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Engie (GDF Suez): Análisis Fundamental y Técnico (Francia) (PR LP = 1%-2%)

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  • wanatan
    respondió
    sigo:

    -luego más datos sobre Engie (comparándola con otros años):

    datos engie.png
    Pues esto es lo que yo he encontrado, para mi opinión, no está mal. Yo lo “raro” que he visto ha sido en las cuentas (lo de la pérdida) y luego también que ha bajado el dividendo bastante

    ¿Cómo lo veis?

    Gracias y un saludo

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  • wanatan
    respondió
    Hola, he empezado a mirar Engie y he encontrado cosas interesantes, las voy escribiendo para así poder recibir opiniones.

    1.Todavía sigue con el 10% más, por mantener las acciones: https://www.engie.com/en/shareholder...bonus-dividend

    2.¿Cómo veis la OPA de Veolia, sobre Suez? https://www.engie.com/en/journalists...ie-suez-veolia
    ¿Sería sobre todo el porcentaje o por qué porcentaje?

    (en la Wikipedia, pone que Engie tiene el 35%: https://es.wikipedia.org/wiki/Engie (primer párrafo, tercera línea))

    3.¿A qué os referís cuando decís que Engie es menos eficiente? (¿por qué es medio semipública o por qué motivo?)

    Lo que yo he encontrado, más o menos, me ha gustado y la he comparado así por encima con Iberdrola, Endesa y Naturgy y “me parece” que Engie está mejor en cuanto a negocio (es decir, potencia instalada, renovables…). En resultados, sí que me ha sorprendido Engie, ya que hay varios años que tiene pérdidas y en las eléctricas españolas es raro que tengan pérdidas.

    Engie:
    Electricidad: potencia instalada 96,8 GW (26,96GW renovables)
    Gas: potencia instalada 52,7 GW
    Endesa:
    Electricidad: potencia instalada 24,23GW (2,6GW renovables)
    Gas: no aplica
    Iberdrola:
    Electricidad: potencia instalada 52,6GW (32GW renovables)
    Gas: no aplica
    Naturgy:
    Electricidad: potencia instalada 15,6GW (3,2GW renovables)
    Gas: potencia instalada GW, no he podido encontrar el total
    * cuando tenga tiempo, intentaré buscar más información a fondo y haré una tabla comparándolas.

    Por lo que respeta al negocio de engie:


    -produce energía en todo el mundo (se puede ver, la capacidad total instalada, el % de renovables y cuánto de cada tipo de renovable)

    potencia engie.png

    -tiene el negocio repartido geográficamente (aunque casi todo es en Europa)

    pais engie.png


    - de energía renovable: porcentaje de cada tipo de renovable y cuánto tiene en cada país (para 2021, quiere tener 33GW)

    erengie.png

    - tiene el negocio repartido en 5 secciones y el porcentaje de EBITDA que corresponde cada una:


    negocio engie.png
    2negocio engie.png


    Editado por última vez por wanatan; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/17244-wanatan en 23-09-2020, 09:04 AM. Razón: PD: se vuelven a cargar las imágenes, ya que no se habían cargado bien

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  • joker69
    respondió
    Interesante este hecho:

    Veolia lanza una oferta por el 29,9% de Engie en Suez


    https://www.google.com/amp/s/amp.exp...c378b4570.html

    https://www.veolia.com/en/newsroom/p...transformation

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Yo creo que no había motivo para cancelar el dividendo, porque este sector va a notar menos que la media el parón.

    Si puede ser (es muy probable) que en 2020 gane algo menos que en 2019, pero eso se debería traducir en un dividendo algo inferior a 0,80 en 2020, no en cancelar el dividendo que tenía que pagar por el dividendo que ya pagó en 2019.

    Así que yo creo que el motivo de la cancelación es el que dice Jeliz, la presión política.

    De todas formas, como os acabo de contar en el hilo de los bancos, este dinero del dividendo de 0,80 de 2019 no ha desaparecido. Queda dentro de la empresa, y probablemente lo pague en el futuro.

    Yo creo que muchas de las empresas que ahora han cancelado el dividendo lo pagarán en el futuro como extraordinario, o algo así. No todas, porque las que se han quedado sin ingresos, o casi, lo necesitarán para pasar esta situación. Pero en casos como Engie, creo que es probable que ese dinero, o una parte, lo paguen en el futuro.

    Los resultados del primer trimestre de Engie ya han notado un poco el parón, pero poco:

    Engie 1T 2020.png

    Veis que hay caída de EBITDA y beneficios, pero pequeñas, y que la deuda sube un poco.

    Pero el ratio deuda neta / EBITDA pasa a 2,7 veces, que es un nivel muy aceptable para Engie.

    COI es beneficio operativo ordinario. Como el EBIT ordinario.


    Estas son las prioridades de Engie para 2020, y hay una que me parece especialmente interesante
    :

    Engie 2020 prioridades.png


    Es la que os he marcado en rojo. Va a salir de muchos países en los que tiene poca presencia, y eso va a hacer que aumente su rentabilidad.

    Todas las empresas han visto que en cada país en el que estén necesitan tener un cierto tamaño, porque si no les baja la rentabilidad.

    Es mejor tener una buena presencia en 5 países, que estar en esos 5 países y en otros 20 en los que se tiene un negocio muy pequeño en cada uno de ellos.

    Así que esta tendencia de salir de los países en los que se tiene poco negocio la estamos viendo desde hace unos años, y va a ir a más. Y va a mejorar la rentabilidad de todas las empresas.

    Por ejemplo, si Engie vende una filial pequeña en Italia a ENEL (es un ejemplo imaginario), y ENEL le vende su filial pequeña de Francia a Engie, pues Engie saldrá de Italia y ENEL saldrá de Francia, pero mejorará la rentabilidad de las 2.

    El dividendo de 2021 creo que debería ser muy parecido a los 0,80 que tenía que haber pagado por los resultados de 2019, así que la valoraría con los datos de 2019, porque los de 2021 van a ser muy parecidos.

    El BPA de 2019 aún tiene "no habituales" que se irán corrigiendo. Por eso el dividendo lo establece como dice socrates, y el de 2021 debería estar alrededor de esos 0,80 euros.

    A los 11,50 euros actuales da el 7% de rentabilidad por dividendo, que está muy bien.

    Vamos a ver el gráfico semanal:

    Engie semanal.jpg


    Creo que la zona de compra está en los 10-12 euros, y me parece una buena zona de compra.

    Como las Bolsas creo que es posible que sigan débiles un tiempo, cuando se acerque a la resistencia de los 12 euros de momento dejaría de comprar, porque creo que lo más probable es que retroceda algo al llegar ahí.


    Con cosas como esta que os he contado de salir de los países en los que tiene poca presencia Engie va a ir mejorando esa menor rentabilidad que os decía hace un tiempo que tenía como uno de sus puntos débiles.


    Saludos.

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  • JEliz
    respondió
    Están sucediendo fuertes presiones sindicales en Francia para cancelar dividendos, haya razones para ello o no.

    Bienvenidos a Europa.

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  • Tamaki
    respondió
    Engie cancela el dividendo y retira las guías para 2020

    https://consensodelmercado.com/bolsa...tira-las-guias

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  • iban
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
    Buenos días,

    Estaba mirando los fundamentales de Engie y llevo un lio tremendo con el dividendo anual de esta empresa. A ver si los que sois accionistas tenéis más información.

    He consultado este enlace para ver la información del dividendo que reparte y piensa repartir y el lio está servido.

    https://www.engie.com/en/shareholders/dividend

    A ver dice que el dividendo ordinario de 2018 es 0,75, pero que va a pagar un extra hasta llegar a 1,12€.

    Esto ya lo han pagado en mayo de 2019. Antes pagaban el dividendo en dos veces de manera que cada año cobrabas un pago con cargo al año anterior y otro con cargo al año en curso. Al pasar el 100% del dividendo del 2019 al 2020 (a partir de ahora pagarán al estilo alemán, un único pago con cargo al ejercicio finalizado) los pagos durante ese año quedaban "cojos" así que dieron ese extra para no perjudicar a los accionistas con el retraso en el pago.

    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
    Además afirman que van a cambiar la política de dividendos para dejarlo en un Payout del 65-75% sobre el NRIgs (net recurring income). No sé qué payout tenían hasta ahora, pero en la base de datos sale mayor al BPA de 0,42 en 2018.

    Hablan de que estiman para 2020 un NRI para 2020 de 2,5-2,7 Billions (en castellano son miles de millones mM), que debo entender que si hay 2,4 billions de acciones equivale a 1,08 por acción, que sería más o menos mantener el dividendo actual.

    Si a los demás os salen las mismas cuentas, me parece que la acción no está especialmente suculenta para comprar ahora (15,40 €), con un 4,9% de DPA (0,75€) sin contar el extraordinario a pagar en mayo. Diría que a 13-14€ sería una buena compra si uno piensa en el bonus de fidelización del 10% al tener las acciones nominativas y en evitar la doble retención.
    Estoy de acuerdo en todo lo que expones. No sabemos los números exactos pero a mí también me sale que el dividendo se va a quedar más o menos como está. Otra cosa será que cumplan las expectativas.

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  • socrates
    respondió
    Buenos días,

    Estaba mirando los fundamentales de Engie y llevo un lio tremendo con el dividendo anual de esta empresa. A ver si los que sois accionistas tenéis más información.

    He consultado este enlace para ver la información del dividendo que reparte y piensa repartir y el lio está servido.

    https://www.engie.com/en/shareholders/dividend

    A ver dice que el dividendo ordinario de 2018 es 0,75, pero que va a pagar un extra hasta llegar a 1,12€. Además afirman que van a cambiar la política de dividendos para dejarlo en un Payout del 65-75% sobre el NRIgs (net recurring income). No sé qué payout tenían hasta ahora, pero en la base de datos sale mayor al BPA de 0,42 en 2018.

    Hablan de que estiman para 2020 un NRI para 2020 de 2,5-2,7 Billions (en castellano son miles de millones mM), que debo entender que si hay 2,4 billions de acciones equivale a 1,08 por acción, que sería más o menos mantener el dividendo actual.

    Si a los demás os salen las mismas cuentas, me parece que la acción no está especialmente suculenta para comprar ahora (15,40 €), con un 4,9% de DPA (0,75€) sin contar el extraordinario a pagar en mayo. Diría que a 13-14€ sería una buena compra si uno piensa en el bonus de fidelización del 10% al tener las acciones nominativas y en evitar la doble retención.

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  • JuanCruz
    respondió
    Este foro lleva mucho tiempo muerto.
    Parece que por fin la cotizacion de Engie se esta animando. Esta superando resistencias.
    Yo la verdad es que no la sigo, solo le echo un vistazo a la cotizacion de vez en cuando.
    Se que forma parte de la cartera de la OCU auqnue eso para mi es decir muy poco por malas experiencias.
    Os pongo info de Morninstar donde dice que esta "justamente valorada" aunque he leido ultimamente que goza de recomendacion de compra.
    http://quotes.morningstar.com/stockq...t?&t=Xpar:engi
    ¿Alguien puede aportar analisis fundamental?
    he mirado los numeros, pero la verdad es que los entiendo poco.
    Gracias

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  • Ripley
    respondió
    Originalmente publicado por Frisky Ver Mensaje
    Buenas tardes a tod@s. Parece que Engie sigue dando una buena oportunidad de compra con una rpd superior al 6%. ¿Qué os parece una compra a los precios actuales?
    Gregorio, ¿serías tan amable de actualizar el análisis técnico, por favor?
    Muchas gracias a tod@s por vuestra ayuda.
    Saludos.
    Si te sirve de algo la OCU la recomienda en su cartera modelo de acciones.

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  • Frisky
    respondió
    Buenas tardes a tod@s. Parece que Engie sigue dando una buena oportunidad de compra con una rpd superior al 6%. ¿Qué os parece una compra a los precios actuales?
    Gregorio, ¿serías tan amable de actualizar el análisis técnico, por favor?
    Muchas gracias a tod@s por vuestra ayuda.
    Saludos.

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  • Carlos84
    respondió
    Hola

    Estoy empezando con el libro de analisis tecnico y ojeando Engie me he encontrado con esto en el diario:

    Screen Shot 2018-09-04 at 01.15.47.png

    (Perdonad si se ve un poco mal pero he tenido que hacer una copia de una copia 5 veces porque no me dejaba subirlo por resolución, supongo que habrá una manera mas facil pero no he dado con ella)

    Creo que en las dos últimas sesiones se ha producido un hueco seguido por un Doji (la vela sin cuerpo?). No se si esto puede dar lugar a un cambio de tendencia o hacia un incremento de la tendencia bajista que lleva. Tengo una orden limitada hace tiempo en 12,5 y no se si bajarla un poco o mantenerla al ver esto. Mientras sigo ojeando el libro de Goyo lo comparto por aqui por si a alguien le puede venir bien..... y si puede arrojar una interpretación algo mas experimentada que la mia estupendo

    En el mensual el MACD hizo un cambio de tendencia muy recientemente pasando a negativo (no subo la imagen por lo que comentaba antes)
    Editado por última vez por Carlos84; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12550-carlos84 en 04-09-2018, 02:24 AM.

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  • Carlos84
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
    Buenas,
    La OCU la ha metido en su cartera (que es una value a medio plazo). Además ya sabemos como recuperar las retenciones en origen, así que la operación se plantea interesante tanto a medio como largo plazo.

    No obstante, las dudas de Gregorio sobre la ineficiencia de la empresa me hacen ser reticente, pero al mismo tiempo dan lugar a la esperanza.
    Parece que además están vendiendo activos y reduciendo costes, con lo que es posible que parte de esa reestructuración esté ya en marcha. Entiendo que las empresas como Iberdrola antes eran así y fueron evolucionando.

    No sé si entraré, porque ya que salimos al extranjero, se plantea uno invertir en otros sectores y no en los que tiene en casa. Por ejemplo la OCU también ha aumentado su posición en Iberdrola recientemente (a 6,3€)
    Hola Socrates,

    Estoy empezando en el mundillo de la inverion y mientras me formo y leo los libros de Gregorio he decidido ir replicando la cartera de la OCU, asi voy aprendiendo haciendo que es como mejor se aprende, minimizando la penalización por los errores.

    Al grano, estoy valorando entrar en Engie y Axa, pero hasta ahora me tiraba para atras el 30% de la retención en Francia. Lo que dices en tu mensaje de que sabemos recuperar las retenciones en Francia, es que ya devuelven el 15%??

    Muchas gracias

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  • socrates
    respondió
    Exacto, un aumento del 10% del dividendo a partir del segundo año. La que cuentas es, según la OCU, la manera más eficaz de conseguir que no te cobren doble retención, pero hay que enviar el SD-5000 todos los años antes de que te paguen el dividendo.

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  • Ringanegra
    respondió
    Buenos días a todos,
    para los que estén interesados en entrar en ENGIE existe la posibilidad de comprar acciones nominativas puras. Es decir, directamente a Engie a través de Societé Générale.
    Se llama por teléfono a SG 00 33 251 85 67 89, comunicas que eres español y te atenderán en castellano.
    Los cargos de compra son 0.3% del importe total o 12€ mínimo por operación y la tasa Robin Hood del 0,3%. No existe ningún otro cargo más (ni por custodia, ni mantenimiento, ni por cobro de dividendos).
    Dentro de los documentos a enviar destaco el 5000-SD para acreditar la residencia en España (no vale otro) y ya ellos se encargan de tan sólo retenernos el 15% de los dividendos y no el 30% (15% en origen y 15% en España).
    Todo esto ha sido publicado por la OCU y recomiendan esta forma de comprar ya que tiene unos gastos ajustados y es más fácil incluso que en algunos brokers.

    A parte, creo haber leído que si llevas 2 años siendo accionista tienes alguna bonificación del 10% pero no me acuerdo exactamente ahora si era sobre los dividendos o sobre el precio de las acciones para futuras compras.

    Un saludo.

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  • Gasius
    respondió
    hola

    Continuando con su plan de desinversiones para reducir la exposición a las comodities, Engie ha vendido su negocio de LNG (upstream, midstram, los bardos y las plantas de liquefacción) a TOTAL por unos 2 bn $

    http://splash247.com/engie-sells-lng...usiness-total/

    Teniendo en cuenta las perspectivas del LNG, a mi no me parece una buena idea y estoy pensando en vender.

    ¿Alguién sabe que van a hacer con el dinero: reducir deuda, repartir dividendo, ...?
    gracias

    Dejar un comentario:


  • jarris
    respondió
    Originalmente publicado por karluis Ver Mensaje
    Hola jarris,

    Despúes de cobrar el último divi de Engie y volver a mirar el tema, por fin he caído de la burra y tengo que reconocer que tenías razón y las cantidades son justamente las que decías tú.
    Por cierto, al final hice otra pequeña compra a 14,16€ quedando el precio medio en 12,10€. De momento muy contento con esta empresa.
    Muchas gracias. Un saludo.
    Hola Karluis,

    Me alegro de que aclarases el misterio.

    Sobre lo de que de momento estás muy contento con la empresa, no me extraña, acertaste de pleno con tu primera entrada, aunque esa valoración será mejor hacerla cuando vendas o transcurran unos cuantos añitos.

    A mi la compra que hiciste a 11,12 € me parece muy buena compra y con un buen margen de seguridad, el único pero, que deberías haber pillado más
    La de 14,16 €, no me parece mala compra, pero yo al menos ya la veo más cerca de su justo precio.

    En cualquier caso a mi Engie me parece una buena utility que le está dando una vuelta de tuerca al negocio y, desde mi punto de vista, de momento de forma acertada.

    Saludos.
    Editado por última vez por jarris; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/9979-jarris en 27-10-2017, 08:21 PM.

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  • karluis
    respondió
    Originalmente publicado por jarris Ver Mensaje
    Hola karluis,

    ¿Esos 36,5€ no será el bruto que cobraste y esos 10,72€ lo que te retuvo la hacienda francesa (30%, con 15% recuperables en la declaración)?
    Más o menos así salen las cuentas (con una pequeña diferencia en lo que te retuvieron):
    73 x 0,5 = 36,5€ de dividendo bruto
    30% de 36,5 = 10,95€ de retención hacienda francesa

    No sé si es tu caso, pero por ejemplo DeGiro en los cobros de dividendos pone una línae con el dividendo bruto y otra con lo que te retienen. Quizás te liaste con eso.

    Desde mi punto de vista Engie es una empresa totalmente apta para el largo plazo y el precio al que las llevas para mi es muy bueno, pero cada uno tiene su estrategia y la revalorización que llevas (independientemente del dividendo) en aproxidamente medio año es también lo es.

    Saludos.
    Hola jarris,

    Despúes de cobrar el último divi de Engie y volver a mirar el tema, por fin he caído de la burra y tengo que reconocer que tenías razón y las cantidades son justamente las que decías tú.
    Por cierto, al final hice otra pequeña compra a 14,16€ quedando el precio medio en 12,10€. De momento muy contento con esta empresa.
    Muchas gracias. Un saludo.

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  • karluis
    respondió
    Originalmente publicado por jarris Ver Mensaje
    Hola karluis,

    ¿Esos 36,5€ no será el bruto que cobraste y esos 10,72€ lo que te retuvo la hacienda francesa (30%, con 15% recuperables en la declaración)?
    Más o menos así salen las cuentas (con una pequeña diferencia en lo que te retuvieron):
    73 x 0,5 = 36,5€ de dividendo bruto
    30% de 36,5 = 10,95€ de retención hacienda francesa

    No sé si es tu caso, pero por ejemplo DeGiro en los cobros de dividendos pone una línae con el dividendo bruto y otra con lo que te retienen. Quizás te liaste con eso.

    Desde mi punto de vista Engie es una empresa totalmente apta para el largo plazo y el precio al que las llevas para mi es muy bueno, pero cada uno tiene su estrategia y la revalorización que llevas (independientemente del dividendo) en aproxidamente medio año es también lo es.

    Saludos.
    Hola jarris.

    Precisamente esa es la idea (quedarme con ella mucho tiempo si no tiene ningún problema) aunque me gustaría comprar algo más, por eso le preguntaba a Gregorio por el técnico porque creo que aún está a buen precio.

    En cuanto al dividendo, sólo me aparecen dos anotaciones: la primera es el descuento de 10,72€(retención de dividendo) y la segunda es el dividendo 36,50€(dividendo).
    Así que, sigo sin comprenderlo.

    Un saludo.

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  • jarris
    respondió
    Hola karluis,

    ¿Esos 36,5€ no será el bruto que cobraste y esos 10,72€ lo que te retuvo la hacienda francesa (30%, con 15% recuperables en la declaración)?
    Más o menos así salen las cuentas (con una pequeña diferencia en lo que te retuvieron):
    73 x 0,5 = 36,5€ de dividendo bruto
    30% de 36,5 = 10,95€ de retención hacienda francesa

    No sé si es tu caso, pero por ejemplo DeGiro en los cobros de dividendos pone una línae con el dividendo bruto y otra con lo que te retienen. Quizás te liaste con eso.

    Desde mi punto de vista Engie es una empresa totalmente apta para el largo plazo y el precio al que las llevas para mi es muy bueno, pero cada uno tiene su estrategia y la revalorización que llevas (independientemente del dividendo) en aproxidamente medio año es también lo es.

    Saludos.

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