBM indican que hay tres avances claves para el futuro de la criptografía"
    https://es.investing.com/news/crypto...grafia-2102581

    Dejar un comentario:


  • GordonGeko83
    respondió
    Originalmente publicado por RookieInvestor Ver Mensaje
    Buenas tardes,

    IBM ha dado un empujón a su cotización y está rondando el supuesto techo de los ~130$ . Quería comprarla a menos de 120$ pero no llegué a tiempo. Por lo que he leído parece que si llega a 134$ es una señal de que irá en subida.

    Estoy siendo paciente para ver qué sucede. La llevo siguiendo desde que pasó de 124$ y no veo cambie de tendencia. No me gustaría comerme el coste de oportunidad si sigue subiendo.

    Por rizar el rizo, los "expertos" dicen que los bancos centrales han inundado de dinero los mercados financieros que provocará inflación y en consecuencia debilitará el dolar. Creo que Europa no se ha quedado corta en este sentido tampoco.

    Luego, a nivel expertos con bolas de cristal, están detectando muchos factores, entre ellos la devaluación del dolar, que indican una inminente crisis a finales de este año.

    Pero bueno, bolas de cristal a parte ¿ Hago bien en seguir esperando a que IBM rebote hacia abajo o no ?

    Saludos!
    Estudia las cuentas de la empresa y estima su valor. No inviertes en base a variables que no puedes controlar y mucho menos en base a lo que aquí te podamos decir.

    Dejar un comentario:


  • RookieInvestor
    respondió
    Buenas tardes,

    IBM ha dado un empujón a su cotización y está rondando el supuesto techo de los ~130$ . Quería comprarla a menos de 120$ pero no llegué a tiempo. Por lo que he leído parece que si llega a 134$ es una señal de que irá en subida.

    Estoy siendo paciente para ver qué sucede. La llevo siguiendo desde que pasó de 124$ y no veo cambie de tendencia. No me gustaría comerme el coste de oportunidad si sigue subiendo.

    Por rizar el rizo, los "expertos" dicen que los bancos centrales han inundado de dinero los mercados financieros que provocará inflación y en consecuencia debilitará el dolar. Creo que Europa no se ha quedado corta en este sentido tampoco.

    Luego, a nivel expertos con bolas de cristal, están detectando muchos factores, entre ellos la devaluación del dolar, que indican una inminente crisis a finales de este año.

    Pero bueno, bolas de cristal a parte ¿ Hago bien en seguir esperando a que IBM rebote hacia abajo o no ?

    Saludos!

    Dejar un comentario:


  • mauriestu
    respondió
    Originalmente publicado por BalbuceosJoe Ver Mensaje

    IBM tiene un Free Cash Flow de aprox $10B y un pago por dividendos de aprox $5B. Eso es un 50% de payout sobre cash flow, que es lo que importa.

    El payout sobre el BPA es engañoso porque el BPA tiene muchos ajustes que no son entradas/salidas de caja presentes. Te recomiendo mirar siempre los payout sobre el cash flow.

    Estos datos están en el informe anual de IBM.
    https://www.ibm.com/investor/att/pdf...eport_2020.pdf
    Efectivamente.
    Al final el beneficio contable es muy maquillable y se puede ver muy impactado por cuestiones como las provisiones.
    La salud de una empresa se ve siempre muy mejor con su caja.

    Como me decía un profesor: la caja mata.

    Dejar un comentario:


  • BalbuceosJoe
    respondió
    Originalmente publicado por Eleder Ver Mensaje
    Mauriestu, gracias por la respuesta. Me refiero a las cifras históricas que aparecen aquí en la web: https://www.invertirenbolsa.info/his...os/empresa/ibm

    Da para 2020 un payout de 104%, entiendo que porque el BPA es menor que el dividendo total, habiéndose reducido el BPA un 40%. Igual es justo por esto de la provisión para la división en dos empresas, tendría sentido. Si es así, entiendo que es normal, pero de primeras la cifra me chocó, claro.
    IBM tiene un Free Cash Flow de aprox $10B y un pago por dividendos de aprox $5B. Eso es un 50% de payout sobre cash flow, que es lo que importa.

    El payout sobre el BPA es engañoso porque el BPA tiene muchos ajustes que no son entradas/salidas de caja presentes. Te recomiendo mirar siempre los payout sobre el cash flow.

    Estos datos están en el informe anual de IBM.
    https://www.ibm.com/investor/att/pdf...eport_2020.pdf

    Dejar un comentario:


  • Eleder
    respondió
    Mauriestu, gracias por la respuesta. Me refiero a las cifras históricas que aparecen aquí en la web: https://www.invertirenbolsa.info/his...os/empresa/ibm

    Da para 2020 un payout de 104%, entiendo que porque el BPA es menor que el dividendo total, habiéndose reducido el BPA un 40%. Igual es justo por esto de la provisión para la división en dos empresas, tendría sentido. Si es así, entiendo que es normal, pero de primeras la cifra me chocó, claro.

    Dejar un comentario:


  • mauriestu
    respondió
    Originalmente publicado por Eleder Ver Mensaje
    Una pregunta. Mirando los fundamentales de la empresa veo que, si bien su payout ha estado bastante bajo en los últimos años, ahora mismo es del 102%. ¿Por qué ha sido? ¿Quizás por el esfuerzo de financiación de la deuda tan alta que les quedó tras comprar RH, a la vez que mantienen el dividendo? Si es esto, ¿es algo sostenible? Me parece curioso no haberos leído nada al respecto. ¡Gracias!
    ¿Estás comparando el dividendo distribuido con cargo a 2019 con el beneficio por acción de 2020? ¿O el que han anunciado de distribución de beneficio con cargo a resultados de 2020 con los resultados de 2020?

    Hay que tener que la situación de 2020 es excepcional, en 2019 sus EPS fue de 10,63 USD. Hay que tener en cuenta que ese descenso se ve afectado por lo que dice Gregorio en su comentario sobre los resultados:

    Luego os marco que los gastos totales suben bastante, y esto es porque ya ha empezado a hacer provisiones para la reestructuración y escisión en 2 empresas, que es algo que tendrá unos gastos iniciales. Como esa reducción de plantilla de 10.000 personas, que a largo plazo reducirá los gastos, pero de momento tiene unos costes iniciales.
    Cada vez soy más partidario de mirar los niveles de Pay out con respecto a la generación de caja y menos contra el beneficio contable.

    Dejar un comentario:


  • Eleder
    respondió
    Una pregunta. Mirando los fundamentales de la empresa veo que, si bien su payout ha estado bastante bajo en los últimos años, ahora mismo es del 102%. ¿Por qué ha sido? ¿Quizás por el esfuerzo de financiación de la deuda tan alta que les quedó tras comprar RH, a la vez que mantienen el dividendo? Si es esto, ¿es algo sostenible? Me parece curioso no haberos leído nada al respecto. ¡Gracias!

    Dejar un comentario:


  • RookieInvestor
    respondió
    Originalmente publicado por Om3ga Ver Mensaje
    Buenos días,

    Pues personalmente creo que IBM es una tecnológica que no está sobrevalorada (como otras muchas) puesto que en la reciente corrección no se ha movido mucho. Su crecimiento a futuro va a ser pequeño, a no ser que pegue un pelotazo. También es verdad que yo personalmente mientras mantenga el dividendo y lo siga aumentando, seguire ampliando cuando este a buenos precios, eso sí no le perderé la pista por si se deteriora mucho la acción y hay que salir por patas de ella.

    Un saludo.
    En mi opinión, la única que podría deteriorarse es la parte "NewCo". Lo que se queda en IBM después del spin-off muy mal tendrán que hacer las cosas para deteriorar la empresa ( o la acción ). Solo tienen que estar en la ola como el resto de tecnológicas que exploran las oportunidades del blockchain, la nube, la inteligencia artificial.. Es que no tienen ni que desarrollar productos nuevos, hasta dando servicios de consultoría como partners de otras soluciones se saca dinero en este sector. Para mi la única incertidumbre en este aspecto es si van a ser punteros y experimentar un crecimiento importante o simplemente un crecimiento modesto porque no destacan en nada especial.

    PD: ¿ Se sabe la fecha en la cual se toma de referencia el nº de acciones para dar la parte correspondiente de la nueva empresa en el spin off ? Si compro ahora en marzo, compraré en junio o julio y no se si me dará tiempo a una 3º compra antes del spin off.

    Saludos

    Dejar un comentario:


  • Om3ga
    respondió
    Buenos días,

    Pues personalmente creo que IBM es una tecnológica que no está sobrevalorada (como otras muchas) puesto que en la reciente corrección no se ha movido mucho. Su crecimiento a futuro va a ser pequeño, a no ser que pegue un pelotazo. También es verdad que yo personalmente mientras mantenga el dividendo y lo siga aumentando, seguire ampliando cuando este a buenos precios, eso sí no le perderé la pista por si se deteriora mucho la acción y hay que salir por patas de ella.

    Un saludo.

    Dejar un comentario:


  • angello gonza
    respondió
    Que tal véis IBM pat¡ra el largo plazo a estos precios? la rentabilidad por dividendo parece buena y se espera crecimiento en la empresa por lo que parece no?

    Dejar un comentario:


  • Tauron
    respondió
    Gracias compañeros por las advertencias, también había decidido no hacer nada y por tanto quedarme las acciones.

    Dejar un comentario:


  • Hermes
    respondió
    Yo tengo acciones de IBM en Interactive Brokers y no me ha llegado ese aviso. Realmente me da igual porque no las pienso vender por 130$.

    Dejar un comentario:



Trabajando...
X