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Google / Alphabet: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-2%)

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  • River Investor
    respondió
    Originalmente publicado por Alelbo Ver Mensaje

    En general para todas las empresas de largo plazo, mejor siempre las acciones con todos los derechos, en este caso GOOGL.

    Un saludo,
    Vale, muchas gracias!

    Dejar un comentario:


  • Alelbo
    respondió
    River Investor , está respondido en este mismo hilo:
    Originalmente publicado por ReyDu Ver Mensaje
    Buenas,

    últimamente he estado considerando incluir Alphabet en mi cartera de largo plazo ya que creo que es la más interesante de las FAANG y tiene unas barrera de entrada enormes en sus negocios. Aprovecho una nueva suscripción a Fast Graphs para ver los fundamentales de un vistazo y unirlo al análisis técnico.

    En primer lugar entender que comprar Alphabet a día de hoy es comprar su negocio de publicidad. Sí, la empresa hace muchas cosas chulas y útiles pero el dinero lo gana de una forma tradicional y es vendiendo espacio para anuncios. El 86% de los ingresos de Alphabet provienen de la publicidad. En el futuro esto podrá variar ya que es una empresa que siempre tiene muchos proyectos en marcha.

    Una cosa que me llamó la atención es que la empresa tiene 3 tipos de acciones A,B y C. De entrada no me gustan estas cosas raras pero bueno, las diferencias son las siguientes:
    Tipo A: acciones ordinarias con derecho a voto. Ticker GOOGL.
    Tipo B: no cotizan, las tienen los fundadores y algún directivo.
    Tipo C: acciones ordinarias sin derecho a voto (algo similar a las preferentes de BMW o Henkel). Ticker GOOG.

    Creo que para largo plazo es mejor comprar las acciones con todos los derechos. Así que he utilizado el ticker GOOGL para todos los gráficos.

    En el análisis técnico de velas mensuales vemos que al fin ha vuelto a caer dentro del canal alcista y se ha apoyado sobre ese primer soporte en la zona de 1000$.



    Por otro lado en el diario vemos la media móvil de 1000 sesiones que suele marcar buenos puntos de entrada a largo plazo. Esta media pasa ahora mismo por los 848$.



    Por técnico la zona óptima de compra es el entorno de la media móvil de 1000 sesiones que además coincide con la base del canal alcista de largo plazo.


    Por el lado fundamental la tenemos cotizando a PER 25. Más o menos en la media en la que ha cotizado los últimos 12 años (línea azul). Un precio justo para Alphabet sería un PER22 (línea naranja), ya que ha crecido al 22% estos últimos años. La cotización cae entre las dos líneas así que se puede interpretar como que esta cerca de su precio razonable, con una ligera sobrevaloración. La línea naranja ahora mismo pasa por los 934$.



    Es una empresa sin deuda, con una caja enorme y que no paga dividendo. El dinero se lo guarda para hacer adquisiciones. No es la típica empresa americana que cuida al accionista de momento pero lo lógico es que termine siéndolo como ya hace Apple.

    Las estimaciones para los próximos 3 años son de algo de ralentización del crecimiento. Se estima que crecerá al 19%. Incluso comprando Alphabet al precio de hoy y valorándola a PER 21 (línea naranja) en tres años podríamos obtener una buena rentabilidad de alrededor del 10% anual como podemos ver en el siguiente gráfico:



    Zonas de compra:
    - al precio actual yo no compraría de momento, porque aunque por fundamentales puede ser un precio razonable por técnico está en el techo del canal y ahí no se debe comprar.
    - La primera zona de compra la pondría sobre la línea naranja a PER 22, cerca del soporte de 924$.
    - La segunda zona de compra por los 850$, suelo del canal alcista y media móvil 1k.

    Saludos

    En general para todas las empresas de largo plazo, mejor siempre las acciones con todos los derechos, en este caso GOOGL.

    Un saludo,

    Dejar un comentario:


  • River Investor
    respondió
    Una pregunta que quizá ya se haya respondido... A la hora de incorporar Google a nuestra cartera, se recomiendo específicamente una de las dos opciones que existen? GOOG o GOOGL? Sé que GOOGL tiene derecho a voto y la otra no pero no sé si hay algo más que se deba tener en cuenta.

    Muchas gracias!

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    ddscerezo, el número de años que tendría que mantener el crecimiento una empresa así para estar barata es como te dice socrates. En general, lo que habría que mirar es cuántos tardaría en llegar a un PER alrededor de 10-15 veces (más o menos), que es el PER que podríamos llamar "normal"

    Y el ejemplo que pones (el que llega a PER 12) es correcto, sí.

    jalpha, ese es el tema más importante para valorar a las grandes tecnológicas, así es. Por el tema del poder que están teniendo ya, y el que tendrían dentro de pocos años si la regulación no cambia:






    Los resultados de Google en el tercer trimestre de 2021 siguen siendo buenísimos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Google 3T 2021.png
Visitas:	2185
Size:	1679 KB
ID:	469489


    Ahí veis los porcentajes de crecimiento, que son espectaculares.

    Lleva camino de tener en 2021 un BPA de alrededor de 110 $.

    Así que en 3.000 $ su PER 2021 es de unas 27 veces, y eso es baratísimo para el crecimiento que tiene.

    La cuestión es lo que os comento en ese vídeo: a este ritmo en 2-3 años se puede comprar Coca Cola entera (que es una de las empresas más grandes del mundo, aparte de las grandes tecnológicas) con el beneficio de un sólo año. Cuesta creer que eso vaya a pasar.


    Si no miramos el tamaño de Google, a 3.000 $ está baratísima.

    Si miramos el tamaño, parece que tiene que pasar "algo" en los próximos 2-3 años, que haga que este crecimiento se pare.

    Intelectualmente es una situación muy interesante. Pero no sabría decir si va a pasar algo que haga que este crecimiento se corte, o no.


    El gráfico no me da pistas en este momento. Este es el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Google mensual.jpg
Visitas:	836
Size:	2992 KB
ID:	469490


    Saludos.

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  • jalpha
    respondió
    "La UE pide un acuerdo "ambicioso" para regular el poder de las tecnológicas"
    https://es.investing.com/news/stock-...ogicas-2173521

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    En este mensaje comento una novedad sobre la posible regulación del negocio en la nube, que afectaría a Google (como llevamos comentando desde hace tiempo):

    https://invertirenbolsa.info/foro-in...676#post464676


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • socrates
    respondió
    Hola a todos,
    ¿No os parece que está perfecta para la venta de puts?

    ..
    ...
    ....
    .....


    Originalmente publicado por ddscerezo Ver Mensaje

    Ok, muchas gracias por la respuesta socrates.

    Pongo otro ejemplo para ilustrar. Y si crece al 50%, sería algo así?

    Año 0-> 2700$ cotización, 100$ bpa. Per 27
    Año 1-> 2700$ cotización, 150$ bpa. Per 18
    Año 2-> 2700$ cotización, 225$ bpa. Per 12

    La conclusión podría ser que si consigue crecer al 50% por ejemplo, y se mantiene un par de años ese crecimiento, habríamos comprado "barato" el primer año si se cumple la previsión, y "bastante barato" el segundo año si se mantiene la previsión también el segundo año.

    Un saludo.
    La fórmula del interés compuesto es muy sencilla.

    Valor_final = Valor_inicial * (1+i)^n

    donde "n" son los años e "i" es el tipo de interés (crecimiento) en tanto por uno.


    En tu ejemplo 100$*(1+0,5)^2=225$


    Si crece al 50% dos años está barata y si crece 10 años habrá sido el chollo de tu vida. De hecho por un crecimiento estimado del 20% o más durante una serie de años, se llegan a pagar autenticas barbaridades en bolsa. Que crezca este año el 168% no me lo creeré hasta que no cierre el año, pero es una autentica barbaridad y no creo que sea capaz de repetirlo nunca más. Ya lo ha comentado Gregorio, pero es que estas empresas tienen un porcentaje bestial del pastel del negocio mundial, y pensar en que puedan crecer a estos ratios da hasta miedo.

    Nunca valores a una empresa pensando en que pueda crecer por encima del 20% de forma prolongada en el tiempo, porque te estás engañando, pero pagar un PER 27 (falta que se confirme un BPA de 100$) por un lider tecnológico mundial con tantos nichos de negocio y negocios consolidados, me parece razonable. Otras empresas como KO cotizan habitualmente en estos ratios y el crecimiento está más bien alrededor del 5% y con un negocio menos variado (en mi modesta opinión).

    Saludos,


    Editado por última vez por socrates; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/5567-socrates en 12-08-2021, 07:35 PM.

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  • ddscerezo
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje

    Si crece al 100%, a PER 27, con que mantenga un año el crecimiento ya estaría muy barata, porqué después de un año tu precio de compra ya sería de 13,5.
    Ten en cuenta que el PER 27 es en caso de que el BPA sea 100$. Así que habría que terminar el año.

    Ok, muchas gracias por la respuesta socrates.

    Pongo otro ejemplo para ilustrar. Y si crece al 50%, sería algo así?

    Año 0-> 2700$ cotización, 100$ bpa. Per 27
    Año 1-> 2700$ cotización, 150$ bpa. Per 18
    Año 2-> 2700$ cotización, 225$ bpa. Per 12

    La conclusión podría ser que si consigue crecer al 50% por ejemplo, y se mantiene un par de años ese crecimiento, habríamos comprado "barato" el primer año si se cumple la previsión, y "bastante barato" el segundo año si se mantiene la previsión también el segundo año.

    Un saludo.

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por ddscerezo Ver Mensaje
    Gracias por los datos y los análisis de ésta y todas las empresas que hacéis en este foro.

    Una cuestión, que me surge con estas empresas de crecimiento. Hay alguna manera de "estimar" cuanto tiempo, tendrían que mantenerse el crecimiento para poder saber si puede ser una buena inversión?

    Intento poner un ejemplo para tratar de explicarme mejor.

    Si Google crece a una tasa del 100% del bpa, cotiza a un per de 27 (2700$ cotización/100$ de bpa(como ejemplo)).

    Podemo entender que está barata (aunque no sabria medir cuanto vs una empresa a per 15 y que crezca al 7% por ejemplo).

    Pero cuánto tiempo tendría que mantener este crecimiento (o el que calculásemos nosotros 25%-50%) para entender que la compra ha sido correcta/buena/mala al pasar ese tiempo y ver si se cumplieron las espectavivas o no.

    Es un tema que llevo pensando tiempo, pero que no termino de ver claro.

    Un saludo.
    Si crece al 100%, a PER 27, con que mantenga un año el crecimiento ya estaría muy barata, porqué después de un año tu precio de compra ya sería de 13,5.
    Ten en cuenta que el PER 27 es en caso de que el BPA sea 100$. Así que habría que terminar el año.


    Dejar un comentario:


  • ddscerezo
    respondió
    Gracias por los datos y los análisis de ésta y todas las empresas que hacéis en este foro.

    Una cuestión, que me surge con estas empresas de crecimiento. Hay alguna manera de "estimar" cuanto tiempo, tendrían que mantenerse el crecimiento para poder saber si puede ser una buena inversión?

    Intento poner un ejemplo para tratar de explicarme mejor.

    Si Google crece a una tasa del 100% del bpa, cotiza a un per de 27 (2700$ cotización/100$ de bpa(como ejemplo)).

    Podemos entender que está barata (aunque no sabria medir cuanto vs una empresa a per 15 y que crezca al 7% por ejemplo).

    Pero cuánto tiempo tendría que mantener este crecimiento (o el que calculásemos nosotros 25%-50%) para entender que la compra ha sido correcta/buena/mala al pasar ese tiempo y ver si se cumplieron las espectavivas o no.

    Es un tema que llevo pensando tiempo, pero que no termino de ver claro.

    Un saludo.

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    dalanz, en general recomiendo comprar siempre las acciones con derecho a voto, que en este caso son las de la Clase A.

    Muchas gracias, vitramon, voy con los resultados de este segundo trimestre de 2021. Han sido buenísimos (más bien espectaculares):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	Google 2T 2021.png Visitas:	7 Size:	1755 KB ID:	461829



    Los ingresos suben el 47%, el EBIT el 149% y el BPA el 168%.

    Y es un crecimiento sano. No hay "no habituales", ni ventas de activos, etc. Esto es lo que está creciendo el negocio ordinario de Google.

    En 6 meses ha ganado lo que Coca Cola gana en 4 años.

    Lo único que parece que puede frenar el crecimiento de Google es la regulación, como os acabo de comentar (con algunos datos nuevos) en el hilo de ATT:

    https://invertirenbolsa.info/foro-in...811#post461811


    Recordad también el vídeo, que tenéis en este mismo hilo un poco más atrás, sobre el poder que alcanzarían estas empresas, si siguen creciendo a este ritmo.

    Hacer una previsión para todo 2021 es muy complicado. De momento en la base de datos pongo un BPA de 110 $, que es el doble que en 2020.

    Ahora cotiza a 2,735 $ (gráfico mensual):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	Google mensual.jpg Visitas:	4 Size:	2983 KB ID:	461830


    Si mantiene este crecimiento está baratísima por fundamentales. Esto sería un PER de 25 veces, con ese BPA de 110 $ que os he comentado, y manteniendo ese crecimiento estaría espectacularmente barata.

    Si la regulación cambia, entonces probablemente ya no estaría tan barata.

    Así que comprar o no depende de lo que creáis que va a pasar con la regulación cada uno de vosotros.

    La clave ya es esa: qué pasará con la regulación de las grandes tecnológicas.


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • Vitramon
    respondió
    Google casi triplica su beneficio en el segundo trimestre hasta los 15.676 millones

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...34_022718.html

    Dejar un comentario:


  • dalanz
    respondió
    Hola,

    Una pregunta con respecto a las cotizaciones de GOOG y GOOGL. La diferencia entre ambos tickers es que GOOGL son de Clase A (con derecho a voto), mientras que las otras son de Clase C (sin derecho a voto).

    ¿Cómo es posible que el precio de cierre de GOOG sea mayor que el de GOOGL? ¿No debería ser normalmente al revés?

    Estos fueron los precios de cierre del 18/06:

    GOOG -> $2,511.35
    GOOGL -> $2,427.34

    He encontrado el siguiente enlace donde comenta la diferencia:

    https://www.investopedia.com/article...ld-you-buy.asp



    El detalle me pareció curioso, ya que las de la Clase A estaban más baratas. Entiendo que a largo plazo no habrá diferencia, ya que una se irá compensando con la otra.

    Saludos

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Google cotiza ahora a 2.500 $.

    Con la estimación de BPA de 100-150 $ que os comenté en mensajes anteriores, eso supone que está cotizando a un PER 2021 de 17 y 25 veces.

    Por fundamentales esto es un buen precio para Google.

    Como os acabo de comentar en el hilo de Amazon, se habla mucho de posibles cambios regulatorios, como supongo que habréis visto todos. Los que realmente se han aprobado a día de hoy apenas afectan a los beneficios de Google.

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Google semanal.jpg
Visitas:	1934
Size:	4361 KB
ID:	459652



    Aquí veis que la divergencia en el MACDH es muy clara, y con una serie de máximos decrecientes desde hace un año, aproximadamente.

    Este es el diario:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Google diario.jpg
Visitas:	1427
Size:	4454 KB
ID:	459653


    Aquí vemos la divergencia bajista en el A/D, y la sobrecompra del Estocástico, que empieza a caer.

    A Google le veo en este momento más probabilidades de caer algo que de seguir subiendo.

    Si cae, lo más probable es que el suelo sea la media diaria de 200, que es la veis que pasa cerca de los 2.000 $, y ahí sería una muy buena compra, con un PER 2021 de entre 13 y 20 veces, según ese rango de BPA de entre 100 y 150 $ que os he comentado antes.


    Saludos.
    Alrededor de la

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    En este vídeo hablo sobre cuánto puede crecer Google en el futuro, y cómo "encaja" eso en la economía mundial:




    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Muy interesante, joa. Tanto los gráficos del estudio como lo que comentas luego sobre las proteínas.

    Los resultados de Google en el primer trimestre de 2021 también han sido buenísimos, igual que los de Amazon y Facebook.

    Estos son los resultados de Google en el primer trimestre de 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Google 1T 2021.png
Visitas:	2569
Size:	1229 KB
ID:	456325


    Es un crecimiento muy sano. No hay efectos contables, ni nada que haga que no sean tan buenos como parecen.

    Está cogiendo mucha velocidad su crecimiento por la digitalización de la economía. Y os digo lo mismo que en el caso de Facebook:

    Estos resultados los ha conseguido con la industria del turismo, que es uno de los principales anunciantes prácticamente parada, y con muchos otros sectores no tan parados como el turismo, pero sí muy por debajo de su nivel habitual de gasto en publicidad.


    Estos datos llevan a hacer una estimación de BPA para 2021 de unos 100-150 $.

    Ahora cotiza a 2.400 $, así que eso supone que su PER 2021 es de unas 16-24 veces. Y ese PER, con ese crecimiento es baratísimo. Lo difícil es saber cuánto tiempo crecerán a este ritmo.

    También en Google es complicado decidir si comprar o no comprar. Pero no hay burbuja en la cotización, eso seguro.



    Este es el gráfico mensual de Google:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Google mensual.jpg
Visitas:	1902
Size:	2982 KB
ID:	456326

    El gráfico no me da ninguna pista, igual que en el caso de Facebook que acabo de comentar.

    Lo que va a decidir más el futuro de Google es lo que pase con la regulación. No hay burbuja a día de hoy, y lo esperable es que mantenga el crecimiento en niveles muy altos.


    Voy a hacer un vídeo sobre la situación de las grandes tecnológicas en este momento, porque es un caso muy interesante.


    Saludos.

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  • joa_pen
    respondió
    A los que van en largo con esta empresa, les va a interesar que tienen cavado un nuevo foso que aun no están monetizando: Deep Mind.

    Hay una competición que se celebra desde 1994 y que tratan de modelar las proteinas, para entender su comportamiento. Unos niveles aceptables de esta competición es un resultado de 90. En 2018 DeepMind dijo, venga vamos a participar, casi llegan a 90. En 2020 han participado de nuevo y este es el resultado:



    image1873×739 196 KB


    han resuelto un problema que los científicos llevan tratando 50 años.

    https://predictioncenter.org/casp14/index.cgi 4

    El estudio de los pliegues de las proteinas y como han resuelto el asunto se escapa de mi capacidad de entender el detalle, pero ya avanzan que esto va a permitir a la humanidad entender como se producen muchas enfermedades como el Alzeimer y demás.

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  • Semox
    respondió
    Earnings Q1 2021

    https://abc.xyz/investor/static/pdf/...?cache=0cd3d78

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  • joa_pen
    respondió
    Si, los mapas los he dibujado yo revisando los distintos servicios y agrupándolos conforme me parecía que tienen sentido. Miré en el cuadro de ingresos para orientarme. Pero la verdad es que publican pocos datos de como organizan las cosas. Todo a muy alto nivel.

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  • BalbuceosJoe
    respondió
    Originalmente publicado por joa_pen Ver Mensaje
    Estuve haciendo una revisión de los servicios de Alphabet y de las subsidiarias para un trabajito ajeno a la inversión, pero que ayuda mucho a entender todas las partes que se pueden ver de la empresa.

    Espero que resulte de utilidad.

    https://joapen.com/blog/2021/03/23/a...habet-company/
    Muchas gracias! Muy interesante. ¿Los gráficos los has desarrollado tú?

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